南开大学
摘要：根据对市中小企业的调研，采用了二分类的Logistic回归模型分析影响市中小企业融资的因素，结果表明，对融资影响最大的因素首先是“开户原因”，其次是“近三年是否接受过外部审计”，再次是“是否通过管理认证”。这为中小企业更好地进行融资排序决策提供依据。
关键词：中小企业；融资；影响因素
一、引言
无论发达国家还是发展中国家，中小企业在整个经济社会发展中发挥着非常巨大的作用，首先中小企业是推动经济发展的基本力量。中小企业占全国企业数量的99%以上，对GDP的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供了近70%的进出口贸易额。其次，中小企业是维护市场公平竞争的重要力量。从中小企业自身的性质和特点来看，在同行业中属于弱势群体，所以对于市场的公平性和透明性要求更高，这样就容易打破市场的垄断。再次，中小企业是解决就业问题的主渠道。创造了80%左右的城镇就业岗位，在经济危机时，大企业的失业人员往往被中小企业所吸收，因此中小企业还维护着社会的稳定。最后，中小企业是技术创新和产业结构调整不可忽视的重要力量，中小企业对发明专利的贡献超过65%，提供了近75%的新产品。
影响中小企业发展因素是多方面的，而“融资难”问题已经成为制约中小企业发展的瓶颈。融资这一难题如果得不到较好的解决，将不利于中小企业的产品更新换代、技术创新、市场竞争力的提高等多方面，进而构成整个经济持续发展的障碍。不管从哪个角度考虑，如何较好解决中小企业融资难就成为值得研究的问题。中小企业在经济发展中占有重要地位，其数量占全市企业总数的99%以上，吸纳就业人数占全市企业的70%，实现税收占全市企业50%以上。因此，本文以 市中小企业为调查样本，探索中小企业融资难的影响因素，以期为中小企业在动态变化的市场环境中融资排序决策提供依据。
二、样本设计
1.调查样本
为了了解中小企业融资的现状，分析融资难的原因所在，并提出解决的对策和建议，设计了 市中小企业融资状况调查表，调查表共设计了十三道大题，每题又设计多问，从多方面了解 市中小企业融资的状况。考虑到样本的广泛性和代表性在本次调查中，共发放问卷30份，收回30份，有效问卷28份，有效率达到93.3%。其中：市区13份，占46.4%，句容市6份，占21.4%，扬中市4份，占14.3%，丹阳市5份，占17.9%。调查的行业有：服装纺织业、食品加工业、物流运输业、建筑及装饰业、金属冶炼及加工业、计算机和软件服务业、批发零售业、化工业、纺织行业、餐饮服务业、电子行业、设备制造业等。样本企业的行业分布比较广泛，其中设备制造业占28%，服装纺织业占21%，计算机和软件服务业占14%，这三者累积达到63%。众所周知，制造业、纺织业等生产性企业，所需流动资金较大，因而与融资的关系更紧密。从这一结果来看，样本的分布与研究对象的相关性还是比较高的。同时，为了加深对中小企业融资的了解，选取了部分中小企业进行实地访谈，从而获得了大量详实的数据。
2.样本分析
（1）企业寿命。由于调查的中小企业都是目前还存活的企业，因而这里所谓“企业寿命”，实际是指样本企业由成立到目前为止的存活时间。表1列式了样本企业的存活寿命。
被调查的企业中，平均寿命为12.14年，标准差为10.29年。“最年轻”的样本企业寿命为3年，寿命最长的为39年。企业寿命分布中，3-5年的企业占28.57%，5-10年的企业占25%，10-15年的企业占14.29%，还有25%的企业寿命超过了15年。本次调查的样本企业存活时间比较高，这可能是与本次调查选取在当地有一定知名度的企业有关。
（2）企业规模。企业规模的大小主要是通过2012年底企业职工人数和固定资产总额来衡量的。在被调查的企业中，职工人数最多的有683人，而最少的仅有12人，相差悬殊。从固定资产总额来看，规模较大的企业固定资产为15000万元，规模较小的企业固定资产规模不足40万元。整体而言，资产规模在500万元以下的企业占64.28%，反映出本次调研中多数中小企业的实力不是很强。
（3）企业性质。表2列式了样本企业的所有性质。
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按所有制划分，样本企业中国有企业占3.57%，集体企业占10.71%，私营个体企业成为绝对的主力，占71.43%，三资企业占14.29%。在国有、集体的分类中，绝大多数为集体企业，而实际很多集体企业在本质上是属于私营个体的。在私营企业中，有4家企业是经过改制而来的，占私营企业的20%。经过改制的企业，私营业主在某种程度上与当地政府或集体都有密切的联系，这种关系在融资过程中将带来有利的影响，这将在后面的分析中得以印证。
（4）成长困难。在调查过程中，当问及企业成长过程中面临的主要困难时，有22家企业选择了资金短缺，占78.57%，可见资金瓶颈仍然是制约中小企业发展的首要因素。有2家企业选择了政策上不支持，占7.14%，此外，还有两家企业分别反映管理方法落后，区域内产品趋同，竞争激烈，统计分析的结果如
（5）企业与政府和社会关系。之所以要考察中小企业与政府和社会关系，主要基于以下几个方面的原因：第一，中小企业绝大多数属于“社区型企业”，即它们与当地社会有着多方面的紧密联系；第二，在中国这样的转型社会中，企业与政府的联系对于企业的发展和资源获得仍然具有重要意义，特别是对于在市场中处于劣势的中小型企业来说更是如此；第三，关系和形象作为一种无形资产有可能对于例如企业融资这样的过程产生影响。
本次调查的样本企业中，53.57%的企业参加过政府组织的公益活动；46.14%的企业曾经接待过上级领导视察；39.29%的企业上过电视和报纸（非广告）；31.26%的企业为公益项目投资过。总体而言，样本企业具有较密切的政府和社会联系，后面的分析会显示，这种联系对融资是非常重要的。
（6）融资状况
第一，近三年是否融资。在被调查企业中，有46.43%的样本企业表示最近三年曾成功融资，其它53.57%的企业没有能够成功进行融资。结合前述分析，78.57%的企业认为企业成长过程中存在的最大困难是资金短缺，调查研究表明融资难仍然是困扰中小企业发展的一大难题。
第二，是否获得担保。在被调查的企业中，有42.86%的企业表示在取得银行贷款过程中获得过相关担保机构的担保，而其他57.14%的企业不曾得到过担保。我国目前的担保分成信用担保、保证担保、不动产抵押、动产抵押等，在实地访谈中发现，虽然担保形成在理论上存在着无限多的可能性，但在实际操作中，银行却往往为了规避风险，只认抵押担保，从而给中小企业的担保带来困难。
第三，选择开户银行的原因。在问卷调查中，当被问及在银行开户时考虑的主要因素时，有57.14%的企业表示“考虑到贷款的获得性及关系问题”，而其他42.86%的企业则表示“银行的硬件和服务”。在开户银行的选择方面，开户原因将很有可能会影响以后企业与银行的关系，以及贷款的可获得性，这在以后将做进一步的分析。
三、结语
从上述分析，对中小企业管理者的启示主要在于：
根据发生比，对融资影响最大的因素首先是“开户原因”。结果显示，如果在开户的时候考虑到融资问题，与仅考虑开户银行的硬件条件和服务的企业相比，获得融资的发生比为3.496倍。这个结果提示中小企业，在现在国有银行、股份制银行、城市商业银行和信用社等众多金融机构展开激烈竞争的局面下，结合自己企业的特色，寻找对口的银行对企业融资获得非常重要。
其次，显著的是“近三年是否接受过外部审计”，接受过外部审计的企业比没有接受外部审计的企业，融资发生比为2.116倍。接受外部审计，不仅可以反映出企业内部健全的财务制度，同时可以增强企业财务信息的透明度和可信度，更容易从银行获得贷款。
再次，显著的是“是否通过管理认证”，那些涉及到规范化的企业制度和科学经营管理的因素，与中小企业融资的获得一般具有显著的正相关关系，提示中小企业要重视企业的制度建设，规范化、科学化来管理企业。
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论文作者:裘玮洁
论文发表刊物:《基层建设》2016年1期
论文发表时间:2016/5/20
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