“智联+”模式下物流金融业务风险管理及创新模式研究
●邵宏轩
摘 要： 随着物流市场的极速发展，以及金融机构、融资企业、物流企业都对物流有着必不可少的要求和需求。目前存在的最主要问题是金融服务的内容精细化、统一化水平不高，与企业价值链高度契合的综合性中间业务产品严重缺乏。因此我们要根据中外物流金融的比较分析，并整合供应链、物流发展的角度，对应“智联+”模式探讨相应的金融服务问题，从而找到有效的防范手段和发展方向。
关键词： “智能+”物流金融风险管理创新模式
一、物流金融业务模式管理
（一）质物的本质属性——真实
物流金融业务能够运力的运行，是以质物的本质属性（真实性）为前提的。在业务的所属要求上，必须具有明确的动产作为必备条件，通常所说就是融资的借款方所名下的原料、货品、产出品等可以在市场上流通的货物。并且要保障仓单的真实性，要核对好具体的项目，避免仓单的作假行为。并且在每一单核实质物是否存在虚假报单的情况下，相关企业需要提供真实有效的数据、证明和相关担保凭证。
D+W模型反映了视差角与宽度角对舒适度(Visual Comfortable, VC)的影响，其模型可表示为
在教学活动中突出学生自主学习能力培养，通过教师的主导来发挥学生的主体作用。开学初，学生领完教材，就开始引导同学们将教材内容粗略的进行浏览，使他们对教材内容有了初步的了解，同时也引导他们与自己的知识结构进行比较，对学习这门课有一个明确的目标，做好学习的计划，提前发现自己学习这门课可能遇到的问题，为学好本这门课提前做好心理准备。
C3={{1,4,5},{2,4,5},{3,4,5},{1,2,3,4},{1,2,3,5},{1,2,4,5},{1,3,4,5},{2,3,4,5},
（二）有效管理质押商品
银行或者是第三方机构为了降低商品在质押期间的商品的价值波动，并且为了减少潜在的风险，一般会选择企业中价格受到外界影响小、并且容易质押变现、不受环境因素影响，容易保管的商品作为企业的质押物。我们知道，现在市场非常的复杂，直接会影响到产品价格的变化，容易造成质押品的价格上下波动，根据数据来看，多为向下波动，所以需要根据质押物的特质和环境进行甄别管理，使质押物价值稳定。①针对大中型物流企业的业务来考虑，在其数据库有大量的信息存在，主要是业务信息为主，如每日接手质押物的数量，质押物的库存，甚至是已销售的数据。如此，可以根据相关的已有数据进行质押物的行情分析，可以更好地获得原始数据，帮助银行分析质押物的的趋势走向，可以更好地评估质押物的保值期限等，能够帮助银行规避潜在风险。所以在市场平衡机制的条件下，贷款价值是借贷双方最为关注的一个数据。
（三）有效监管质押商品
目前，市场上对于质押物主要是银行委托相关的物流企业在具体的实施过程中，冻结资产是最为有效的监管方式，此方式最为直接并且容易操作。根据质押物的类型或者是特殊属性事情适合的监管合同，并且根据情况进行监管抽查。纵观市场上存在物流金融的机构，例如像平安银行（深圳发展银行）更是提出了增加保证金的方式作为质押的一部分与质押物一起写进合同，从而借贷方可以满足资金的需求，并且可以解决资金占压的问题。银行在与企业的融资合约中需要与企业明确签订“账户监管协议”②，明确相应的保证金或回款照合约条款划入相应账户。
（四）质押商品的信息管理
从目前业务的发展阶段，结合业务发展的情况，银行是按照企业所有制的成分来进行批准，这是银行重点考察的依据。但是，按照实际情况来看，中小型企业与国有大中型企业相比，企业的信用度更为突出，可以参考中央财经大学刘姝威教授在2006年发表在《金融内参》的“蓝田”事件⑧的调查报告。从而在我们的融资批准的过程中，需要一碗水端平，用数据说话，不要以标签性或者符号化作为企业发放融资的标准，这样对于企业和银行都是双方互利，可以帮助中小型企业更加快速地推进。
表1 国内外物流金融业务比较分析表
二、物流金融创新模式的风险及其防范
（一）金融业务存在风险以及防范措施
1.在商品的选择上存在的风险。物流融资业务中的商品价值是商品存在的基础，银行的基本业务一直进行对其进行监控，这也是银行最主要的风险存在。所以，银行开展了名牌库进行商品目录的管理从而开展物流金融业务的管理，也是目前最为有效的管理办法。从实践中，无论是借贷方还是借出方都是需要规避风险和不稳定因素的，所以在质押商品的选择上基本上都是选择市场流通性号、便于存储管理的、商品价格波动较小，不易变质、便于流通的大型商品群，比如金属制品、冶金、化工资源等，目前在选择合作方的时候，需要靠考虑质量优异、市场品牌渗透率高、综合实力高并且有着良好信誉的合作商进行合作。并且还需要考虑业务进行中的偿还能力、业务中产品的合法手续，防止以次充好，以假乱真，需要做到有据可查，减少货物质押的风险。
2.关于质押物品监管风险的有效管控。目前市场上存在的质押物品存在的监管风险主要是源于监管部门的监管水准和风险管控水准。风险管控一般为银行最为重要的项目之一④，银行会首要考虑仓储的覆盖面水平、信息化水平、规模、监管链条、仓储水平等，而且需要具备一定的偿付能力，并且有着完整的防控风险的方案。银行或者是第三方机构需要对提货单的真伪进行鉴定，这个步骤是必不可少的，因为提货单和仓单都可以作为质押的凭证，所以需要鉴别仓单、入库单、批货单等一切可以用于质押的单据，监管方或者是银行需要更好地来进行审核甄别，从而可以有效地降低运营中存在的风险和财物损失。
不管时代如何变迁，技术如何更迭，人们对知识的渴求，从来没有停止过步伐，图书馆仍是用户获取信息的殿堂。新一代智慧图书馆重点在于“智慧”二字，一个智慧的空间里，资源被智慧地关联，服务被智慧地提供。那么，怎样的服务才算是智慧服务？当我们换位思考时，问题便迎刃而解。
由于在物流金融业务发展的进程中，银行在接受质押物以后需要面临着资金的风险、质押物贬值的风险、“一物双抵”的风险、货物监管的风险以及货物市场变现流通的风险，考虑到多种风险因素和风险的规避条件，银行必须建立起有效的监控风险的机制，并且在业务的发展中内部的管理是最为主要的监控对象，从而可以防止内部人员和外界相互勾结，骗取银行的资金。因此，银行需要建立完整的控制金融物流的监控体系，来保障资金的安全，规避相关风险⑥。
4.市场上宏观经济影响导致的风险。物流金融发展的趋势是受到宏观经济的影响，不仅涉及国际或者是国内经济环境因素的制约，因为涉及到钱与货物，也会受到银行利率的影响，并且国际物流行情会影响国内物流的相关发展，因为物流金融的发展是一个全球性产业，不论是结算还是国际化还是业务发展，都应该考虑到国际因素。根据现在我们所掌握的相关情况，应该使用信息技术的相关衍生工作化解因市场上的宏观经济造成的不良影响。
拉压机及数据采集系统(OM-8650，欧美奥兰仪器有限公司)、单粒水分测试仪(CTR-800ET，日本Shizuokaseiki)、电热恒温鼓风干燥箱(DGG-9070B，上海森信实验仪器有限公司)、PME型光电自动数粒仪(上海珊科仪器厂)、电子精密天平、电子数量卡尺 (0～100mm 分辨率 0.01mm)、钢板尺。
（二）业务中存在的法律条款的风险以及防范措施
1.质押物权属存在的风险。目前在物流金融业务中，争议最多的为质押物所有权的归属问题，或者因为合约不清造成的争议存在。由于业务的发展和进程，质押物的所有权在各个运营主体之间进行流转，并且涉及到资金的结算问题，所以很容易产生纠纷和矛盾。目前我国在法律上所涉及的条款只有《担保法》可以追寻到，但是涉及业务的相关细节的法律解释的条款不尽完善，有些甚至毫无依据可寻，只能按照约定俗成的规律进行，国家也没有相关指导性的意见出台。所以，顾及各方利益的法律合同是保障各方利益的根本属性文件。
2.业务中质押物的存在着优先受偿权的风险。目前物流金融业务除了法律上存在的风险意外，另一个风险主要是集中在优先受偿权上面。优先受偿权没有一部单独的、明确的法律法规，只是依托于《物权法》中的相关条例，并且只是针对于合同条款起到了参考性的作用。目前，《物权法》法律规定可以将企业所购买的原料、产出品以及设备都可以作为抵押物。该按照目前的法律规定，质押物的优先受偿权问题是金融机构或者是商业银行开展的业务中目前存在着有较大风险的。所以，银行在开展业务，接手到企业的质押物的时候，必须要了解质押物的曾经的质押路径，同时要清楚地知道是否有企业在恶意地做“一物双抵”⑤，并且要保证自己的合法权益，也要注重每一份细节，采取好防护措施，避免受到权益损害。
三、物流金融体系创新方式的应对
（一）建立完整控制金融物流银行业务的风险体系
3.处理质押物变现存在风险（客观、主观）。目前，在业务发展的过程中，在金融机构或者银行处理质物问题的时候，有可能出现的情况是，银行或者机构的质押物低于质押初期的市场价值，或者是市场上价值波动较大。从而为了控制风险的发生，需要建立相关机制，规避风险的发生。
试验在湖南省畜牧兽医研究所试验鸭场进行，试鸭采用网上平养，自由饮水和采食，并按常规免疫，24 h光照；舍内自然通风，定期打扫卫生和消毒，保持正常温度，相对湿度为（60±5）%。
（二）全面评估，较为完善地对企业资质、征信管理进行全面审查
针对大中型物流企业的业务来考虑，在其数据库有大量的信息存在，主要是业务信息为主，如每日接手质押物的数量，质押物的库存，甚至是已销售的数据。如此，可以根据相关的已有数据进行质押物的行情分析，可以更好地获得原始数据，银行分析质押物的趋势走向；也可以更好地评估质押物的保值期限等，帮助银行规避潜在风险。所以在市场平衡机制的条件下，贷款价值是借贷双方最为关注的一个数据。
（三）发展业务规模，提高服务效率
针对物流金融监管及风控的创新模式,提出三个不同方面的创新内容，主要为仓库的监管信息化、融资管理的平台化、全程监控的多锁化。
（四）规避物流金融业务中的恶性风险
依托于现有的数据模式，物流金融业务是由于众多企业参与，各企业共同参与的业务模式。为了更加便捷地辅助业务的开展，并且加快时速性，我们要更好地依赖目前存在的信息技术，例如汇文腾飞OA、SPSS就是目前存在市场的常用软件之一。通过信息技术的市场化、统一化、规模化，第一，可以简化操作时间、加快操作效率；第二，可以有效地利用现代信息技术对质押物进行监控，这样可以更好地降低风险，使项目安全运营。③
贸易融资是针对企业交易的两头，应付款和应收款，融资管理平台化就是将放款的金融企业、贷款企业、核心企业纳入到同一管理平台，采用“1+N”或“N+1”的管理模式，利用历史的交易数据进行风险的防范与评判。目前，以上海群星金融机构为例，其主要是考察融资贷款企业两年的交易数据，撮合放款金融企业，并利用核心企业的信用和交易数据进行监控管理，把每一笔资金的流向包括资金的运动，都记录下来。平台的所有的记录，不是人为的，都是自动化去记录。把数据的录入、运行轨迹记录下来，包括它的还款能力、还款的情况，实施一个可视化的流程数据的记录。当然笔者与他们就这个问题也有探讨，即两年的交易数据用来作为风险的防控体系，通过这个平台的多维信息让风险可知和可控。
（五）行业间协调发展，落实“一路一带”倡议
由于历史遗留问题，我国存在着信用体系和信用评级不完善等问题，许多中小企业融资渠道匮乏，造成在生产中运营的资金运转不畅。目前，我国大部分企业的流动资金周转速度远低于发达国家基本水平，很多企业高额的存款和贷款双重份额，企业之间普遍存在着三债合一，所以需要物流金融来激活闲置的原料和已经生产成品的资金占用问题，从而可以增加企业资金的资源整合。从金融大数据来看，银行的传统业务百分比逐步下降，银行无论是出于拓展业务服务还是增加新的利润增长点，都应努力开展业务发展的创新点，物流金融服务就是着重发展的业务。物流不仅为企业拓展业务发展领域，提高其在市场竞争力，最主要是需要通过开展物流金融业务来提升服务价值。在业务的发展中，要从整合供应链、物流发展的角度探讨相应的金融服务问题，从而找到有效的防范手段和发展方向，并且可以更好地解决物流金融业务中的市场渗透率的问题。
2.具备仓储物流企业、担保公司以及监管公司的管理功能。
四、物流金融监管及风控的创新模式
目前在国内的物流金融的业务中存在的问题是：银行审批的时间过长、办事效率低下，从宏观经济的角度来看，根据市场影响会造成质押物在质押期间价格的波动，从而增加了风险性，并且因为资金审批时间过长，从而也造成企业资金的可控性差，无法造就良性的资金运转闭环，没有达到物流金融所要求的本质属性，所以物流金融企业的相关业务如果高速发展，需要不断地发展业务规模，提高银行的服务效率，切实地发展相关业务，从量变到质变⑦。
（一）仓库的监管信息化
1.要有一个集成服务功能，就是要具备质押的入库、监管出库、质押监管、质押解除，货物的置换。物流金融业务无非两种：一种是仓单质押；一种的动产质押。动产质押是目前在合同履行过程中出现问题较多的模式，仓单质押比例相对较少。对动产质押来讲，主要是监控是货值。
二是推动中部工业集中区“二次创业”。该区域纵贯东西、连接上下河，包括毗邻的省级经济开发区、姜堰高新区、装备园区三个园区，贡献了全区60%的工业开票销售。我们以“二次创业”为动力，大力推进产业转型升级，着力集聚高端创新要素，积极引入优质工业增量，做优做强实体经济，持续推动质量变革、效率变革、动力变革，力争到2020年该区域工业开票销售超700亿元，占全区比重80%以上。
3.货物监管和动产质押风险的控制功能。目前，以上海相关企业的运营做法来看，俗称为“8-12”原则，它的质押率最高贷是70%，当货值下降到92%的时候，开始补货，当货值降到88%的时候，就要平仓了。因此，系统里面质押率、预警值、平仓点的管理是非常重要的，货物的变现能力，客户的还款能力在系统里都要有及时的提示功能。
4.合同管理、信用管理。对档案记录和可查询、可追溯的信息要有管理功能。
5.监管环境下出入库的流程管理。从收货、验货、取货、分货、订货、补货、配货、送货整个过程都要清晰。融资担保、货物监控、质押水平风险跟踪以及违约的清偿，整个的体系要能够信息化。仓库监管的信息化还包括对客户的竞争能力、流动性、管理水平、财务指标及经营能力进行管控。
（二）融资管理的平台化
2.3.2 止泻时间 FAS分析结果显示：高剂量组中位止泻时间（25分位数，75分位数）为3 d、低剂量组中位止泻时间3 d、阳性对照药组均未观察到中位止泻时间；止泻时间的3组组间比较差异有统计学意义（P=0.000 9）。进一步两两比较结果显示，高剂量与阳性对照药组（Logrank_χ2=12.998 5，P=0.000 3）、低剂量与阳性对照药（Logrank_χ2=6.485 9，P=0.010 9），组间比较差异均有统计学意义（P＜0.0167）。见表3。
（三）全程监控的多锁化
此种方式采用物联网技术，相对更实惠的方式是应用二维码技术，“二维码”从理论上讲，横向打点及纵向打点可以做到无数个，也就是说它可以做到无数个“二维码”，一张“二维码”包含的信息也可以有很多，如位置、产品、供应商、融资商等。现在的智能手机已经普及，卡车司机、仓库管理人员等都有智能手机了，扫一扫的功能利用率高。可以通过一些专业技术能够把“二维码”的监控功能发挥出来。也就是说，我们可以把这个监控与监管的运用服务做起来，利用智能手机和专业PDA的扫码功能，加上二维码的认证服务实施全程监控的多锁化管理。具体功能可以有数据统计的服务、货物管理的服务、码址管理的服务跟货物连接的服务，然后把货主、司机及仓库联动管理。通过一个动态“二维码”的发码器，把质押货物实行监控，在实施的过程中，如果三码匹配，那么检验合格，可以有效地发送货品；如果有一个不匹配，那么就不予放行。通过这样的办法，可以达到一个多锁联动管理。
注释：
①王勇,陈云,徐鹏.基于统一授信模式融通仓的第三方物流选择中小企业研究[J].技术经济,2010,29(02):124-128
活菌数作为一种能够考查微生态制剂安全性的质量控制指标，提高微生态制剂的活菌数能够极大地保持制剂的稳定性，发酵温度与发酵时间作为影响活菌数的重要因素，通过试验优化得到其最适发酵温度与发酵时间，对活菌数的提高有益处。另一方面，平板活菌计数法也可应用于检测微生态制剂类的活菌数量，活菌数作为能够指示微生态制剂品质好坏与保存时间长短的最直观指标，一直以来都是研究的热点。
②孔凡超,窦志武,熊琪.第三方物流视角下物流金融风险评估研究[J].物流工程与管理,2013,35(03):60-62
③何明珂,钱文彬.物流金融风险管理全过程[J].系统工程,2010,28(05):30-35
④白世贞,黎双.基于BP神经网络的供应链金融风险评估研究[J].商业研究,2013(01):27-31
⑤于欣言.大数据在互联网金融征信中的应用研究[D].首都经济贸易大学,2016:12
⑥商务部等10部门关于印发《国内贸易流通“十三五”发展规划》的通知[EB/OL].(2016-12-30).http://www.mofcom.gov.cn/article/b/g/201612/20161202438906.shtml
⑦罗小凤,高刚,林佳璟,郝梅玲.第三方物流金融服务——“货物质押和监管”[J].商品储运与养护,2017(01):25-28
⑧蓝田事件是中国证券市场一系列欺诈案的之一，被称为“老牌绩优”的蓝田巨大泡沫的破碎，是继银广夏之后，中国股市上演的又一出丑剧，成为2002年中国经济界一个重大事件。与银广夏相同的是蓝田股份玩的也是编造业绩神话的伎俩。
中图分类号： F592
文献标识码： A
文章编号： 1004-4914（2019）11-015-03
（作者单位：同济大学 上海 200092）
[作者单位：邵宏轩（1988—），男，天津市人，同济大学助理研究员，主要从事文化经济、商业运营研究。]
（责编：若佳）