探究国有企业对投资公司的风险管控
文| 胡韵怡
摘要： 针对国有企业发展状况，总结其在投资公司投资中所面临的风险，分析出现投资风险的原因，制定投资风险的控制方案，旨在通过风险管控方案的完善，引导国有企业更好地规避投资风险，为国有企业的经济发展提供支持。
关键词： 国有企业 投资公司 风险管控 经济
在社会发展背景下，国有企业为了顺应时代的发展，逐渐深入体制改革，其中国有企业在投资领域中的发展成为人们关注的焦点。在国有企业投资中，若缺少有效地调控，会使国有企业面临投资风险，为国有企业的发展带来限制。因此，在国有企业发展中，为了提高投资的有效性，应该针对投资公司的特点，进行控股子公司以及非控股单位投资风险的分析，及时发现投资中的潜在风险，并通过风险控制方案的执行，提高风险规避的有效性，促进国有企业的经济发展。
在不同类别投资公司中的风险分析
在控股子公司投资中的风险
第一，经营风险。若控股子公司管理水平较低、投资决策程序不完善、运营方式不合理，再加上内外环境变化的影响，就有可能造成经营损失。在这种状况下，国有企业需要追加投资，导致投资过大，无法满足自身经济发展需求。
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第二，资金管理风险。一方面，若控股子公司资金来源不稳定，缺少经常性的融资渠道，再加上金融市场上汇率、利率等指数的波动，可能发生融资风险，那么国有企业在投资中，不仅需要投入巨额资金，还可能需要承担连带的融资担保责任。
另一方面若控股子公司众多，资金分散，难以将各单位资金集中调配，则会造成融资规模过大，增加不必要的资金成本和资金管理难度。
在非控股投资公司中的风险
第三，投资理念的适度调整。一方面国有企业应拓宽发展思路，建立多元化的经营理念，将原有重资产型的投资逐渐扩展到新投资领域，并注重投资的阶段性发展，增加市场的抗风险能力；另一方面国有企业为规避投资风险，可选择与主业关联性较强的产业作为辅业，塑造企业品牌，提高企业整体核心竞争力。
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第二，在非控股投资公司发展中，存在着信息不对称的问题，当控股股东利用自身优势维护控股方利益时，有可能损害非控股方的利益，同时也为国有企业的发展带来风险。
投资风险出现的原因
投资产业的结构风险
第四，完善财务风险预警机制。在财务核算标准化的前提下，通过对投资企业经营及财务信息的加工、统计和对比，定期、全面分析各项重要指标的变化及趋势，及时处置投资公司的各类风险事件，搭建财务风险预警系统。
投资的决策风险
国有企业进行项目投资，通常会对项目进行预测和可行性分析，制定投资方案。若在制定投资方案的过程中，获取的投资信息缺乏相关性和时效性，对项目经营前景的预测缺乏全面性和科学性，导致对项目可行性分析流于形式，为分析而分析，甚至为做资料而分析，缺乏严密性和系统性，则可能导致投资决策失误，对国有企业产生重要影响。
投资的执行风险
第一，投资企业的管理层风险意识薄弱，国有企业委派投资企业的人员未能按照法律法规、职责要求和授权范围规范行使职权，未能有效维护维护国有企业的利益。
第二，投资企业内部控制未能充分发挥作用。有些投资企业内控制度不全面，没有针对企业经营的各个环节、各类事项制定相应的控制措施；有些投资企业虽然制定了一系列规章制度，但未能严格执行，导致投资企业出现风险事件时无法及时控制以及予以纠正。
第二，建立严格的投资项目可行性分析体系。国有企业需要增强投资风险意识，及时预测并估计市场的供求关系以及商品价格、利率、汇率等变化为投资者带来的风险，需对同一产业中的竞争对手情况进行分析，需分析企业自身的优势和劣势等，建立投资风险预测机制。在一些市场经济相对发达的国家，投资人员在投资决策中，还需委托专门的投资决策咨询公司进行研究，通过定性和定量相结合的方法，从发生的可能性和影响程度等方面评估投资风险，制定有针对性地控制措施。
国有企业对投资公司的风险管控
强化项目投资的前期管理，增加市场风险的抵抗能力
第五，加强投资公司资金的集中高效管理。资金的集中管理并不是简单的将投资公司的资金划归国有企业，而是以资金预算为抓手，动态监控各投资公司的资金情况，建立资金池，将归集的资金进行合理调配和使用，精心制定融资方案，优化财务结构，降低资金整体使用成本。
第一，实现投资决策程序的合规性。在国有企业对投资公司风险规避中，应该构建有效的投资决策机制，执行严格的审批流程和决策工作程序，对属于“三重一大”的投资项目应实行集体决策。
第三，对投资责任人缺乏有效的激励和责任追究制度，容易造成人为损失和投资浪费，使国有企业投资无法达到预期效果。
第一，在非控股投资公司中，控股方对投资公司的战略影响逐渐增强，当出现企业战略发展目标和方向与控股方意见不一致时，会限制投资公司的发展，严重的会导致合作失败。
加强投资公司日常管控，防范经营和财务风险
第一，强化财务风险防控意识。增强投资公司负责人的风险意识，提高投资公司财务负责人参与决策的地位。
第二，完善人员监督机制，实施财务负责人委派制度。争取各投资公司的财务负责人由国有企业直接委派或提名，并统一对派出的财务负责人进行管理和考核。定期召开委派财务负责人工作例会，由委派财务负责人汇报相关工作及反映投资公司存在的问题，以加强对投资公司财务信息乃至整体信息的掌控，使国有企业的发展战略、各项规章制度和方针政策在投资公司得到有效的贯彻执行。同时，合理保障各投资公司自主经营的权利，发挥其主动性及积极性，提高企业整体效益。
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第三，编制财务核算标准化手册。通过成立专业团队或聘请会计师事务所梳理国有企业及属下投资公司的财务核算情况，编制财务核算标准化手册。通过统一标准，以始为终，规范会计核算，降低财务风险。
在国有企业投资中，存在投资过于分散的问题，国有企业将有限的资本投入到过多的投资企业中，一方面无法实现投资规模效益，影响国有企业的投资价值，另一方面，投资企业层级过多，链条过长，投资涉及不同的业务领域和地区政策，增加国有企业对投资公司的监督管理难度，若国有企业缺乏严密的投资管控机制和专业的投资管理人才，则容易造成投资监管失控。另外，在国有企业投资结构设定中，存在着无法顺应投资市场需求的现象，导致一些产品无法满足人们的需求，使产品大量积压，为国有企业经济发展带来限制。
国有企业在对投资公司风险分析中，应及时认识到投资随意性和盲目性的危害，并针对不同投资公司的类型，构建科学合理的前期投资管理方案。
完善国有企业对投资公司的监督和评价体系
第一，增强对投资公司内部审计的力度。除了常规的年审以外，增加专项审计，尤其对投资公司的资金和合同的审批流程、“三公经费”、长期挂账的应收账款、长期积压的存货、对外担保、贷款情况等进行重点关注。
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第二，加强常规、持续的监督检查，建立内部审计回访制度。在内部审计回访中，应注重实效，不走过场，严把审计质量关，一方面把内部审计发现的问题落到实处，帮助投资企业逐步完善内部控制体系，使内审成果真正被运用；另一方面可以使投资公司时刻保持警惕性，增强投资公司管理层的风险意识。
第三，完善投资后评估工作。国有企业在项目投资中，应结合投资公司的状况，通过后续分析对项目投资进行评估。项目后评估的内容应至少包括：目标评估、过程评估、效益评估和持续性评估。通过全面投资经验的总结及分析，为同类的项目投资提供参考，有效避免投资失误现象的发生。
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第四，全面准确评价投资责任人的业绩，建立有效的激励和奖惩机制。对各投资责任人的业绩评级指标一方面应突出工作重点、与国有资产保值增值、经济效益相挂钩，另一方面应强调工作纪律，对超越权限、玩忽职守、履职不认真负责，导致国有企业权益受损等行为应进行严肃处理。
结束语
总而言之，在现阶段国有企业发展中，为了实现对投资公司的风险管控，国有企业项目投资者需要及时认清不同投资公司的风险类型，对不同种类的投资风险进行原因分析，通过强化项目投资的前期管理、加强投资公司的日常管控以及完善国有企业对投资公司的监督和评价体系等方法，保障投资公司依法经营、规范管理的同时提高运营效率，引导国有企业规避投资风险，推动国有企业的可持续发展。
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参考文献：
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（作者单位：广州公交集团第二公共汽车有限公司）
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