在企业经营过程中，风险无时不有、无处不在。特别是在当前全球经济疲软、国际国内经济形势复杂多变、电力市场化竞争日益加剧的新形势下，发电企业面临着新的挑战和机遇，也面临着不断积聚的各种经营风险。如何加强财务风险的防范与控制，是每个电厂必须密切关注和高度重视的重大课题。
一、企业财务风险的内涵与特征
（一）企业财务风险的内涵
财务风险是指企业在各项财务活动中由于各种难以预料和无法控制的不确定性因素所带来的财务状况不稳定的风险，既包括由于筹资而引起的不能偿还到期债务的风险，也包括由于企业法人治理不完善、内控制度不健全、投资决策失误、宏观环境影响等引的财务状况恶化的风险，其具体表现包括持续性亏损、无偿付能力、违约和破产等。
（二）企业财务风险的特征
1、客观性。即财务风险不以人的意志为转移而客观存在。也就是说，风险处处存在，时时存在，人们无法回避它、消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，从而避免费用、损失与损害的产生。
2、全面性。即财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动，均会产生财务风险。
3、不确定性。财务风险在一定程度上来说是可以事前加以估计和控制的，但影响财务活动结果的因素多种多样并不断地发展变化着，财务管理人员不可能在事前准确地确定财务风险的大小。这就意味着企业的财务状况具有不确定性,从而使企业具有蒙受损失的可能性。
4、严重性。财务管理的失败或重大投资项目的决策失误都会使企业资金链断裂，给企业带来灾难性的损失。如针对因资金管理的失败而导致的偿债能力下降问题，一般可以采取债务重组或担保贷款、资产抵押等措施，这样做的结果虽然使企业免于破产，但也会让企业为此而付出沉重的代价。
二、发电企业面临的主要财务风险
（一）电力市场风险
一是电力竞争带来的份额风险。随着区域电力市场的实施和电力市场化的深入，电力市场竞争的风险便日显突出。在竞价上网的电力竞争模式下，成本能力、竞争能力对电力企业竞价上网的空间和市场将产生巨大影响，优存汰劣将使电力企业财务风险大增。
二是电力过剩带来的份额风险。随着2003年电力紧张形势的出现，电力投资者表现了极高的热情，包括五大发电集团、地方电力资本以及外资电力投资公司，纷纷进入电源项目建设中，形成了“跑马圈地”的竞争态势。这种电源建设上签约急、立项急、开工急的状况，甚至部分项目没有取得发改委核准同意就盲目上马，给未来的电力发展留下了重复建设和布局不合理的后患，也给发电企业带来了市场份额的风险。
（二）高负债率下的偿债能力风险
一是发电企业作为资本密集性行业，大量的电力项目建设资金绝大部分要靠融资来解决，造成资产负债率居高不下，大部分发电企业资产负债率多年来处于80%以上的高位，企业还本付息压力沉重。再加上发电企业资产的流动性较差，短期变现能力弱，潜伏着无法偿还到期债务的风险。
二是发电企业融资途径单一，主要的融资手段仍是银行贷款，辅之以集团财务公司内部融资、发行企业债券等方式，资金成本较高。如果投资项目因内、外部各种因素影响达不到预期收益水平，巨额的债务成本和投资形成资产的运行维护费用，会使企业背负更加沉重的债务负担，造成恶性循环，甚至造成支付危机，形成较大的财务风险。
（三）项目投资控制风险
一是由于电力项目投资时间长、金额大，影响投资效果因素多，特别是受国家宏观经济政策影响大，如火电建设项目核准难度进一步加大；水电项目建设中移民困难重重，移民费用成倍增加；环保标准日益严格，环保支出大幅度提高；利率和汇率政策变化、对项目投资及运行成本带来较大影响；这些都将严重影响项目投资成本控制。
二是项目投资控制涉及选址、可行性研究、设计、执行概算、招投标、合同谈判签订、合同执行等一系列活动，环节多，涉及专业面广，管理非常复杂，控制难度大，有的关键事项甚至超出企业能力的控制范围，如设计的合理性、从图纸确定工程量再到确定工程造价、合同执行和控制等等，但都决定着或影响到投资成本，关系到投产后的财务状况。
（四）电力、燃料价格风险
目前我国发电企业上网电价大部分由政府制定，即使参与市场竞争形成的上网电价仍由政府制定相应规则，对其进行调控，发电企业没有自主定价权，发电企业上网电价并没有真正形成市场化。而另一方面目前国家对煤炭价格管制放开，煤炭企业自主定价，煤炭价格市场化使得处于卖方市场的煤炭价格一路“水涨船高”。因此，在上网电价与煤炭价格联动不到位的情况下，出现上网电价“一头堵”情况，使得大部分发电企业出现大幅亏损，加之中国目前电力行业四分之三仍为火力发电，对煤炭的依赖在短期内不可能得到改观，这无疑使发电企业面临巨大的生存压力，更容易打击投资者的积极性，严重时将引发电力短缺。
（五）内部控制风险
发电企业管理级次多、管理链条较长，企业内部控制体系健全与否会对财务风险产生较大影响。目前发电企业仍存在内部治理机制不完善、内部控制制度不健全或没有得到有效落实造成的风险。如：公司股东会、董事会、监事会职责不清，不到位或越位情况时有发生；董事会形同摆设，没有发挥应有作用，存在“内部人控制”现象；企业内部部门之间职责不清，没有清晰的业务流程；财权与事权不分，主要的财务管理内控制度不完善等等，这些都会直接或间接给企业带来较大的财务风险。
（六）预算管理有效性风险
全面预算管理的最大难题，是预算数据本身的合理有效性，这也是所有企业的难点。一般根据历史经验数据和结合专业判断来确定，但经济活动所处的环境时刻在变化，与实质经济业务的需要总有偏差。从而出现在预算编制、下达、执行中，利益双方的博弈最终离不开行政权力的裁决，难免出现影响积极性（预算太紧）或预算控制失效（预算太松）的现象。
期刊文章分类查询,尽在期刊图书馆
三、发电企业财务风险防范及控制的主要措施
财务风险是一个企业生产经营风险的综合反映，防范和控制财务风险既要通过完善内控制度、建立风险预警体系在事前防范，更要在风险来临时采取一系列措施进行应对、化解或控制。要用制度防范风险，用机制控制风险，用责任降低风险，多管齐下，才能将风险降到最低。
（一）建立有效的公司治理机制
1、完善公司法人治理结构。完善的公司法人治理结构是现代企业制度的核心。完善公司法人治理结构最重要的是要建立健全董事会，这是处理好所有权与经营权的关系、落实好国有资产经营责任的关键。要充分发挥董事会对重大问题统一决策和选择经营管理者的作用。
2、处理好财务管理上的集权与分权关系。对于筹资融资、重大项目投资、高风险投资的管理权限应相对集中，以提高资金使用效率、降低财务费用、减少投资风险。而在其它财权管理中，可适当考虑分公司、子公司实际情况，通过目标成本、目标利润等业绩考核手段，加强对分子公司财务监控，给予一定的财务管理自主权。
3、加强产权管理，缩短管理链条。随着电力体制改革的进一步推进和国有资产监管的进一步深化，电力企业要积极推进主多分离、主辅分开、无效低效资产清理处置的步伐，采取转让、关停、破产等方法，精干主业，缩短管理级次，防范和降低财务风险。
（二）积极研究和应对电力市场、电价等政策影响
1、要加强电力市场分析，争取多发效益电。发电企业要研究分析电力市场，密切跟踪国家、地方政府和电网公司出台的有关政策，及时掌握市场内、外部信息，了解竞争对手的优劣态势，制定好电力市场营销策略，把握好电量结构、变动成本和收益变化情况，在提高发电利用小时基础上，争取多发有效益的电。
2、加强电价政策研究，争取国家政策支持。结合国外成熟电力市场电价改革经验和我国经济社会发展实际情况，对电价管理现状、存在的问题、影响与对策进行深入研究，提出改进建议和对策。在高负债还贷压力日增、燃料价格不断上涨的情况下，积极争取国家对煤电价格联动政策的支持。在国家节能降耗的环保政策下，尽可能减少高耗能产业的电价优惠政策。
3、加强与政府等有关部门汇报沟通。积极与政府、电力监管部门的沟通、汇报，及时反映发电企业生产经营存在的困难和电价调整建议，争取政府有关部门的理解和支持。同时加强与电网公司的沟通、协调，积极争取发电市场份额，并力争在电价调整中达到双赢。
（三）创新融资方式、保障资金供应
1、控制资产负债率，降低偿债风险。建立企业合理的资本结构模型，合理确定筹资方案，充分利用金融、财务手段，控制债务规模，增加资产的流动性，提高资产、负债质量，降低资产负债率水平。
2、创新融资方式，多渠道筹措资金。发电企业一方面要扩大运用企业债券、短期融资券、信托计划、银行票据等融资方式，将企业融资需求转化为金融资源，资信优势转化为成本优势。另一方面要积极探索产权制度改革，研究推进改制上市工作，通过借助资本市场筹集电力建设资金，构建有利于发电企业健康可持续发展的新型资本结构。
3、加大资金集中管理力度，提高资金使用效益。要充分利用先进的信息技术和网银技术手段，加强与银行等金融机构合作，建立集中统一的资金结算平台和内部资金市场，减少资金的滞留时间，提高资金周转效率；同时通过发行企业债券、短期融资券等筹集外部低成本资金，纳入内部资金市场运作，充分发挥内部市场资源配置作用，提高资金运作水平，增加资金运作效益。
（四）加强投资项目的财务风险控制
1、加强项目投资的财务风险控制。要研究政府的宏观经济政策，根据自身的行业优势和市场状况审慎选择投资项目，对投资项目预期收益进行详细的可行性研究，特别是要进行客观的财务效益评价，为投资决策提供依据；对拟开工项目结合市场条件进行财务再评价，合理把握资本预算支出的尺度；对在建项目进行效益评价，提出提高效益的措施和建议；对投运项进行财务后评价，通过评价查找问题，总结经验，提高项目的竞争能力。
2、审慎投资高风险行业。对于高风险行业投资要从严控制，必须建立严格的高风险投资管理制度、内部控制制度，要成立专门机构和专业人员进行专业化运作，完善决策与授权机制，提高风险防范和控制能力；对于人才、信息、资金、风险控制较弱的企业，应严格限制或禁止从事高风险业务投资。
（五）强化全面预算管理，建立财务风险预警机制。
1、继续强化全面预算管理。通过对预算各明细指标的控制，可以有效地监控经营管理，实施事前和事中的有效控制，通过对资金的重点控制，可以控制现金流量，发挥整个企业资金的作用，有效利用资金，实现资源整合，减少财务费用，降低财务风险。
2、要突出预算管理的前瞻性、有效性和约束性，突出预算对企业资源的调控配置作用，要规范预算的编制、审定、下达和执行程序，推进标准化建设提高预算的有效性，强化定期预算分析和考核评价，及时发现经营管理中的问题、查明原因并加以改进。
3、结合全面预算管理，建立财务风险预警机制。防范和控制财务风险，应以全面预算管理为基础，建立一套科学的财务风险预警评价体系，主要包括基本监测系统、在线监测系统和跟踪监测系统。基本监测系统主要对外部宏观经济情况、行业财务状况、财税及利率政策的变化进行分析，以便采取积极主动的财务政策。在线监测系统对企业的财务状况进行实时监视，一旦相关财务指标超过 “警界线”，应及时发出预警警报，并采取相应措施。跟踪监测系统实质上就是一种财务风险预警模型，对可能引起企业财务状况恶化的长期财务决策进行监控。
（六）切实有效加强内部控制机制
1、内部控制是单位为了提高经营效率、充分有效地获得和使用各种资源，达到既定管理目标而在单位内部实施的各种制约和调节的组织、计划、程序和方法。完善内部控制机制应着重从“人、事、钱、物”四方面考量，作为执行人员其个人职业道德和素养最为重要，企业必须强化对人的管理和监督；作为“事”，合法的财务收支活动必须纳入企业的预算管理，不合理的开支将会对给企业经营目标的实现带来一定的风险；作为“钱、物”，应该是能给企业带来充分的利用和最大的效能。
2、发电企业要树立内控制度在企业内部的绝对“权威”，内部控制度即企业的“法律”，必须全员、全过程执行。在内控制度建设中，要明确各管理层次职责，明确授权审批的范围、权限、程序和责任，重大的业务和事项的决策审批或者联签制度要规范，不相容职务岗位要分设，超权限行使问责机制要到位。在内控制度进一步完善的基础上，要在内控制度中注重流程设计、优化业务流程，避免管理盲区，并加强内控制度执行的监督检查和稽核评价力度。
论文作者:刘红
论文发表刊物:《电力设备》2018年第27期
论文发表时间:2019/3/13
标签：风险论文; 财务论文; 企业论文; 电力论文; 电价论文; 资金论文; 项目论文; 《电力设备》2018年第27期论文;