试论建立企业筹资决策系统，本文主要内容关键词为：试论论文,系统论文,企业论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
在建立社会主义市场经济体制过程中，企业自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体逐步形成，同时，资金市场体系也在发育和完善。在复杂的理财环境和日趋激烈的市场竞争中，促使企业要搞好筹资决策。运用科学的系统论理论来指导筹资活动可以获得良好的效果。本文对此作些探索。
一、筹资决策系统理论
（一）筹资决策系统的含义。企业筹资决策是根据筹资目标，运用现代决策科学方法，在综合分析企业内部机制和外部环境的基础上，选择决策活动最佳运行方向和方式。这一过程的基本因素有：筹资目标、筹资决策程序、财务信息、决策者和筹资机构等。决策者的经营思想决定着筹资目标；筹资目标制约着筹资决策程序的具体内容和筹资机构的设定，而筹资机构的效率影响着筹资目标的实现程度。由此可见，筹资决策活动的各因素之间存在着相互影响、相互作用、相互制约的依存关系，具有系统性特点。企业资金筹集过程是一项系统工程，为此应将其作为一个系统进行研究。
为了进一步明确筹资决策系统的内涵和外延，有必要将其与其他相关系统概念进行比较。首先，在财务决策系统中，筹资决策系统只是一个子系统，还有投资决策系统、资金分配决策系统。其次，筹资决策可划分为筹资业务决策、筹资日常管理决策和筹资战略决策3个层次。筹资业务决策是对例行性的单项业务进行决策；筹资日常管理决策是对一个会计期间的筹资活动进行决策管理；筹资战略决策则是基于对企业未来投资活动发展的深刻认识，对企业整体筹资活动做出统筹规划。
（二）筹资决策系统的作用。
1.筹资决策系统是财务决策系统的基础。在财务决策系统中，筹资决策是投资决策、资金分配决策的先导，是后者得以顺利实施的保证。
2.筹资决策系统影响投资决策系统效用。在投资决策中，任何一个长期投资项目都有筹资方式、筹资成本、筹资结构的选择和优化问题，只有建立科学的筹资决策系统，决策者才能对投资项目的各个筹资因素做出正确的预测和分析，保证投资项目的顺利实施并获取最佳效益。
3.建立筹资决策系统企业能充分适应复杂多变的理财环境。市场经济为企业提供了广阔的理财环境，但也加剧了筹资风险，而建立筹资决策系统，使企业能够面对变幻的筹资环境，作出正确决策。
（三）筹资决策系统的特点。
1.目标性。筹资决策系统是为了达到预定的筹资目标，而筹资目标是结构化的，既有单目标决策，又有多目标决策。单目标决策可归纳为企业价值最大化；多目标决策则有纵向目标和手段的层次关系及横向目标的协同关系，如企业价值最大化与资金成本最小化即为目标与手段的层次关系；筹资方式的最佳组合与最低的筹资成本即为横向目标的协同关系；纵向目标与横向目标又可交叉形成目标系统，如筹资成本最低、筹资风险最小、筹资效益最佳就形成一个目标系统。
2.整体性。筹资决策系统可分解成不同的子系统。整体性就是把筹资决策系统作为一个整体，强调只有达到整体目标才是系统的最高目标，只有整体功能最佳，才是最佳的决策。筹资决策系统在整体上通过协调各筹资要素间的联系和系统结构，力求系统功能的最大效应，并对此进行相应的整体性管理。
3.动态性。筹资决策系统是一个动态的有机整体，其过程可分为情报活动、设计活动、抉择活动和审查活动4个阶段。在这一过程中，反馈的动态过程是每一个阶段都有反馈体系的信息及时传送给防范分析子系统，在决策过程中，具有灵活多变的风格，求得系统功能最大效益。
4.开放性。筹资决策系统与外界环境始终保持密切联系，以保证资金运动的顺利通畅。
二、筹资决策系统设计
（一）筹资决策程序。
1.确立筹资决策目标。筹资决策目标的依据，一是资金运动要求改善，设定一个筹资目标；二是预见或遇到企业未来发展的各种机会，制定筹资目标。筹资决策目标立足于企业发展目标和财务目标。筹资决策目标应具备的特征：①针对性，即针对某个决策问题提出；②具体性，决策目标应十分具体、明确；③协同性，筹资决策目标应同投资决策目标、资金分配决策目标相协调；④可行性，目标应建立在现实基础上，力求切实可行；⑤系统性，制定决策目标时应考虑到解决问题所带来的各种后果，防止顾此失彼；⑥弹性和适应性，决策目标应留有余地，有一定的环境适应性。
2.搜集筹资决策情报。应按照筹资决策目标，搜集相关信息，主要包括财务信息、相关部门信息、资金市场信息、政策法规信息等。对决策信息系统中的信息进行加工分析，去粗取精，去伪存真，为拟定筹资方案做好准备。
3.制定筹资决策方案。在明确筹资规模，掌握各种筹资方式利弊的基础上，综合考察资金成本、筹资风险、时效性、还款期限和附加条件等因素，设计出尽可能完备的决策方案。首先是充分运用各种现代管理方法，制定出符合现实又具创造性的方案；然后制定方案具体执行计划。
4.选择筹资决策方案。决策人员根据筹资决策的数种备选方案，运用科学方法，选择最优方案。
5.实施和审查决策方案。筹资方案确定后，应通过编制筹资计划，将方案具体化，在决策方案实施过程中，对决策追踪审查，根据执行中出现的新情况、新问题，及时采取矫正性措施，保证达到预期目标。
6.建立监控评价体系。在筹资决策方案实施过程中，应建立相应的反馈体系、监控体系和评价体系，适时采取保护和应变措施，以减轻或消除风险。
（二）筹资决策系统运行机制。筹资决策系统运行机制是决策过程中启动、控制、监测所形成的功能体系。如图所示。
（三）筹资决策系统结构分析。筹资决策系统呈现战略型决策、管理型决策和事务型决策的层次结构，导致决策项目、决策技术、决策主体、相关地位等的差异，对此要分别具体分析。
战略型决策，主要以长期负债、股票发行、融资租赁等为决策内容。决策主体为财务管理高级人员和企业高层管理人员。
事务型决策，以日常财务收支为主，财务一般工作人员开展此项决策。
管理型决策，以短期融资为主要决策内容，以财务中层管理人员为决策主体。
三、筹资决策系统优化
（一）宏观环境优化。筹资决策系统的确立需要优化的宏观环境为依托，主要是完善资金市场、转变政府职能、健全法规体系。完善资金市场的目标在于建立包括货币市场、证券市场、外汇市场、期货市场在内的资金市场体系。随着我国社会主义市场经济体制的确立，资金市场在不断发展和完善。当前我们应注意市场建立与运作的规范化和法制化，特别是证券市场、期货市场的兴起，只有功能齐全的资金市场体系，才能为筹资决策系统确立良好的市场环境。转变政府职能，实行政企分开，给予企业足够的财务自主权，对筹资决策系统优化具有重大影响。这就需要政府职能转变为运用行政、经济、法律手段调控市场、市场引导企业的新的经营机制，为企业建立和优化筹资决策系统从体制上开辟道路。在筹资方面健全法规体系在于保护和规范筹资决策系统。为此，需在已有法规体系的基础上，补充建立《证券法》、《筹资法》、《投资法》等经济法规，创造一个完善的法律环境。
（二）现代科技与管理方法。筹资决策系统是现代科技与先进的管理方法相结合，依据系统论观点，设有严密的反馈机制和防范性分析系统，力求决策的科学性。
（三）财务信息。筹资决策系统高效运转并不断优化的关键是以高质量的财务信息为资源。财务信息高质量表现为规范性、真实性、可靠性、及时有效性。
（四）现代企业制度的实施。实现筹资决策系统优化的根本的措施在于通过强化企业财务主体、企业理财主体的地位，规范企业理财行为，即在建立现代企业制度中实现优化系统的目标。按照现代企业制度的基本要求；企业有权自主安排筹资活动，推动筹资决策系统的运行，以实现筹资决策目标，同时承担相应的筹资风险，这是筹资决策系统优化的约束条件。