Excel模拟运算表在财务决策中的运用，本文主要内容关键词为：财务论文,Excel论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
财务人员在手工方式下进行财务决策方案分析，所涉及因素的每次变化都需要重新进行一次运算，利用Excel的模拟运算表工具可以快速直观地进行单个或两个因素的分析，令分析结果一目了然。模拟运算表是一种只需一步操作，就可以计算出所有变化的模拟分析工具，按照同时变化参数的数量不同可以分为单变量模拟运算表和双变量模拟运算表。单变量模拟运算表用一个一维表给一个参数输入不同的数值，来观察一维表的数值变化。双变量模拟运算表是用一个二维表，给两个参数输入不同的数值，观察二维表中的数值的变化。在财务管理的筹资决策、投资决策以及本量利分析中可以简化操作，下面分别举例说明。
一、模拟运算表在筹资决策中的应用
资金的筹集是财务管理的一项重要内容，无论企业或个人必要时都会发生筹资行为。影响决策的主要因素为本金、利率、期限、还款方式等，期限长短可能会影响利率的变动，在进行筹资分析时，通常要观察这两个因素变化组合下的结果来做决策。
例1：个人筹资。同学小李购买一套商品住宅，总价格为450 000元，首付150 000元，可以从银行获得商业按揭贷款300 000元，年利率为7.2%，贷款期为20年，采用按月等额还款方式。近来国家上调贷款利率较为频繁，小李想知道利率变动或还款年限的变动对还款额的影响情况。为此，我们在Excel中设计表格如表1所示。
表1 基本数据表
在表1中，月利率的值(E2)单元格输入=C2/12，即年利率7.2%除以12。总还款期的值(F2)单元格输入=D2*12，即计算总的还款月数。每次还款额的值(G2)单元格输入=PMT(E2，F2，B2)。B5单元格输入=G2，主要是为因素分析作准备。表格中C5：G5反映的是还款期数的变化情况，B6：B15反映的是月利率的变化情况，A6：A15反映的是与月利率对应的年利率的变化情况。选定表中的B5：G15区域，点击Excel“数据”菜单项下的模拟运算表，如图1所示。在“输入引用行的单元格”后输入＄F＄2，其对应于前面公式中引用的总还款期参数，在“输入引用列的单元格”后输入＄E＄2，其对应于以前面计算还款公式中的利率参数。点击“确定”按钮，结果见表2，可以看到对应不同还款期和利率的还款额度。如年利率为7.8%，还款时间为20年时对应的月还款额为2 472元(表中的负号表示资金的流出)。
图1 模拟运算表定义
表2 等额还款分析模拟运算结果
例2：某企业向银行贷款500 000元用于进行机器设备的更新。双方约定贷款年利率为8%，5年末一次性还本付息，如果遇到国家利率变动，贷款利率随之变动。单位财务人员想要了解不同利率以及不同还款期对应的还款额，可以建立如表3所示的双因素分析表。其中D2单元格等于A4单元格，输入=FV(B2，C2，，A2)，表中显示负数表示还款资金流出。
表3 一次性还本付息还款的双因素分析表
二、模拟运算表在投资决策中的应用
投资是以一定的经济资源的投入来获取期望的报酬，进行投资决策必然要进行投资评价，其中评价方法包括投资回收期、净现值、内含报酬率等，净现值是最常使用的方法之一，下面结合净现值指标说明模拟运算在投资决策中的运用。
例3：某企业进行一项投资，资金年初一次投入，具体的现金流如表4所示，计算净现值并预测其随着资金成本率的变化情况。
表4 随资金成本率变化的NPV分析
在表4中，B1：H1反映的是投资期限，B2：H2反映的是各期的净现金流量，A4反映给定的资金成本率，B4单元格输入公式=NPV(A4，C2：H2)+B2。要分析净现值随资金成本率的变化情况，在A5：A12输入不同的资金成本率，选定A4：B12单元格，选取菜单中的模拟运算表，空出“输入引用行的单元格”，在“输入引用列的单元格”后输入＄A＄4(这是因为进行净现值的因素分析中变化的因素只有一个，此时为单变量模拟运算)，结果见表3。由上可知，当资金成本率增长为9%时，净现值下降为85万元。当然如果净现值下降为0，则对应的资金成本就是内含报酬率了。
三、模拟运算表在本量利分析中的应用
在企业的经营管理中，本量利分析法是研究成本、业务量和利润之间关系的一种方法，它把成本按照成本性态分解成变动成本和固定成本两部分，建立相应的数学模型。本量利分析的基本公式：
利润=单价×销量-单位变动成本×产量-固定成本。
当公式右边的5个因素中有1个或2个发生变化时，可以使用模拟运算表进行利润变化的预测。
例4：某企业生产一种产品，单位售价12元，单位变动成本8元，固定成本每月发生7 500元，假设产品销售率为100%。要求计算该企业的盈亏临界点销量，并分析各因素变化对利润的影响。
盈亏临界点是企业既没有利润也没有亏损时的销售量或销售额。低于临界点的销量在其他条件不变的情况下将导致利润小于0。
在表5中，B2单元格输入=B3/(B1-B2)，假设每个月的正常销量为2 000件，则企业的利润额为500，在B6单元格输入=(B1-B2)*B5-B3，即可算得。假定销量和固定成本在相当长一段时间保持不变，要反映利润随着单价和单位变动成本的变化，选定B6：I17单元格区域，进行模拟运算，在“输入引用行的单元格”输入＄B＄2，在“输入引用列的单元格”输入＄B＄1，结果如表5所示。在单位变动成本保持不变的情况下，随着单价的增大，利润逐渐增大，例如当单位变动成本为9时，单价的变动引起利润从-9 500变至8 500。相反如果单价不变，单位变动成本变动，利润的变化正好相反。同理可以进行其他因素的两两组合分析。
表5 本量利分析中的模拟运算
通过上述举例可以看出，模拟运算表工具确实操作简便，分析直观，可以在财务管理的许多分析中得到广泛应用。