中国组建金融资产管理公司的三个目标、三重风险和三条措施，本文主要内容关键词为：三条论文,资产管理论文,中国论文,措施论文,风险论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
“好银行／坏银行”是一个世界性的热门话题。90年代以来，国际金融体系和金融市场动荡不安，金融资产管理公司（AMC ）也广泛地流行起来。在发达国家，有美国的RTC、德国的托管银行、 日本的Bridge银行、法国的CDR，瑞典的AMC；在转轨国家，匈牙利、波兰、捷克都成立了类似的机构，用以处理体制转轨中产生的大量银行坏账；在新兴市场经济国家，韩国、泰国、马来西亚都相继成立了AMC。 从实际运行的结果看，美国、德国、瑞典、匈牙利、波兰、 捷克已经取得了成功，AMC均已完成使命而解散；法国的CDR 正在按计划运行； 泰国的AMC 在1998年12月对关闭的56家金融机构的102亿美元不良资产进行拍卖， 也有41%的不良债务找到了买主。由此看来，AMC模式确实是成功者众，失败者寡。
中国即将建立的AMC是在借鉴国外经验的基础上设计的， 但与国外的AMC又有着极大的差别。在此， 我想针对中国组建的金融资产管理公司的中国特色，即它特殊的目标、特有的风险和我们将采取的措施谈些看法。
一、三个目标必需确立
国外的AMC主要解决银行问题， 而中国则希望同时解决银行和国有企业两者的问题。具体来说，AMC在中国必须达到“好银行”、 “好企业”和保持“好财政”的“三好”目标。
1.通过成立“坏银行”，促成国有商业银行经营机制转换，把银行办成“好银行”
我们成立AMC， 不仅是使国有银行立即获得一个健康的资产负债表，维护市场对国有银行的信心。更重要的是，通过对不良资产的清理、整顿和剥离，银行将进一步完善风险管理和内部控制机制，也为国家对国有银行的业绩考核以及国有银行的内部考核提供了公平合理的条件，从而加快国有银行新机制的建立和国有银行商业化进程。
2.推进国有企业改组，把企业办成“好企业”
中国国有企业改革所遇到的困难之一是如何处理企业的高负债率问题和建立现代企业管理机制。AMC的另一个目标，是充分利用AMC的方式，集中资源，采取包括减免利息和本金、债务重组（包括债转股）等方式，集中解决一些重点行业和重点企业的高负债率问题。同时，在国家和银行的共同努力之下，强化对国有企业的监督和考核，帮助国有企业建立现代企业管理机制。这将有力地促进国有企业的改组、改革和发展。
3.最大限度地清收不良资产，减轻财政负担，保持“好财政”
由于我们都是国有银行，因此组建金融资产管理公司必需尽量减少财政负担。在不可避免地投入一定金额的财政支持下，最大限度地清收不良资产。国有商业银行由于业务范围受到严格约束，自行清理不良资产会遇到法规限制、专业技术知识不足、管理能力不够和信息来源不充分等困难，导致化解不良资产的手段和方式非常单一，难以根据具体情况灵活采取对策。而AMC 可以广泛运用商业银行所不能采取的各种金融市场手段盘活资产，有利于降低清理成本，减轻财政负担。
二、三重风险不容忽视
但是，由于在转轨过程中，中国的体制不完善及由此生成的市场环境梗阻，在AMC的运行过程中，相对于三个目标， 也有三重道德风险不容忽视。
1.银行道德风险
国有银行可能会尽可能多地将不良资产剥离给AMC，并产生依赖，忽视对新的国有商业银行机制的相应转换，原有的银行并没有变成好银行，新的不良资产又会源源不断产生。
2.企业道德风险
企业可能将AMC看成又一家政策性金融机构， 尽可能地将债务推至AMC名下，赖账不还，造成现有的不良资产进一步恶化， 甚致将现有的优良资产转化成为不良资产。当AMC催款或处理企业资财时， 企业可能会设置各种障碍，使得AMC的资产清收和处理无法进行。 企业依赖银行消账，忽视对新的机制的相应转换，原有的企业并没有变成好企业。
3.AMC道德风险
AMC从自身利益出发，可能会拖延不良资产处理进度， 增加公司运营成本。或者为了尽快脱手，压低价格；或者故意低价向关系人出售。凡此种种，都会造成国有资产流失，严重损害社会利益。
三、三条积极应对的措施
1.以卸掉不良资产包袱为契机，促进国有银行转变经营机制
不良资产的剥离，等于给国有银行的资产负债表划了一道明晰责任的界限，有利于促进国有银行新机制的形成，有利于对全国四大国有商业银行进行机构重组和精简，在银行内建立现代企业的公司治理结构，进一步提高银行的自我约束和发展能力，强化中央银行的监管职能。从内部来看，银行要树立“质量、风险、效益”的新的经营理念，切实摒弃过去那种不讲效益，不防范风险，盲目追求扩张机构的粗放型经营模式。从外部来看，政府必须依法维护商业银行经营自主权，任何单位和个人不得干涉银行业务，以确保商业银行建立以“自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束”为核心的新的经营机制。
2.强化公司治理结构，深化国企改革，从根源上减少不良资产的发生
我们将把改革、改组、改造和加强管理结合起来，转换企业经营机制，推进国企战略性重组和结构调整。必须让企业、地方政府明确自己的责任。债务企业必须尽可能清偿贷款，在法律许可的范围内给不良资产的购买者让渡经营管理权。地方政府须尽力解决债务企业重组过程中的工人再就业问题。对于政府支持，我们认为最为重要的不是减免税，而要注重政府减少对企业和银行的干预、解决企业和银行在重组中的后顾之忧、给银行提供业务经营上的便利。
3.缜密设计AMC的组织和运行机制AMC的目标是在较短的时间内尽可能多地收回不良资产。为了衡量AMC的工作绩效， 将由政府、 银行、 AMC、社会中介机构组成评估委员会，对置换来的不良资产进行评估，用公平市场价值（fair market value）来评定公司绩效。在AMC内部建立起现代法人治理结构和监控机制，并大力改善AMC运行的外部环境， 大力发展资本市场，增加市场透明度，切实保障不良资产购买者有改组债务企业管理层的权力。鼓励和培育市场中介结构，协助AMC公正、 公平、高效地处理不良资产。
综上所述，立法机构应制定和完善相应法律，对债权人的权益予以有效保护，对债务人行为进行有效约束，并采取有力措施建立和完善社会信用体系，保障信用体系的健康发展。在目前中国现有的约束条件下，AMC是处理不良资产的各种方案中较优的一种，但AMC能否良好运行的前提，是要有一个防范道德风险的机制。困难是客观存在的，但是中国政府和银行已经为此做了大量的努力，一套完备的防范道德风险的制度正在建立之中，我们对中国AMC的运行前景充满信心。
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