强薇[1]2001年在《风险投资的中枢——风险投资公司》文中提出对外经济贸易大学 硕士学位论文 论文题目：风险投资的中枢——风险投资公司D 主题词：风险投资公司,组织形式,运作
廖敏[2]2004年在《外资风险投资基金法律问题研究》文中提出风险投资被认为是新经济的引擎，可以极大的促进高新技术的发展。因此，日益受到世界各国的重视。我国自90年代以来就引进了风险投资，但其发展一直不理想，除却经济的原因，政策法律上的制度障碍成为学者们关注的焦点。中国已成为世界贸易组织的一员，资本市场已渐次向外国投资者开放，多层次资本市场的构建也在酝酿之中。引进外资推动我国风险投资业的发展无疑应该成为我国利用外资的一种新形式。外资风险投资基金是外国投资者在我国投资设立的风险投资基金。与间接投资和一般的生产性投资不同，这种引进外资的方式还必须考虑风险投资的特殊性。在此背景下，本文拟对外资风险投资基金的有关法律问题进行探讨。 全文包括正文四个部分及引言、结语、共约叁万五千字。文章首先对外资风险投资基金的相关概念及制度变迁进行了剖析；进而采用法经济学分析的方法和比较分析的方法对外资风险投资基金的组织形式作了详细的阐述和探讨；随后对我国目前对外资风险投资基金在设立和运作问题上的法律规定进行探讨，并提出立法建议；最后立足于外资风险投资基金的退出机制同我国现行法律的冲突，进行完善退出机制方面的立法探讨。 引言本文部分简要介绍了文章的写作目的，阐述了作者的写作思路。 第一部分——制度渊源。风险投资是把资金投向蕴藏着失败风险的高技术及其产品的研究开发领域，旨在促使新技术成果尽快商品化，以取得高资本收益的一种投资行为。风险投资基金是风险投资的重要的资金来源，是风险投资的主体，也是风险投资机制运作的中枢，风险投资的制度变迁史说明，风险投资基金这种组织化的投资模式的产生源于两个方面：一是现代风险投资活动对外源资本的需求；二是这种组织化模式可以带来更高的资本回报率。设立外资风险投资基金，在引进外国先进管理经验，市场网络，智力支持方面对我国风险投资业的发展都有重大意义，但在我国还存在一些困难和法律障碍。 第二部分——外资风险投资基金的组织形式。文章首先从企业的性质入手分析了风险投资基金的制度经济学本质，得出风险投资基金的组织形式必须考虑的四个因素：1、对资本的吸引力；2、债务连带责任的问题;3、激励和监督;4、运行成本。运用该原理本文对各国的两种主流形式:有限合伙制和公司制进行分析并得出结论:有限合伙制并非如中国大多数学者所言是风险投资基金的最佳组织模式。有限合伙制的最大优势是税收优惠.我国当前的合伙企业法中没有规定有限合伙制，对此本文提出对有限合伙立法的一些初步思路. 第叁部分一一外资风险投资基金在设立和运作中的法律问题。文章结合《外商投资中国创业投资企业管理规定》对四个方面进行了分析。一，设立方面，对外国投资者规定了过高的资金要求;二，在资本帐户的管理方面，对风险投资基金资产运用方式的法律限制上，禁止贷款和提供担保不符合风险投资业的特点;叁，税收优惠不到位;四，治理问题上，未规定“承诺资本制”和“无过错离婚制”。针对上述问题，本文提出了一些建议和主张。 第四部分一一外资风险投资基金的退出机制。风险投资基金的退出机制主要有叁种方式:股份上市、股份转让和破产清算。在上市面上方面，我国目前主板要求太高，创业板又尚未设立。在我国创业板的立法上，更新理念，借鉴香港联交所和美国纳斯达克的经验，设计双重市场准入标准，同时还必须加强监管;在股份转让方面，应着力于产权交易市场的建设，完善各类独立中介机构的建设;在破产清算方面，考虑在未来我国的《风险投资法》中设计风险投资企业的破产清算一节，作为专项规定. 结语这一部分是对本文内容的简要回顾和对未来发展的展望。虽然我国目前立法存在对外资风险投资基金的种种障碍，但是我们也看到国际资本在中国风险投资业日趋活跃，中国立法者正在为解决法律的障碍和冲突不懈的探索和实践，虽然前进的道路曲折而又漫长，但所有的尝试都是令人鼓舞的。
侯剑平[3]2008年在《美国风险投资示范合同的法律问题研究》文中研究表明美国风险投资不仅造就出了微软、google等高科技巨人,而且促进了美国经济从20世纪50年代以来的持续繁荣。美国是当今世界风险投资最发达、最具代表性的国家。风险投资在美国取得巨大成功,并被英国、日本等其他国家所移植与借鉴。全面而深刻地总结美国风险投资发展过程中的成功经验,对于我国风险投资的健康发展具有十分重要的现实意义。因此,笔者基于这种考虑投入到了美国风险投资领域的研究。通过对以前有关风险投资的研究资料的梳理,发现以前的研究多集中在经济学和法律的宏观制度的建设,对微观的风险投资合同的研究明显不足。因此,本文主要将研究重点放到了对美国风险投资发展的微观层面的风险投资示范合同的分析。本文以美国风险投资示范合同为研究对象,综合运用规范分析、经济分析和比较分析的方法对美国风险投资示范合同的一般经济学理论、具体协议及附件的条款进行了系统研究,解读合同具体条款的内容及由来,分析其法律效力及法律性质。并在此基础上,对我国风险投资合同的完善提出一些思路。本文分为六章,分为叁部分。第一部分是第一章,即美国风险投资概述。分别介绍美国风险投资业、美国风险投资法律制度和美国风险投资示范合同的概况。第二部分是风险投资示范合同的内容分析。第二章是合同的一般性法律问题,涉及合同的主体等。第叁到第五章分别是美国风险投资合同的投资条款清单、主合同及附件的法律分析。第叁部分为第六章,介绍美国风险投资示范合同对我国的启示。文中的创新之处主要体现在对美国风险投资示范合同作了一些综合性的分析,对美国风险投资投资的合同条款进行了较为细致的解读。对一些对于合同条款的误解,作一澄清。从风险投资的基础性的合同着手,有利于我们更深入、全面地理解与吸收美国风险投资的精髓,以之借鉴,促进中国风险投资的发展与繁荣。
张淼[4]2008年在《我国风险投资的决策方法研究》文中认为本文综合运用政治经济学、金融学、产业经济学等学科的理论与方法,在分析国内外相关研究成果和实践经验的基础上,探讨了风险投资的决策指标体系和测评方法,提出了若干新的概念、原理和方法。论文内容可以归结为叁个方面:1.风险投资决策方法研究的理论基础。论文在文献回顾基础上,对风险投资、投资决策等概念进行界定,对风险投资的特点和运作过程进行总结,提出本研究的理论支持;同时归纳分析了国内外关于风险投资决策方法的研究,指出了现有研究的不足。2.国际经验考察和我国风险投资决策现状分析。在介绍和比较国际上具有代表性的风险投资决策模式之后,描述和分析我国风险投资的发展历程、现状、影响风险投资的因素、现行的决策方法,指出我国尚缺少一种能够把理论的指导、有力的数据支持和可操作性叁者合理结合在一起的风险投资决策方法。3.构建风险投资的决策指标体系和测评模型。借鉴风险管理理论,重新设计投资决策指标体系,利用层次分析法在数据支持下确定各指标的权重;借鉴企业信用评级理论、模糊数学理论和前人的研究成果,提出风险企业资信评级模型和模糊综合分析法,实现了决策方法对于风险企业的整体分析和局部分析相结合,有助于制定后期的管理方案。最后对决策方法进行了实际验证。
李雪灵[5]2005年在《风险投资支撑环境作用机理研究》文中进行了进一步梳理本文从理论上提出了一个风险投资支撑环境体系的研究框架,对环境要素本身和环境体系内部的作用机理进行了分析与论述,并对我国风险投资支撑环境体系进行了具体分析和系统评价。论文首先从经济、文化、科技、金融、人才、法律政策和社会中介服务体系等几个方面构建了风险投资支撑环境的研究体系。其次,运用系统分析方法,对风险投资支撑环境单要素和多要素作用机理进行了系统、深入的理论研究。单环境要素对风险投资的支撑作用表现在:经济环境提供资金支持和制度保障,文化环境提供精神动力与投资氛围,科技环境是技术、项目的供应源,金融环境是风险资本的“血液循环机”,人才环境是智力资源库,政策环境提供激励机制,法律环境是保障,而社会中介服务环境则是风险投资得以顺畅运行的联系和纽带;在对风险投资支撑环境进行“诱致性”与“强制性”分类的基础上,进行了多环境要素的作用机理分析,构建了风险投资支撑环境多要素作用机理结构方程模型,并对理论假设进行了验证。最后,论文在系统描述我国各环境要素对风险投资支撑现状的基础上,利用调查数据对我国不同地区风险投资支撑环境进行了评价,并有针对性的提出了我国风险投资支撑环境培育的目标及策略。
代雪梅[6]2017年在《创业风险投资对我国经济增长的影响研究》文中指出自20世纪80年代我国实行改革开放以来,经济经过叁十多年的持续高速增长,我国已成功进入中等收入国家的行列,是一个名副其实的经济大国,但随着改革深入,人口红利衰退、"中等收入陷阱"风险累积、国际经济格局深刻调整等一系列内因和外因的共同作用,使我国正在步入经济发展"新常态"的阶段。根据"十叁五"的发展规划,我国要继续深化经济体制改革,推动以"供给侧,"为核心的改革内容,探索引领经济新常态发展的体制和发展方式,加快推进创新国家的建设,以推动社会福利的增加和我国经济的稳定增长。创业风险投资是一种新型的投融资工具,能够推动高新技术研究成果的转化,目前已逐渐成为推动我国高新技术产业发展、促进产业结构转变、转变经济发展方式的重要推动力量之一,对推动经济平稳高速增长有至关重要的影响。本文主要以创业风险投资是影响经济增长的重要因素为研究着力点,首先对创业风险投资对经济增长的作用机制进行全面分析,论证了创业风险投资对经济增长的影响具有"量效应"、"质效应"两个层面,并对近年来我国创业风险投资的发展现状进行梳理,力求准备把握当前我国创业风险投资在发展的过程中存在的问题;其次运用定量分析的方法从"量效应"、"质效应"影响的两个层面对创业风险投资发展指标与经济增长发展指标之间的关系进行实证分析,深入探究创业风险投资与经济增长二者之间的关系。最后得出创业风险投资确实对我国经济增长产生正作用,即创业风险投资不仅对我国经济增长量的增长具有积极的影响,还通过对产业结构的优化和劳动资源配置效率的提高来对经济增长产生质的影响。另外,基于以上研究,结合我国创业风险投资在发展过程存在的问题,针对中国创业风险投资的发展对策从拓展创业风险资本来源渠道、健全创业风险资本投资运作外部环境制度、培养复合型高素质人才和完善风险资本的退出渠道四个方面提出相应的对策建议,希冀推动创业风险投资的发展,最终达到推动我国经济稳定增长的目的。
王琦[7]2010年在《我国高新技术产业风险投资运行机制研究》文中进行了进一步梳理进入20世纪以来,以知识密集、技术创新为基础的高新技术产业已经逐渐成为现代新经济发展的主要推动力量。它在促进市场经济的高速发展、推动技术创新和创造新的就业机会等诸多方面,均显现出蓬勃的生命力。随着高新技术产业发展的日臻成熟,应该承认,能够为高新技术产业发展提供内生动力的机制,是以向具有较大发展潜力的高新技术创业企业进行风险资本投资并积极参与企业创业阶段运作,以追求风险资本增值收益为目的的风险投资运行机制。风险投资自诞生之日起,就与高新技术产业的发展存在着密切的融合关系,风险投资与高新技术产业的融合直接体现在风险投资与高新技术创业企业之间的融合。它表现为高新技术创业企业借助风险投资的支持迅速发展壮大,同时风险投资也在这一过程中实现了自身资本的增值。而风险投资作为一种新兴的投融资方式,它的运行机制必须同各类与风险投资相关的内生制度体系和谐共生,才能构成一个健康完善的风险投资运行机制。与美国及其他较早并成功发展风险投资的国家和地区相比较,我国的风险投资起步较晚,受传统经济体制的影响和束缚较深,因而在我国建立一个有效率、能与现代高新技术产业发展相适应的风险投资运行机制,无疑是鼓励高新技术创业企业发展、推动创新型社会进步和促进我国经济发展的内在要求及战略需要。未来经济的发展取决于高新技术产业的发展速度和带动能力,而高新技术产业的发展壮大则寄望于一个健康成熟、充满生命力的风险投资运行机制。因此,从理论的角度对高新技术产业风险投资的运行机制加以审视,深入探讨和研究风险投资运行机制与高新技术产业发展的内在联系,特别是将其置身于我国风险投资的大背景下探讨,是本文研究和突破的重点与难点。本文共包括以下五个部分：第一章导论,着重介绍研究背景和问题,之后对国内外研究现状及水平加以介绍和总结归纳,最后提出本文的研究方法、结构安排和创新之处。第二章风险投资和高新技术产业的理论概述,主要介绍风险投资的内涵与主要特征、高新技术产业的内涵与主要特征,并对国内外风险投资和高新技术产业的理论加以概述。第叁章我国高新技术产业风险投资的现状、问题及其原因分析,首先介绍我国高新技术产业风险投资发展的历程与现状,在此基础上对我国高新技术产业风险投资发展中存在的问题及原因进行分析和讨论。第四章国外高新技术产业风险投资运行机制模式比较研究,通过对美国和日本的高新技术产业风险投资运行机制的比较研究,讨论他们可供我国高新技术产业风险投资运行机制借鉴的经验和教训,探讨如何在我国建立一个有效率、能与现代高新技术产业发展相适应的高新技术产业风险投资运行机制。第五章我国高新技术产业风险投资运行机制设计,提出风险投资运行机制应包含高新技术产业风险投资的融资机制、高新技术产业风险投资的风险控制与评估机制、高新技术产业风险投资的支持机制和高新技术产业风险投资的退出机制,分析各子机制的具体含义和实际功能,从而提出构建我国高新技术产业风险投资运行机制的总体设计思路。是为本文的研究核心。本文力图提出构建我国高新技术产业风险投资运行机制的完整框架和制度设计,但碍于水平阅历,所作研究有待实践检验,内容不免遗误,恳请批评指正。
金美玲[8]2013年在《论我国风险投资市场的相关问题与完善对策》文中研究说明风险投资一词来源于英文的Venture Capital简称VC，它是科学技术迅猛发展的产物，随着科学技术的进步，高科技产品更新换代的周期越来越短，风险投资的发展也将越来越科学化，它不仅促进了高科技的发展与创新，更加快了科技与金融的结合。与传统的融资方式、自有资金的积累、商业信贷、发行股票相比，风险投资是一种全面的、新型的投资方式。中国经济的发展越来越迅速，对于创新事物也越发的重视，这些创新已然成为我国经济增长的原动力，而高科技产品的研发及生产需要大量的资金投入，它是一项高风险的投资项目，一旦成功它会带来很高的收益，但同时伴随着的是较高的失败率。因此，风险投资这一特殊的投资方式，在中国的发展过程中必然会起着越来越重要的作用。然而，现今中国的风险投资相较于国外发达国家还不够完善，对风险的控制还不够细致。那么，如何在对这些高收益的投资中减小风险就成了本文要研究及解决的问题。本文通过对风险投资的理论分析入手，从它自身的含义、分类、构成要素、特点、期间特征、国内外研究综述以及运营方式等方面对风险投资进行基本的阐述。由于风险投资源于国外一些发达国家，因此，本文通过中外风险投资的比较来分析中外风险投资的特色与现状，来发觉我国风险投资隐藏的问题及产生问题的原因，并找到完善方案，用较为科学有效的办法来减小投资风险，做出正确的投资决策。最后通过实证分析证明完善方案的可行性。
耿文茹[9]2008年在《风险投资项目评价体系的研究》文中研究说明伴随着高新技术产业的成长和知识经济的来临,风险投资应运而生并迅速风靡全球。当今,知识经济迅猛发展,风险投资起到了促进科技创新进步、提高生产率、调整产业结构、提高综合国力和国际竞争力的作用。在风险投资实务活动中,对项目的正确评价是风险投资成功运营的关键环节。本文针对我国现有评价体系存在的问题,对风险投资项目评价体系进行研究。首先,本文在介绍风险投资涵义、特点和流程的基础上,阐述了风险投资项目评价的本质特征,以及项目评价在风险投资过程中所处的重要地位,分析了风险投资的项目评价与传统项目评价的本质区别。接着,在借鉴参考分析现有研究成果的基础上,从影响风险投资最重要的两个因素:“收益”和“风险”为出发,构建47个具体构建了包含风险企业家、管理、产品和技术、市场、财务、社会评价、退出可能性七大核心指标、47个具体指标的评价指标体系。然后分叁个步骤,对风险投资项目进行评价。第一步,给出影响收益、影响风险强弱的具体指标的量化评判标准;第二步通过专家的打分,应用层次分析法确定各指标体系权重系数;第叁,运用模糊综合评价法对项目的风险和收益做出总体评价,之后对评价结果进行了分析。最后,运用本论文建立的评价体系对具体案例进行分析和评价,评价结果与项目投资方的判断吻合,验证了本次研究成果具有科学性和实用性。本文对风险投资项目评价的实际工作有一定的参考价值和借鉴作用。
侯建仁[10]2009年在《高科技创业企业融资问题研究：政策设计与现实发展》文中认为创业企业对于促进各国经济增长、社会发展和科技进步起到了极其重要的作用。然而，受其高成长高风险经济特征的影响，创业企业通常面临融资困难、融资渠道单一等问题，严重地制约了创业企业的成长与发展。理论界的学术研究和业界的各种尝试都在积极探讨和寻求问题的解决之道，各国和各级政府也在研究制定支持创业活动和扶持创业企业的相关政策。本文以高科技创业企业为研究对象，结合风险投资、银行贷款和商业信用叁种主要融资渠道论述了造成创业企业融资难的内在机理。在此基础上，通过国际经验借鉴与比较，提出国家发展风险投资产业支持创业企业的概念框架模型与政策思路，并以450家高科技创业企业为样本，实证检验了目前我国风险投资对创业企业绩效的影响作用，以及决定创业企业融资选择和资本结构的关键因素，以揭示创业企业融资实践及其形成原因，从而为政策设计的执行与实施提供证据和决策参考。首先，借鉴美国风险投资产业的发展经验，提出政府发展风险投资业政策设计的概念框架模型，并以德国、以色列、印度和欧盟等国家和地区发展风险投资产业政策经验论证了该概念模型，以及据此从金融供给力量、需求力量和外部市场环境叁个角度提出发展我国风险投资的政策建议。其次，利用投资回报、获利性和成长性叁个角度的指标测度创业企业绩效，实证考察风险投资及其参与特征和创业类型及创业者参股情况对创业绩效的影响。总体而言，由于我国风险投资起步晚和风险投资机制不健全，研究并未发现目前我国风险投资对提升创业绩效的积极作用，然而，风险投资拥有控制权和增加创业者持股比例一定程度上有利于企业投资绩效和获利能力的提高，但对培育创业企业成长性并不具有积极作用。再者，结合创业企业可担保资产少、成长性高和非对称信息严重等微观经济特征，提炼创业企业区别于成熟企业的资本结构特征，发掘其主要影响因素，从资本结构理论的角度为创业企业银行贷款和商业信用的融资实践与现状提供证据支撑。研究首先揭示了创业企业资本结构总体上呈现“短期债务为主”的期限特征和“商业信用为主”的来源特征。其次，关于创业企业资本结构影响因素的研究结果表明：担保资产少、银企关系薄弱和股东与债权人代理问题严重是制约创业企业难以获得银行贷款的主要原因；同时，尽管创业者与外部股东间代理冲突不及成熟企业那么严重，但是，出于防止企业因暂时困难而被逼债破产，创业者也具有降低债务水平尤其是银行贷款的激励。最后，结合某产业基金资助的某高科技创业企业成长与发展历程，论述了国家资本通过资金支持、信号传递和政策倾斜等方式对创业活动和创业企业的支持作用，总结了创业企业和国有风险投资公司共同演进和发展的成功经验，以及分析了创业团队和创业者经验对于创业企业成长的重要作用。
参考文献：
[1]. 风险投资的中枢——风险投资公司[D]. 强薇. 对外经济贸易大学. 2001
[2]. 外资风险投资基金法律问题研究[D]. 廖敏. 西南政法大学. 2004
[3]. 美国风险投资示范合同的法律问题研究[D]. 侯剑平. 苏州大学. 2008
[4]. 我国风险投资的决策方法研究[D]. 张淼. 吉林大学. 2008
[5]. 风险投资支撑环境作用机理研究[D]. 李雪灵. 吉林大学. 2005
[6]. 创业风险投资对我国经济增长的影响研究[D]. 代雪梅. 安徽大学. 2017
[7]. 我国高新技术产业风险投资运行机制研究[D]. 王琦. 西安建筑科技大学. 2010
[8]. 论我国风险投资市场的相关问题与完善对策[D]. 金美玲. 辽宁师范大学. 2013
[9]. 风险投资项目评价体系的研究[D]. 耿文茹. 沈阳工业大学. 2008
[10]. 高科技创业企业融资问题研究：政策设计与现实发展[D]. 侯建仁. 电子科技大学. 2009
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