当前金融体制改革中的几个难点问题，本文主要内容关键词为：几个论文,难点论文,体制改革论文,金融论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
一、抑制通货膨胀与中央银行职能转变的问题
今年宏观调控的首要任务是控制物价上涨幅度。中央银行货币政策的目标就是保持货币币值的稳定，它在控制物价上涨幅度方面，负有首要责任。但是，目前的中央银行仍继承了以前“大一统”的传统，主要的任务是负责分配资金，而不是稳定货币。这是因为，在实行市场经济条件下，稳定货币和分配资金的任务，应该是分离的，不能由一家银行来决定。中央银行的任务，主要是依靠控制货币供应量来控制社会总需求，从而保持货币稳定和物价总水平的稳定，至于货币资金在国民经济中的配置，则主要在宏观调控下由市场来决定，由市场起着配置资金的基础性的作用，由商业银行来执行。这样，通过中央银行独立地执行货币政策，为经济运行提供一个稳定的贷币环境，从而为经济发展提供最大的贡献，另一方面，在国家宏观调控下通过市场对资金分配起基本性作用，更能符合市场需要，把微观经济搞活。有鉴于此，为了抑制通货膨胀，中央银行必须从传统地作为社会资金分配者的地位上解脱出来，明确将稳定货币作为自己的最主要、最终极的目标。如果中央银行坚持把稳定货币作为最终目标，就有必要并且可能相应地以控制货币供应量作为中介目标，以利率、公开市场业务、再贷款与再贴现、法定存款准备金率、中央银行外汇操作作为货币政策的工具，有选择地、灵活地调控货币供应量。
现在外汇体制改革和国债发行的改革都为中央银行开辟公开市场业务和加快利率市场化进程创造了极为有利的条件。中央银行现已建立了外汇公开市场操作。现在大量外资流入我国，进行套利投机，迫使中央银行必须对利率机制加以更灵活的运用，抵销其不利影响。国债发行的数量和品种都有增加，国债利率更接近市场利率，更为利率市场化创造了条件。
总之，抑制通货膨胀，必须各有关部门共同努力，但是，中央银行负有主要责任，为此，它必须树立货币观点，从分配资金的定位，转为稳定货币的定位，相应地必须改变货币政策工具，从贷款限额管理转变为运用公开市场业务和利率杠杆等进行调控。
二、外汇政策与货币政策的协调问题
中央银行执行货币政策，要不要考虑与外汇政策的配合？这在过去是不必考虑的。在1993年之前，我国银行的外汇储备，既包括国家外汇结存中的现汇部分，也包括中国国家外汇头寸。在1993年之后，国家外汇储备，则只包括由中央银行持有外汇结存，在中央银行的资产负债表上，外汇储备表现为外汇人民币占款。这是一个影响基础货币供应的重要因素。外汇储备的增减对国内货币供应量的影响，正是通过这一项目而发生的。1993年以前，中央银行所持有外汇结存，一直保持在一个很小的规模，而且变化不大，对人民币占款变化很小，至于专业银行的外汇结存对中央银行的基础货币影响也很小，因此，在研究中国货币供应量时，对外汇储备的增减，基本上可以忽而不计。
但是，在1994年外汇体制改革以后，外汇储备的变化对中央银行基础货币的投放，产生了直接影响，从而对我国的货币供应量的增加影响很大，这是在改革外汇体制时所始料不及的。1994年我国发生的通货膨胀中，至少有相当部分是因外汇改革，由外部输入引起的。因此，制定的执行货币政策时，必须将外汇政策联系起来，否则，货币政策就难以达到预期效果。
在考虑外汇政策和货币政策的协调时，至少有下列三个问题：
首先，应强化对外资的管理。现在我们引进外资存在不少问题。我国举借外债从事建设，曾取得一定成效，但近几年来，颇有失控之势。现在外债已突破1000亿美元，每年以100亿美元以上的速度发展，现已进入还债的高峰期，每年还本付息达200多亿美元，还债高峰期还将持续3——4年。现在我国已成为世界名列前5位的债务大国。但是，据有关部门对340个外债项目调查，发现许多项目外债使用效益不佳。不少项目立项时，急于求成，论证不足，忽视了经济效益，致使项目建成后出现亏损。外债缺乏效益，这是借外债的致命伤，外债无有效益，必然对经济造成负面影响，降低外汇储备，因此，对外债必须有所控制，要特别重视使用效率和效益。
除了对外债必须有所控制外，还必须对来华的外资投向和对海外投资两方面进行适当的产业投向引导。认真研究和制订利用外资产业政策和对外投资产业导向政策，使利用外资的产业政策、对外投资产业导向与整个国家的产业政策协调起来，使利用外资和对外投资更好地为国民经济结构调整和产业升级换代服务。
为了减少吸引外资的风险，我国应从根本上以吸引直接外资来华取代举借外债。由于我国的外债金额已接近贸易出口额。今后我国应多利用外国直接投资，逐步缩小外债规模。
对于国际短期游资的流入，对我国货币供应影响甚大，应设法加以控制。主要的办法有：①制订或修订有关法令或条例，健全宏观调控方法。②完善银行结售汇制度，防止资本项目收付混入经常项目下结售汇。外汇指定银行应严格对进口付汇有关凭证进行审核，防止以假合同、假凭证套购外汇，同时，还要加强对进出口收付汇的核销工作，要把外商投资企业外汇买卖纳入结售汇体系中来。③强化资本项目管理。④严格控制外债规模，提高外债使用效益。⑤放松贸易项下的用汇限制，扩大急需商品的进口。⑥在中央银行和外汇市场之间应建立特许的外汇经营机构，发挥缓冲作用，对外汇经营机构经营外汇业务的某些限制，必须进行修改。⑦在可能条件下，中央银行可运用掉期交易和回购交易抵销外资的不利影响。⑧要加强对金融机构经营外汇业务的监管。现在有不少国内金融机构也举借外债兑换人民币套利，必须制止。
其次，应保持一个合适的外汇储备水平。外汇储备代表着一国的经济实力。去年外汇储备大量增加，使国家对外支付能力大大提高，从总体来看，我国外汇储备增长的结构基本上是健康的。但是，也是付出了很大代价取得的。一是由于汇率并轨，人民币对外贬值，有利于出口，从而带动了国内经济增长，二是资本（包括短期游资）大量流入，增加了人民币的大量投放，两者都既带动了国内经济增长，又加重了通货膨胀的程度。外汇政策的变动大大影响了货币政策的执行，影响了货币供应的增加。
现在我国外汇储备已达到500多亿美元，是多还是少？我以为600亿美元的储备为宜。在制定我国外汇储备战略时，应考虑许多十分复杂的因素。第一，我国GNP增长速度很快，经济开放程度也越来越高，1994年我国进出口总额已达GNP的45%。同时，我国的外汇储备水平应略高一些。第二，我国吸引了国外资本大量流入，借用外债是要归还的，一旦资本项目从净流入转为净流出的时候，储备少了便不敷使用；加上目前我国外债已达1000亿美元，现已进入还债高峰期，外汇储备少了是危险的。第三，目前我国外汇储备大量增加，可能有非正常的因素，为应付不可预料的紧急情况，外汇储备应有所增加。第四，根据94年我国进出口1157亿美元的40%用汇和外债余额1000亿美元的20%还本付息（还偿高峰期），则外汇储备应达500亿美元，再加上中央银行为了应付不测事件需留存一部分外汇，因此，外汇储备维持600亿美元水平是合适的。
再次，应维持一个合理的汇率水平，决定汇率的基础是市场供求，具体地说，要根据国际收支基本平衡为目标和结果来确定汇率水平。我国目前国际收支受许多临时性和制度性因素影响，使汇率不能正常反映外汇的需求和供给，如用汇方面可能限制过紧，有些应进口的商品未能进口；还有，由于外汇改制，部分企业用汇时并不从银行买汇，而是使用原有额度配汇或使用原有外汇存款，等等。致使外汇需求减少，另一方面，国际游资大增，从而使外汇供给增加。因此，汇率的制定很不简单。现在由于国内出现了严重通货膨胀，人民币对内价值不断贬值，出口产品换汇成本已超过了汇价，而人民币对外价值却出现了升值，这很不利于出口。我认为人民币对外价值已显得太高，不能再升值了，应该适当贬值。
三、解决银企债权债务关系问题
解决银企债权债务关系，不单是解决银行与企业两个部门之间的关系，而是解决整个国民经济从计划经济向市场经济转变过程中资金运行的根本问题，是实现企业、银行、财政和社会之间资金循环畅通的问题，是硬化企业约束和银行约束、加强宏观调控能力的问题，是促进国民经济从不良循环进入良性循环的关键问题。对此，我们必须从战略高度认识这个问题的重要性、艰巨性和迫切性，下最大决心，花最大力气妥善解决这个问题。
解决银企债权债务关系，是在特殊历史条件所产生的问题，不能按通常情况清偿债务方式来解决，而是要用特殊方式来解决，不能按通常情况清偿债务方式来解决，而是要用特殊方式来解决。因此，我认为有三点值得注意：一是解决的办法必须是多样的，必须多种办法同时并用，互相补充；二是由于这个问题涉及到国民经济的各个方面，特别是涉及到银、企、财、税等方面的关系，必须有关部门密切配合，精诚合作；三是由于债务大，必然会有争议，因此，应在国务院领导下，组成一个由审计、法院及各种专家组成的仲裁机构，进行裁决。
解决债权债务可以采用下列办法，互相补充，同时并用：
(1)债权变股权。即把企业对银行的债务变为银行对企业的股权。这是发达市场经济国家经常采用的办法。但是，1993年国务院关于金融体制改革的决定中规定“国有商业银行不得对非金融企业投资”。如果将债权变股权，必须由国家根据处理企业债务的需要，专门作出特殊规定，把这种处理办法限制在有限的范围之内，只作为特殊历史问题处理，不能作为银行的正常业务。
(2)财政通过发行债券筹资向企业注入资金。财政支持企业可用两种办法：一种是财政拿出一笔专项资金解决企业债务，一种是财政通过发债券间接向企业注资，发债券又可分为两种办法，一种是财政向社会发行专项债券筹资，将筹款拨企业，再由企业还给银行；一种是由财政向中央银行或贷款银行发行债券，将筹款拨给企业，再由企业来归还银行贷款。这种办法变相的增加了财政赤字，加重了财政负担，在我国财政困难情况下，也只能有限度用于解决重点国有大中型企业的部分债务。
(3)财政“拨改贷”形成的债务，可将贷改投。对实行现代企业制度试点企业中的国家或地方政府财政“拨改贷”形成的债务，可区别情况，核定数量和比例，改贷款为投资，转增企业的资本金。
(4)建立“企业银行重建基金”。这种基金由政府筹资建立，专门用于解决银企债务关系，基金可以买入银行部分呆帐，改善银行资产负债结构；基金也可以针对企业的不良债务发行债券，并向企业提供定期利息补贴等。
(5)债权变债券。即把银行对企业的债权变为银行持有企业发行的债券，并商定债券的利息和偿还期限，以及早全部或部分收回贷款。这种办法也是很有限度的，只能有信誉好的企业实行，不可能大面积推广。
(6)核销一部分。由于过去政府决策失误和政策性亏损所造成的呆帐，在清理甄别的基础上，根据财力承受能力，经有关部门核准，由银行核销豁免一部分，相应地核减专业银行在中央银行的再贷款债务。这种办法必须严格掌握。
(7)建立产权交易市场，拍卖（或兼并）部分小型企业。大量的小型企业可以分开拍卖、有偿转让，收入用以偿还对银行的一部分债务。
(8)以某个试点的优势企业为主，建立债务托管机构，使一批相关企业的债务转移到托管机构，轻装前进。
(9)拨离转制。是从资不抵债的老企业中拨离出新企业，让新企业正常运转，但债务应由拨离出去的新企业按比例分摊，间有严格法制规定，决不能因此逃债。这只能在极少数企业中实行。
(10)破产。对长期亏损、资不抵债，扭亏无望者应依法实行破产。
四、关于组建城市合作银行问题
中央银行已决定全国每个省市均可组建一家城市合作银行，但有关城市合作银行条例，却因体制及产权界定等问题，迄今仍未能定稿公布。
现在城市信用合作社最大的问题是产权模糊，组建合作银行的最大困难，也在于此。80年代以来，合作社由于按集体所有制分配，使得公共积累资金越来越大，而股金相对越来越少，公有制中所有者缺位的问题，在合作社中又充分显露出来，从而使投资者和劳动者的积极性都受到损害。这样下去，信用合作社很难继续发展，合作更难组建。
为什么会出现上述现象？根本原因是有关方面不了解合作社是建立在劳动者个人所有制基础上的合作经济，忽视了个人的利益，过份重视了集体利益。办合作制必须尊重个人利益。马克思曾经提出：未来社会将是劳动者个人所有制。他说：“在协作和对土地及靠劳动本身生产的生产资料的共同占有的基础上，重新建立个人所有制。”（《马恩全集》第23卷第832面）个人所有制不是私有制，而是“联合起来的社会个人所有制。”（《马恩全集》第48卷第21面）合作社实质上就是一种联合起来的社会个人所有制，它的基本特征是互助合作，以为社员服务、满足社会的资金需要为宗旨，而不是以盈利为主要目的，同时，信用社的盈利提留一定的公积金外，盈利返还给社员，按社员在信用社中业务量的多少，来决定盈利返还的标准，体现了取之于民用之于民的精神，这也就体现了合作社社员个人财产所有权受到尊重。
我国现实合作社收益分配情况，是把大部分收益作为积累集中起来。投资者享有的收益只是股息红利，而且数量限制为不得超过股金的15%，而提取的积累则作为不可分割的集体财产，这就违背了合作制是劳动者个人所有制这一特点。
在城市信用社的基础上组建城市合作银行，我认为必须遵循下列原则：
1.要按合作制的原则进行组建。即使按股份合作制组建，也应该坚持其本质特征仍是合作制，而不股份制。现在各地拟将城市合作银行办成股份制商业银行，并以追求最大利润为目的，这就完全违反了合作银行的本质，需要认真加以澄清。合作银行即使具有商业性，其商业性也应服从合作性。要尊重合作社的个人财产所有权，投资者所创造的价值应大部分归于投资者，投资者除了通过劳动取得收益外，还应该通过积累取得一定的收益，改变劳动者只关心劳动所得，而对资产漠不关心的状况。要把劳动者的利益和财产利益紧紧地连接在一起，使之对“集体财产”如同对自己的劳动成果一样，密切关心，这样，合作银行才有活力。
2.要对合作社的资产进行清理，根据个人所有制的原因，将积累的一部分归还给社员。
3.实行两级法人制，不能实行单一法人制，以保障各合作社社员的利益。市级合作银行的股金70%以上应来自基层合作银行（信用合作社），其利润应按业务量大小返还给基层合作银行，这种利益上的联接是合作银行能形成一个整体的原因。
4.合作银行应突出服务特色，增强服务本领。新组建的合作银行的经营目标，不应是追求利润最大化，而是以优质服务实现经营目标。市级合作银行主要应为基层合作银行服务，基层合作银行要为广大股东和社会客户做好服务，以优质服务来提高凝聚力和竞争力。
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