企业经营风险及预警研究，本文主要内容关键词为：经营风险论文,企业论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
1 企业经营风险分析
1.1 企业经营风险的概念
企业在生产经营过程中，会遇到各种各样的风险。所谓风险，一般来说就是指发生不幸事件的概率，也就是一个事件产生我们所不希望的后果的可能性。这样，风险可以表示为事件发生概率及其后果的函数：
R＝F（P，C）
式中，R表示风险，P表示事件发生的概率，C表示事件发生的后果。
在市场经济条件下，企业经营的最终目标是为了实现利润最大化，企业的一切经营活动都是围绕这一目标进行的。企业为了追求利润，进行各种各样的经营活动，这些经营活动本身就带有风险。传统理论甚至认为风险与收益是成正比的，收益越高，风险越大。并且，企业在生产经营过程中还存在一种所谓的“纯粹风险”，即只有损失可能没有收益可能的风险，例如应收账款坏账的风险。同时，企业作为社会经济系统中的一个子系统，必然要与外部环境发生千丝万缕的联系。企业从外部获得原材料、动力、资金、劳动力等基本生产资料，将产品或服务提供给外界环境，从而获得收益，以维持企业的生存和发展。不断变化的环境也会给企业带来风险。由于经济系统的复杂性，有时很难确定企业经营环境中的不确定性究竟是对企业有利还是有害。例如市场结构的变化、新产品的出现等。综合起来，我们认为，对企业经营风险的定义应为：企业经营风险是企业在生产经营过程中面临的各种预期后果估计中较为不利一面的或然性，也就是说，是会给企业带来不利后果的事件发生的概率。
图1 企业经营预警系统原理图
企业经营风险具有不确定性，并且有些风险会对企业的生死存亡产生重大影响。因此，对企业经营过程中遇到的各种风险事先进行预警是非常必要的。正确地对企业经营风险进行分析与预测，及时、准确地对企业经营风险作出预警，并迅速地采取合理、有效的措施与决策，是规避企业经营风险的有效途径。
在研究企业经营风险时还应注意一点，即企业经营风险是企业与生俱来的，企业为了获取利润而进行经营活动，必然就要产生经营风险。企业只要还存在一天，就有经营风险。因此，对企业经营风险进行研究和预警，其目的并不是为了要完全消除经营风险（也不可能完全消除），而是要对企业经营风险作出事先的识别与判定，以便及时采取措施有效地规避风险，从而在保证企业生存与发展的前提下尽量减小风险可能造成的损失，把经营风险控制在合理的范围内。
1.2 经营风险因素分析
企业在经营过程中遇到的风险是多种多样的，有些风险来自企业内部，如由于企业生产技术落后而造成的产品缺乏竞争力风险，或者由于企业管理不善造成原材料浪费而导致生产成本升高风险等；有些则源于企业外部，如由于政府产业政策的变化、国际市场的波动给企业经营带来的风险等。因此，企业经营风险从其来源上可分为企业外部风险和企业内部风险两大类。
1.2.1 企业外部风险
企业外部风险是来自于企业经营外部环境中的一类风险，又可分为微观外部风险、中观外部风险和宏观外部风险三类。
（1）微观外部风险。 指企业外部环境中与企业经营直接发生关系的个体（如顾客、供应商、竞争对手、同盟者、经销商、工商行政管理部门、税务财政部门及上级主管部门等）给企业带来的风险。微观外部风险可分为顾客风险、供应商风险、竞争对手风险、同盟者风险和其它外观外部风险。
（2）中观外部风险。所谓中观外部风险， 主要指企业的中观环境，即联系宏观环境与微观环境的媒介（企业所在行业和地域）给企业带来的风险。因此，中观外部风险分为行业风险和地域风险两种。
（3）宏观外部风险。企业的宏观环境主要包括5个方面：政治环境、法律环境、经济环境、科技环境和社会环境。因此，企业的宏观外部风险可分为政治环境风险、法律环境风险、经济环境风险、科技环境风险和社会环境风险。
1.2.2 企业内部风险
企业内部风险一般是指源于企业自身的风险。内部风险主要分为产品风险、营销风险、财务风险、组织与管理风险、人事风险。
（1）产品风险。指企业生产的产品存在的风险， 主要有产品市场竞争力风险、产品结构风险、新产品的研究与开发能力风险、生产系统适应性风险。
（2）营销风险。指企业营销系统中存在的风险， 主要有营销能力风险和售后服务风险。
（3）财务风险。主要指企业的财务及投资部门存在的风险， 财务风险主要从企业的收益性、成长性、流动性、安全性和生产性五个方面来分析。
（4）组织与管理风险。指企业组织及管理部门中存在的风险， 包括组织适应性风险、组织内耗性风险、管理变革能力风险等。
（5）人事风险。指企业人事和人力资源管理方面存在的风险， 主要有人力资源配置风险、人力资源组合风险、职工队伍的稳定性风险、凝聚力风险、重要人员的突然死亡或辞职风险等。
2 企业经营预警的基本思想
2.1 企业经营预警的基本思想
企业经营预警是采用定量与定性相结合的方法，对企业经营风险进行事先的识别与判定，从而及时地为企业经营者决策提供参考和警告。
企业经营预警的基本思想是（如图1 所示）：根据企业外部环境和实际经营情况，首先建立一个能够反映经营风险与收益关系的“企业收益模型”，并以此为基础建立一套能够评价企业经营状况的“企业经营预警指标体系”及相应的风险阈值。然后预测并计算指标体系中的指标，将得到的指标值与预先设定的阈值进行比较，对企业经营风险进行量化。将量化后得到的企业经营风险值传递给决策者以进行定性分析，并反馈回预警系统，根据预测结果与实际状况的拟合程度对收益模型、指标体系中的指标及其权重适时地进行调整，以使预警系统更加具有客观性。这样，通过动态地、实时地对企业经营风险进行跟踪、评价与预测，实现了企业经营预警。
2.2 企业经营预警系统的功能
企业经营预警系统主要有两个功能：
第一，对已知经营风险作出判定，即对企业已经预见到的可能会给企业造成损失的事件（例如竞争对手推出新产品、市场环境发生变化、国家调整宏观经济政策等）进行分析和判断，以确定作为经营风险的这些事件的后果和概率。
第二，对未知经营风险进行识别，即通过预警系统来动态地追踪和识别企业经营者在经营过程中忽视或没有察觉到的经营风险，并及时作出预警。
2.3 企业经营风险的度量
风险的大小（可能造成后果的损失程度和发生概率）可以用量化后得到的风险值表示。我们将指标体系划分为不同的层次和子系统，并利用企业收益模型，根据当前各层次（或子系统）的风险对企业收益的影响，给各层次（或子系统）的指标动态地赋以权值。不同层次或子系统的风险值，是根据指标的数值与权重乘积求和计算得到的，风险值是一个数值，它位于某个数值区间内。某种风险的风险值越大，其风险就越大。前面已经讨论过，企业经营预警的目标并非是为了完全消除风险，而是要把企业经营风险控制在合理的范围之内。因此，对风险进行评价时，首先根据具体情况确定一个风险程度的划分范围（阈值）。如果计算得到的风险值超过阈值，则认为企业需要采取措施防范风险。
3 企业经营预警系统的实现构想
3.1 建立企业收益模型
对企业来说，无论是来自于企业外部环境的外部风险，还是源于企业自身的内部风险，这些风险最终变为现实都是要在企业内部反映出来的，即造成收益的减少。收益模型的最基本形式是：
收益＝收入－成本费用
对于生产企业来说，企业的收益主要来源于两个方面，一是生产销售产品收益，一是资本运营收益。对生产销售收益进行评价时，要从产品的收益与成本之间的关系出发，即以最小的成本获取最大的收益。而考虑资本运营收益时，则要从企业资本运营活动的收益与风险（特指某项资本运营活动的风险，而非企业整体经营风险）着手，即以最小的风险获取最大的收益。由于这两类收益的不同性质，必须分别进行说明，在基本收益模型基础上，根据企业的实际情况，建立各自的收益模型。在建立收益模型时，应注意考虑不同类型的风险。
3.1.1 生产销售收益模型
生产销售收益模型主要是用于说明企业生产销售部门的盈利能力和效率的模型，它研究的主要是销售收入和生产与销售成本之间的关系。一般来说，影响生产销售收益的经营风险可分为营销风险、生产风险和采购风险三种。它们或者会使产品成本增加，或者会使产品销售收入减少，或者同时使成本增加和销售收入减少。
（1）营销风险。 营销风险既可能来源于市场环境发生变化（如由于宏观经济条件的恶化造成社会购买力降低），也可能是由于企业自身营销策略不当造成的（如企业的销售渠道不通畅）。营销风险对企业的影响是，要么使企业销售收入减少（产品价格降低或销量减少），要么使营销成本（即产品成本）增加，或者两者兼而有之，从而使企业收益减少。
（2）生产风险。 生产风险主要影响企业产品的生产成本及质量，主要分为固定资产风险、成品库存风险和质量风险。这三类风险所涉及的根本问题都是如何来确定成本与收益的最佳结合点。
（3）采购风险。采购风险主要有原材料市场风险、 原材料库存风险等。
3.1.2 资本运营收益模型
资本运营是一个含义较广的概念，企业通常进行的资本运营活动有融资、借债、投资、重组、转让、购并等，其中最基本的资本运营活动是借债和投资。影响企业资本运营收益的资本运营风险主要有以下几种。
（1）债务风险。当企业财力有限需要负债经营时， 如果企业投资收益率高于债务利率，则负债可以起到提高净资产收益率的作用；相反，如果企业的投资收益率低于债务利率或者为负数时，则负债使企业的净资产收益率降低。这就是所谓的财务杠杆效应，负债越多，风险越大。如何在负债的风险和收益之间进行权衡，是在资本运营过程中需要解决的基本问题。
图2 企业经营预警指标体系简图
（2）证券市场风险。当企业进行证券投资时， 会遇到证券市场风险。证券市场风险一般分为两大类：系统风险和非系统风险。系统风险也称为市场风险，是指由总体市场或某个行业的市场不景气所引发的风险。非系统风险也称特定风险，是指某种特定的有价证券所具有的风险。一般来说，非系统风险可以通过证券组合来分散风险，而系统风险则无法通过证券组合来消除。
（3）利率风险。利率即资金成本， 利率的波动会引起债务和投资（特别是有价证券投资）的波动，从而给企业带来风险。
（4）通货膨胀风险。通货膨胀会影响实际利率水平， 会给企业资产和负债的方方面面造成影响，从而带来风险。
（5）汇率风险。当企业拥有外汇资产或承担外债时， 汇率的波动也会给企业带来风险。典型的例子是1997年以来的东南亚金融危机，这场波及全球的金融危机不仅使危机发生国的众多企业破产，也使其它国家在东南亚进行了巨额投资的企业和银行损失惨重。
3.2 建立企业经营预警指标体系
企业收益模型建立起来之后，我们根据收益模型来确定可能会给企业造成损失的风险因素，并建立一个指标体系来描述这些风险（指标体系占篇幅过大，在此省略）。根据系统论的观点，我们将这些指标进行经济分类，将其划分为不同的层次和子系统。然后再借助收益模型来估计不同风险对企业收益的影响程度，以此为依据确定各个层次和子系统指标的权重。需要指出的是，本指标体系是针对生产型工业企业建立起来的，体系中的指标及权重都不是固定不变的，应根据不同企业的具体情况、不同时期经营环境状况以及企业内部结构与经营方向的转变适时地进行调整和修正。所以，我们只是建立了一个指标体系，没有给出具体权重。
3.2.1 指标体系的层次结构
企业本身是一个复杂系统，是由不同的子系统——生产经营部门、营销部门、人事部门、财务部门等组成。我们将企业经营风险指标分为两个层次，即整体风险指标和子系统风险指标（如图2所示）。
（1）企业整体经营风险指标。 整体经营风险指标是反映企业整体经营情况的风险指标，主要从企业规模实力、投入产出能力、盈利能力、营运能力、偿债能力和成长能力六个方面来反映企业整体的经营效果和风险状况。在本指标体系中，整体风险指标可分为两大类，一类是专门的整体风险指标，例如“全员劳动生产率”、“销售收入占有率”等。这类整体风险指标是企业整体或者是某企业几个子系统经营情况的综合反映，因此它们无法借助某个子系统指标反映出来；另外一类整体风险指标来源于子系统风险指标，例如“资产负债率”指标，它既是评价企业偿债能力的整体风险指标，也是在财务子系统中用到的一个重要的风险指标。
（2）企业子系统经营风险指标。 子系统经营风险指标反映了企业各个子系统的经营效果和风险状况。在企业众多的子系统中，营销部门、生产经营部门和财务投资部门是最基本的三个子系统（同时也是给企业带来收益的部门），而其他的子系统，例如人事部门、后勤部门等都是为这三个基本子系统服务的。因此，本指标体系以营销系统、生产系统和财务系统为重点，同时也考虑管理与组织、人事等其它子系统的风险状况。
3.2.2 指标的选取原则
为了使构成指标体系能够有效地对企业经营风险进行预警，选取指标应遵循如下原则：首先，指标的经济意义明确；其次，指标能够真实、敏感地反映企业经营风险中的某一方面，尽量避免内容重复的指标；第三，指标跨越的时间较长，能够反映出企业经营风险在长期中的变动趋势；第四，所有指标涵盖的经济内容包含企业经营风险的主要方面；第五，指标可以进行量化。
3.2.3 指标的分类
（1）先行指标、同步指标与滞后指标。 所谓先行指标即指标值变动领先于企业利润变动的那些指标，如利率、市场容量等；所谓同步指标是指指标值与企业利润同步变动的那些指标，如销售收入、生产成本等；所谓滞后指标是指指标值变动落后于企业利润变动的那些指标，如职工工资、所得税等。
（2）正向指标、中性指标和负向指标。 企业经营预警指标还可以根据其数值对风险的反映情况分为三种，即正向指标、中性指标和负向指标。注意，本文所谓的正向指标、负向指标是相对于企业经营效果而言，而非针对经营风险而言的“正向”和“负向”。正向指标数值与企业风险程度反方向变化，其值越大，说明企业经营风险越小；而对于中性指标来说，若指标值位于一定范围内，则说明企业经营风险处于合理的水平；负向指标数值与企业风险程度同方向变化，其值越大，说明企业经营风险越大。
（3）定性指标与定量指标。所谓定性指标是指无法直接量化， 需要利用其它指标值和主观评测值，运用有关数学方法进行数量化处理，以得到数量值的指标。如“原材料的易获得性”、“产品结构对市场需求的适应性”等指标；所谓定量指标是指可以利用有关数据直接计算得到数量值的指标。本指标体系中绝大多数指标均为定量指标，如“市场占有率”、“资产负债率”等。
3.2.4 定性指标的量化
对于定性指标，可以采用问卷调查法、专家意见法、德尔菲法、层次分析法、主观概率预测法以及交叉概率法等多种方法将其定量化。
3.3 建立经营风险度量标准
如前所述，度量标准的确定也是一个很困难的方面，必须依据实际情况动态分析，应当按照企业所处的行业、地区等具体情况制定度量标准，设立风险阈值，并及时根据条件变化对度量标准进行修改。
4 结论
企业在经营活动过程中常常把主要精力放在企业的发展上，即增加利润，扩大企业规模，从竞争对手手中夺取市场份额，而对于经营过程中的风险却往往重视不够。一着不慎，满盘皆输的例子比比皆是。特别是我国的国有企业，在长期的计划经济体制下习惯于依令行事，对于风险管理更是陌生。改革开放以来，随着市场经济体制的初步建立，市场竞争越来越激烈，政府也越来越倾向于用宏观经济政策间接地对国民经济进行调控。因此，企业应当尽快树立风险意识，提高对经营风险进行预警的能力，增强企业的抗风险能力。同时，学术界也应当与企业密切合作，共同开展对企业经营风险及预警方面的研究，提出更多更好的预警方法并运用到实践中去，积极为企业服务，为社会服务。
收稿日期1999—03—05
标签：经营风险论文; 企业经营论文; 风险预警系统论文; 风险模型论文; 经营指标论文; 产品营销论文; 风险管理论文; 资本运营论文;