刍谈股权资本成本会计，本文主要内容关键词为：成本会计论文,股权论文,资本论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
早在1978年，美国罗伯特·N ·安斯尼在他的《利息成本会计》一文中就提出会计应确认股权资本成本的观点。1986年，美国伊利洛斯大学E ·贝尔考依教授在他所著的《会计的未来趋势》一书中论述了传统财务会计的六个方面的局限性。其中一个方面就是：传统财务会计只确认债务资本的成本，而不确认股权资本的成本。由此，贝尔考依教授认为股权资本成本会计将成为21世纪的一大发展趋势。本文试就股权资本成本会计的有关问题作一些探讨。
一、股权资本成本会计的产生及其含义
我们知道，企业占用任何一项资金都需要支付一定的代价。企业占用的资金通常有两个来源，即从债权人那里借来的债务资本和股东投入的股权资本。传统财务会计只确认债务资本的成本，而不确认股权资本的成本。这就给人们一种错觉，好像运用股权资本是无需花代价的。但事实上，从理财的观点看，由于股东比债权人要承担更高的风险，因此他们会要求更高的回报，即企业运用股权资本所付出的代价，往往比运用债务资本的代价更大。在损益表中，债务资本的成本（债务利息）属于税前扣减项目，而股权资本的成本则不能在税前扣减。这样，传统财务会计计算出的净利润指标中就包含了一部分股权资本成本，该指标也就无法反映企业真实的经营业绩。
股权资本成本会计的目标就是要克服传统财务会计只确认债务资本成本，而不确认股权资本成本的缺陷，旨在对股权资本成本进行确认、计量、记录和报告。股权资本成本会计的定义可表述为“计量和报告股权资本成本的过程”。如同折旧会计一样，股权资本成本会计并不是会计学的一个新的分支，它仍属于财务会计的范畴。
二、股权资本成本会计的理论基础
会计主体和成本两个财务会计的基本概念，是建立股权资本成本会计的理论基础。
1.会计主体概念。在19世纪的西方国家，企业一般是由一个人或一个家庭所拥有，所有者同时又是经营者。当时会计上采用的是“业主”概念，企业的全部资产为企业所有者（业主）拥有，而企业的全部负债也是所有者个人的债务。在这种情况下，债权人是唯一的企业外部资金提供者，企业支付债务利息后的全部所得，均为所有者所有。若再对股权资本成本进行单独的确认和计量，就显得毫无意义。
20世纪以来，随着股份公司的大量涌现，企业所有者与经营者开始分离，会计的“业主”概念也转变为“会计主体”概念。此时会计主体主要从两个渠道获取资金，即债权人提供的债务资本和股东的股权资本。对会计主体来讲，债权人和股东均成了企业外部资金提供者。债务资本和股权资本如何组合，是企业管理当局（经营者）的事，而企业所有者（股东）不参与企业经营，他们将资金提供给企业，就是为了获取投资回报。站在会计主体的立场上，股权资本是由外部股东提供的，也是要付出代价的。在这种情况下，对股权资本成本进行单独的确认和计量就是合理和必要的了。
2.成本概念。在会计上，资产一般要以其成本记录。成本是指在成本客体上耗费的全部资源的数额。例如，在生产一件产品时，企业要支付生产人员工资，要耗费材料，还要使用机器设备，这些人力、材料及机器设备磨损都属于生产该产品的耗费，分别以人工成本、材料成本和折旧的形式计入所生产的产品成本中，但目前很少有人将生产过程中占用资本的成本视为产品成本的一部分，事实上，资本才是企业一切资源的起点，如同耗费人力、材料等资源一样，企业也要使用资本。企业资本主要来源于债权人和股东，债权人和股东要求的回报，对于企业来讲就是使用资本的成本。在生产过程中占用资本的成本理应视为产品成本的一部分。但不幸的是，传统财务会计根本不确认股权资本成本，这种做法是不符合成本概念的。
三、股权资本成本会计的核算程序
股权资本成本会计主要是对股权资本成本进行确认、计量和记录，其基本核算程序为：①计算企业的全部资本成本。企业全部资本成本包括债务资本成本和股权资本成本两部分。由于债务资本成本一般是明确的，即为债务利息，所以计算企业资本成本的关键是计算股权资本成本；②对生产产品过程中所耗用的资本的成本，可比照制造费用分配方法，分配计入所生产的产品成本中；③对在自建厂房等固定资产上占用的资本的成本（包括在建造过程中使用资产占用的资本成本和建造过程中发生的其他资本成本）计入所建固定资产成本中；④对于长期库存存货上占用的资本的成本，计入该存货成本中；⑤对于按以上程序未分配完的资本成本，作为期间费用处理；⑥在记录时，将股权资本成本计入有关成本费用科目的借方和利润分配科目的贷方。
四、股权资本成本会计对传统财务会计的影响
与传统财务会计相比，股权资本成本会计的建立将主要使企业的成本发生三大变化：①利息费用将广义化为企业的资本成本，既包括债务资本的成本也包括股权资本的成本。利息费用不再是一项期间费用，而应将其视为一项成本处理；②企业存货成本和销货成本中将包含在生产产品过程中所耗用的资本成本；③自建固定资产的成本中将包括在建期间所占用的全部资本的成本。
除使企业的成本发生变化外，股权资本成本会计还会影响企业的资产和净利润，并最终引起企业所有者权益的变化。
五、股权资本成本会计的作用
1.股权资本成本会计的建立可以消除会计学与经济学对企业利润在认识上的差别。在经济学中，利息费用指使用全部资本的成本，它包括股权资本成本和债务资本成本。从经济学的观点来看，企业的所有资本无论是通过借款筹集的，还是通过发行股票筹集的，都要付出一定的代价。因此，经济学中的利润，不仅应扣除债务资本的成本，也应扣除股权资本的成本。而在传统的财务会计中，利息费用仅指债务资本成本，因此会计上的利润包含着股权资本成本。股权资本成本会计的建立会使会计上的利息费用和经济学上的利息费用概念趋于一致，从而消除两者对企业利润在认识上的差别。
2.股权资本成本会计的建立有利于协调财务会计与管理会计的关系。尽管在财务会计中并未确认全部资本的成本，但管理会计早已认识到财务会计片面确认债务资本成本的局限性，并在决策分析中考虑了全部的资本成本。例如，企业在进行购买一项资产的决策时，不仅要考虑该资产本身的成本，而且还要考虑用于购买该资产的资本的成本；在制定销售价格时，许多公司也将制造产品过程中所耗用的资本的成本考虑在内；在长期投资决策时，企业经常采用内含报酬率法，而内含报酬率就是一种资金成本，它既包括债务资本的成本，也包括股权资本的成本。当前，在传统财务会计的作用下，很多人不认为股权资本成本是一项真正的成本。但当抛开财务会计原则，进行有关决策时，他们又会清醒地知道若不花费代价，股权资本是不可能获得的。当股权资本成本会计引入后，人们对这一矛盾的认识也就改变了。
3.股权资本成本会计的建立会使企业的净利润更具有经济意义。企业的净利润应该是企业的全部收入，与其全部成本费用相抵减后的余额。传统财务会计不确认股权资本成本，计算出的净利润包含股权资本成本，因此，净利润指标并不能真实反映企业的经营业绩，也就缺乏其应有的经济意义。引入股权资本成本会计后，在损益表上的净利润，就是扣除股权资本成本后的净利润，将更有经济意义。
六、如何计算股权资本成本是建立股权资本成本会计急需解决的问题
债务资本成本——债务利息的金额一般在债权资本提供时就已确定。股权资本成本与债务资本成本不同，其金额很难确定。如前所述，股权资本成本在理论上等于股东所要求的回报。股东要求的回报一般来源于两个方面：一是股利；二是股票增值，即未来出售股票的金额超过购买时金额的部分。一般来讲，股利支付的多少是由企业的经营业绩和企业的股利政策决定的；股票增值的大小不仅取决于企业的经营业绩，还要受到股票市场上的供求关系等其他外部因素的影响。无论是企业的经营业绩、股利政策还是其他外界因素都是不确定的，因而股权资本成本也是不确定的。
虽然美国等西方国家有很多人对计算股权资本成本的方法进行了大量论述，但至今未找出一个实际的解决方法。现在比较流行的一种方法是，参考债务资本成本的计算方法，用股权资本与股权资本成本率相乘来计算股权资本成本。此种方法下，股权资本可以从企业的账面资料取得，但股权资本成本率应如何确定仍是一个问题。这一问题又可分为两个方面：其一，是所有企业都采用统一的股权资本成本率还是各自采用不同的资本成本率；其二，如何确定股权资本成本率。对于第一个问题，采用统一的比率必然比采用不同的比率操作上更简单一些，但统一的股权资本成本率无法反映不同企业的不同风险，因此是一个尚在争议的问题。对于第二个问题，有人主张由会计权威机构直接规定股权资本成本率，例如在美国可由财务会计准则委员会制定；也有人主张应采用科学的方法计算这一比率，但如何计算仍存在大量的争议。笔者认为，无论采用何种方法来确定，股权资本成本的计算方法都必须满足三个标准：①该方法必须是客观的，其结果不能受人的主观判断影响太大；②用该方法计算的股权资本成本应与企业实际支付的代价没有太大的差距；③该方法必须是可行的，即在计算股权资本成本时，也要讲求成本效益原则。
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