国有股减持的两个法律问题，本文主要内容关键词为：法律问题论文,减持论文,国有股论文,两个论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
从7月26日到8月7日，沪市共有13家企业集中上网发行新股，并按融资额的10%“捆绑”减持国有股。从法制角度审视，国有股减持存在两个法律问题。
首先，《公司法》第147条明确规定：“发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起三年内不得转让。”13家新股中，除北生药业、安阳钢铁、天房发展、新安化工为1993年定向募集公司改制，洪城股份成立于1996年外，其他8家成立时间均不满三年。其中狮头股份1999年2月28日注册，冰山橡塑1999年3月成立，华纺股份1999年9月3日登记，江汽股份1999年9月30日创立，茅台酒1999年11月20日改制，烽火通信、浏阳花炮、大屯能源三家均于1999年底改制设立。也就是说，这8家公司发起人所持有的股份还在“不得转让”期间。
显然，国有股减持也是一种转让行为，有的直接转让给公众股，有的先由社保基金理事会持有，这种转让是否合法，是要打一个问号的。
对此，6月12日发布的《国有股减持暂行办法》这样规定：“股份有限公司设立未满三年的，拟出售的国有股通过划拨方式由全国社保基金理事会持有，并由其委托公司在公开募集时一次或分次出售”。这表明，上述8家公司的减持股份先划拨给社保基金持有，到满三年时才由社保基金一次或分次出售给市场。
且不说国有股东作为发起人，未满三年就将其所持股份“划拨”给社保基金，算不算转让，仅从有关公司披露的信息看，江汽股份、浏阳花炮等两家成立未满三年的公司，这次发行时就直接出售给公众了。出售变现是再清楚不过的转让行为，我们不得不发出这样的疑问，在减持国有股时，《公司法》第147条还要不要执行？
第二，《证券法》第3条规定：“证券的发行、交易活动，必须实行公开、公平、公正的原则”；第4条规定：“证券发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位”。在上述13家公司中，大部分由一家或两家主发起人联合其他发起人发起，虽然发起人有大小、主次之分，但所有当事人“具有平等的法律地位”，国有股东作为主发起人可以减持变现，那么，其他的发起人呢？如果他们提出趁三四十倍市盈率高价发行之机，也“搭车”减持变现10%，我们的管理部门能同意吗？
而如果只同意国有股东，不同意法人股东和自然人股东（有的如浏阳花炮还有外资发起人）减持变现，又如何体现市场的三公原则和所有当事人一律平等的法律条款？