基金公司的养老金委托理财业务，本文主要内容关键词为：养老金论文,基金论文,业务论文,公司论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
从上世纪80年代起，随着养老保险基金积累制度的日趋完善，越来越多的养老金进入资本市场。养老基金一方面为资本市场提供了长期、稳定的资金，通过委托理财实现了保值增值的目标；另一方面促进了资本市场的完善和产品创新。
从发达国家基金行业发展看，管理养老金已成为基金公司最重要的一项业务。国际上大的基金公司管理的养老金都达数千亿美元，公司管理策略已从以共同基金为主转变为共同基金和专户理财并重。
共同基金是一种标准化的基金产品，基金公司通过市场调查、产品设计和市场推广和销售以满足对投资知识了解较少的中小投资者的需要，其投资目标对所有投资者是统一的；而委托理财则需要为客户建立独立账户，是针对资金规模比较大的机构投资者。基金公司通过分析客户的财务状况、预期收益率、风险承受能力、投资限制等因素，为客户量身定做一个投资方案以实现预定的投资目标。因此，委托理财业务的开展，特别是通过对养老金的管理促使基金公司在产品设计、产品销售、信息披露和投资者教育等方面进行了创新。
一、完善产品系列以满足不同养老金投资者的需求
安全性、收益性和稳定性是养老金投资的基本原则，其中安全性是最重要的。养老金投资具有投资期限长的特点，因此，在一个养老金投资组合中应具有不同风险／收益特征的基金产品，投资者可以根据自己的需要在不同资产间进行资产配置。比如，年轻的员工可以选择较高比例的股票基金产品，而临近退休的员工其绝大部分基金应放在债券基金或货币市场基金等低风险的产品上。
在美国401(K)计划中，法律要求雇主必须提供至少三个以上的投资选择供员工选择，而这三种投资选择必须在资产分类上是分散的，并且风险／收益特征显著不同。典型的例子是：(1)一个货币市场基金或其他低风险资产，诸如储蓄或由保险公司提供的固定利率的合同；(2)一个固定收益型基金，如政府或企业债券基金；(3)一个分散化的股票基金。一些大型企业甚至提供20或30种基金供员工选择，基金可能来自不同的基金公司。
因此，为满足养老金分散化投资的要求，基金公司不断完善自己的产品系列，设计货币市场基金、国债基金、企业债基金、可转债基金、小盘基金、中盘基金、大盘基金等不同风险／收益特征的产品，不同的养老金计划可以根据需求配置，在各风格基金中分配投资，形成不同的投资组合。
二、改变销售和服务方式以适应不同养老金计划的特点
共同基金的销售一般通过银行等代理机构进行，服务内容和标准是统一的；而委托理财的销售则是一对一的咨询、推介和客户服务活动。
在缴费确定型(DC)计划中，企业针对自身的特点，建立了适应该计划的一系列投资策略，但参保员工可根据自身考虑选择投资，其退休待遇水平由向该计划支付的数量和他所选择的投资组合的表现决定。
因此，养老金计划销售既是针对企业，同时也是针对个人。说它是针对企业，因为它最初的销售对象是决定通过养老金计划向职工提供何种基金或基金组合的企业。而它在下述意义上又是零售业务，基金的实际销售是面向成千上万的养老金计划的参与者，他们必须在共同基金和由养老金计划提供的其他投资组合之间做出选择。因此，要研究企业所处的行业特征、发展前景、人口统计特征、员工生活现状和预期等情况，提供有针对性的咨询意见和投资建议，通过双方充分的沟通和交流，最终达成一致的意见。
在基金的日常管理中，基金公司需要及时披露年度报告、中期报告、投资组合、基金单位资产净值、管理人内部的变动、重大事件的发生等信息，还要经常与养老金投资者沟通有关投资策略、投资组合、市场预测等方面的信息，使投资者从中了解到风险是什么、风险有多大、投资中不确定因素有哪些，从而做到心中有数。
这样，通过与投资者密切的沟通和交流，大大提升了基金公司销售水平和客户服务能力，同时，在为养老金等委托理财客户提供服务的同时，也提升了基金公司其他产品的服务质量。
三、深化投资者教育的内容
在美国等资本市场发达国家，养老金大规模进入证券市场也是近二十多年的事情。针对养老金计划参与者一般缺乏理财知识、投资知识的问题，基金公司不但开展理财知识、基金知识、投资知识介绍等投资者教育活动，而且协助投资者分析自身资产状况与风险承受能力，提供投资方案，并在实施过程中提供及时的支持。养老金之所以成为国外基金管理公司最重要的资产是与他们细致、周到的投资者教育分不开的。
在我国，除取得委托管理社保基金理事会的社保基金外，基金管理公司受托理财业务管理办法正在拟定之中。随着企业年金、个人账户基金等养老金投资政策的出台，基金公司受委托管理养老基金是大势所趋。而学习借鉴国外同行管理养老金的经验，研究我国养老金参加者的特点和需求，进行产品创新和服务创新是基金公司取得市场竞争力的关键。