企业效益评价新指标之思考，本文主要内容关键词为：效益论文,指标论文,评价论文,企业论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
推行现代企业制度首先要弄清什么是现代企业制度？达到什么要求的企业才算达到现代企业？……诸如此类的问题，给企业的财务评价增添了难度。本文拟对企业效益评价的指标进行一些思考。
一、企业现行财务评价指标之弊端
自1993年7月1日开始施行的“两则”、“两制”，在财务评价指标上重在总结和评价企业财务状况和经营成果，主要从偿债能力指标、营运能力指标和盈利能力指标三个方面考核。按这套指标体系，先考核企业负债的安全性和短期负债的偿还能力；接着分析企业销售能力和应收帐款的回收速度；最后评价企业的资本金收益水平和获利能力。这套指标体系试图反映不同管理者对企业财务信息的要求，但在二年多的运用过程中显示出了下列弊端：（1）某些指标设计不够科学。 如考核企业短期偿债能力的速动比率为速动资产与流动负债之比。其中，速动资产究竟何其为也？财务制度中规定为流动资产减去存货后的余额，而实际上诸如待处理流动资产净损失等由于无法变现，因而不能作为速动资产考虑。（2）有些经济指标的内涵界定缺乏统一性。如“资本金利润率”中的资本金，是指注册资金总额？还是实收资本帐户的期末余额？还是实际资本的平均余额？不仅如此，就什么是“资本金”也缺乏具体界定。（3）有些经济指标由于分母项与分子项缺乏可比性， 因而计算意义不大。如资本金利润率的分子项目反映企业的全部成果，而分母项目则只反映投资者投入的本钱，不是投入企业的全部资本。（4 ）这套指标体系侧重于经济效益的评价，而忽视社会效益，如缺乏社会贡献率等指标。
二、改革现行财务评价指标的思路
科学的财务评价指标有利于协调企业与各方面的经济关系；有利于提供管理所需要的各种信息；有利于落实经济责任制等，因而应制订科学合理的财务评价指标。其思路是：
1.财务评价指标首先应具有科学性。要能通过这些指标反映财务活动规律，体现财务关系，反映财务本质。科学性要求财务指标要全面、可比、灵活、协调、突出重点。
2.财务评价指标要具有实用性。表现为财务指标要满足管理的要求，指标的名称、内涵要确切，所提供信息尽可能与会计核算口经一致，要尽量避免指标涵义上的误差。
3.财务评价指标要将中国特色与国际惯例相结合。要使财务评价指标既符合我国财税制度改革的要求，符合推行现代企业制度的要求；又要尽可能借鉴和吸收国际上通行的财务指标体系和评价方法。
4.财务评价指标要注重综合评价。既要反映企业投资者、债权人的利益，也要反映企业对社会的贡献。
5.财务评价指标的重点是经济指标，但也要涉及社会效益指标，要反映企业对国家和社会的贡献大小。
三、新财务评价指标的具体内涵
1.衡量企业获利能力的财务指标
获利能力是衡量企业管理水平高低、管理绩效好坏的重要指标。企业只有具有较强的获利能力，才能立于不败之地。因而，企业获利能力的评价指标在整个财务评价指标中应居于重要地位。其主要指标有：
（1）主营业务收入利润率。 是指企业一定时期内主营业务利润与主营业务收入之比率。其计算公式为：
该项指标相对于目前行业财务制度中规范的销售利税率具有下列优势：一是统一了该指标分子与分母的口径，消除了非主营业务对该指标的影响，抓住了企业经营活动的核心；二是直观地反映了企业主营业务收入与利润的关系，便于分析主营业务收入对主营业务利润的影响程度；三是适应新税制运行后对企业财务管理的要求。
（2）资产报酬率。是衡量企业对所有经济资源运用效率的指标。 其计算公式为：
该项指标明确了资产报酬率不受资本不同来源（负债还是所有者投资）的影响。因而选用的收益数额应是扣除利息费用和所得税以前的收益额。
（3）主营业务成本利润率。 即企业在一定期间的主营业务利润与主营业务成本之比。其计算公式为：
该项指标相对于成本费用利润率具有下列优势：一是含义明确，成本和利润概念的界定十分清楚；二是便于分主营业务项目进行因素分析，以利于抓住主要矛盾；三是便于同行业对比。
（4）资本金利润率。即企业利润总额与资本金总额的比率。 其计算公式为：
该指标的量化界定是越大越好，这是众所周知的，但低到什么程度，很有必要讨论，即企业在何种情况下接受投资经营已属不经济？
资本金利润率的最低标准是利息率。从投资者角度讲，投资所得小于存款所得，投资已毫无意义。
资本金利润率的可行标准是平均资本金利润率，即社会利润总额与社会总资本金的比率。该指标又可具体分为社会平均资本金利润率，行业平均资本金利润率，某会计主体资本金利润率等。当某会计主体资本金利润率高于社会平均资本金利润率和行业平均资本金利润率时，可视为该会计主体经营状况良好，获利能力较强。
资本金利润率的特殊标准是考虑特殊情况下企业资本金利润率的标准，如物价变动情况下资本金利润率的标准等（这在市场经济条件下是十分必要的）。在物价变动情况下，企业资本金利润率应大于应得利润。其具体计算公式为：
资本金利润率的现实标准是在最低标准的基础上考虑特殊标准与可行标准来确定的。这就存在一个投资风险价值的问题。其表现形式有两种，即风险报酬额和风险报酬率。借助概率论的方法，其计算步骤如下：
③根据经验数据或概率方法确定风险系数（下）
④预期风险报酬率（RRr）＝F·R
因而，资本金利润率应大于利息率、风险报酬率和物价变动率之和。
另外，股份制企业还要考核普通股权益报酬率、普通股每股收益额、价格与收益比率、股利与价格比率、股利分派率、收益对利息的保障倍数、收益对优先股股利的保障倍数等。具体公式如下：
2.衡量企业发展趋势的财务指标
企业发展趋势的好坏不仅直接影响企业目前的状况，更重要的决定企业在未来市场的竞争能力等。因而，该类指标在企业发展中具有重要作用。其主要指标有：
（1）资金增值率。 即企业在一定时期的资金增值额与企业资金占用额的比率。其计算公式为：
该项指标中资金增值额部分既应包括以税、费形式分配给国家的部分，还要包括以利息形式分配给债权人的部分，以租金形式分配给出租人的部分，以投资利润（股利）部分分配给投资人的部分，以公益金形式分配给劳动者的部分，以公积金和未分配利润形式留给企业的部分，资金占用额中既包括所有者投资形成的资金占用额，也包括债权人借款形成的资金占用额。因而，该项指标涵盖了企业资金筹集、运用及其结果的取得和分配的各个方面，具有综合性；还兼顾了企业及与此有关各方面的当前利益和长远利益，具有广泛性。
（2）销售增长率。 即企业在一定时期销售增长额与某些销售额的比率。其计算公式为：
该项指标的显著特点是：①通过将某期资料的调整，即分别调整为基期和上期，分别可算出定比销售增长率和环比销售增长率，以从不同角度对企业销售状况的发展前景作出预测；②该项指标经调整后绘出图表，可直观地观察企业经营业绩；③通过该项指标的调整分析，可反映企业某一销售对象所处的市场寿命周期阶段，便于进一步调整营销策略。
（3）资本积累率。即企业资本积累额与资本金总额的比率。 其计算公式为：
该项指标能够分析企业投资者投入资本金的增值程度，既便于投资者研究决定投资策略，也便于接受投资者正确吸纳资金。
关于“资本金”，它是企业所有者投入企业的资金，尽管它可能形成资本公积金，但两者之间有明显的差异：其一是，企业所有者投入资产的货币表现不仅仅形成企业的资本金，也可能形成资本公积金，但资本公积金也不一定都是企业所有者投入资金所形成的；其二是，资本金是企业投资者享有经营决策权和利益分配权的主要标志和客观依据，而资本公积金本身并无此标志和依据，资本公积金只有转增资本金后才将其可能性变为现实性；其三是，在持续经营假设下，资本金只增不减，而资本公积金有增有减。前者表现为资本金一旦形成，不需偿还；后者表现为资本公积金或转增资本金和资本汇率折算差额等。因而，我们将资本金明确界定为：资本金是企业确认为接受投资可作为享有经营决策权和利益分配权的在持续经营假设下无需偿还的资金。
3.衡量企业营运能力的财务指标
企业营运能力的强弱主要取决于企业流动资金的周转快慢。其主要指标有：
（1）应收帐款周转率。即反映企业应收帐款回收速度的指标。 通常以应收帐款周转次数与应收帐款周转天数来表示。
需要说明的是，我们设想的应收帐款周转率中，应将原应收帐款平均余额用应收帐项平均余额代替。这是因为应收票据也是由于企业赊销产品而产生的应收帐款，当商业票据到期无法收回时，会计处理中也规范从“应收票据”转入“应收帐款”帐户。因而，应收票据其性质与应收帐款相似，在计算应收帐款周转率时应将其考虑在内。另外，由于赊销资料作为企业的商业秘密不对外公布，因而企业内部计算时宜用赊销收入净额，企业外部计算时宜用销售净额。
（2）存货周转率。 即衡量企业销售能力和分析存货库存状况的指标。通常以存货周转次数和存货周转天数表示。
该指标中存货周转次数越多，效益应越好，但原来公式中当销货成本超过存货平均余额时，会造成虚假财务信息，因而宜用销售净额代替销货成本。
4.衡量企业偿债能力的财务指标
按照现行财务评价指标体系，首先判断的是企业负债的安全性和短期负债的偿还能力。其主要指标有：
（1）流动比率。
（2）资产负债率。上列两项比率现行财务制度规定比较科学。
（3）速动比率。从西方国家情况来看， 该指标是反映企业短期偿债能力强弱的重要指志。在我国目前使用该指标需要思考下列问题：
一是速动资产的概念界定不科学。速动资产的关键在于“速动”，按照现行财务制度的规范，应从流动资产中扣除存货与待摊费用，而实际上客观经济活动中存在下列情况：①应收帐款的变现速度和变现能力并不一定比存货快和强，现实经济活动中目前企业相互拖欠现象依然很普遍，拖欠周期有些也很长，更有一些应属坏帐的帐项仍保留在应收帐款中，因而其变现速度不一定就高于存货中适销对路的存货。②待处理流动资产损失实际上已失去其价值和使用价值，本身已无变现能力可言。③预付帐款的变现速度明显慢于存货，只有当以预付帐款转为采购时它才变为存货，其中的间隔期不会为零。
二是速动比率的高低需分情况考虑：①资金只有投入经营过程才能创造价值，而变现能力最强的货币资金占用越多，可能偿债能力最强，而未必创造价值最多。②应收帐款越少，在一定程度上证明产品适销对路，经济效益越好，但速动比率却反而会下降。③其他应收款与应收帐款越多，短期偿债能力不一定越强。④流动负债方的预收帐款越多，一方面说明企业产品适销对路，另一方面以后可减少库存，因而应越大越好，但速动比率则会下降。⑤速动资产中的货币资金变化较大，用一时点数计算可能会有失公正。
三是速动比率的适用性不宜过大。速动比率主要考核企业短期偿债能力，最关心它的应属企业最大的债权人，在目前我国主要为金融机构。但从金融部门的角度考虑很可能更注重企业长期的总体的还贷能力，而非短期的还贷能力。
5.衡量企业社会效益的指标
我们认为，企业就是企业，企业不是国家，企业不应负担过多的社会摊派，企业不应成为社会福利机构，企业应将其赚取的利润更多地应用于企业的发展上，以此来创造更多的价值服务于社会。基于此，我们认为，衡量企业社会效益的指标主要应为社会贡献率。社会贡献率亦即企业对社会的贡献程度。该指标怎样反映？我们认为，可用人均创税额表示。指标中的税仅指所得税。通过该指标考核有利于提供下列信息：①若该指标的分子项长期为零，说明该企业无利可图，应确定为审计重点审查。若经审查，确定无利润甚至长期亏损，可促使其破产；若经审查，该企业弄虚作假，偷漏所得税应对其进行处理。②指标中的税仅指所得税，主要是反映企业对社会的真正贡献程度。增值税对企业实际不构成负担，应不计算在内；消费税由于只有生产、委托加工和进口应税消费品的单位和个人缴纳，不是所有企业都缴纳，故我们设想可不予考虑（当然，若某一行业内所有企业都计算并考核，也是可以的）；营业税的处理办法与消费税大体相同。③该指标数值越大，说明企业社会贡献率越高，企业效益越好。
为正确评价企业效益，需要采用多种指标从不同角度去衡量，而且各种指标之间应相互协调。本文中提出的指标还很难构成一个指标体系，因而本文旨在抛砖引玉。