对外直接投资竞争力的测度与应用
——基于国际比较视角
□马 坤 王贻楠
[沈阳化工大学 沈阳 110142]
[摘 要] 随着跨国公司的发展，世界各国之间建立起更紧密的经贸关系，对外直接投资逐渐成为世界经济舞台上的重要角色，对外直接投资竞争力也成为国际竞争力的重要组成部分，因此研究对外直接投资竞争力的评价方法具有理论和实践意义。在梳理国际竞争力评价方法的基础上，对常用的国际竞争力评价指标进行改造，设立三种对外直接投资竞争力的评价指标，即投资市场占有率、投资竞争力和显示性投资优势指标。针对世界对外直接投资前十位的国家进行评价和应用，着重比较美国、日本和中国，分析不同国家不同产业的对外直接投资竞争力水平，并提出三种对外直接投资竞争力评价指标的改良方向和应用领域。
[关键词] 对外直接投资；竞争力；显示性投资优势；国际比较
一、研究背景
世界投资报告显示，2015年全球对外直接投资流量上涨40%达到1.8万亿美元，2018年世界投资总额将达到1.85万亿美元。近年来中国对外直接投资增长迅速，2016年成为仅次于美国的全球第二大对外直接投资国，非金融类对外直接投资额达到1701亿美元，中国对外直接投资已经超过外商对华投资，成为净资本输出国。可见，随着资本流动的增加，对外直接投资不但是发达国家经济发展的有效途径，更是发展中国家加速经济发展、加强政治联系、提高国际地位的主要方式。
同时，对外直接投资竞争力逐渐成为国际竞争力的不可忽视的一部分。研究表明，对外直接投资竞争力来源于一国企业做出外部投资决策和管控国际项目的能力[1]，更加强调项目投资、融资，技术的复杂性，以及创新企业管理和品牌竞争力、国际贸易竞争力以及市场营销组合的竞争力等综合因素[2]。在世界经济发展和投资缓慢复苏的背景下，个别发达国家在对外投资方面不断加强监管和限制，虽然很多中国企业的对外直接投资项目受阻严重，但中国企业仍逆流而上，在近两年不断创造对外直接投资的新高度，对外直接投资的综合竞争能力明显增强。因此，如何正确认识和测度对外直接投资竞争力，如何提升中国企业对外直接投资竞争力水平以应对各种投资摩擦和风险具有较强的经济意义和研究价值。
二、文献综述
（一）国际竞争力和国际贸易竞争力
对外直接投资竞争力是国际竞争力的重要组成部分。国际竞争力的相关研究起步早而且研究成果更加丰富，相关评价方法和评价指标在国际贸易领域的应用也更加广泛和突出。
许多学者按照宏观维度竞争力的研究思路，也开始尝试对竞争力的微观维度进行解释和衡量。国际竞争力的微观评价方法有两大类。第一类单一指标评价法，是指有针对性地通过对某一指标进行评价以说明国际竞争力的水平。如劳动生产率或者评价全要素生产率作为常见的评价经济发展的指标[1]。第二类综合指标评价国际竞争力的方法，即构造和设计指标对每个国家的竞争能力进行综合测度，这使竞争力微观维度的解释以及国际竞争力指数的相关研究取得长足发展。
近期更多学者对上述评价方法尤其是针对显示性比较优势指数进行了客观的校正和改良。Leromain和Orefice提出新显示性比较优势指数，并构建数据库和进行实证分布描述[3]；Hoen和Oosterhaven运用区位熵的方法衡量各种产业在不同国家或地区的显示性区位引力[4]；Laursen将显示性比较优势指数修正为“显示性对称竞争优势指数（RSCA）”[5]。康成文将显示性比较优势指数向标准化、综合化等方向调整和修正[6]。对于显示性比较优势指数的综合性、客观性及精确度的进一步地提高，有利于更明确地认识和预测比较优势的演变及其趋势。
车体的主体材料采用碳纤维预浸料和蜂窝芯材，局部结构芯材采用泡沫芯材。为获得材料力学性能，进行了不同铺层、不同温度、不同湿度和不同工艺的6 000多个样件的测试和十余项材料性能测试。测试结果表明，所选材料各项性能均满足地铁车体的使用要求。
（二）投资竞争力和对外直接投资竞争力
与国际竞争力研究的上述微观维度相比，对对外直接投资竞争力进行的研究相对较少。首先，大多数研究关注于对外直接投资是提升一国的国际竞争力的有效途径。对外直接投资可以改善东道国现行的市场条件，提高已有企业和新企业的生产效率，因此对外直接投资提高东道国的国际竞争力水平，而反过来，东道国国际竞争力提高也会吸引更多的外资流入[7]。其次，许多文献开始涉及东道国投资竞争力的评价，并集中于研究要素特性和投资动机等东道国投资竞争力的主要构成部分。国内生产总值体现出的东道国市场规模的大小，是形成东道国投资竞争力的首要决定因素；市场价格的稳定性、以汇率为代表的东道国货币的稳健性，以及吸引外资的优惠政策等要素都是东道国投资竞争力的主要决定因素[8～9]。还有学者将众多决定因素进行整合，形成复合指标或指数，或者赋以权重进行投资竞争力的评价[10]。中国学者提出假设并优化指标，计算出中国及其他国家的投资竞争力，并提出政策建议[11]。
此时硬要打破他已经建立起来的关于这个故事的结构秩序，显然不是很好的办法。而且事实上，他此时也并不真正理解什么叫做“不听妈妈的话”，不过是依样画葫芦般地学着去说罢了。所以，最好的办法不去是打破既有的结构——要不然在某种意义上，也等于是对小人儿的否定，而是在这个故事结构的基础上，继续扩展，扩展出更多的可能性。
尽管从世界的角度，对外直接投资与吸引外资在数量上可以视为相同，但不可否认的是，对于一个国家，作为投资的东道国还是投资母国却完全不同。对外直接投资具有不同于吸引外资的动因和特征，进而对外直接投资对于投资母国的影响也与吸引外资对于东道国的影响存在迥异。在国际经济研究领域，当我们谈到国际贸易竞争力时，一般更加集中于出口优势和出口竞争力。但谈到投资竞争力时却只考虑东道国吸引外资的国际竞争力。这种疑惑促使本研究的不断深入开展。因此，在对外直接投资领域，弄清楚该如何评价一国的对外直接投资的综合实力具有必要性。
煤岩结构构造：煤的原始结构多已破坏，而呈类似砂岩的碎屑砂状结构(煤岩碎块大小0.05～3 mm)，矿物杂质的含量稍多；破坏较严重者，可呈类似糜棱岩的糜棱结构。仅有部分煤岩残余原始结构，为均匀状结构，块状结构，其矿物杂质含量较少。
三、对外直接投资竞争力的指标、测度及应用
2009～2015年这10个国家的IMS值和IC值如表1所示。经过对比可以看出，中国IMS值和IC值在近6年里显著提升，体现了中国对外直接投资竞争力有显著的变化，由净资本流入国变为净资本输出国，投资地位有了可喜的转变，说明中国外资政策转变的效果正在逐渐显现；而美国在危机爆发后对外直接投资逐渐减少，吸引外资的数额相对增加更快，体现出近期美国提振本国经济的发展策略为美国经济带来了复苏，以及美国经济内向化和逆全球化发展的趋势；欧洲的部分国家，如西班牙、荷兰等，在此期间IC值从负转为正值，且指标值企稳回升，可以看出，欧洲经济正逐步走出经济的低谷，但本国的产业发展仍缺乏活力，欧洲的资本正走向世界，寻找能产生更高利润率的目标市场和目标项目，发挥欧洲投资资本的竞争实力。
（一）三种对外直接投资竞争力指数
在新课程改革的大背景下，课程改革标准也对学校体育教学提出了新的要求：“要着力突显学生在体育教学中的主体地位，要提高对学生积极参与精神的重视程度，要在全面了解学生个体差异的前提下因材施教，要保证每一位学生在体育教学中都能受益。”因此，学生可以在体育课的自主性活动中尽情展示自身的特长，挖掘自身的运动潜能，要积极转变学生一味被动接受的局面，使其能够自主探究学习，并在这一过程中找到学习的乐趣，通过不断丰富学生的运动体验来达到唤醒学生创新精神的目的[2]。为了能在活动中最大程度的激发学生们独立探索创新的热情，活动组织者应当以以下几点内容为教学活动设计的参照点：
投资市场占有率指一个国家、产业或企业的对外直接投资额在国际投资市场中所占的比重。投资市场份额的不断扩大，体现出对市场的控制能力的增强，这种能力是源于某种形式的垄断优势，这种垄断既能带来垄断利润进而又能保持一定的竞争力。投资市场占有率的测算方法为
绩效评价和薪酬管理是医院人力资源管理中的两项重点工作，对员工工作积极性以及医院运营管理效率都有直接影响。在新医改背景下，为了切实提升医院的医疗服务水平和服务质量，提升患者及家属满意度，必须对绩效评价和薪酬管理作出创新。通过采用科学、合理的评价方法和薪酬激励措施，调整医院内部结构，优化人力资源配置，最大化的发挥现有人力资源优势，实现医院经营效益与社会满意度的共同提升。
其中，OFDIit指t时期i国或i产业（企业）对外直接投资流量（存量），OFDIwt为相应时期的世界投资总体水平。
加拿大西部大学几位数学教授，曼尼托巴大学罗伯特·科瑞根，温尼伯格大学安娜·斯托克和里贾纳大学弗曼多·兹可曼，于2011年建立了网络机构 “强化加西数学教育倡议”，呼吁提高数学教师专业资格要求，改变数学课程标准；并要求数学家和科技界人士参与数学课程标准的制定.[1]
由于受到相邻采空区的侧向支承压力影响，巷道围岩发生破碎，视其为承载能力较差的松散体，依据朗肯土压力理论[21]来分析巷道底鼓的发生机理。以76采区2号专用回风巷对应7510和7601采空区得一段巷道为分析对象，由于两工作面终采线位置不同，同时为简化计算，假设巷道底板两侧分别受到如图2所示的大小不等的均布载荷p和q作用，引起底板发生破坏。
它表示一个国家、产业或企业对外直接投资和吸引外资差额占总额的比重。投资竞争力指数可以综合评定一国或一个产业（企业）在开放经济条件下的投资业绩和竞争实力，可以体现其在国际投资市场上的地位和身份，并能剔除经济膨胀、通货膨胀等宏观因素方面波动的影响，更适合进行国际比较。投资竞争力指数的测算方法为
其中，IFDIit指t时期i国或i产业（企业）吸引外资的金额，即世界其他国家向i国进行的对外直接投资总额。OFDIit含义与前面相同。投资竞争力指数的值在正负1之间，指标值为正，表明i国或i产业（企业）是净对外直接投资国（产业、企业），反之亦然。指标值越靠近正负两极，说明外资净流入和净流出的现象越突出，该国（产业或企业）相应地在吸引外资或对外直接投资中的竞争力就越强。
1. 投资市场占有率（Investment market share，IMS）
显示性投资优势指数反映了一国某产业的对外直接投资与世界总体投资水平比较的相对优势。一般而言，RICA大于0，并且中性点为1。若RICAia小于1，则该国在该产业的对外直接投资上处于比较劣势；若RICAia大于1，则处于对外直接投资比较优势，取值越大比较优势越大。
3. 显示性投资比较优势指数（Revealed investment competitive advantage，RICA）
可见，市场占有率指数简单易行，明确显示各个投资母国在对外直接投资市场中的地位和实力，有很强的可行性。投资竞争力指数能从吸引外资和对外直接投资两个维度综合衡量经济体在世界投资市场中的总体地位和竞争力水平，也具有较强的可行性和较高的应用价值。当然，如果将这两个指标使用在一国的产业和企业对外直接竞争力的评价上，可以更多维度地对一个国家的对外直接投资竞争力进行整体评价。
（二）基于三种指数的对外直接投资竞争力的测度和比较
1. 基于投资市场占有率和投资竞争力指数
本研究选择2016年对外直接投资排前10位的投资母国和地区，采取投资流量值，计算其投资市场占有率和投资竞争力指数，着重对这10个国家的对外直接投资竞争力进行测度，并与2015年水平进行比较。结果如表1：
首先，数据显示投资市场占有率（IMS）能很清晰地体现出各个国家对外直接投资的实力。总体上，2016年发达经济体在对外直接投资领域遥遥领先于其他类型经济体，占世界对外直接投资份额超过70%。从单个国家和地区来看，2016年美国稳居世界对外直接投资大国的地位，其市场占有率比排名第二位的中国高出近10个百分点；处于第二梯队的对外直接投资市场份额占10%以上的国家有中国、荷兰和日本，遥遥领先于其后的国家和地区，但这三个国家几乎不相上下，对外直接投资的竞争力方面势均力敌；余下的加拿大、中国香港等国家和地区虽然在世界对外直接投资中排进前十位，但世界市场份额都不足5%，与前面四个国家的投资竞争力有较大的差距。
其次，2016年投资竞争力（IC）指数值可以显示出一国或地区对外直接投资竞争力更多的层次性。发达经济体的IC值为正，而非发达经济体的IC值为负，说明非发达经济体整体仍然是净外资流入地区，吸引外资仍然是非发达经济体在投资市场中的主要经济发展取向。同样，美国和中国香港地区的IC值也为负值，他们都是世界净外资流入地区，说明这两个地区虽然在2016年对外直接投资总额排在世界前列，但总体经济还是更加依靠吸引外资来拉动。中国香港相比美国体现出对吸引外资更强的依赖性。与此相反，其他国家和地区在2016年IC值为正，体现了这些国家和地区都属于净外资流出经济体，对外直接投资对经济发展的拉动力和提升力比吸引外资更强。其中日本和德国的IC值都超过了0.5，印证了两国对外直接投资占主导的经济发展模式。美国虽然对外投资额居首位，但其经济发展本身仍然是更加依靠吸引外国优秀资本与本国的先进技术和管理经验等垄断优势相结合。
本文选用三种以进出口为基础的国际竞争力评价方法，即市场占有率、贸易竞争力指数和显示性比较优势指数，应用于对外直接投资的国际竞争力评价领域，并进行适当的变形，使用国家（地区）和产业层面国际直接投资流入和流出的存量及流量指标代替进出口数据，构造出三种评价对外直接投资竞争力的指标，即投资市场占有率、投资竞争力指数和显示性投资优势指数。选择2016年世界对外直接投资前十位的国家和地区作为主要评价对象，针对世界经济危机之后至2016年期间这些国家和地区对外直接投资的表现，使用单一指标评价法分别测算三种指标下的对外直接投资竞争力，并尝试探讨运用这三种指标进行评价的可行性和评价效果。
式中，OFDIiat是t时期国家i在产业a上的对外直接投资额，OFDIwat是t时期世界市场上a产业对外直接投资额，OFDIit和OFDIwt与前面指标中的含义相同，即分别为国家i以及世界在t时期的对外直接投资总额。该指标运用的是比值，因而它也能剔除了国家总量波动和世界总量波动的影响，较好地反映了不同产业对外投资的相对竞争力。
2. 投资竞争力指数（Investment competitiveness，IC）
表1 2016年对外直接投资前十位国家（地区）的IMS和IC测度值
2. 基于显示性投资优势指数
与前两个评价指标相比，显示性投资优势指数（RICA）更加突出适用于产业层面投资竞争力的比较。但目前，各个国家对于产业的划分往往存在差异，而且国别产业数据的可得性不强，数据发布滞后，这些问题为使用该指标进行国别分析带来很大的障碍。为了在基础研究阶段能更加方便地说明显示性投资优势指数的可行性，本文选取2017年世界投资报告中公布的2015年世界投资的主要产业分布，即制造业、金融与保险业、批发和零售业、商业服务业、电信业、采矿业，并将各国2015年对外直接投资统计数据中涉及的不同的产业分类进行归并，得到上述六个产业对外直接投资数据进行显示性投资优势指数的测度。在此，本文选取三个代表性的国家——美国、日本和中国——作为典型国家进行比较分析。美国数据来自于美国商务部经济分析局（BEA）数据库，日本数据来自于日本贸易振兴会（JETRO）《2016年日本贸易和投资发展报告》，中国数据来自于《2015年中国对外直接投资统计公报》，均选用对外直接投资在各产业的存量值。具体的测度结果见表2。
表2 2015年美国、日本和中国的主要产业的RICA测度值
根据指标的测算方法，RICA指数可以反映出一国（地区）在各产业的对外直接投资与世界总体水平的比较。当指数大于1，则反映出该国（地区）该产业的对外直接投资优于世界平均水平，具有竞争力，指数值越大，优势越明显，竞争力越强；反之，如果指数值低于1时，越接近于0，该产业的对外直接投资竞争力就越小，投资竞争处于弱势。从表2中各国家六个产业的RICA指数值可以看出：
首先，美国对外直接投资的产业竞争力呈现出“一枝独秀”和各产业均衡发展的特点。美国在商业服务业的RICA值超过2，对外直接投资显示出强劲的竞争力，美国长期在海外投资控股公司设置海外管理中心，2015年该产业的投资额占到美国50%以上；但美国的其他产业的对外直接投资竞争力并不明显，仅仅在采矿业的投资可以趋近世界平均水平；其他的产业对外直接投资发展得较为均衡，RICA指数值都在0.5左右，体现出美国老牌对外直接投资大国的地位，各个产业的对外直接投资能均衡发展，国家在各个产业领域都积极开展对外直接投资，并逐步培养和维持竞争能力。美国主要产业的RICA值表现平平，也印证前文在IC值测算时得出的初步结论，即美国经济发展对吸引外资的依赖性更强，总体上作为投资东道国更具有竞争优势。可见，美国虽然对外直接投资的总额长期占世界第一位，但在金融危机以后，曾基于美元的世界货币地位和资本充裕的禀赋条件而积累的对外直接投资的竞争优势，随着美国经济发展政策的转变，逐步收紧货币政策，减少对外投资，对外直接投资的产业竞争优势因而逐渐减弱。
其次，日本的对外投资与美国相比显现出强劲的产业优势和竞争力。RICA值在制造业、批发零售业以及采矿业都大于1，尤其是在制造业，RICA的值接近于2，是日本最具竞争优势的产业。可见，日本经济虽然在20世纪末经历过剧烈的国际摩擦和政策调整，但日本秉承贸易与投资的互补性原则，从20世纪90年代开始实施增加财政支出、降低利率的扩张性财政政策，长期坚持产业转移、产业振兴发展政策[12]，造就了日本的对外直接投资领域突出的产业优势和竞争力。由于全球资源价格上涨，日本在巴西、澳大利亚投资的铁矿石、煤炭矿山取得成功，收益剧增。2012年底安倍晋三上台后，日本政府多次强调要大力推进直接投资。日本企业试图加大对外直接投资，使长期积累的先进技术实现再创造和再市场化。日本的经济学家齐藤精一郎指出，“投资立国”是21世纪全球化背景下日本经济实现新增长的重要手段[13]。
最后，中国的RICA测算值显示出中国的对外直接投资产业竞争力呈现两极分化的特点。长期来看，中国既有商业服务业和采矿业对外直接投资的绝对竞争优势，也存在制造业和电信产业对外直接投资竞争力的严重不足。商业服务业和采矿业的RICA值都超过2，这体现中国在这两个产业长期积累了强劲的竞争实力和丰富的对外直接投资的成功经验，也体现出中国对外直接投资的动机主要是为中国国际贸易等商业行为提供便利，以及获取东道国具有的而中国经济发展中亟需的大量的自然资源。这样的对外直接投资产业布局虽然能够满足中国经济快速发展的需要，但也给中国对外直接投资带来了很多阻力。研究显示，中国在2005～2015年40.91%的受阻项目投资于海外采矿业，占受阻金额的75.22%，其中2个是煤炭项目、2个是油气项目、5个是铁铝铜金等矿物项目[14]。另外，目前中国电信产业的对外直接投资竞争力不强，RICA值不到0.3，在进行对外投资的过程中就表现出，投资东道国对来自中国电信领域的投资监管和审查十分严格，直接投资十分敏感，投资项目摩擦不断。同时我们也看到随着中国经济的发展，中国的金融业不断完善，中国金融和保险业相对具有对外直接投资的发展潜力。从长期来看，近些年国有商业银行的各种海外投资是成功的，金融和保险业的对外直接投资在向着更为规范化和科学化的方向发展[15～16]，并且使其市场竞争力随着投资的增加不断提升。
四、结论
本文尝试对国际竞争力的评价方法进行改造并用于对外直接投资竞争力的评价，设立对外直接投资市场占有率、投资竞争力和显示性投资优势指数三种指标，并对世界投资市场排前列的国家进行国家及产业层面的竞争力评价。评价结果显示，三种指标能从不同角度说明投资主体对外直接投资过程中的能力和综合实力，并与现实相符。虽然本研究设立的三种指标具有较强的可行性，但作为研究基础，本文仅使用单一指标的评价方法，评价能力和角度尚有限。对外直接投资竞争力的综合评价指标的创设，将作为进一步的研究方向，并将综合评价指标运用到对中国对外直接投资摩擦的规避、投资风险的转移等问题的研究中，使评价指标具有更大的实际意义和指导作用。
另外，研究结果显示，世界各国在对外直接投资过程中，逐渐体现出国际投资产业分工的特点。各个投资主体根据现有的对外投资产业竞争力，选择优势产业进行专业化和专门化地对外直接投资，有目的地融入国际化生产的利益链条，才能更高效地获得生产国际化所带来的超额利润和收益。
研究中我们首先观察到，大于4mg/ml浓度的槐耳清膏对于细胞的增殖具有明显的影响，在我们观察的24、48、72h内，随着时间延长其抑制作用增加，呈现质量浓度和时间的依赖关系。胞质内大量的酸性自噬小体形成是自噬的重要特征，本实验通过流式细胞仪检测发现细胞内自噬小体和细胞凋亡率均增加，且与浓度相关。上述的研究结果表明，槐耳清膏能影响NCI-N87增殖、凋亡及自噬，从而能在体外影响NCI-N87细胞，发挥抑癌作用。
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Measurement and Application of Outward Foreign Direct Investment Competitiveness——Based on International Comparison
MA Kun WANG Yi-nan
(Shenyang University of Chemical Technology Shenyang 110142 China)
Abstract With the development of multinational corporation business and the establishment of more closed relationship between partner countries, international investment tends to replace international trade to act as the most significant role in the stage of world economy. Since competitiveness of outward foreign direct investment(OFDI) has been the component of international competitiveness, the research on the measurement of OFDI competitiveness is of theoretical and practical significance. On the basis of reviewing the existing literatures on measurement of international competitiveness, this study transforms the popular indicators of international competitiveness into three kinds of OFDI competitiveness indicators, namely investment market share, investment competitiveness, and revealed investment competitive advantage. Furthermore, the study chooses the top 10 home economies in 2016 OFDI flow as the objects, especially USA, Japan and China, to adapt these three indices to assessing the OFDI competitiveness for top 10 economies and their major industries. At the end, this study also states the future research direction and adjustment methods of these indices and looks forward to applying them into the study of international investment division in the development of world economy.
Key words outward foreign direct investment; competitiveness; revealed investment competitive advantage;international comparison
[中图分类号] F740
[文献标识码] A
[DOI] 10.14071/j.1008-8105(2018)-3001
[收稿日期] 2018 - 04 - 06
[基金项目] 2014年辽宁省社科基金项目部分研究成果（L14BJL028）.
[作者简介] 马坤（1978- ）女，经济学博士，沈阳化工大学经济与管理学院讲师；王贻楠（1977- ）女，法学硕士，沈阳化工大学人文与社会科学学院讲师.
编 辑 何婧