潘菊[1]2008年在《高新技术民营企业融资问题研究》文中指出随着知识经济和全球化的进一步发展和演进,高新技术企业以其巨大的创造力和非凡活力,在国家经济结构中变得越来越重要。第叁次工业革命以来,特别是近五十年来,高新技术民营企业在世界经济舞台中扮演着越来越重要的角色。我国自改革开放以来,高新技术民营企业发展较快,在推动我国传统产业的改造和升级,促进高新技术产业的形成和发展,增强我国企业的国际竞争力等方面发挥了显着的作用,为我国国民经济保持持续、快速和健康发展奠定了重要的基础。然而融资难的问题已经成为高新技术民营企业发展中面临的首要难题,严重地制约了这类企业的健康发展和“二次创业”,阻碍了它们作为国民经济的强心剂和创造经济增长点的重要作用。因此,研究如何解决高新技术民营企业的融资难问题,更好地促进高新技术企业健康发展、营造公平、合理、高效的企业成长环境,显得非常重要。本文对我国高新技术民营企业融资问题进行了比较深入、系统地研究:首先阐明了高新技术民营企业的涵义和特点,论述了该类型企业在我国国民经济和社会发展中的重要地位和作用,阐述了企业融资、资本结构的基本理论。接着,对我国高新技术民营企业在不同成长阶段的资金需求特点、风险特点和融资现状进行研究,从高新技术民营企业自身、商业银行和宏观融资环境几个方面分析高新技术民营企业融资难的原因,并通过对发达国家支持高新技术民营企业融资的政策与措施的研究和归纳,提出了解决我国高新技术民营企业融资问题的基本思路。本文试图从两个方面着手研究高新技术企业融资难问题的解决方案:一是站在国家层面,探讨支持高新技术企业融资的政策与措施;二是站在企业层面,研究企业自身金融成长过程及融资结构的不断演进,探讨高新技术民营企业的融资策略。本文的研究将会推动我国高新技术民营企业融资问题研究的进一步深入,丰富和发展我国民营企业融资理论,同时可以进一步完善我国高新技术民营企业融资体系,以期解决我国高新技术民营企业融资难问题,促进高新技术民营企业的快速发展。
叶山梅[2]2008年在《我国中小型高新技术企业融资体系的研究》文中研究指明当今世界的竞争已成为以经济为基础,以高科技为先导的综合国力的竞争。是中小型高新技术企业是推动经济发展、促进产业结构升级以及参与全球科技竞争的重要力量。我国中小型高新技术企业面临着严重的资金缺口问题,大量的中小型高新技术企业无法克服死亡陷阱,对高新技术产业的发展造成沉痛打击。因此,在建设创新型国家成为我国基本战略的今天,为了促进我国中小型高新技术企业发展,必须完善我国的中小型高新技术企业的融资体系。本文以金融成长周期理论为基础,从合理满足高新技术企业发展过程中的融资要求出发,借鉴发达国家中小型高新技术企业先进融资体系的经验的基础上,提出改进我国支持中小型高新技术企业发展的融资体系的对策。根据金融成长周期理论,我国中小型高新技术企业可以分为种子期、创业期、成长期、成熟期四个阶段。中小型高新技术企业在各生命周期阶段有不同的资金需求和风险特征,即在生命周期前期企业资金需求小但风险大,后期资金需求大但风险小。结合企业各阶段的资金需求和风险特征得出适合各阶段的融资方式,进而根据各阶段的融资方式得出适合中小型高新技术企业的融资支持体系。中小型高新技术的融资体系包括政府支持体系、间接融资支持体系和直接融资支持体系。以证券市场为主导的美国和以政府为主导的日本的融资体系有一些共同的特点:各国都把解决中小型高新技术企业融资难问题是一个系统的过程;都拥有较为完善的政府支持体系;拥有完善的资本市场体系;建立中小金融机构来促进企业的间接融资。我国中小型高新技术企业在融资过程中面临着政府支持技术改造资金较少、直接融资渠道狭小、间接融资中信贷配给问题使企业融资困难重重,产生这些融资问题的主要原因是我国缺乏完善的直接融资体系、缺乏有效的直接融资渠道、间接融资体系不健全以及企业自身所存在融资能力不够等原因。为了解决目前我国中小型高新技术企业的融资问题,必须采取如下对策:第一要建立以完善的法律法规为基础的政府支持体系;第二建立以多层次资本市场为基础的直接融资体系;第叁完善我国的间接融资体系;第四中小型高新技术企业自身也要积极努力提高自身的融资能力。
杨克茂[3]2014年在《中小高新技术企业融资问题研究》文中研究说明在当今知识经济时代、世界经济日益全球化的今天,高新技术产业对国家经济发展的作用日益突显,已成为衡量一个国家经济竞争力的重要标志,因此高新技术产业受到了各国的普遍关注。在我国,高新技术产业飞速发展,取得了巨大的成绩。我们越来越发现中小企业特别是中小高新技术企业无论是在数量上还是在作用上,都已经成为国民经济不可替代的重要组成部分,也成为了推动一国及地区经济发展、产业结构升级、发展新兴产业、开拓就业渠道的重要力量和国家经济发展新的重要的增长点。但是中小企业的融资问题是一个世界性的难题,是制约中小高新技术企业发展的重要因素。由于我国中小高新技术企业整体实力不强、信息不对称、中小企业信用担保体系不健全、国家相关扶持政策不到位、风险市场不完善等因素使我国中小高新技术企业普遍存在着融资难的问题,资金短缺成为制约其发展的关键因素。只有切实解决中小高新技术企业融资问题,建立中小高新技术企业的融资机制,从改善企业外部宏观环境和加强中小高新技术企业自身建设两个方面进行科学的、系统的、全面的建设,才能把中小高新技术企业发展的潜在能量发挥出来,使其在经济发展和社会稳定中发挥更大的作用。因此分析其原因并提出相应的解决对策将有助于中小高新技术企业的融资,对企业今后的发展发挥积极的作用,也是研究的意义所在。本文采用理论与实际相结合的方法,按照提出问题、分析问题、解决问题的逻辑思路,通过阐述中小高新技术企业融资的相关理论,结合潍坊维通通信技术有限公司的具体融资现状,分析原因,并运用非参数检验和线性回归模型对生命周期与融资结构的相关性进行实证检验,对高新技术企业如何根据不同发展阶段的特点选择适合的融资战略进行实证分析。最后得出只有企业自身、国家政策与金融体制叁方共同努力才能解决潍坊市中小高新技术企业融资困局的结论。概括来看,本文主要包括以下几个部分：第一章为绪论。主要介绍本文的选题背景与意义、国内外的研究综述、论文的主要研究内容以及研究方法。第二章中小高新技术企业融资的相关理论综述。主要介绍和阐述了中小高新技术企业概念界定与特点,中小高新技术企业融资的种类和特征,以及融资的相关理论等,为下文的深入研究奠定了理论基础。第叁章潍坊市中小高新技术企业融资状况及存在问题。本部分选取了潍坊中小高新技术企业的典型代表——潍坊维通通信公司为具体案例,结合该公司融资状态的分析,深入分析了该公司融资存在的问题与障碍,并从内部方面和外部方面剖析其原因,也同时深刻反应出当前潍坊市中小高新技术企业融资困境的现实问题。第四章基于企业生命周期的潍坊中小高新技术企业融资战略选择。对中小高新技术企业的生命周期与其融资战略的相关性进行实证研究,在划分高新技术企业生命周期的基础上,运用非参数检验和线性回归模型进行实证检验,并结合上述结论,具体分析了潍坊中小高新技术企业在初创期、成长期、成熟期和衰退期应采取的融资战略。第五章潍坊市中小高新技术企业融资的对策和建议。针对前面存在的问题和障碍因素,从企业自身建设、金融体制改善以及政府政策完善叁个主要方面提出了改善和优化潍坊市中小高新技术企业融资现状的对策与建议。认为应该提高中小高新技术企业的自身实力,强化企业财务管理,同时完善金融市场,发展中小金融机构,改进银行对中小高新技术企业的信贷管理办法；完善风险资本市场,建立符合国际惯例的、社会化、科学化的风险运作机制；完善中小高新技术企业信用担保体系,并加大政府对中小高新技术企业的扶持力度,才能有效解决中小高新技术企业融资困境,促进中小高新技术企业发展。第六章结论与展望。对本文的主要观点进行了总结概括,并对本研究的研究前景和不足之处进行了探讨。通过本文的研究,希望给予潍坊市中小高新技术企业合理的建议,以使得企业在成长与发展的过程中更为高效得获得与利用融资,从而为做强做大企业提供有力的资金保障。
赵穗[4]2006年在《株洲高新区投融资问题研究》文中认为在我国改革开放的进程中,有一种模式始终走在前沿,这就是“高新技术产业开发区”。十多年来高新区在吸引外商投资、促进高新技术产业和开放型经济发展方面做出了重要贡献,取得了令人瞩目的成就。随着新一轮国际资本和产业向中国大规模的转移,株洲高新区正处在“二次创业”的关键时期,开发建设和产业发展的任务很重,投资需求巨大,投融资瓶颈制约矛盾日益突出。本文选题以“株洲高新区”这一特殊区域为对象,以高新区建设与发展投融资问题为研究重点,首先对研究背景、国内外的研究状况和实践、研究的基本方法和主要内容作了简单描述,概述了高新区建设与投融资的基本范畴,揭示了投融资与高新区发展的基本关系,然后总结回顾株洲高新区硬环境建设和产业发展投融资现状,并通过大量的统计数据和案例分析了株洲高新区发展过程中存在的六个突出的投融资问题和原因,在借鉴国内外成功经验的基础上提出了解决这些问题的一系列政策建议。本文力求将高新区的发展与投融资活动融为一体,将投融资理论与高新区实践融为一体,着重在高新区面临的发展矛盾与如何解决投融资问题方面展开论述,做到当前与长远、目标与措施相结合,数据分析力求翔实,对策建议祈求切合株洲高新区投融资实际并具有较强的针对性、指导性和可操作性。
胡志强[5]2011年在《国际金融危机下我国高新技术产业的融资体系研究》文中认为如何解决高新技术产业融资困境是国内外一直研究的热点,受国际金融危机的影响,我国高新技术产业融资问题显得更加严重。由于我国高新技术产品高外向性的特点,2008年以来我国高新技术产品出口量大幅下降,企业利润减少、内源融资更加困难。此外,由于我国高新技术产业的高风险性特点,使得我国高新技术产业在外源融资方面显得更加无力,风险投资者及银行等金融机构为了规避风险,不再偏好高风险高收益的高新技术产业,反而转向低风险性的传统产业;全球股票市场低迷,中小高新技术企业很难在资本市场获得融资。虽然2009年我国专门为高新技术企业启动了创业板市场,但是由于开创时间短、门槛高、机制不健全等问题,使得创业板市场对我国高新技术产业的支持力度不够。本文正是在这种环境下,探讨如何解决我国高新技术产业的融资困境。本文首先对金融危机、高新技术、融资的相关理论以及国内外相关文献进行整理,在此基础上分析了2008年以来金融危机对我国高新技术产业的影响,通过对影响的分析阐述了在金融危机背景下我国高新技术产业的融资困境,并构建了我国高新技术产业的融资体系,对高新技术产业在国际金融危机背景下解决融资困境具有一定的指导意义。结论表明:在国际金融危机的背景下,高新技术产业应该提高自主创新能力,掌握市场的主动权,提高企业的内源融资能力。同时政府要为我国高新技术产业创造一个良好的融资平台,加大对高新技术产业的支持力度、引导设立专门为高新技术产业服务的科技银行、完善创业板市场融资机制,同时要针对高新技术企业的“高无形资产”特点开创新型的融资渠道以及加强信贷担保体系的建设。
李爱国[6]2017年在《中国高新技术企业融资问题研究》文中提出在我国高新技术企业发展中,融资问题较为严重,影响着我国高新技术企业的发展,难以提升高新技术企业的发展效率,甚至会出现一些难以解决的问题,因此,高新技术企业必须要采取有效措施拓宽融资渠道,优化融资体系,制定完善的融资制度,减少高新技术企业的经济损失,为其后续发展奠定坚实基础。
王新红[7]2007年在《我国高新技术企业融资效率研究》文中认为我国高新技术产业自20世纪80年代以来获得了迅速发展，规模越来越大，至2005年高新技术企业发展到17527家，产值已达34367亿元，在国民经济中所占地位越来越重要，有力地促进了国民经济结构的调整。但与国外相比差距仍较大，表现为我国高新技术产业对国民经济的贡献还很有限，在国际市场中所占的份额还很低，如我国的高技术产业在2004年增加值率为22.8％，我国高技术产业增加值占制造业的比重偏小，仅为10.5％。近六年来，高新技术产业的销售收入占制造业销售收入的比重没有太大的变化，增长趋势缓慢，新产品产值的比重不升反降，高新技术企业技术创新所带来的经济收益相对在下降。所有这些，都标志着我国高新技术企业在世界各国通过大力发展高新技术产业来提升国家综合竞争力的背景下，面临着严峻的市场竞争和企业自身发展过程艰辛的双重压力。因此，研究高新技术企业的运营效率以及相应的制度安排具有非常重要的现实意义和理论意义。本文正是基于此背景下，从资金投入产出角度来探讨高新技术企业融资效率的提高，以期对我国高新技术企业的发展有所帮助。本文从微观的企业角度出发，以高新技术企业为研究对象，运用投入产出的效率观，以融资理论、信息非均衡理论、效率理论等为基础，运用数理经济学和运筹学的知识，采用实证分析与规范分析、定性分析与定量分析及纵向与横向比较的方法，从理论与实证两方面研究分析了我国高新技术企业的融资效率。首先，在对融资效率的各种研究观点进行梳理与分析的基础上，确立了本文企业融资效率的涵义；第二，以供求理论为基础，从资金供给、资金需求以及融资均衡分析了高新技术企业的资金供求机理，利用大量的数据进行了比较分析，得出我国高新技术企业资金供给的有效性不足；第叁，构建了分析评价高新技术企业融资效率的理论分析框架，从多方位对影响高新技术企业融资效率的要素进行了剖析；第四，在以上理论分析的基础上，运用DEA方法对我国高新技术企业融资效率进行了测度与评价；第五，基于效率原则，探讨了高新技术企业R&D不同发展阶段融资方式的选择；最后，提出了促进我国高新技术企业融资效率提高的制度安排。本文主要的创新点及结论可以归纳为以下几个方面：(1)界定了融资效率的涵义。企业融资效率属于微观经济效率范畴，它是指微观经济主体为生产运营融通资金的能力及其所实现的效用，包括企业融资效率量的体现、企业融资效率质的体现及其制度安排效率。(2)论证了我国高新技术企业资金有效供给不足。运用经济学的市场供求原理，研究了高新技术企业资金供求机理，在此理论基础上，利用大量数据对我国高新技术企业资金供给的有效性进行了分析，得出我国高新技术企业资金供给有效性不足，科技与金融的融合度不高，高新技术企业存在融资断层，这是高新技术企业融资效率低下的原因之一。(3)构建了高新技术企业融资效率的理论分析框架。该框架可从内部和外部两个方面进行分析，从外部因素看主要是金融环境与制度安排；从内部因素看，主要包括企业规模及资产结构、融资成本、融资渠道及融资结构、盈利能力与成长性、所处的R&D的时期以及投资项目的未来预期等方面。(4)运用DEA方法对我国高新技术企业融资效率进行了实证分析。通过对相关文献的分析，通常对融资效率的测度与评价主要是运用模糊评价以及层次分析方法，是对融资方式效率的评价，存在概念与结论的不完整，方法上很难避免主观性。由于融资效率问题是一个多投入与多产出的复杂系统，DEA以数学上严密的定理形式，证明与经济学的Pareto有效性等价，运用此方法能更切合实际的反映企业资金的有效性。本文运用DEA方法对高新技术企业的融资效率进行了测度，得出一些具有经济意义的结论：①我国高新技术企业的融资效率整体低下，大部分企业处于明显非效率单位，且其连续多年融资效率几乎没有增长，无效企业并未有大的改善；②融资效率的高低与企业资本结构有密切的关系；③高新技术企业自主技术创新的意识与能力较低，且动力不足，这是融资效率低下的重要原因；④企业资金运作能力有限，有限的资金没有合理配置到高新技术主业经营上，使企业缺乏可持续发展的能力。(5)基于效率原则，提出了根据高新技术企业R&D不同发展阶段选择融资方式的建议。高新技术企业的R&D初期、中间实验阶段以内源融资为主，外部融资为辅，随着高新技术企业的发展，从进入产品开发与工艺开发阶段及R&D成果转化初期，高新技术企业逐渐开始需要依靠外部资金来满足内部资金的不足，到快速成长期和成熟期，其融资能力大大加强，资金来源应以外部融资为主，内源融资为辅。
冯延军[8]2010年在《宝鸡市高新技术企业信用风险评估及融资策略选择》文中提出近年来,高新技术企业迅速发展,成为国民经济增长势力中的一支新军,在推动科技发展、带动就业方面有着重要的贡献。然而,经历过金融危机风暴的洗礼后的高新技术企业却面临着一系列的难题,融资困境、产品销售渠道不畅、员工工作积极性低下等等。其中融资问题是高新技术企业面临的最大难题。宝鸡市是陕西省西部的重要城市,高新技术企业在宝鸡市的经济发展中同样起着重要作用,融资困境仍是宝鸡市高新技术企业面临的主要问题,而融资跟企业自身的信用存在着很大关系,银行等金融单位根据企业的信用风险的大小来提供资金,传统的信用风险评估体系已经不再适用于高新技术企业。因而,本文以宝鸡市的高新技术企业为研究对象,在分析其融资现状及满意度后,结合传统的企业信用评估体系,建立适应高新技术企业的新的信用风险评估体系,来对处于生命周期各阶段的高新技术企业提出融资策略,从而达到解决融资难问题,改善高新技术企业融资现状的目的。具体内容如下:1.对国内外关于高新技术企业融资问题的研究进行综述,提出本文的研究视角;2.阐述了高新技术企业的相关概念及融资理论,对目前高新技术企业的融资渠道进行了分析,说明目前的融资渠道已经不能解决高新技术企业融资困境;3.运用模糊综合评价模型来对宝鸡市的高新技术企业的融资满意度进行评价,得出当前宝鸡市的高新技术企业融资满意度属于“中等”的结论;4.在传统的企业信用风险评估体系上,建立适合高新技术企业特点的信用风险评估体系,以此作为银行等金融单位安全提供资金的参考标准;5.通过实例来分析宝鸡市高新技术企业的信用风险程度的大小,验证新的信用风险评估系统的适用性。最后对高新技术企业各生命周期的阶段信用风险进行分析,提出不同的融资策略;最后,总结全文,指出了研究的不足与以后的研究方向。
吕焱[9]2007年在《高新技术企业融资问题及融资体系研究》文中研究说明近几年来,我国的高新技术企业也正呈迅猛发展之势,各类高新技术企业已由1995年的14533家发展到目前的37489家,这些企业在带动我国科技创新、推动科研成果转化、促进国民经济发展等方面做出了难以估量的贡献。然而,在其发展过程中,融资难的矛盾日益突出,资金短缺问题成为制约高新技术企业发展壮大的最主要障碍之一。本文从高新技术企业融资现状出发,以基本融资理论为切入点,分析了融资与高新技术企业发展的内在关系;在对高新技术企业融资存在的问题进行剖析的基础上,通过对国际高新技术企业融资模式比较及绩效分析,进而提出高新技术企业融资体系的构建。即高新技术企业融资应以多层次资本市场体系为主导,银行间接融资体系和金融创新体系为两翼,在多层次资本市场体系中以创业板市场为主,以主板市场和场外交易市场为两翼的融资体系。
许平平[10]2017年在《我国中小型高新技术企业高端化研究》文中进行了进一步梳理经济发展新常态下,我国迫切需要解决产业结构转型升级问题。高新技术产业发展带动产业结构调整,高端化发展是高新技术产业的发展方向,研究高新技术产业高端化意义重大。中小型高新技术企业在我国高新技术产业中占据重要位置,加快发展中小型高新技术企业高端化,能够有效地促进经济结构转型,推进供给侧结构性改革。本文通过文献研究综述法、定性研究分析法、定量研究分析法等研究方法,首先剖析我国中小型高新技术企业高端化的发展现状,构建中小型高新技术企业高端化的影响因素指标体系,运用主成分分析法从众多指标中提取主成分,分析我国中小型高新技术企业高端化的行业发展特征。其次,选取创业板前六批上市的44家中小型高新技术企业,通过构建灰色关联模型,研究我国中小型高新技术企业高端化的发展路径。研究结果表明:第一,我国中小型高新技术企业的应交税费与企业高端化发展呈现弱关联,说明国家针对高新技术企业实施的税费优惠政策效果显着,减轻中小型高新技术企业的税费负担,企业能够把更多的资金投入到产品研发;第二,中小型高新技术企业的创新能力较弱,这与研发费用投入不足、技术研发人员缺失和企业融资困难紧密相关;第叁,创业板为中小企业提供融资便利的功效不如预期,表现在创业板中小型高新技术企业融资效果不佳。针对中小型高新技术企业高端化发展存在的问题,本文提出相关部门应该深化多层次资本市场改革,结合中小型高新技术企业的融资需求,服务企业高端化发展进程;中小型高新技术企业管理者要充分认识到科研型人才的重要作用,积极引进、培养科研型人才,坚持创新驱动发展战略,增强企业自主创新能力,提高中小型高新技术企业科技成果转化效率;政府应该加大对中小型高新技术企业的专项扶持力度,激发企业开展技术创新的热情,促进中小型高新技术企业快速实现高端化。中小型高新技术企业在社会经济发展中发挥越来越重要的作用,高新技术企业高端化成为国际竞争制高点。本文的研究内容填补了中小型高新技术企业高端化研究领域的空白,进一步丰富了高新技术企业高端化的研究成果。此外,采用灰色关联分析法进行实证分析也是本文的创新点之一,发现中小型高新技术企业高端化的影响因素与企业高端化发展的关联程度。
参考文献：
[1]. 高新技术民营企业融资问题研究[D]. 潘菊. 武汉理工大学. 2008
[2]. 我国中小型高新技术企业融资体系的研究[D]. 叶山梅. 湘潭大学. 2008
[3]. 中小高新技术企业融资问题研究[D]. 杨克茂. 山东大学. 2014
[4]. 株洲高新区投融资问题研究[D]. 赵穗. 国防科学技术大学. 2006
[5]. 国际金融危机下我国高新技术产业的融资体系研究[D]. 胡志强. 吉林大学. 2011
[6]. 中国高新技术企业融资问题研究[J]. 李爱国. 中国商论. 2017
[7]. 我国高新技术企业融资效率研究[D]. 王新红. 西北大学. 2007
[8]. 宝鸡市高新技术企业信用风险评估及融资策略选择[D]. 冯延军. 西北农林科技大学. 2010
[9]. 高新技术企业融资问题及融资体系研究[D]. 吕焱. 辽宁工程技术大学. 2007
[10]. 我国中小型高新技术企业高端化研究[D]. 许平平. 云南财经大学. 2017