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近几年来，我国一直在进行利率市场化探索，而2000年我国利率市场化将迈出实质性的步伐。年初，中国人民银行行长戴相龙宣布：中国要建立社会主义市场经济体制，今后一两年内贷款利率根据中央银行确定的基准利率，由商业银行上下浮动。
利率市场化是当前我国经济发展的客观要求， 同时也是适应加入WTO的需要。
一、WTO对我国金融业的要求
世界贸易组织（WTO）金融服务协议（FSA）于1997年12月签署，并在1999年初开始执行。该协议包括了WTO的102个成员国作出的开放市场的承诺。这意味着无论原先是什么义务，WTO 的管辖范围已延伸到了金融服务行业。将全球95%的金融服务贸易纳入逐步自由化进程。根据该协议，各国允许外国在国内建立金融公司并按竞争原则运行；外国公司享受同国内公司同等的进入市场的权利；取消跨边界服务限制；允许外国资本在投资项目中所占比例超过50%。70个国家（欧盟以15国计）和地区同意开放各自的银行、保险、证券、金融信息市场。
中国是近20年世界上经济增长速度最快的国家，它不仅是一个巨大的货物和一般服务贸易市场，也是一个有着巨大潜力的金融市场。截至1999年3月底，中国城市居民手中的金融资产已达8万亿元左右；外汇储备已近1500亿美元；中国居民的储蓄率目前仅次于新加坡，居世界第二位；不断改善的投资环境和积极推进的经济改革使中国成为世界上最具吸引力的投资地区之一。正因为具备这些条件，使得许多外国投资者一直垂涎于中国的金融市场，金融市场方面的市场准入和承诺草案也一直是中国加入世贸组织多边经济谈判的焦点问题。
截至1999年9月，我国共有155家外资银行（其中25家获准办理三资企业人民币业务），7家中外合资银行，248家外资银行代表处，外资银行拥有的人民币资产、贷款和存款分别为64.9亿元、32.3亿元和38.2亿元。外资银行在华总资产和总贷款分别为315亿美元和227亿美元。尽管外资银行在1998年底总资产仅占中国银行体系总资产的2%， 但外资银行办理的国际结算和国际收支业务量却占总业务量的40 %。 我国加入WTO后，将扩大外资银行人民币业务的试点城市范围， 增加从事人民币业务的外资银行数量，外资银行占比的提高，外资银行业务的扩大，要求推进利率市场化进程。
首先，在利率管理方面，目前，利率管理是最有强制性的货币政策措施，然而，国内利率政策对外资银行业和国内银行业是差别性的。因此，外资银行业务量占比的增加实际上意味着不受利率管制的金融业务量越来越大，并使管理效率下降。
第二，随着中国加入WTO 步伐的加快，中国货币政策受到主要国家货币政策影响将越来越大，中国利率变动与国际市场利率变化的趋同性将会进一步增强，这就需要尽快完善中国的利率形成机制。
第三，目前中国资本项目尚未开放，本外币之间存在严格的隔离，但进入世贸组织后，在华的外资企业和外资银行能在国际金融市场上进行低成本融资，而外资的服务对象也扩展到中资企业，这就会出现大量中资企业从过去在中资银行融资转向在外资银行融资，从而加强了本币与外币的融通、国际资本的流入和流出，也加大了中国资本项目下严格管理的技术难度；同时，随着中国国有企业包括国有商业银行股份制改造的实施和推进，企业重组和银行重组将从国内市场走向国际市场，外资银行及企业将持有中资银行及企业的股份，这将对中国资本市场产生冲击，从而加大经常项目的监管难度，并迫使资本项目可兑换的开放。所以，放开资本项目虽然看似离放开国外金融服务竞争这个问题较远，但却是迟早要面对的。随着国外金融机构的介入，随着本国金融机构竞争力的提高，要求对资本流动给予更多自由的压力便会增加。许多国家过去20年改革经验的若干范例表明，金融部门改革——放开利率、减少信用补贴、强化金融机构和监管是放松对资本帐户的限制及允许完全规模的国际化的必要前提。因此，从我国最终实现资本帐户开放的长远目标来看，加强利率改革，真正实现利率市场化也是一个关键性问题。
二、我国利率市场化的现状与主要思路
（一）现状
当前，我国的利率基本上是由货币当局直接控制和确定的，现行利率变动权集中于国务院，中央银行只享有20%的利率浮动权，商业银行虽然在名义上享有这种权力，但实际上只有执行的义务。尽管如此，到目前为止，我国利率市场化还是取得了一定的进展，如1996年在国债发行中正式引入了价格竞争的招标方式发行，发行利率已经完全由竞价决定；从1996年1月3日起，建立了全国统一的同业拆借市场，从而在全国范围内形成了一个统一的同业拆放利率，逐步取消了对该利率的上限限制，使其初步称为一个可反映全国范围内资金供求状况的利率指标。1998年10月31日中央银行扩大了对中小企业贷款的利率浮动幅度；1999年7月，央行放开对外资银行人民币借款的利率等等。
（二）当前利率市场化推进的主要思路
从国际经验看，利率市场化的一般步骤包括：（1 ）将利率提高到市场均衡状态附近来保持经济金融运行的稳定；（2）完善利率浮动制，扩大利率浮动范围，下放利率浮动权；（3 ）实行基准利率（基准利率就是指中央银行的再贷款利率和再贴现率）引导下的市场利率体系。在这一阶段，利率形成机制市场化的一个有效步骤是增加金融市场中可交易的品种，使得社会金融资产多样化，然后先使这类非存贷款品种利率自由化，通过它们与银行存款的竞争，最终放开贷款利率，进而放开存款利率。
当前具有代表性的思路是：放松对商业银行的利率管制与培育货币市场并举，提高货币市场上形成的利率信号的导向作用；在放松商业银行不同货币的利率管制中，应当先放松对外币利率的管制，后放松人民币利率的管制；对商业银行的不同业务品种，应当依据不同市场主体对于利率信号的敏感程度，遵循先批发、后零售的顺序，先放开贷款、后放开存款；在放松贷款利率管制的进程中，及时扩大利率浮动幅度、逐步简化利率种类。
利率市场化是资金商品化的标志，是中国经济市场化改革的核心环节。目前，我国正处于经济转型期，也是“入世”过渡期，资金价格要逐步市场化，利率市场化要根据市场发育程度和金融监管能力来逐步实现。