物流企业财务风险成因及传导载体研究，本文主要内容关键词为：成因论文,载体论文,企业财务论文,风险论文,物流论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
经济越发达的国家，物流业也越发达，且全社会物流费用占地区生产总值的比重会降低到某一水平，这种变化实际上体现了物流产业转型升级的发展趋势。这种趋势对物流企业的要求更高，同时也会给物流企业带来更多的风险源。同时，由于其独特的行业特性，我国物流行业普遍存在固定资产投资规模大、投资回收期长的特点，这也加大了物流企业产生财务风险的可能性。如果物流企业没有对财务风险进行科学地预测、评估与控制，盲目扩张其业务，有可能使大量的应收账款难以收回，不能取得预期的投资报酬率。然而财务风险并未得到物流企业管理者的充分重视，因此，在当前形势下探讨物流企业财务风险产生的原因，以及财务风险传导的载体，具有重要意义。
一、物流企业财务风险及其传导涵义
财务风险有狭义和广义概念之分，狭义概念是指企业由于负债行为而产生到期不能还本付息的风险，广义的概念是指企业在日常经营活动中由于各种不确定性因素而使企业可能产生损失。本文的物流企业财务风险是一个广义的概念，即由于各种不确定性导致物流企业产生财务损失的可能。
物流企业财务风险传导，是指物流企业在日常经营活动中，受到外部环境和内部环境中诸多不确定性因素的影响，导致物流企业产生财务风险，其财务风险在物流企业中积累形成风险流，当风险流超过一定的阀值时，便承载于相关载体，沿着某条路径，传导至物流企业的多个环节，从而使物流企业可能产生财务损失的过程。
二、物流企业财务风险成因
（一）系统性风险
系统性风险是指物流企业因受外部客观环境影响而产生的风险。系统性风险影响范围广泛，整个物流行业普遍都会受到该风险的影响。物流企业受国际国内环境影响以及日益激烈的市场竞争，承受来自多方面的压力与挑战。物流企业系统性财务风险主要来源于以下几个方面：
1.政策法规风险
目前，由于通货膨胀的影响，为了稳定物价，抑制通货膨胀对整个市场的影响，国家制定了包括上调准备金率、上调银行利息率等一系列政策。由于物流企业很大一部分是通过银行贷款来实现筹资的，因而银行利率的上调必然会增加物流企业的成本。
2.经济环境风险
与其他行业一样，物流行业也会受宏观环境的影响。随着全球化的深入发展，经济环境发生了巨大变化，改变了传统物流企业的发展模式，也加大了其财务风险产生的可能。运输服务是物流企业的主要经营活动，油价的飙升大幅增加了运输成本，对整个物流行业的经营活动都会产生影响。
随着我国物流市场的开放，外企企业、民营企业纷纷进入物流领域，使得我国物流市场的竞争日趋激烈，再加上我国物流企业兼并、重组、结构调整和产业升级不断加剧，由此不可避免会产生一系列财务风险。物流企业差异化很小，势必要通过压低价格、增加技术配置和专业性人才配置，但劳动市场成本加大对于中小型物流企业的生存而言是一个挑战，其财务风险必然会增加。
3.金融环境风险
金融市场为物流企业的融资活动提供了平台，日益多样化的金融工具为物流企业的筹资提供了更多途径。我国对金融市场的监管日趋成熟，但由于金融行业的高风险性，金融市场上的利率风险、外汇风险和法律风险会在很大程度上导致物流企业融资风险的产生。
激烈的市场竞争环境要求我国物流企业必须往转型升级的方向发展，这势必需要大量的资金作为保障，单凭物流公司自身是很难筹集到足够的资金。由于物流行业起步晚、自有资金有限、资产信用不足，如果通过资本市场或金融机构筹集资金明显受到限制，困难重重。另外，以银行为代表的金融机构，从自身的利益角度出发，不愿借款给前期投资规模大、投资回收期长的物流企业。
（二）非系统性风险
1.资金管理方式落后
目前我国物流企业普遍存在不经过事先调研就随意投资的现象，这直接会导致资金使用效率不高。很多物流公司的财务管理人员仅根据相关会计数据来了解企业的资金情况，而对资金的具体投放领域和使用效果没有深入研究，也没有就此事宜与市场研究人员进行沟通。物流企业落后的资金管理方式不仅使资金得不到有效的运用，还会增加企业的资金负担和运营风险。
2.内部财务监管力度不足
在物流企业转型升级的大背景下，很多物流企业都向规模化、大型化、集团化发展，设立了相关下属机构，这就给整个物流集团的财务监控增加了难度。很多物流企业的财务监控力度不够，存在财务核算不规范、违规操作等问题。同时物流企业缺乏专业化的财务管理人员，不能对企业财务进行有效监管。
3.缺乏财务风险意识
部分物流企业管理者缺乏财务风险意识，在未对市场进行详尽分析的情况下，通过购买运输、装卸搬运等设备来盲目扩张市场，造成企业无法取得预期收益，甚至无法收回本金，由此产生财务风险。再者，部分物流企业过于注重营业收入，给客户提供大量的赊销，这会给企业增加账面利润，但如果应收账款不能及时收回，企业可能会因为资金有限而影响正常营运。
4.物流服务质量不高
若物流承运企业对运输的产品存在服务质量上的问题，如未按照约定时间到达、运输过程中存在货损、运输单证未在规定时间内送交结费方等，从而造成委托方拒绝履行合同，使得物流承运企业不能及时收回应收账款，就会使物流企业占用其他流动资金，无形中造成了企业资金困难，进而产生财务风险。
三、物流企业财务风险传导载体
物流企业财务风险传导载体，是指承载或传递物流企业财务系统风险的各种物质，在企业财务风险传导中起着“媒介”、“工具”、“链条”的作用。没有载体的承载功能，物流企业的财务风险就不能得以传导。
但企业财务风险传导载体是客观存在的，我们只能积极、正确地识别它，必要时控制它。本文从资金载体、信息载体和财务技术载体三个方面对物流企业财务风险传导载体进行研究。
（一）以资金为载体的财务风险传导
资金贯穿物流企业运营的整个过程，在以资金为载体的财务传导活动中，财务风险在物流企业的筹资、投资、利润分配等环节进行传导。
1.筹资风险传导
物流企业的筹资风险体现在两个方面，一是企业筹集不到运营所需的资金，二是企业不能按期还本付息。在经济趋于全球化的背景下，物流企业之间的竞争更加激烈，一些中小型物流企业要想获得竞争优势，势必要扩大规模，扩张所需的资金很难由企业自身来承担，因而物流企业必须通过各种渠道来筹集资金，这就加大了企业财务风险负担。物流企业主要依靠仓储设施、交通设备来进行经营活动，这些设备、设施的筹资可以通过借贷、股票发行等融资来实现，而这些高负债的经营方式会加大物流企业不能到期偿还债务的可能性，从而产生财务风险。如果企业筹集不到足够的资金用于购买所需的设施设备，由此产生的筹资风险势必会通过资金载体传导至投资环节和营运环节，使物流企业无法取得预期收益。同时，物流企业不能到期还本付息，会使财务风险传导至债务人，耽误债权人的生产或投资计划。
2.投资风险传导
投资风险是指物流企业投资后无法取得预期收益的可能性。物流企业投资项目收益受多种因素的影响，投资面临很大的风险。由于物流企业本身所处的行业特殊性，其设备、运输工具等固定资产的投入占了现代物流企业将近80%的固定成本。物流企业通过购买各种设施和技术投入来扩大市场份额，企业扩张过程中产生的各种费用加大了物流企业的资金负担。再者，在当今传统物流行业转型的大环境下，物流企业必须要加大信息化、规范化的投入，以及专业人才的配置，由此而产生的成本必然会加大企业的资本负担。若物流企业在投资阶段无法获取收益甚至不能收回本金，由此产生的财务风险将传导至筹资、利润分配等其他环节，还会通过一定机制传导至相关联的企业。
3.利润分配风险传导
物流企业财务目标是企业价值最大化，其核心内容是股东价值最大化，因为这样可以吸引更多的潜在投资者。利润分配是物流企业财务活动的最后一个环节，也是下一轮财务活动的资金来源，决定着下一轮资本运动的规模。如果物流企业的投资者对利润分配感到不满意，可能减少投资额，由此产生的风险将传导至下一轮筹资环节中。
（二）以信息为载体的财务风险传导
在物流企业财务活动中，存在着由于信息不对称而产生的财务风险。证券市场上，如果物流上市公司财务报表造假，诱使股民购买该公司的股票，会使股民面临巨大的投资风险。物流企业由于前期设施投入量大，需要向银行等金融机构借款，部分物流企业为了能申请到更多的贷款，可能隐瞒对自己不利的信息，使得银行等金融机构不完全了解借贷方的情况。如果物流企业的投资不能取得预期的收益，势必存在不能按期还本付息的风险，这种风险以信息为载体传导至银行。
（三）以财务技术为载体的财务风险传导
财务技术包括财务预测技术、财务决策技术、财务计划技术、财务控制技术、财务核算技术、财务分析技术等。物流企业财务人员的财务技术在很大程度上会影响财务风险的产生以及财务风险的传导。物流企业财务人员只有在对外部宏观环境和内部财务关系都充分了解的基础上，才能进行正确的财务活动，实现预期收益。如果物流企业的财务管理人员不具备专业的财务技术，就难以分析相关财务关系，容易做出错误的财务决策，从而导致财务风险的产生。目前大多物流企业的财务管理人员存在技能水平不高的问题。另外，目前物流企业传统的财务信息采集手段，已经不能做到实时跟踪，单凭财务软件、报表系统也不能确保核算准确。由于财务管理人员财务技术的不足而使物流企业某一环节产生财务风险时，很可能以财务技术为载体传导到其他财务环节。
四、结语
物流企业财务活动的某一环节产生风险后，将动态地传导至其他环节甚至是关联企业，因此，研究物流企业财务风险传导问题就很有必要。本文界定了物流企业财务风险及其传导的概念，对物流企业财务风险的形成原因和传导载体进行了研究。这些研究为进一步研究物流企业财务风险传导提供了理论基础。