祁君君[1]2016年在《我国保险资金投资股票市场风险问题研究》文中研究指明2005年3月,我国保险资金依托于直接入市的方式成功走向证券市场,这对于我国保险业的发展产生了深远的影响。其不但能够有效地拓宽保险资金的投资渠道,提升自身的盈利能力。此外,还为我国证券市场的发展注入新鲜血液,有助于构建完善的市场机制,确保保险和证券市场得以实现健康发展。但我们必须要意识到,进入证券市场后保险资金的运用也面临着新的困境,风险系数有所提高,尤其是国内的股票市场呈现出鲜明的投机性特征,如果市场的运行发生问题,保险公司自身的偿付能力将会受到抑制,于自身的发展带来致命性打击。由此可见,如何帮助保险资金化解入市的风险成为我国保险行业当下迫切需要解决的问题。就本文而言,笔者首先剖析了国内保险资金投资的发展现状问题,接着系统地阐释了保险资金投资股票市场的历程。并分析了保险资金投资股票市场的风险,其中利用资本资产定价模型(CAPM)对保险资金投资股票市场进行实证分析,通过计算CAPM来分析保险资金投资股票市场的系统风险。虽然CAPM在一定程度上存在局限性,但是通过CAPM的简单计算,亦能反映出保险资金投资股票市场的风险不容小觑,应该引起我们重视并且分析美、英、日三国对于保险资金投资股票市场的先进经验,分析我国险资入市的相关问题,并对三国的相关条例借鉴学习。最后提出对于我国险资入市的相关风险方面的建议。
沈琳[2]2006年在《中国保险资金投资运用的研究》文中指出在世界保险市场上，保险资金投资运作和保险展业并驾齐驱、共同促进保险行业的发展，并且保险投资收益已经成为保险公司收益的主要支柱。但是长期以来，我国保险资金的投资运用渠道狭窄，我国保险公司资金收益水平低。我国保险行业中存在着保费收入快速增长，而保险资金投资运作收益日趋下降这一严重矛盾，这将对我国保险行业的发展起到阻碍作用。近几年，尽管国内投资渠道得到了拓宽，但对于保险资金投资需求来说还是远远不能满足的。因此大力发展中国保险资金投资运作成为保险业界首要问题。在保险资金投资运用中我们首先要解决的问题就是加快保险资金进入资本市场的步伐，进一步拓宽保险投资运用的方式，此外还要加强保险资金运作的监管，完善风险和法律监管体系，做好投资运用专业化人员的培养工作。加强保险资金的运用及提高资金收益率，从而促进中国保险事业的发展。
李艳[3]2000年在《我国保险资金进入证券市场研究》文中提出保险资金进入证券市场是世界各国和地区的普遍作法，我国也开始了保险资金入市的尝试，但是目前是以间接的方式进行的，可以说只是迈出了入市的第一步。本文试图探讨在我国的实际情况下推进保险资金入市的必要性与现实条件，并分析了入市的实施效果，以及对其未来的发展提出了构想。 全文共分为四个部分： 第一部分论述了保险资金与证券市场的互动作用，说明了保险资金进入证券市场是两相互益的选择。 第二部分借鉴国际经验，结合我国保险业与证券业发展的现状，分析了我国保险资金进入证券市场的必要性与现实条件。 第三部分介绍了我国目前保险资金进入证券市场的政策，进而分析了其运行的实际效果和可能产生的深远影响。 第四部分探讨了我国保险资金进入证券市场的原则和方式，并对有关入市的风险控制及环境建设提出建议。
王芳[4]2005年在《资本市场体系下我国保险资金的运用分析》文中进行了进一步梳理自 1980 年恢复保险业务以来,我国保险业发展迅速,保费收入增长迅猛,但保险业的经济效益仍未达到预期目标,重要原因之一就是保险投资太落后,保险资金利用率和保险资金收益率都较低,这已经直接影响到保险公司的偿付能力和经营的稳定性,关系到保险业能否持续、健康发展。面临 WTO 所带来的冲击,国内保险公司将承受外资保险公司带来的巨大的降费压力,过去赖以生存的承保利润将不复存在,加上最近几年人行的连续八次降息带来的严重的“利差损”,拓宽保险投资渠道,大力发展我国保险投资已经是迫在眉睫之事。论文在回顾我国保险投资发展历程的基础上,深入分析了我国保险投资的现状和问题,借鉴国外经验,结合中国国情,指出我国保险公司应该根据自身的特点选择适当的投资工具,将盈利性大、流动性强和安全性高的不同投资方式进行有效的投资组合,提高资产的证券化程度。近年来我国保险资金闲置数量巨大,投资渠道狭窄的问题突出,保险资金进入资本市场投资已成为其必然选择。保险资金入市无论在推动资本市场发展,还是在解脱保险业的经营困境方面均会取得明显效果,发挥保险公司作为长期机构投资者提高资本市场效率,推动我国资本市场的发展。本文对我国保险资金进入资本市场的几种方式进行了分析,通过从资金运用的安全性、流动性、收益性以及对保险公司的影响等方面考虑,指出在加大对现有证券投资基金的投资力度的同时,新的保险投资基金将是现阶段我国保险资金运用的主要方式。论文介绍了风险-收益理论、投资组合理论和资产负债管理理论这些保险投资理论及其应用,并通过建立保险资金最优投资组合比例模型,用数学规划的方法推算出我国保险资金的最优投资组合比例,通过与实际的投资比例对比分析,得出相关结论。最后论文对提高我国保险资金运用效率提出了对策建议。
张蕊[5]2001年在《保险资金入市风险分析及对策研究》文中提出保险资金入市作为我国政府一项重要的金融决策，无论是在推动股市发展，还是在解脱保险业、特别是寿险业连续遭遇降息而致亏损的经营困境方面均取得明显效果。由于我国金融市场、特别是证券市场和保险市场发育尚不成熟，缺乏必要的系统性风险防范机制，加之我国保险业在传统的管理模式下长期积累的行业风险以及各风险因素互相关联等原因，使得入市保险资金面临着一系列风险隐患。本文着重从保险资金入市背景和实际操作过程中存在的风险因素进行了详细分析，并指出保险资金入市风险防范及对策，实际上就是保险业乃至金融体系中某些重要环节(譬如证券市场)的风险防范及对策。所以，在考察保险资金入市的风险防范及对策时，就不能仅仅局限在技术操作层面上，应当是针对其盈利功能和市场功能的正常发挥而构建相应的风险防范体系。既要实现外部环境的优化，又要进行内部机制的创新；即将保险资金入市的效益性、安全性和流动性置于保险业、乃至金融体系大环境中加以考察，不但从宏观上有赖于我国国有独资保险业转轨改制、建立并完善证券市场层次化体系、从制度安排上实现保险资金与资本市场的良性对接、进一步完善保险监管方式和法律环境、发展并规范再保险市场以及实施国际化人才战略等风险防范体系的构建，而且还在中观和微观上有赖于保险资金入市方式、投资策略、内部自律等方面进行机制创新。本文从宏观架构到微观操作，对保险资金入市的风险防范进行了比较完整的对策论述。
韦锋[6]2006年在《我国寿险资金投资问题研究》文中研究表明目前最困扰人寿保险企业的是寿险资金的投资问题，表现在：一方面由于资本市场发育的不完善，寿险公司缺乏有效的手段来匹配负债的敞口风险，另一方面由于政策上的限制，寿险资金的投资渠道有限，这两方面因素使得寿险公司的经营存在很大的隐患。因此本文从研究寿险投资的必要性入手，通过对寿险投资中存在的风险及相关国际经验的比较分析，对寿险投资渠道及相关风险控制提出对策。具体说来本文对这一问题的分析主要通过以下几个部分进行论述：第一部分：从理论的角度入手介绍人寿保险的特征、功能及寿险投资的原则与工具，然后在此基础上阐述我国寿险投资的发展历程及现状。第二部分：结合我国具体情况论述寿险投资对寿险公司经营的重要意义，即当前在我国进行寿险投资的必要性，同时分析我国当前寿险投资中所面临的主要风险。寿险投资的必要性从几个方面进行论述，一是从宏观角度谈关注寿险投资对我国资本市场发展的意义。二是关注寿险投资的必要性源自寿险本身的特点。三是寿险投资是化解利差损、提高经营收益的必然选择。寿险投资存在的问题包括寿险投资因投资环境限制而面临的系统风险、因利差损导致的潜在偿付能力危机、资产负债不匹配带来的再投资风险及其对产品战略的影响等等。第三部分：进行了寿险投资的国际比较，这个部分从两个方面展开。首先对国外寿险业发达国家的投资渠道做一比较，其次从风险角度，在前文对各国寿险投资一般特点的探求的基础上，介绍了国际上对寿险投资行为的监管以及对投资风险控制的监管，从各国寿险投资实践的对比分析中，从多个角度探讨值得借鉴之处。第四部分：对我国寿险投资的渠道选择与风险控制提出了建议，特别针对在我国存在争议的几种投资渠道进行具体分析。风险控制方面从两个层面进行讨论，一个层面是从寿险公司内部的角度进行控制，另一个层面是从监管者的角度出发，就监管者监管寿险投资风险所要关注的问题提出建议。
李璇[7]2007年在《我国基础设施建设中的保险资金运用研究》文中指出投资业务和承保业务是促进现代保险行业健康持续发展的两大重要支柱。然而与承保业务相比，我国的投资业务尚处于起步阶段，保险资金投资渠道的现状不足：渠道单一、收益有限、风险集中、资产负债匹配性差成为制约保险业发展的一个重要因素。随着我国金融开放，外资保险公司的进入将会对国内保险公司的发展带来挑战和冲击。如何有效的运用保险资金，提高保险投资收益、保险公司资产负债的管理能力和偿付能力，成为当前发展我国保险行业的重中之重。基础设施建设，是当前我国保险资金运用的重要渠道。基础设施建设项目投资期限长，投资安全，收益稳定，刚好符合保险资金对资金运用安全性、收益性的需要。近几年，保险资金和基础设施建设的协同发展越来越受到业界的重视，保险公司以及基础设施投资模式的改革也逐步深化。随着《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》的出台，二者的结合更加脱离了纯理论的探讨，开始运用于现实。但实践过程仍旧需要继续摸索。新形式、新经济情况下出现的问题仍旧需要解决。本文立足于提出问题、分析问题、解决问题、防范问题这一思路，对我国基础设施建设中的保险资金运用进行研究。论文的主要内容分为五个部分。第一部分为引言，介绍了论文写作的背景和意义，并对当前的文献进行综述，在此基础上构建了本文的写作框架；第二部分是对我国保险资金运用的概述，通过理论联系实际的方法对我国保险资金运用现状和问题进行分析；第三部分，结合我国基础设施建设的投融资状况，分析当前我国基础设施建设中保险资金运用的可行性和效用，肯定二者结合既现实可行又意义重大。第四部分，介绍我国保险资金投资基础设施建设的运用模式，对当前的模式进行系统分析，提出模式运用所存在的障碍和解决方法，并对其他可用的模式进行思考。第五部分，对我国基础设施建设中的保险资金运用进行展望，结合我国的实际情况进行投资风险分析，并提出风险控制的措施和方法。
张成军[8]2001年在《保险投资资金资本市场介入方式研究》文中认为一、论文背景和目的负债业务与资产业务是保险公司经营的两大重心，任何一部分经营不好都将使保险公司难以健康发展。由于各个公司负债业务的相对透明性，险种的相互重复性，加上承保能力的相对过剩，通过改进负债业务增加企业利润的空间日趋减少，近年来国外一些较大保险公司的承保利润甚至为负，公司的收益主要来自保险资金投资收益率超过预定利率，即利差益部分，可以说在某种程度上，负债业务的集资职能已成为其主要职能。而我国保险公司的利润几乎完全来自于承保利润，投资收益率长期低于预定利率。96年以来，国家连续7次降低存款利率，使保险公司的利差损进一步扩大，给保险公司的经营发展留下极大的隐患，也给承保业务带来极大压力。随着我国加入WTO步伐的加快，保险公司将面对来自全球的竞争，根据中美达成的关于中国加入WTO的谈判协议来看，留给我国保险公司从容发展的时间已经不多了，何况目前对外资保险公司的开放步伐已经加快。在这种双重压力下，我国政府对保险公司的投资限制有所松动，特别对保险资金进入资本市场的限制正在逐步解除，从禁止到允许小比例购买证券投资基金间接入市，到逐步扩大比例，再逐步放开投资工具的选择，最终将过渡到政府监控下的直接入市。认识到这样一个必然趋势后，把握保险资金投资资本市场的过去、现状、将来的发展脉搏，并在此基础上建立一个符合我国特色的高效的证券投资体系，就显得格外的重要。本文的目的和意义也就在于此。二、论文思路和研究方法正是基于对这样紧迫的现实问题的关注构成了本论文选题的基础。保险资产的资本市场投资模式在国际上有着各种适合于本国国情的成功经验，而我国保险资金已经发展到一定规模，资本市场发展脉络也日见清晰，这最终促使笔者有勇气去探求利用资本市场来化解我国保险资产投资低效的问题，以实现两种资源的有效对接。本文的写作也就沿着，保险投资资金的现状和问题——资本市场的现状——保<WP=3>险资金投资于资本市场的现状和问题——构建新投资模式的探索这样一条主线展开的。鉴于我国保险资金投资于资本市场已经有一段方式较为简单历史，有效的投资体系还未完全建立，实证分析和规范分析的研究方法贯穿论文的始终。三、论文结构和主要内容全文共分四章：第一章阐明投资于证券市场是保险资金投资发展的必然选择。在这一章里首先对可投资保险资金的来源进行分析，弄清楚资金的来源、比例是研究保险投资的前提，在较为完善的资产负债管理中，常对不同的资金来源组成不同的基金，并且法律对不同基金有不同的限制。我国保险业务自恢复以来，保险投资资金的规模发展非常迅速，到2000年6月底国内各保险公司资金运用余额达2461亿元，这一方面在于保险业务的迅猛发展，资产总量迅速膨胀，另一方面在于对投资开始重视，资产利用率大幅提高。如此大的资金必须找到有效的投资途径，而我国在资金运用方面过分强调安全，投资主要集中于银行存款和购买国债，使资金的投资效率低下，利差损问题严重。资本的趋利性、竞争的压力和一些新业务的开展，将迫使保险投资资金流进收益较高的资本市场。本章还通过对西方发达国家、亚洲新兴国家保险资金的不同投资结构，以及演进过程进行分析后，认为证券投资比例随着经济的发展而上升，总的趋势是投资的证券化，但因国情不同而有所不同，考虑到我国的具体现状，投资于信贷和实业已经被证实是失败的，而象一些西方发达国家那样大比例自由投资于证券市场特别是股票市场，时机还未成熟。因而适度的、渐进的方式介入资本市场就成为一种较优选择。从现已达成的协议来看在我国加入WTO以后，保险业的竞争将加剧，投资压力加大，竞争平台的接轨，必然要求投资方式的接轨。在阐明资本市场是保险资金投资的必然趋势后，简要的介绍保险资金投资资本市场时的一些自身特点和一些必须注意的问题。既然资本市场是保险资金投资的必然趋势，那么我国的资本市场<WP=4>的发展是否能够满足保险资金投资的条件呢？论文的第二章就分别从股票市场和债券市场两个方面，对我国资本市场的现状与发展趋势进行了阐述，并认为资本市场经过这些年的高速发展，已经能满足保险资金投资的基本需要，而且股票市场、债券市场的相互补充将很好的解决保险资金投资三原则的内在矛盾。我国资本市场的发展已经基本满足保险资金投资的条件，但是现有投资形式却主要限于购买国债和证券投资基金。本文第三章通过对这两种投资方式的现状和存在的问题进行详细分析，指出虽然现有投资方式和以前相比收益有很大的提高，但是投资于资本市场的潜力没有得到充分的挖掘，狭窄的渠道无法满足迅速膨胀的保险资金的运作需要，而且现有封闭式证券投资基金的一些弊端，将给保险资金的安全运行留下较大隐患。因此积极探索资本市场新的投资方式，拓宽资本市场投资渠道，将是当前迫切需要解决的问题，也是发展的必然趋势。通过分析我们也可以看出，保险资金通过购买国债和证券投资基金两种方式进入资本市场只是一种初步试偿，在此种尝试中，相对而言，保险公司尚处于一种被动的地位，不会获得一些公司所预期的那么多直接经济利益
陈伟[9]2005年在《我国保险企业证券投资风险研究》文中研究表明随着我国保险市场的对外全面开放，市场竞争不断加剧，承保利润率越来越小，甚至出现亏损现象。因此，保险企业生存的关键在于提高自身的证券投资收益率，通过投资收益来弥补承保利润。然而如何有效地控制证券投资风险就成了保险企业所面临的主要问题。本文结合保险资金的特征，对证券投资过程中所面临的系统风险和非系统风险进行了阐述，并运用定量分析法对投资风险进行度量；在此基础上建立了我国保险企业证券投资利率风险模型，分别在费率严格管制和费率市场化的假设条件下，研究产品定价利率风险和证券投资利率风险对保险企业的总利润率和偿付能力的影响程度；本文最后对我国保险企业证券投资风险防范与控制进行了系统性分析，主要从风险预警预控系统的建立、风险控制的原则、风险管理的组织设计、风险控制策略的选择以及风险控制的保障措施等几个方面进行研究。
付琳[10]2005年在《保险资金运用问题研究》文中研究表明从二十世纪八十年代我国恢复保险业务至今,飞速发展的保险业积累了巨额保险资金。保险资金快速增长的同时对其保值增值的压力日趋增大,目前狭窄单一的投资渠道导致保险资金运用不充分和低效运用,保险资金运用渠道狭窄、开放滞后的问题成为当前中国保险业亟待解决的瓶颈性问题。 我国保险企业的资金运用状况大致可以分为无序、严格管制与规范发展并重和积极有效拓宽投资领域三个阶段。以新修订的《保险法》2003年1月1日开始实施为起点,监管部门推出了一系列法律法规,标志着保险资金与资本市场之间的直接投资渠道正式开通。至此,保险资金直接入市的通道已经全面打开。 客观上讲,我国保险资金运用长期以来存在着各种各样的问题,包括:面临WTO的挑战保险公司的巨大压力;保险资金运用渠道过窄,收益率低、管的过死;保险资金投资结构与负债结构不相匹配;保险公司因利差损和基金折价造成的亏损需要化解等等。 而通过对美国、日本、英国和韩国四国保险资金运用情况的分析,我们可以得出以下结论:发达国家的保险公司资金运用渠道具有明显的多元化特点,这种资产配置安排有利于提高保险资金的运用收益率并最大限度的保证资金运用安全。 因此,综合国内国外的情况,并结合我国资本市场的现状,我们提出以下政策建议: 一、证券市场规范行为的有效办法就是矫正这种信息的不对称性。 二、谨慎选择现在保险资金入市方式 三、保险公司内部明确的投资理念和完善的风险管理 四、监管部门严格、审慎的外部监管 五、投资人才的储备是保险资金直接入市的基础 我们还必须理性看待保险资金直接入市问题,只有不断拓宽保险资金的运用渠道,打开新的投资领域,尽可能的分散投资风险,建立起灵活多样的投资组合,才是我国保险资金运用的发展方向,才是最大程度保障保险资金运用安全性和盈利性的必由之路。
参考文献：
[1]. 我国保险资金投资股票市场风险问题研究[D]. 祁君君. 广东财经大学. 2016
[2]. 中国保险资金投资运用的研究[D]. 沈琳. 苏州大学. 2006
[3]. 我国保险资金进入证券市场研究[D]. 李艳. 暨南大学. 2000
[4]. 资本市场体系下我国保险资金的运用分析[D]. 王芳. 河南大学. 2005
[5]. 保险资金入市风险分析及对策研究[D]. 张蕊. 湖南大学. 2001
[6]. 我国寿险资金投资问题研究[D]. 韦锋. 广西大学. 2006
[7]. 我国基础设施建设中的保险资金运用研究[D]. 李璇. 四川大学. 2007
[8]. 保险投资资金资本市场介入方式研究[D]. 张成军. 西南财经大学. 2001
[9]. 我国保险企业证券投资风险研究[D]. 陈伟. 河海大学. 2005
[10]. 保险资金运用问题研究[D]. 付琳. 首都经济贸易大学. 2005
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