2018年以来全球矿业市场态势分析论文

重大专项——国外矿产资源可供性调查

编者按: 为精准服务中国矿业转型升级,推动全球矿业可持续发展,在中国地质调查局党组精心指导下,中国地质调查局国际矿业研究中心组织中国地质科学院矿产资源研究所、中国地质调查局发展研究中心等研究力量,完成并首次向全球发布了《全球矿业发展报告2019》。报告从矿业概览、矿业市场、资源供需、矿业公司、矿业国家政策以及矿业科技等方面系统展示了全球矿业态势,展望了未来全球矿业发展趋势。本专栏选定了部分上述研究成果,包括全球矿业市场态势、全球能源供需新格局、新能源汽车发展下锂钴镍等矿产需求展望、全球大型矿业公司发展动向、非洲矿业国际合作新趋势以及国外矿业资本市场分析等6篇论文,集中刊登发表,以飨读者。

2018 年以来全球矿业市场态势分析

贾德龙1,陈其慎2,王秋舒1,张艳飞2,邢佳韵2,余 韵1,郑国栋2,龙 涛2

(1.中国地质调查局发展研究中心,北京 100037;2.中国地质科学院矿产资源研究所,北京 100037)

摘 要: 2018年以来,全球主要经济体贸易摩擦升级,世界经济复苏乏力。矿产品价格整体呈下降态势,黄金、铁矿石、镍等矿产品价格受贸易战、地缘政治等多种因素的影响,短期内快速上涨;主要矿业公司股价震荡回升;全球固体矿产勘查投入持续上涨,中国固体矿产勘查投入仍然走低。从全球勘查投入来看,大型公司成为投入主体;后期勘探投入占比持续增长;勘查投入主要聚焦在金、铜、锌等矿种。大型矿业公司大幅降低非洲、东南亚等地区勘查投入,将重点放在北美和南美、澳大利亚等地区;全球矿业发展呈现新的分化态势。

关键词: 全球矿业;矿业市场;矿产品价格;矿产勘查

2018年以来,全球地缘政治风险和政策不确定性加大,逆全球化和贸易保护主义持续发酵,资源民族主义和贸易保护主义给世界矿业发展带来了严峻挑战。在错综复杂的国际形势下,全球矿业市场艰难前行,世界矿产勘查开发投入与经济社会发展的需求相比略显不足,矿产品价格整体下降,部分矿种价格短期内出现暴涨。未来随着全球经济下行压力加大,矿业市场仍面临巨大挑战。本文通过分析铁矿石等大宗矿产品以及锂、钴、镍等新能源新材料矿产品价格变化波动情况,结合近几年全球矿产勘查投入结构出现的变化,对2018年以来的国际矿业态势进行了分析研判。

1 矿产品价格回暖动力不足

2008年全球性金融危机导致价格快速下跌,随后经历短暂增长,在2011年达到本轮周期最高点。2012~2015年,随着全球经济增速下滑,矿产资源需求不振,造成供过于求,资源价格下跌。在2015年末价格触底的基础上,主要矿产品价格进入持续反弹上涨时期,矿业市场信心逐渐恢复,市场活力不断增强,矿业复苏动能正在生成[1]。2016年以来,全球主要矿产品价格逐步回升,但是由于全球经济低迷,价格反弹动力仍然不足。2018年大宗矿产品价格整体呈现先升后降的态势,上半年,基本金属的价格延续2016年末至2017年的平稳增长态势,并创多年来新高,大多数金属价格在下半年开始大幅下跌[2](图1)。

图1 2003年以来原油、金、铁和铜矿产品价格指数
Fig.1 Price index of crude oil,gold,iron and copper since 2003
(注:2003年价格指数为100;资料来源:文献[3]和文献[4])

原油价格自2016年来呈现先涨后跌的态势;2017年,国际油价大幅涨跌,上半年振荡下行,下半年持续攀升,国际油价一度跌破45美元/桶,下半年开始触底回升,油价最高涨至66美元/桶,相比于年度最低点涨幅高达51.9%。2018年4月底,纽约商品交易所2019年1月交货的WTI原油期货收盘价为每桶65.34美元,之后维持上扬态势[4]。2019年9月受沙特阿拉伯油井爆炸事件影响,油价略有回升,后又有所下降,目前在55.54美元/桶左右,并且仍呈上扬趋势。未来,石油需求增速放缓,供应不断增加,供需总体宽松,价格上涨空间不大,但不排除地缘政治冲突推高油价的可能。

随着勘查工作、研究程度逐步深入和时间累积,易开采、易选冶的富矿找矿难度逐步加大。数据显示,过去10年,全球金、铜、铅、锌、锂、镍等矿种勘查新发现的矿石品位均呈现下降趋势(图4)。

黄金价格2019年5月至8月突然出现快速上涨,涨幅高达19%,为7年来最快涨幅。中美贸易战加剧,是引爆黄金价格大涨的导火索。由于全球经济持续恶化,主要经济体量化宽松概率加大,黄金货币属性增强,黄金对冲风险需求增加。中国、俄罗斯等国日益重视金融安全,大量增加黄金储备,美国国债规模持续提高,世界各国加快去美元化步伐,黄金需求增加。未来3~5年,黄金在抗通货膨胀、保值增值、避险等方面仍会发挥重要作用,黄金价格将会保持坚挺,存在继续上升的可能。

碳酸锂价格2016年以来快速上涨,2017年10月达到21 500美元/t高点。2018年锂市场供应严重过剩,导致锂价下滑至2019年8月的11 000美元/t,目前尚无回暖趋势。

闻一多所谓的文学史,就是一部“诗的史”。中国是一个诗的国度。中国古代最重要的文学作品是诗,诗至唐代为最盛,诗的格律和意境创造都臻于成熟,“唐人的生活是诗的生活,或者他们的诗是生活化了的”[11]115。闻一多在《文学的历史动向》中说:

2016年以来钴价持续攀升,2017年国内钴市场均价为6.5万美元/t,较年初上涨64.80%。2018年3月达到9.5万美元/t高点;由于智能手机、笔记本电脑等3C产品需求疲软,动力电池高镍低钻化,需求不振,供应过剩,钴价大幅下跌至2.6万美元/t,跌破全球60%以上矿山的生产成本。目前钻价小幅反弹,未来有望保持上涨趋势。

根据标普全球市场财智数据,2018年全球固体矿产勘查总投入96亿美元,较2017年增长19%。主要集中在金、铜和锌等矿种,勘查投入占比分别为50%、22%和7%。大型矿业公司仍然主导矿产勘查市场,投入金额49.7亿美元,初级勘查公司和其他类型公司分别投入30.9亿美元和15.6亿美元。从勘查阶段来看,草根勘查投入低于后期成熟阶段的勘查投入,为33.5亿美元(图3)。

铜价自2016年以来呈现先涨后跌的态势。2016年铜价总体来说大幅上涨,年初铜价5 319.2美元/t,年末涨为6 525.18美元/t,涨幅为22.67%。2017年LME三个月期铜价格均价为6 194.01美元/t,同比上涨27.26%。2018年,铜现货均价为7 346美元/t,2019年年初略有回升,但2019年4月以来铜价继续持续下滑,目前已跌至5 600美元/t上下。未来新能源汽车发展将拉动一部分铜需求,支撑铜价上涨。

阅读推广视角下的品牌忠诚是指读者对品牌产生的一种依恋和稳定的情感,并由此形成偏爱,长期关注和参与活动的行为。

2 矿业资本市场震荡回升

2018年,全球上市矿业公司数量为2 432家,较2017年几乎没有变化。但上市矿业公司市值降至13亿美元,较2017年同比减少19%。与矿产品价格态势总体一致,2012年以来,矿业公司市值总体呈下行趋势,近2年有所回暖,投资人对矿业信心有所提升。主要大型矿业公司股价触底缓慢回升,呈分异态势。不同公司的股价随着主营矿种价格变动,分异明显,以铁矿石、镍、油气为主营业务的矿业公司股价回升至10年内高点,以金矿及铜铅锌等有色金属为主营业务的矿业公司股价持续下降[7]。中国矿业公司股票趋势与国外矿业公司趋势基本一致,但与矿产品价格的相关程度同国外公司相比较差(图2)。

王忠春说,2010年之后,江苏新华迈入了新发展阶段,实现了“五步走”:第一步,完成公司化改造、成立凤凰新华印务,并购多家印企成立子公司;第二步,重新定位,明确绿色印刷、数字化转型、海外拓展三大板块;第三步,进行产品结构调整、巩固主营,增强“图书报刊、商业包装、金融票据”印刷业务竞争力;第四步,进行产业链延伸拓展,在主营基础上,引入“数字资产管理、云平台服务、创意产业发展、绿色检测认证和中外文化交流”等业务;第五步,进行国际化拓展,进入国际市场。正是因为这“五步走”,凤凰新华印务脱胎换骨般实现了巨大改变。

3 矿产勘查投入结构重塑

3.1 2018年全球固体矿产勘查态势

镍价格自2016年以来,由于新能源汽车需求上涨、印度尼西亚出口禁令的提前以及菲律宾重要镍矿山资源枯竭等原因,出现了两次上涨。2016年国内镍市震荡上扬,年末有小幅回调。监测数据显示,年初国内镍现货均价为1万美元/t,年末为1.2万美元/t,全年涨幅23.5%。2017年镍价小幅上涨,年初镍价1.24万美元/t,年末涨为1.38万美元/t,全年涨幅为11.82%。2018年镍价呈探底回升,上海现货市场金川镍均价约为1.48万美元/t,俄罗斯镍月均价约为1.47万美元/t。据中国报告大厅网站对2019年9月19日全国镍价格最新行情预测走势监测显示:2019年9月19日全国镍均价1.99万美元/t,未来市场对硫化镍矿的需求将持续增加,硫酸镍的市场潜力也将更加广阔,未来镍价有望保持回暖态势。

图2 主要矿业公司股价指数变化
Fig.2 Changes in stock price index of major mining companies
(注:2010年股价指数为100;资料来源:文献[3])

图3 2018年全球固体矿产勘查投入结构
Fig.3 Investment structure of global solid mineral exploration in 2018
(资料来源:文献[9])

2018年,全球钻孔数量为6.5万个,较2017年增长18%。勘查矿种主要集中在铜、金等。南北美洲、澳大利亚和非洲为勘查热点区域,拉丁美洲、加拿大、澳大利亚勘查投入分别为27亿美元、14亿美元和13亿美元,投入占比为28%、15%和14%(表1)。

“三顾茅庐”故事,典出《三国志》。刘备选诸葛亮,重在诸葛亮的“择”,“臣本布衣,躬耕于南阳,苟全性命于乱世,不求闻达于诸侯,先帝不以臣卑鄙,猥自枉屈,三顾臣于草庐之中”。正是基于这一选择,才有东汉末年“三分天下有其一”的“蜀汉政权”。

铁矿石价格自2016年快速回升,进口平均价格从1月的45.74美元/t升至12月的68.15美元/t,涨幅高达48.99%。2017年我国进口铁矿石均价70.99美元/t,比2016年增加26.03%。2018年全国铁矿石价格指数同比增长,62%品位国产铁矿石月均价84.5美元/t[5]。2019年出现巴西铁矿溃坝事故和澳大利亚飓风影响铁矿石出货量等事件,铁矿石价格在其他金属价格下跌时一路高涨,62%品位铁矿石中国进口均价最高超过110美元/t,后快速回落至90美元/t上下。未来随着供应企稳和中国铁矿石进口需求趋缓,铁矿石价格有望保持在60~80美元/t的水平,铁矿石供大于求的基本面没有改善,铁矿石价格总体偏弱,反弹乏力且持续性差,价格冲高后很快又会回落,整体处于低位波动运行状态[6]

表1 2018年全球矿产勘查钻孔分布区域
Table 1 Distribution area of global mineral exploration
drillings in 2018

资料来源:文献[9]

图4 2009年和2018年全球主要矿种勘查
新发现品位变化
Fig.4 Grade changes of main minerals in the world in 2009 and 2018
(资料来源:文献[9])

3.2 全球矿产勘查投入有所回暖

与全球矿产勘查投入相比,中国矿产勘查投入“二元结构”依然存在。2012年以来,我国非能源矿产勘查投资仍旧低迷,2018年投入13.6亿美元,同比减少了23%,与国际勘查投入“趋暖”形成鲜明的对比(图7)。与固体矿产勘查不同,中国油气勘查投入近3年来实现持续增长,2018年投入为93.6亿美元,同比增长8.9%(图8)。

图5 全球固体矿产勘查总投入与黄金价格变化趋势
Fig.5 Global total investment in solid mineral exploration and trend of gold price
(资料来源:文献[3]和文献[9])

图6 全球油气勘查总投入与原油价格变化趋势
Fig.6 Global oil and gas exploration total investment crude oil price change trend
(资料来源:文献[3]和文献[9])

全球矿山开发投资从2003年以来呈现“从繁荣到萎缩”的周期,2003~2012年,全球矿业经历了十年繁荣周期[8],2012年以来,全球矿产资源勘查随着国际矿业市场低迷,勘查投入与矿产品价格态势总体一致,从峰值下降到谷底,进入一轮低谷期,近2年缓慢抬升,勘查投入仍属于底部震荡上升阶段(图5)。2018年,油气勘查投入7 814亿美元,同比增长5%。非能源矿产勘查总投入为96.2亿美元,同比增长19%,较2017年投入增幅有所加大(图6)。

图7 全球及中国固体矿产勘查总投入变化图
Fig.7 Changes of total investment in solid mineral exploration in gloloal and China
(资料来源:文献[9]和文献[10])

图8 中国矿产勘查投入变化图
Fig.8 Changes of China’s mineral exploration investment
(资料来源:文献[9]、文献[10]和文献[11])

3.3 全球固体矿产勘查呈“分异”态势

勘查主体分异:过去10年,全球矿产勘查市场主体由初级勘查公司过渡为大型勘查公司。2012年以来,大型勘查公司的勘查投入占比超过初级勘查公司,成为矿产勘查主力军。2018年,大型勘查公司投入为49.7亿美元,占全球半壁江山,初级勘查公司投入30.9亿美元,占32%(图9)。

试验区位于青海省西宁市湟水林场、西山林场,地理位置东经101°41′~101°46′,北纬36°36′~36°39′。

矿种分异:过去5年,勘查公司开始聚焦重点矿种,金、锌、锂、铜等矿种勘查投入占比提高;铀、镍、金刚石、铂族等矿种勘查投入占比持续下降。新能源矿产受到更多关注,锂矿勘查投入涨幅达50倍,钴矿勘查投入涨幅达5倍(图10和图11)。

勘查区域分异:过去5年,全球勘查热点向勘查程度高、低风险国家和地区转移。大型矿业公司勘查投入逐步聚焦南北美、澳大利亚等地区,成为全球矿业勘查投资的热点地区,且不断升温。非洲、东南亚地区由于草根勘查项目多,政策因素等原因,勘查投入持续下降。

9月24日下午,中欧水资源交流平台高层对话会举办。水利部部长陈雷、丹麦环境大臣奥肯、欧盟驻华大使艾德和出席开幕式并致辞。水利部副部长李国英,水利部黄河水利委员会主任陈小江,水利部总工程师汪洪、总规划师周学文,葡萄牙环境和空间规划部国务秘书保罗,匈牙利地方发展部水利国务秘书科瓦奇等出席开幕式。在开幕式上,陈雷与奥肯共同签署《中欧水资源交流平台2012—2015年工作计划》。

勘查阶段分异:随着全球经济增速放缓,勘查公司致力于把有限资金投入到成熟项目中,而不是早期高风险项目,以规避投资风险。2012年以来,矿山勘探和详查阶段勘查投入占比提高,草根勘查占比下降。2018年,全球草根勘查投入创历史新低,后期勘查占比持续增加(图12)。

图9 全球不同类型勘查公司勘查投入占比变化
Fig.9 Changes in the proportion of exploration investment by different types of exploration companies in the world
(资料来源:文献[9])

图10 2014~2018主要矿种勘查投入占比变化图
Fig.10 Changes in the proportion of major mineral exploration investment from 2014 to 2018
(资料来源:文献[9])

图11 过去十年锂钴勘查投入
Fig.11 Investment in lithium and cobalt exploration in the past ten years
(资料来源:文献[9])

图12 全球不同勘查阶段投入占比变化
Fig.12 Changes of investment proportion in different exploration stages in the world
(资料来源:文献[9])

4 结 语

2018年以来,主要经济体贸易摩擦升级,世界经济复苏乏力,全球矿业持续分化调整,呈现新的发展趋势。本文认为当前矿业市场形势主要呈现以下特点:①2018年以来,受经济下行及供需基本面影响,主要矿产品价格呈现下降态势,目前回暖动力不足;②2019年,受自然灾害、矿业政策、中美贸易战加剧、地缘政治风险增大等多因素影响,铁矿石、黄金、镍等部分矿种短期内价格出现暴涨;③以油气、铁矿石为主营业务的矿业公司股价缓慢复苏,矿业项目并购呈上升趋势;④中国固体矿产勘查投入持续下降,与国内油气和全球固体勘查投入持续回升态势相比,“二元结构”依然存在;⑤矿产勘查投入在投入主体、勘查阶段、聚焦矿种、热点区域等方面呈不断分异态势;⑥国际大型矿业公司勘查回归澳大利亚和美洲等低风险区域,在非洲、东南亚等地区勘查投入大幅降低。未来一段时间,全球经济增长放缓、中美贸易摩擦、地缘政治冲突等因素仍将增加全球矿业发展的不确定性,矿业市场将持续震荡调整。中国、印度、东盟等国家和地区矿产资源需求增长,有望成为带动全球矿业发展的新动力。

参考文献

[1] 余韵,冯丹丹,王嫱.2017年度主要矿产品形势回顾[J].矿产勘查,2018,9(1):1-4.

YU Yun,FENG Dandan,WANG Qiang.Review of main mineral products in 2017[J].Mineral Exploration,2018,9(1):1-4.

[2] 郑人瑞,杨宗喜,周平,等.2018年全球矿业形势分析及未来展望[J].中国矿业,2019,28(2):1-6.

ZHENG Renrui,YANG Zongxi,ZHOU Ping,et al.Analysis of global mining industry in 2018 and out look[J].China Mining Magazine,2019,28(2):1-6.

[3] 万得数据库[EB/OL].[2019-09-20].https:∥www.wind.com.cn/.

[4] 赵鲁涛,曾冠荣,郭实秋,等.2018年国际原油价格分析与趋势预测[J].北京理工大学学报(社会科学版),2018,20(2):19-23.

ZHAO Lutao,ZENG Guanrong,GUO Shiqiu,et al.International crude oil price analysis and trend forecast in 2018[J].Journal of Beijing Institute of Technology(Social Science Edition),2018,20(2):19-23.

[5] 苏轶娜.2018年矿产资源形势分析与展望[J].矿产保护与利用,2018(5):79-85,93.

SU Yina.Analysis and prospect of mineral resources situation in 2018[J].Conservation and Utilization of Mineral Resources,2018(5):79-85,93.

[6] 自然资源部中国地质调查局国际矿业研究中心,自然资源部中国地质调查局中国矿业报社.全球矿业发展报告2019[N].中国矿业报,2019-10-11(2).

[7] 武海炜.我国首次发布全球矿业发展报告[N].中国矿业报,2019-10-11(1).

[8] 国国家统计局.中华人民共和国2017年国民经济和社会发展统计公报[R].2018.

[9] S&P Global Market Intelligence.Metals & mining properties new screen[EB/OL].https:∥platform.mi.spglobal.com/web/client?auth=inherit&overridecdc=1&#office/screener?perspective=243327,2019-09-01/2019-09-15.

[10] 中国地质调查局发展研究中心.2018年中国地质勘查进展与趋势[EB/OL].[2019-01-09].http:∥www.drc.cgs.gov.cn/cgkx/201810/t20181019_469457.html.

[11] 自然资源部.2018年全国石油天然气资源勘查开采情况通报[EB/OL].[2019-07-16].http:∥www.gov.cn/xinwen/2019-07/16/content_5410035.htm.

Analysis of global mining market since 2018

JIA Delong1,CHEN Qishen2,WANG Qiushu1,ZHANG Yanfei2,XING Jiayun2,YU Yun1,ZHENG Guodong2,LONG Tao2

(1.Development and Research Center,China Geological Survey,Beijing 100037,China; 2.Institute of Mineral Resources,Chinese Academy of Geological Sciences,Beijing 100037,China)

Abstract :Since 2018,the trade frictions of major global economies have escalated,the recovery of the world economy has been sluggish.The price of mineral products is on the decline,while the prices of iron ore,gold and nickel rose sharply in a short period.Stock prices of major mining companies rose in shock.The global investment in solid mineral exploration picked up slowly,while China’s continued to decline.The investment proportion of major mining companies increased.Investment in mine site and late-stage exploration continued to grow.The input proportion of gold,copper and zinc continued to increase.Mining companies have gradually focused on North America and South America,Australia and other regions.The global mining industry has continued to differentiate and adjust,has shown a new development trend.

Keywords :global mining;mining market;price of mineral products;mineral exploration

收稿日期 :2019-10-08

责任编辑:赵奎涛

基金项目 :中国地质调查局地质调查二级项目“国外矿产资源可供性调查”资助(编号:DD20190674);中国地质调查局项目“国家地质调查成果集成与规划”资助(编号:DD20190464)

第一作者简介 :贾德龙(1985-),男,博士,高级工程师,主要从事矿产地质调查规划研究,E-mail:jdl1985@163.com。

通讯作者简介 :陈其慎(1979-),男,博士,副研究员,主要研究方向为矿产资源战略,E-mail:chenqishen@126.com。

引用格式 :贾德龙,陈其慎,王秋舒,等.2018年以来全球矿业市场态势分析[J].中国矿业,2019,28(12):40-45.

doi: 10.12075/j.issn.1004-4051.2019.12.028

中图分类号: F416.1

文献标识码: A

文章编号: 1004-4051(2019)12-0040-06

标签:;  ;  ;  ;  ;  ;  

2018年以来全球矿业市场态势分析论文
下载Doc文档

猜你喜欢