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更多的网站被资本所困
王志东从新浪辞职，中国最优秀的门户网站一夜之间暴露出它作为企业的所有致命伤：巨额的亏损、遥遥无期的赢利、稚嫩的运作和管理经验。网易股东将向香港上市公司宽频出售股权卖身，很可能将先于新浪成为三大门户的首位“卖身”者。叶仁浩、宫玉国、陈一舟、高春辉，谢文、童家威、王志东……如此多的创业者主动或被迫地离开了自己的事业，还有更多的人正在视野中消失：都说员工的创造性与热情是网站的财富，裁员却一浪高过一浪。近期更是达到了顶峰，标志之一是新浪要求被裁员工“一小时之内走人”。原来新浪网的创始人、资深的ＩＴ人士沙正治曾说“中国的网站将在今年死掉８０％”，这个预言不免让人感到悲哀。但是现在来看，预言也并不是没有一点道理。据说，新浪被购并以后，在新浪内部弥漫着一股悲哀的情绪，许多人有一种顾影自怜的味道。易凯网络资本有限公司ＣＥＯ王冉则认为，境外资本已开始以大规模的形式介入中国新经济。并购会使产业更具规模，且引起投资者的兴趣———无论是产业投资者还是金融投资者，这些外来的资本对产业的发展将产生健康的推动作用。
这边中华网将收购新浪传言正盛，没想到中华网原母公司却因高风险财务操作面临破产。据美国证监会（ＳＥＣ）所公布的报告：Ｃｈｉｎａｄｏｔｃｏｍ（中华网）先前的母公司———中国国际网络传讯有限公司（ＣＩＣ），由于高风险的财务杠杆操作，使该公司将面临破产危机。报告中明确警告投资人，投资该公司将面临高风险。在Ｎａｓｄａｑ挂牌上市前，中华网原本一直是ＣＩＣ１００％持有的子公司。目前，中华网１１位高层主管中，仍有５位是来自ＣＩＣ，或是ＣＩＣ的股东。又是资本的作用，不知中华网高层对此消息有何感想。
购买搜狐股票、成为事实上的大股东后，北大青鸟日前表示目前正积极运作重组搜狐的各项准备。北大青鸟通过海外公司，向英特尔购买了其所持有的近１０％的股份，从而成为搜狐重要股东，而英特尔则“套现”出局。搜狐ＣＥＯ张朝阳称，作为一家在美国上市的公众公司，搜狐的股票可以公开买卖，北大青鸟通过购买搜狐股票成为股东是很正常的事情。但更多业内人士认为，这是国内资本对中国网络概念股的一次重大举措。
网络无法向资本说不
“资本意志”这个词，最近以惊人的频率出现于网上网下，虽然一切很有可能只是一场新浪高层的权力斗争，可王志东辞职事件，使资本意志问题再次凸显，逼迫人们去思考：究竟要不要资本意志，究竟要不要受资本意志支配？
ＩＤＣ在３月１６日公布的一份研究报告中声称，从现在到２００２年最近２年时间，在亚洲门户网站将持续并购和整合
浪潮，并且进一步预测，亚洲每个国家或地区最多只能容纳３—５个门户的存在，小的地区或国家如韩国、台湾和澳洲市场可能最多容纳１—２个门户。
因此，专家认为，无论是风险投资为代表的金融资本，还是不少人高歌的以战略投资为核心的产业资本，都在不同时期促进着网络业的发展，并最终总要表现出它的支配作用，尽管两者的支配方式有所不同。
客观审视在这次新浪地震中浮出水面的华登国际投资集团，作为一家风险投资公司，华登在新浪至少投入了１６００万美元，如果按照新浪在纳斯达克创下的历史最高价位计算，其持有的新浪股票价值曾接近３亿美元，但由于“禁售期”的限制，华登如今卖出和未卖出的股票价值合计不到１０００万美元，其心痛可想而知。原华登副总裁、新浪在华尔街的代言人茅道林，此次顶替王志东成为ＣＥＯ属于“幕后功臣走到了聚光灯前”，实在是情势使然。风险投资的目的是为了套现获利，在股市既然不能全身而退，就要考虑其它方式，在过程中当然要获得更大控制权。新浪网发生的事情虽然比较极端，但仍在情理之中，个人无法对抗资本的意志，即使他是怎样的英雄；网站也一样，无论是新浪还是网易。业内专家同时指出，王志东们的理想没有错，错的是他们一开始就完全生活在资本的意志下。他们把互联网当成是事业，而资本市场则把互联网当成是“印钞机”，两者的追求不同，矛盾爆发是迟早的事情。因此，中国网络业的兴衰也许就是一部“成也资本，败也资本”的活教材。
作为“同是下课人”的中公网原ＣＥＯ谢文反思自己从蜜月到分手的变迁过程，他说，最根本的原因是双方对待互联网的价值观不同————“他们以赌博的心态来投资互联网，以占有的心态来经营互联网公司，而我是以对互联网的爱为基础，以有利于公司成长的方式来经营的。所以，在这个最基本的问题上产生意见分歧，并且分歧越来越大后，他们就把我踢开了。大多数时候，网站无法向资本说不”。
和王志东同样命运的前美商网ＣＥＯ童家威指出，中国的网络业应该牢记，为股东打工但不要为风险资本打工，“这个行业总在犯这个错误，给风险资本打工，股市好的时候，是锦上添花，股市不好的时候就是雪上加霜。创始人一定要有控制权，要让风险资本围着你的指挥棒转，而不是你围着他的指挥棒转。”童家威同时告诫，应该牢记是赚钱第一，一定要赢利。企业不管是要升级、转型、调整，一定要在赚钱的前提下做，否则只能听资本摆布。
作为“同是下课人”，得知王志东辞职的消息，ｃｈｉｎａｂｙｔｅ原掌门人宫玉国的感受最重要的是“无论如何一定要妥善处理好企业意志和资本意志的关系，在过去的几年，王志东的新浪已经形成了一种运行机制，这种机制依赖于个人而建立，却并不一定依赖于个人而运转。这是王志东的贡献，也可能是最终造成他今日去职的原因之一。或许像王志东这样的网络英雄的出局并非是中国互联网的灭顶之灾，但如果在这个时候资本和知本还不能自省，两种文化的冲突还不能调和，那倒真会到这个产业的穷途末路了”。
网络与资本怎样共赢
网络前景真的那么悲观吗，这些网络翘楚怎么做才是对的呢，他们找到自己赢利的方向还要经历多久？对此，一些分析人士指出，将虚拟与实体结合，才可以看到网站生存和发展的理由和曙光，网络与资本也许能找到一条共赢之路。网络的作用和功能是显而易见的。
它是一种信息传播的媒体。当这个媒体９０年代进入商务以后，聪明的商家们纷纷捷足先登利用网络进行各种商务宣传。经过短短几年的发展，如今网络已被认为是继四大媒体（报纸、杂志、广播、电视）之后出现的另一种传播媒体。它的许多优势及特点明显高于四大传统媒体，如在地域、费用、更新等方面显示出的优势，对企业的形象宣传、产品宣传、营销宣传等方面发挥了重要作用，大大增加了广告效应，从而降低了费用成本。此外，网络的基本特点是所涵盖的地域宽广。如国际互联网络Ｉｎｔｅｒｎｅｔ，已覆盖全球１７０多个国家和地区。网络一般都是每天２４小时开通服务，不受世界各地时域的限制，大大便利了世界各地的商务信息的沟通。
然而网站的这些优势，却未能使之成为赢利机器，相反各大网站陷入了硬体频宽和软体内容的不断投资的烧钱游戏中。然而公司花钱最终是为了赚钱，那么网站的收益在哪里呢？我们或许可以从美国在线和时代华纳的合并看到网站今后赢利的方向，相关报告预测两者的合并将使两者的增长远远超过他们以前的速度。因此，网站的经营方式将不得不与实体经济再次结合，实现赢利的可能性就大大增加了。
从媒体的角度来看，网络广告有一大盲点就是无法强迫上网者接收广告主希望他们接收的信息。因为上网者只要轻轻点一下，就可以进入另一画面。这样，网络广告的效果就受到质疑，网络广告也没有像人们预期的那样成长起来。以新浪为例，在最近一个财季其收入为６１０万美元，而广告收入即占到全部收入的９０％，即５４０万美元。但５４０万的收入只相当于其９００万美元亏损的６０％。更糟糕的是在经过多种努力后，其广告收入并未出现增长势头，而是比上一财季的广告收入反而下挫近２０％，有台湾媒体称，新浪的收入在本财季将继续下挫１０％。由此可见以广告收入实现赢利的最初设想几乎成了难圆之梦。而从电子商务的角度看，它只是会在邮购很普及的西方发达国家很有潜力，但是并非适合所有的国家。作为虚拟交易平台，网路的确有其优势，但实际的交易仍然发生在实体经济领域中。除了生产外还有仓储、配送等。所以，网络经营者只有同实体经营者合作或结合，各自做彼此擅长的一部分，把虚拟和实体做更相融的结合，网络经济才能找到生存的土壤。
在分析网易和香港有线宽频通讯合并的合理性时，有分析认为，从香港证券交易所的上市公司年度报表中可以看到，有线宽频通讯在香港主要从事收费电视服务，２０００年该公司在收费电视服务以及广告收入达到１５．４１亿港元。该公司在２０００年３月推出宽带接入服务，以快速的网络铺设和专业的服务在９个月内占据了香港６％的收费宽带接入市场，营业额增长达到了惊人的１８９％。而网易尽管是内地的三大门户网站之一，但其用户群主要集中在华南地区，有线宽频通讯入主网易正是看中了网易在华南地区巨大的用户数量。入主网易后，有线宽频通讯将大大拓宽其业务范围，利用网易作为平台在华南地区开展收费电视和宽带接入服务。再加上长期以来华南地区的文化和香港极为相近，使这种可能具有了更加现实的意义。
尽管众多ＶＣ因网络股缩水而损失惨重，可分析家们依然认为：市场上确实存在雄厚的风险资金，以扶持公司创业或是进一步发展。ＶｅｎｔｕｒｅＷｉｒｅ公司的ＫｅｎＡｎｄｅｒｓｅｎ说：“他们在确信大多数项目前景明朗的同时，认为电子商务依然是风险投资的禁地。ＶＣ商目前决定投资与否的关键是，投资对象能否在合理的期限内实现赢利；若是前景不看好，就不得不早日关门。”“大多数ＶＣ手里都攥着大把的钞票，等前景明朗才舍得投出去，”ＰｒｉｃｅｗａｔｅｒｈｏｕｓｅＣｏｏｐｅｒｓ公司负责技术类私人证券全球管理的合伙人ＴｒａｃｙＬｅｆｔｅｒｏｆｆ说。