曾楚英[1]2007年在《上市公司中期财务报告披露及时性问题研究》文中研究说明及时性是会计信息质量的重要特征,与会计信息质量之间存在着密切关系。中期财务报告作为一种重要的定期财务报告,对提高会计信息及时性具有十分重要的作用。中报会计信息的及时披露对于投资者、债权人、证券监管部门等会计信息使用者具有重大意义。正是鉴于中报披露及时性的重要性,本文对我国上市公司中报披露及时性问题进行了研究,主要研究问题包括:中报预约披露制度执行情况如何?中报披露是否像年报披露那样也存在前松后紧、“赶末班车”现象?中报披露及时性和中报预约披露及时性会受到哪些因素影响?首先,本文运用会计信息质量理论、信息不对称理论、交易成本理论和公司治理理论作为会计信息披露及时性研究的理论基础,从理论上论证了及时披露会计信息的重要意义;其次,通过对2003-2006年沪深A股上市公司中报预约披露执行情况的研究发现,上市公司中报预约披露制度的执行较好地强化了中期信息公告的及时性,但变更中报预约披露时间尤其是延迟披露中报仍在一定程度上存在。上市公司中报预约披露制度的执行并没有实现中报的“均衡披露”,中报披露依然表现得极不均衡,主要集中在8月中下旬,呈现“前松后紧”局面,部分上市公司“赶末班车”行为严重;再次,分别通过对2001-2006年上市公司中报披露及时性和2003-2006年上市公司中报预约披露及时性影响因素进行了研究,在控制了行业和年度变量并作了大量的稳健性检验后,发现中报披露及时性的影响因素包括每股收益、公司成长性、亏损与否、公司规模、未预期盈余的大小和符号、资产负债率、中报是否接受审计、上市年限、公司所处地区政府干预程度。中报预约披露及时性的影响因素包括每股收益、公司成长性、亏损与否、公司规模、未预期盈余的大小和符号、ST与否、中报是否接受审计、上市年限;最后,以本文的经验证据为基础并结合现阶段我国证券市场的发展状况建议分别从继续完善中报预约披露制度、加强中报披露监管、对中报实施全面审计、加强上市公司日常信息披露与简化中报披露内容与格式四个方面来提高我国上市公司中报披露及时性。
陈进加[2]2007年在《中期报告盈余预测价值的研究》文中提出有关中期报告盈余预测价值的问题,美国学者已经做了大量的研究,并取得丰富的成果。他们的研究得到了使用中期报告盈余信息进行年度盈余预测,比单纯使用年度报告盈余信息进行年度盈余预测更优的结论。然而,美国学者的研究结论不一定完全符合我国的实际情况。因此,为了进一步了解和证实我国中期报告的盈余预测价值,使我国投资者能更好地利用中期报告盈余信息进行未来期间盈余预测,本文在借鉴国内外相关研究的基础上,对此问题进行了较为系统、深入的研究。我国上市公司强制性季度报告披露从2002年才开始,因为数据的限制,直到2003年,郭菁才以深市A股的上市公司为样本,研究了1997-2000年间半年度报告的盈余预测价值,研究结果表明了使用中期盈余信息进行的年度盈余预测显着优于单纯使用年度盈余信息的预测。本文使用CCER和CSMAR数据库(2002-2006)提供的季度数据和年度数据进行年度盈余预测,进而观察使用季度盈余信息的年度盈余预测在预测准确性上是否比单纯使用年度盈余信息的更优?预测准确性是否随每季度盈余信息的披露而逐步提高?预测准确性在不同行业是否存在显着差异?同时,本文还通过比较主营业务收入、摊薄营业利润下的每股收益和摊薄净利润下的每股收益叁个变量的预测绝对百分比误差来探讨盈余管理,如费用资本化、非经常性收益等对年度盈余预测准确性的影响。本文的研究结论表明:整体而言,使用中期报告盈余所获取的年度盈余预测比单纯使用年度报告盈余所获取的年度盈余预测更优,除了第一季度的两个每股收益变量预测外;主营业务收入变量的预测准确性最高,摊薄净利润下的每股收益变量在预测准确性上稍优于摊薄营业利润下的每股收益变量;年度盈余预测准确性随着各季度盈余报告的披露而逐渐提高;不同行业的年度盈余预测准确性存在着差异,同一行业在不同季度的最佳预测模型没有固定在同一预测模型。论文最后从披露的信息和预测模型两方面分析预测偏差产生的原因,并提出提高我国中期报告盈余预测准确性的几点建议。
谢清喜[3]2005年在《我国上市公司信息披露的有效性研究》文中研究说明证券市场是一个信息流动的市场,及时、完整、真实的上市公司信息披露是证券市场实现“公开、公平、公正”叁公原则的具体体现,也是提高证券市场有效性的根本保障。从各国证券市场发展历程和经验看,只有及时、完整、真实公开的信息披露才有利于保护投资者的利益。因此,证券市场发展的历史既是一部规范信息披露的历史,又是一部保护投资者合法权益的历史。 一、本文重新探讨了证券市场的有效性理论,把证券市场的有效性区分为证券信息的有效性和证券市场资源配置的有效性,证券信息的有效性是证券市场资源配置有效性的前提。本文首次把证券信息的有效性区分为上市公司信息披露的有效性和证券信息传导机制的有效性。上市公司信息披露的有效性是本文研究的主题,它要求上市公司在信息披露过程中,不能违反信息披露的相关法律法规,要做到及时、完整、真实,符合证券市场的“叁公”原则。证券信息传导机制的有效性就是上市公司披露的证券信息能否充分地在股票价格的波动中得到反映,一般包括证券信息传递、信息运用和信息反馈叁个阶段。 目前,理论界对上市公司信息披露的有效性研究的文献很少,大部分学者集中于证券信息传导机制的有效性方面,即集中在上市公司信息披露后的信息传递、信息运用和信息反馈等阶段。通常的方法是,研究上市公司信息披露之后股票价格或股票成交量的波动特征,以此分析整个证券市场的有效性。这种以研究信息传导机制的有效性来代替分析整个证券市场的有效性的方法有失偏颇,它忽略了上市公司信息披露的有效性和证券市场资源配置的有效性等方面。 因此,本文从研究上市公司信息披露的角度出发,探讨上市公司信息披露的有效性,完善了证券市场有效性理论的具体内容。本文认为上市公司信息披露的有效性是信息传导机制有效性的前提和最基本的保障,更是实现证券市场资源配置有效性的基础,只有这样才能提高整个证券市场的有效性,达到保护投资者利益的目的。 二、本文从两个方面对我国上市公司信息披露的有效性进行了研究:上市公司信息披露制度的构建状况和上市公司信息披露过程的有效性分析。 一方面,论文把上市公司信息披露制度建设分为两大部分,即证券发行市场中的上市企业信息披露制度建设和证券交易市场中的上市公司信息披露制度建设。首先,完善地概括了我国已经建立的上市公司信息披露制度体系,并对中外上市公司信息披露及制度体系进行了比较分析,同时简要评述了近期颁布的几项重大信息披露制度。其次,通过分析证券发行市场和证券交易市场的信息披露制度建设历程、发展脉络和存在的问题,对上市公司信息披露制度构建的有效性进
杜娟[4]2003年在《我国上市公司中期财务报告预测价值研究》文中指出中期财务报告是证券市场信息披露体系的重要的一环，我国上市公司已经有了十余年披露中期财务报告的历史。在这期间，虽然我国上市公司中期财务报告的规范取得了实质性的进步和发展，但是在上市公司中期财务报告信息的应用方面却还不足，主要表现为中期财务报告的预测价值不高、投资者运用中期财务报告预测未来年度经营业绩还存在较大偏差。因此有必要对中期财务报告预测价值等相关问题进行研究，这一研究不但有助于提高上市公司中期财务报告的披露质量，且有助于保护投资者利益并增强证券市场的有效性。 论文首先阐述了中期财务报告的涵义和理论基础，并分析了中期财务报告的目标，及不同编制方法对中期财务报告预测价值的影响；然后采用我国深市111家上市公司1999年～2002年的实际数据，对中期财务报告的预测价值进行了实证研究；最后结合实证研究的结论分析了造成我国上市公司中期财务报告预测价值不高的原因，并提出了提高我国上市公司中期财务报告预测价值的建议。
赵璐[5]2007年在《中报自愿审计及其对会计信息披露及时性的影响》文中进行了进一步梳理中期财务报告作为上市公司必须定期对外披露的一类重要信息,是否需要在披露前经过独立会计师的审计,目前在各国实践中遵循着不同的规定。以美国为例,作为资本市场监管程度最高的国家,其监管机构表示在会计信息失真现象频发的今天,加强对于上市公司中期财务信息的质量监控是势在必行,并于2000年明确要求上市公司中期报告在对外披露前需要经过外部独立会计师的审核程序。该项要求被认为是美国近年来信息披露制度建设中的重要进展之一。回观我国,按照证监会的相关规定,上市公司除存在特殊情况外,中期财务报告可以不必经审计。换言之,我国上市公司实行的是中报自愿审计制度。然而令人感到奇怪的是,我国的上市公司中期财务报告自愿审计制度推广至今虽已整整十年,但是迄今国内针对该制度的研究,特别是实证研究却几乎一片空白。借鉴美国的经验,本文认为健全上市公司中期财务报告制度将是未来信息披露制度建设中的重要一环,而中期财务信息是否应审计的问题也将关乎我国上市公司未来信息披露制度的发展和完善,开展针对该问题的系统研究已经迫在眉睫。为了尝试改善这一局面,本文首先挖掘上市公司自愿审计制度的理论基础,发现公司自愿审计行为的产生同现代公司治理结构存在本质联系。延续此思路,本文以我国上市公司的现实数据为样本,利用实证的研究方法具体考察上市公司治理结构对于其中期财务报告自愿审计决策的影响,结果发现董事会规模越大、独立董事比例越高、股权集中度越高的公司越倾向接受中报自愿审计,而且当年的新股增配行为也同上市公司中报自愿审计决策之间存在显着的正相关关系。在此基础上,本文还借用目前已有的上市公司会计信息披露及时性研究成果,进一步探究中报自愿审计对于上市公司会计信息披露及时性是否存在影响。结果显示,中报自愿审计对我国上市公司中期财务报告披露及时性的负面影响并不显着,相反这样做大大有利于提高上市公司年度财务报告披露的及时性。
张文荣[6]2005年在《关于我国上市公司中期财务报告有用性的检验》文中研究说明自从上世纪90年代初,深圳证券交易所与上海证券交易所成立以来,我国各级证券监管机构部门便不断致力于解决资本市场信息不对称、提高资本市场有效性的问题。上市公司信息及时、有效的披露,是解决委代双方信息不对称、提高投资者决策有效性的重要途径;上市公司财务报告作为信息的主要载体,其披露形式、内容及频率便成为理论界与实务界共同关注的热点。我国中期财务报告(本文中指的是季度报告及半年度报告,下同)作为上市公司年度财务报告的重要补充、定期报告的重要组成部分,亦经历了从自愿披露到强制披露、从形式各异到统一格式的长期发展历程。2001年12月,财政部正式颁布了《企业会计准则——中期财务报告》,要求自2002年1月1日起所有的上市公司必须按统一格式内容披露季度报告。如今季度报告的披露已经有叁年多的历史了,但是我国对于季度报告的研究却很有限,而且所进行的研究也只是局限于描述或介绍性的研究,真正结合上市公司对季度报告进行的研究还是寥寥无几,对于季度报告的很多问题都没有进行系统的研究。理论上,中期财务报告的目标究竟是什么?中期财务报告出现的成因及其现实基础有哪些?实务中,《企业会计准则——中期财务报告》出台后,我国上市公司披露的中期财务报告是否达到了其预定目标?上述问题便构成了笔者从事相关研究的初始动因。理论上,财务报告的目标一般被分为“受托责任观”与“决策有用观”。从时间观念上来看,“受托责任观”立足于过去,而“决策有用观”面向未来。在资本市场欠发达的经济环境中,受托责任观较为切合实际;而随着资本市场不断发育成熟、并对整个社会经济的运行有全面影响的情况下,决策有用观对财务报告目标的表述更为恰当。可见,就证券市场的特殊产物——中期财务报告而言,其目标应定位于弥补年度报告信息滞后性的不足,及时提供决策有用信息,进一步缓解资本市场主体间信息不对称矛盾,为投资者正确决策服务。实务中,我国上市公司中期财务报告是否达到了上述目标呢?本文中,笔者使用2002、2003、2004叁年我国深市上市公司季度财务报告数据及股票市场价值,对我国上市公司中期财务报告决策有效性特征进行了深入的实证分析,其研究思路如下:决策相关、有效的信息,至少应具备两个条件:其一,就其自身而
吴迪[7]2007年在《上市公司中期财务报告审计质量研究》文中提出中期财务报告是证券市场信息披露体系的重要的环节,我国上市公司已经有了十余年披露中期财务报告的历史。在实践中,由于中期财务报告具有信息发布及时的特点而日益受到重视,中期财务报告的审计质量也逐渐成为人们判别中期财务报告所承载信息质量的重要指标。可以说中期财务报告审计质量的水平,直接影响了中期财务报告的公信力及其发展,因此我们有必要对中期财务报告的审计质量进行研究。这一研究不但有助于提高上市公司所披露的中期财务报告的质量,而且有助于提高资本市场的有效性,推动资本市场良性发展。近年来理论界有一些对于上市公司财务报告审计质量的研究,但这类研究主要是以年度财务报告为研究对象进行的,对中期财务报告审计质量的研究比较少,在这一背景下,本文专门针对上市公司中期财务报告的审计质量从理论和实证两方面进行了研究。本文首先分析了中期财务报告审计质量的涵义及理论基础,并从审计市场、审计主体和审计客体叁个方面对可能对中期财务报告审计质量产生影响的因素进行了分析。通过对现有审计质量衡量方法的分析,提出以盈余管理为指标来衡量中期财务报告的审计质量。然后运用相关数据对上市公司中期财务报告的审计质量进行实证研究,检验了中期财务报告审计影响和识别企业盈余管理行为的能力,通过实证研究得出以下结论:中期财务报告审计可以影响被审计公司的盈余管理行为,同时中期财务报告审计意见能够在一定程度上反映上市公司的盈余管理情况。最后对上市公司中期财务报告审计质量的整体状况进行了评价,提出了发展中期财务报告审计,提高中期财务报告审计质量的建议。
赵伟[8]2002年在《上市公司中期财务报告理论与实证研究》文中提出按照我国证券市场的有关规定，上市公司必须定期披露中期财务报告。本文采用实证与规范相结合的研究方法，探讨了在编制和披露中期财务报告过程中需要关注的一些重点问题，主要包括以下几个部分： 第一部分，引言。 第二部分，介绍了中期财务报告在整个上市公司信息披露体系中所处的重要地位，并且回顾了中期财务报告的发展，从现实地位和发展历程两个方面研究了中期财务报告的基本情况。这一部分中还比较了中期财务报告的不同概念。认为中期财务报告是指企业在经营过程中定期对外披露的，以短于一个完整的会计年度为基础编制的财务报表和财务资料。 第叁部分，探讨了编制中期财务报告的理论依据，主要包括一体观和独立观。并从会计信息环境、会计信息供求分析和市场有效性等几个方面对独立观和一体观加以比较和评价，认为在我国目前的情况下，中报会计准则采纳独立观是比较适合的。 在制定中报会计准则时，各国都没有单独采纳独立观或者一体观，而是根据各自情况，不同程度地有选择性地同时采纳了两种观点。本文第四部分主要选取了美国和国际会计准则委员会的中报会计准则，和我国的《企业会计准则——中期财务报告》相比较。重点比较叁者之间在会计报告的内容与格式、会计要素的确认与计量等主要问题上的差异，以期从中揭示我国会计准则和国际会计惯例之间的差距，为中报会计准则的进一步完善提供参考。 第五部分从实证检验的角度来考察中期财务报告对我国证券市场的影响。研究表明，中期财务报告盈余数据的披露具有一定的信息含量。研究结果同时也表明，投资者对于中期财务报告的独立观还缺乏深入的理解。有关方面应采取措施，引导投资者正确理解中期财务报告的信息含量，提高投资者对中期财务报告的解读能力。 最后，即第六部分对如何进一步规范中期财务报告，完善相关会计和审计准则提出了几点意见和建议。如放宽中报会计准则中关于内容与格式的要求；明确中报会计准则中关于存货跌价准备的规定；修订有关中期所得税返还的会计处理方法；尽快制定和公布与中期财务报告相关的审计实务公告，加强注册会计师对中期报告的审核等。 本文的主要特点在于通过实证研究证实中期财务报告盈余数据的披露具有一定的信息含量，并且发现在我国证券市场上一般投资者对于中报会计准则的独立观还缺乏深入的理解。另外文中还就如何进一步提高上市公司中期财务报告的信息质量提出了自己的意见和建议。
张岩[9]2007年在《我国上市公司中期财务报告预测价值研究》文中研究指明中期财务报告是证券市场信息披露体系的重要一环，中期财务报告的披露有效地解决了年度财务报告报告期过长，信息披露时效滞后导致的信息决策有用性降低的问题。我国中期财务报告披露制度历经了从简到繁，从定位模糊到明确的过程，而彰显其中的是强调在保证信息可靠性的基础上，不断提高中期财务报告的相关性，为信息使用者提供决策有用的信息。本文以中国上市公司中期财务报告的披露为研究对象，探讨我国中期财务信息能否满足相关性的要求尤其是是否具有预测价值。本文以我国深圳证券交易所上市公司A股公司为研究对象，采用七种中期报告预测模型和叁种年度报告预测模型，对年度收益进行预测，考察我国中期财务报告的预测价值，并在此基础上，检验影响我国中期财务报告预测价值一些因素。数据检验的结果表明：我国中期财务报告相对于年度财务报告具有较好的预测价值；普通上市公司主营业务收入数据的预测价值好于ST、PT上市公司的中期主营业务收入数据的预测价值，但普通上市公司中期每股收益预测价值并不显着优于ST、PT上市公司中期每股收益的预测价值；公司规模的大小对中期财务预测价值存在影响。
宁宇[10]2006年在《上市公司中期报告信息含量的实证研究》文中提出证券市场是建立在信息披露制度基础上的,而信息披露的核心内容是会计信息。近年来,随着我国上市公司数量的增加,上市公司信息披露制度逐步规范,中期财务报告也逐渐成为我国证券市场信息披露体系中的重要组成部分。一般来说,编制中期报告的主要目的是满足信息使用者预测年度收益的需要,为信息使用者的经营决策提供信息。随着中期报告披露政策的施行,中期报告对于投资者进行分析也起到越来越重要的作用。那么,市场对中期财务报告的盈余信息具有怎么样的反应?市场对中期报告的现金流量又有怎么样的反应?这些都是值得深入研究的问题。本文在中期财务报告理论和有效资本市场理论的基础之上,运用事件研究的方法,以“异常报酬率”和“未预期会计收益”为主要分析手段,以简洁的数学工具,对中期财务报告的信息含量进行了实证分析。实证结果表明:中期报告会计盈余指标具有信息含量,而现金流量指标对股价几乎没有影响。此外,尽管中期报告的发布会引起股价的异常波动,但是从长期看,市场对利好消息反应强烈,对利空消息反应平淡。
参考文献：
[1]. 上市公司中期财务报告披露及时性问题研究[D]. 曾楚英. 湖南大学. 2007
[2]. 中期报告盈余预测价值的研究[D]. 陈进加. 厦门大学. 2007
[3]. 我国上市公司信息披露的有效性研究[D]. 谢清喜. 复旦大学. 2005
[4]. 我国上市公司中期财务报告预测价值研究[D]. 杜娟. 中南大学. 2003
[5]. 中报自愿审计及其对会计信息披露及时性的影响[D]. 赵璐. 厦门大学. 2007
[6]. 关于我国上市公司中期财务报告有用性的检验[D]. 张文荣. 北京工商大学. 2005
[7]. 上市公司中期财务报告审计质量研究[D]. 吴迪. 沈阳工业大学. 2007
[8]. 上市公司中期财务报告理论与实证研究[D]. 赵伟. 山东农业大学. 2002
[9]. 我国上市公司中期财务报告预测价值研究[D]. 张岩. 暨南大学. 2007
[10]. 上市公司中期报告信息含量的实证研究[D]. 宁宇. 吉林大学. 2006
标签：会计论文; 中期财务报告论文; 上市公司信息披露论文; 年度报告论文; 审计质量论文; 审计报告论文; 有效市场论文; 审计方法论文; 审计目标论文;