上下游供应链金融视角下的制造型企业仓储库存分析
文| 李静婷
摘要： 随着现代经济的发展，传统制造型企业经历了残酷的时代洗盘，存活下来的制造型企业又需面临新一轮供应链整合升级的时代洪流冲击。供应链成为制造型企业生死存亡关注的重点。供应链主要包括资金流、物流和信息流三个主要方面，资金流是条件，信息流是手段，物流是终结和归宿。库存控制作为决定企业成本支出、生产制造与交付可行性的关键影响因素，是物流中的重点内容。本文从仓储库存控制的物流角度出发，结合上下游供应链现金流的金融角度，对国内制造型企业提供分析和建议方案，提供制造型企业各种风险偏好下的利润最大化方案，从而揭示通过“三流”中各种方案的整合和改善，可让现有制造型企业在新一轮升级转型中获得启发和机遇。
关键词： 供应链金融 制造型企业 仓储库存 应收账款模式 库存周转率
研究的背景与意义
中国现正处于世界经济发展的历史关键交汇处，打造具有国际竞争的中国制造实体经济是中国未来发展的一个重要关键点。目前大部分制造型企业仍在停留在传统的供应链仓储控制模式，并未与发展迅速的新经济模式做深入链接。对于关于物流仓储控制和上下游供应链整合的部分，是目前国内制造型企业中发展相对滞后的部分，仍有很大的改善空间。
生产制造型企业的完整供应链包括“原材料供应商―制造商―分销商―零售商―消费者“五个关键节点，涵盖了从原料采购、运输、加工制造、销零售直至最终送到消费者手中的全过程。本文探讨的是能否结合供应链金融思维作为工具，通过整合每个关键节点之间的上下游资金流链条，使制造型企业的库存仓储从资金流角度得到有效的成本控制及提高快速变现能力，从而实现制造型企业供应链的资金流和物流整合。
制造型企业资金流和仓储库存现状分析
自改革开放以来，制造型企业的发展使中国经济发展最重要最基本的动能。根据国家统计局近期公布的数据，2015～2017年我国经济发展新动能指数分别为123.5、156.7、210.1，分别比上年增长23.5%、26.9%和34.1%，经济发展新动能指数逐年攀升。
决策式句法分析模型的典型代表是移近—归约状态转移模型。移近—归约状态转移模型在分析过程中维护一个堆栈和一个队列，堆栈用以存储到目前为止所有的依存子树，队列存储尚未被分析到的词。堆栈顶端和队列的头部确定了当前分析器的状态，依据该状态决定进行移进、规约或者建立栈顶元素与队首元素的依存关系的操作，从而转入新的状态。
制造业作为国民消费的基础商品，也得到了迅速发展，在国民生产总值累计值高于大部分行业，并且随着供给侧结构性改革的不断深化，产业结构持续优化升级，新旧动能加速转换，高科技研发和高技能人才在制造业的投入越来越高。
对于制造型企业而言，应收和应付账款是运营企业最重要的资金流向，管理好应收与应付款项，等于增强了公司的资金流和核心竞争力，增大了企业在整体供应链条上的资金控制能力。根据京东集团案例的启发，建议制造型企业从以下几个方面进行改善：
胡四一：《意见》立足科学发展这一主题，提出了实行最严格水资源管理制度的指导思想，即深入贯彻落实科学发展观，以水资源配置、节约和保护为重点，强化用水需求和用水过程管理，通过健全制度、落实责任、提高能力、强化监管，严格控制用水总量，全面提高用水效率，严格控制入河湖排污总量，加快节水型社会建设，促进水资源可持续利用和经济发展方式转变，推动经济社会发展与水资源水环境承载能力相协调，保障经济社会长期平稳较快发展。
1.制造型企业的制造能力：国内生产型企业大多为代工型企业，自主研发和技术能力偏弱，同时面临中国人口红利拐点的压力，若不能尽快拥有自主研发能力，后期可能会面临较大的订单下行压力；
(3)二叠系。测区二叠系发育齐全，出露较好，分布于东部鹧鸪江湘桂铁路以南—三门江林场、六座—大塘口—河表—通天岩一带及北部柳城凤山一带，面积约52.93 km2，约占测区面积的6.2%。二叠系除马平组上部属下统外，以上的地层划分为中统、上统，五个组，八个段。
图1 2018年第三季度中国国民生产总值累计值单位：亿元
数据来源：http://data.stats.gov.cn/easyqueryhtm?cn=B01&zb=A0101&sj=2018C
供应链金融案例分析
对于制造型企业，发展的桎梏一直是现金流。制造型企业现金流中最重要的就是应收账款及应付账款的资金循环链条。应收和应付影响整个企业的经营现金流，尤其是制造型企业需要大量的现金流来维持公司的运营，如何将手上拥有的资金最大限度的投入生产、最快速的从下游客户手中收回应收账款、最灵活的处理与上游供应商的应付账款，并在这三个点之间进行平衡并获得最大利润，是每个制造型企业每天都在必须要解决的问题。
图2 京东集团2015-2017年资产负债表（单位：万元）
数据来源：http://stockpage.10jqka.com.cn/JD/finance/
根据图2数据，京东集团在2015年至2017年之间，增加货物库存，库存成逐年提高，相应的集团应付账款也逐年攀升，尤其是2017年与2016年相比，有较大幅度的存货和应付账款的增加。
京东集团通过2015年到2017年的急速扩张期，增加货物库存，增设7Fresh等新零售门店，2016年11月宣布将京东金融等一系列金融衍生品剥离京东集团财报，在核心业务板块扩张期间，京东金融作为强大的资金后盾，通过不断盘活企业的现金流，用衍生业务的盈利冲淡扩张期间的投入，使集团从“零售”到“零售+零售基础设施”，逐步达成集团的战略目标。其中京东集团运营的标志性供应链金融产品就是“京东白条”。2014年2月14日，京东金融推出了“京东白条”的供应链金融产品，推出了一种可以让消费者“先消费，后付账”的消费模式，是一种个人信用消费贷款模式，是一种金融证券化的方式，引导消费者不断消费。京东集团2014年当年订单增长量增长了30%，并利用白条的账期设置，很好的平衡了京东集团对于应收账款及对下游供应商的延迟付款。“京东白条”通过对上游的资金占有，和下游资金的控制，使企业的经营现金流得到了最大化。
[20] European Commission, Directorate-General Mare, https://ec.europa.eu/info/departments/maritime-affairs-and-fisheries_en.
2.制造型企业的上下游供应链：由于原材料的价格不断上涨，且有部分原材料国内没有替代品，导致制造企业的供应链上游成本不断增加；同时供应链下游客户的订单需求速度在放缓，下游回收资金的周期变长，导致制造型企业的现金流压力巨大并且资金链风险抵御能力薄弱。
京东集团2015年到2018年的应付账款在不断的攀升，尤其在2015年-2016年的增幅非常大，但从2016年以后，每年的应收账款基本维持在一个非常平稳的水平，截至2018年中报，京东集团应收账款只有172亿元，应付账款达到了875亿元。
仓储库存案例分析
2017年3月，京东集团发布了智慧供应链战略，形成覆盖“商品、价格、计划、库存、协同”五大领域的智慧供应链解决方案。但京东集团投入改造的库存控制方向，对制造型企业与很大的借鉴意义。
强调销量预测的重要性
销量预测作为每一个企业运营最重要的指标，是企业一切决策的基础，对于制造型企业，商品的销量预测还处于较为传统的定量预测、定性预测的预测方式。京东集团通过人工智能算法，从产品生命周期、竞争形势、流行趋势等多维度评估商品，提前预知用户偏好、价格偏好，制定商品的价格水平，测算用户价格弹性，实现动态定价，并同时反馈给上游的商品供应商，使实现更好商品选择、价格优化和库存平衡的决策。根据销量预测、备货周期、 送货时长、安全库存等因素进行补货优化。
从收获效果来看，食用向日葵的成熟度越好籽粒含水率越低，收获的效果越好，收获后籽粒不脱皮、田间撒籽少、含杂率低，籽粒色泽度好，收获后可直接上清选机进行清选装包。
据统计，目前我国物流成本占产品成本比重达30%-40%，发达国家仅为10%-15%，物流成本高、效率低是我国目前物流发展的重要制约因素。降低物流成本，等于提高产品的利润率，是每个企业都面临的问题。京东集团经历了十余年的建设，形成了覆盖全国的仓配网络。官方资料显示，“京东物流”拥有中小件、大件、冷链、B2B、跨境和众包（达达）六大物流网络的企业，也是全国电商领域规模巨大的自建物流体。截至2018年6月30日，京东在全国运营521个大型仓库，总面积约1160万平方米。同时，京东拥有近12万的配送员工，保证了优质的服务体验。京东集团通过自有化、规模化、自主研发仓库管理系统、仓库控制系统、分拣和配送系统，实现仓库自动化管理，使物流成本降至最低。
仓配一体化，优化物流配送网络
制造型企业的应收-应付账款改善方案
作为中国经济的经济基础，制造型企业当前的确面临着非常大的生存瓶颈，整理总结为以下三点：
白阳不动声色地喝了口酒，那女人通知他今天会带赵晓峰来这家酒店，弦外之音是让他好好地利用，于是他有效地利用了这个情报。
1.管理好企业的应收账款管理，计算企业可以承受的应收账款比例，对客户根据以往付款履约程度和订单大小建立客户信用评级管理，对小订单实行款到发货管理，大订单根据客户的信用等级建议不同的账期模式，建立企业的应收账款制度。给予某些有潜在销售客户尽可能多的授信额度，以获取客户的下单机会。
改革开放40年，是中国共产党领导亿万人民艰辛进行伟大实践的40年。其历史成就、历史功勋、历史价值、历史意义，不仅得到了中国人民的认可，而且得到了全世界广大人民的普遍认可。经过了40年，我们每一个中国人，对自己的生活与事业，对党、国家、民族的进步与未来，更加充满了必胜的信心！
2.管理好企业的应付账款制度，计算企业可以承受的应付账款比例，同时根据二八理论，重点把控占企业80%支出的重点物料，尽量延迟重点物料的付款账期。并将企业采购物料按ABC分类法建立物料的种类管理，尽量整合零散的C类物料至少数几个供应商以扩大采购额获得尽可能长的供应商账期。
3.将企业的应收账款比例与应付账款比例进行整合，计算应收与应付之间企业的现金流区间，并将部分多余现金流用于公司的生产投入，以获得更大的规模效应，降低生产成本并提高产品出货量。
以上，作为制造型企业可以结合供应链金融思维对于现有的应收付账款进行管理的改善方案。
制造型企业的仓储库存改善方案
仓储库存是制造型企业生存的重要资本，控制好仓储库存，是一个企业获得利润最快并且也是最具有核心竞争力的一个指标。根据京东集团案例分析的启示，建议制造型企业从以下几个方面进行改善：
1.提高企业对于产品需求预测的准确率，准确计算市场的需求和洞察市场的未来偏好趋势，有助于提高制造型企业的市场反应程度。制造型企业可以选择结合目前更先进的互联网数据进行预测分析，或是与有数据分析能力的互联网平台进行合作以获取最新的市场数据。
2.提高企业的库存周转率，根据企业产品销售的情况和制作工期，调整不同产品的排单情况和对应物料的采购周期，以避免呆滞库存的产生，盘活物料的库存周转率。
3.降低物流运输成本，提高产品的利润率。选择更有区域优势的供应商，降低采购物料的物流成本，使用更经济安全的方式对产品进行运输，降低销售产品的物流成本，以获取产品更高的利润空间。
4.更合理的安排企业仓储拜访及作业方式，减少仓储作业的重复性，提高仓储效率，以降低企业仓储管理成本。
以上，制造型企业可以结合仓储库存控制思维对于仓储库存管理的改善方案。
结束语
本文从京东集团运营模式进行探讨，将其的运营模式套用与制造型企业，针对制造型企业运营的状况给予了关于上下游供应链的应收付账款的管理模式、仓储库存控制的改善方案提出了建议：
1.目前大部分制造型企业现金流紧张，在应收付账款管理应结合供应链金融思维对企业资金流进行管理。
本次论坛围绕“创新引领科技发展、大数据助推资源共享”主题，以长江经济带11省（市）科技资源共享机构为依托，面向全国推动科技资源跨区域共享。在论坛会议期间举行了系列签约活动，作了《逐渐睁开的中国天眼》、《推进科技资源开放共享的工作进展和思考》等4个主题报告，组织了“企业服务面对面”和“科技资源共享助力长江经济带发展经验交流和举措研讨”两个分论坛。（编辑/任伟）
2.制造型企业的仓储库存应结合更先进的统计及预测方法，及时作出调整，提高需求预测的准确率和及时率，以获得对市场迅速反应的能力，同时不断的提高企业的库存周转率，减少企业的库存积压侵占企业的现金流运营流动；
参考文献：
[1]姜继娇，杨乃定.基于行为金融理论的供应链库存管理机制.工业工程与管理,2004年第6期.
[2]姚博.数字供应链金融促进中国制造业转型升级研究.中国社会科学院财经战略研究院,北京大学数字金融研究中心.上海金融.
作者简介： 李静婷（1990-），女，职务：采购经理，工作领域：半导体行业采购，对外经济贸易大学国际经济贸易学院在职人员高级课程研修班学员。
（作者单位：国际经济贸易学院）