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摘要：在对PPP项目招投标阶段主要风险因素识别的基础上，依据风险分担的公平原则、风险成本最小原则、风险收益对等原则、过失原则，得出PPP模式项目招投标阶段风险分担结果：政治风险由公共部门承担，道德风险由导致者承担，工程投标风险由社会投资者承担，经济风险由双方共同承担。
关键词：PPP项目；招投标阶段；风险分担研究
1导言
在城市建设热潮中，政府主导的公共基础设施项目占比较大，面对财政重压和智慧城市建设的重大投资需求，强调政府和社会资本“风险共担、合作共赢”的PPP模式广泛应用。城市公共基础设施项目建设PPP模式建设运营周期长、投资规模大、合同关系复杂、风险种类多，涉及政府、企事业单位等多元主体，参与双方各有自己的目的与利益追求。
2PPP项目招投标阶段的主要风险因素识别
2.1政治风险
政治风险主要是PPP项目在实施过程中由于国家政策和法律调整所引起的各种风险。智慧城市公共基础设施PPP项目涉及的政策及法律比较多，项目成败的主要因素，归结于法律法规变更是否公开、合同环境是否透明以及政府政策是否连续等等，如果政策变化过于频繁，项目就很容易失败。因此，招标阶段政策的稳定性就成了项目是否谈判成功的主要因素。
2.2经济风险
经济风险是PPP项目融资者极为关注的一项风险，经济风险中外汇风险、投资回报率风险、通货膨胀风险是合同谈判阶段争论最激烈的问题。PPP项目关系复杂，影响因素多，譬如项目发起国物价大幅上涨使项目所需资源的物价上涨，外汇兑换政策变更使货币兑换成本增加等，尤其在项目招投标阶段经济风险对项目的影响是多方面的，这类风险直接关系到项目建设的资金流动和融资能力，在项目招投标阶段中若不能及时规避此类风险则可能影响项目的实施。
2.3投标风险
社会投资者从投标准备到招标结束整个过程都会遇到各种各样的风险，譬如在准备阶段，若对招标信息分析片面、判断错误会给后期工作带来无法估量的后果，严重者可能丧失参与评标的机会。同样投标报价的水平能反映出该社会投资者综合水平，直接关系到能否中标，若采用高报价可能导致投标失败，低报价可能丧失利润甚至成本不保。标书制定的风险也是不能忽视的，若标书没有对招标文件做出实质性的响应，必会导致废标。在合同签订阶段，若社会投资者没有发现合同的缺陷，如合同用语不准确，合同条款中政府机构责任不清，罚款过高等不利因素，都有可能导致项目实施。
3PPP项目招投标阶段风险分担原则
3.1公平原则
招投标必须遵循公平原则，这既是《合同法》中最基本的要求，也是缔造有序健康的招投标市场环境的需要。由于PPP项目的风险分担主要通过合同的方式来进行划分，因此在风险分担时首先满足公平原则。
3.2风险成本最小原则
风险成本最小是指如果风险由低成本者承担，则可使风险承担成本降到最低。风险分担的目的就是项目总投资最小，哪一方控制或管理某一风险的费用最低，则由该方承担这一风险。风险成本最小原则反映了PPP项目的共赢理念。
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3.3风险收益对等原则
所谓风险收益对等原则是指，如果一方是承担某项风险的最大受益者，则风险应由该方承担。任何一方所承担的风险大小与其所得利润相对应，这一原则与“高风险高利润”的理念相似。
4PPP项目招投标阶段主要风险因素的分担方案
4.1PPP项目招投标阶段风险分担框架
PPP项目风险分担结果大多分为三种：公共部门承担的风险、社会投资者承担的风险、双方共同承担的风险。PPP项目在招投标阶段风险分担框架运作如下。社会投资者首先根据其拥有的资源，对特许经营权草案中初始风险分配的结果进行评估，判断其对公共部门转移给它的风险是否具有规避能力。如果认为对转移给它的风险具有规避力，则对其进行风险报价并在投标报价中反映出来，反之则需返回风险分析阶段进行重新谈判。公共部门对社会投资者提出的风险进行分析与评估，权衡各备选方案的利弊，了解风险对项目的影响，对于自己有能力控制或比转移给社会投资者更有利于项目发展的风险要主动自留。某种程度上由于政府较社会投资者权威，故政府需主动承担部分风险。对于双方都不能完全独立控制，或者风险事件所带来的后果对双方都可能产生影响如不可抗力风险，则需双方共同承担。公共部门根据风险分担的结果，比较各投标人的投标报价以及投标人的融资能力，最后确定一个最合适的中标人签订特许权协议（PPP项目中最高的法律文件），并将最终的风险分担和报价结果纳入特许经营协议中，成立特许经营权项目公司。
4.2PPP项目招投标阶段主要风险分担
在城市公共基础设施建设过程中面临的政策及法律风险是社会投资者们很难预料和防范的，同时也难以控制。公共部门对于政策及法律变更的风险控制力相较于社会投资者强，应对风险所付出的成本也较小，基于风险成本最小原则，将其风险归由公共部门承担。政治及法律风险表现方式有多种，公共部门在进行城市公共基础设施PPP项目招标时应慎重，双方可在协议中约定因项目合同签订后与项目有关的政策和法律变化致使社会投资者损失达到一定百分值，政府要向特许经营权项目公司给以工期或费用补偿；若超过公共部门所承受的一定范围值，该风险将由公共部门和社会投资者公担。
5PPP模式下招投标阶段风险的应对建议
5.1社会投资者风险应对建议
从风险分担的分析中可知，社会投资者主要承担经济风险和投标风险，建议主要从以下三个方面着手：①对一些风险损失小、发生概率低的风险选择自留，后期通过索赔获得应得的报酬。②对于自身不能控制的风险可以转移给第三方（保险公司，分包商等），估算转移成本且反映在投标报价中。③PPP项目在很大程度上依赖于政府的信用保证，对于政府不守信的风险，可在特许权协议中签订一系列条款，以达到风险规避的目的。
5.2政府部门风险应对建议
政府部门主要分担的是政治风险和经济风险。政府应对PPP项目带来的风险可从以下三个方面着手：①对参与PPP项目的政府相关人员定期进行PPP项目培训，加强风险识别与风险应对能力的培养，完善有关PPP项目的法律法规制度和相关政策，营造良好的PPP项目投融资环境，使风险损失最小化。②对自身不能控制的风险如政治风险可选择向保险公司、信贷公司、投资担保机构等投保，转移风险。③对于经济风险，在特许权协议中约定一个可调价格范围，当经济变动超过规定范围值，使风险转变为双方共担。
6结语
在城市建设的热潮中，PPP模式必将作为各地城市公共基础设施建设的主要模式之一。由于在智慧城市公共基础设施PPP项目建设整个过程中，招投标阶段是非常重要的，对于招投标过程中所存在的风险进行合理的分担，是项目成功的关键。采用PPP模式并不意味着公共部门可以把全部风险转移给社会投资者，政府只有主动承担一定的风险，才能达到风险的合理分担，并可降低风险管理成本。
参考文献
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论文作者:廖晔
论文发表刊物:《建筑学研究前沿》2017年第7期
论文发表时间:2017/8/14
标签：风险论文; 项目论文; 招投标论文; 阶段论文; 投资者论文; 社会论文; 原则论文; 《建筑学研究前沿》2017年第7期论文;