发展证券投资基金的意义和策略，本文主要内容关键词为：证券投资基金论文,意义论文,策略论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
意义 实现私人储蓄和资本市场的有效结合，促进经济发展；有利于证券市场朝稳定、成熟和有效的目标发展；有助于为建立新型的社会保障体系提供经验；有利于规范民间投资行为，保障中小投资者的利益；有利于促进现代企业制度的建立和完善。
策略 完善证券法规，加强基金市场的监管；应采取封闭型基金和开放基金并行发展的方针；应重点发展平衡型证券基金；加强证券基金人才培育，培育一批专业基金管理公司；加强通讯计算设施建设。
随着世界经济的发展，投资基金也迅速发展起来，如今已成为一个与银行业、证券业鼎足而立的重要金融部门。目前全球已有一万多种各式各样的投资基金，而证券投资基金仍是投资基金的主要形式。
我国目前发展证券投资基金的意义
（1）我国在今后较长的时期内，基础设施建设，国有企业改造和振兴，传统产业技术改造和升级换代，都需要巨额资金投入。除政府、企业投资外，动员个人资金是十分重要的。个人通过参加证券投资基金，间接投资于股市和债券，可以确保不断发行的债券和股票有持续的资金支撑，实现私人储蓄和资本市场的有效结合，促进我国经济的发展。
（2）证券投资基金有利于我国证券市场朝稳定、成熟和有效的目标发展。一个成熟和有效的证券市场对调节整个国民经济的良性运行，促进产业结构调整和资本有效流动，发展企业直接融资，合理引导投资行为起着重要的作用。而我国目前的证券市场，特别是股票市场还处于发展期，投机性强，和它应该发挥的作用仍有较大差距。从国外发达国家的经验看，机构投资者对证券市场的稳定、成熟发展起着重要的作用。而证券投资基金是证券市场中机构投资的主要参与者之一，因此在积极扩大证券市场规模的同时，也应加快发展证券投资基金。
（3）证券投资基金的设立有助于为我国建立新型的社会保障体系提供经验。我国社会正处于改革时期，新的社会保障体系有待建立和完善。个人可以通过参加各种社会保险如医疗保险、教育保险、退体保险而受益。而各种保险基金必须和投资如投票、债券等有效地配置起来才能确保稳定的资金来源。证券投资基金的成功建立和运作，将为我国建立新的社会保障体系，提供有益的经验。
（4）发展证券投资基金有利于规范民间投资行为，有利于证券投资的规模经营，保护中小投资者的利益。随着经济的发展，我国城乡居民收入有了较大幅度的提高，剩余资金增多，但由于投资渠道不畅和法律意识不足，致使社会上多次出现民间集资投资于股市和房地产等行业的现象，常常给投资者造成巨大损失。通过发行标准化的基金收益凭证，有利于规范民间投资行为，促进经济有序发展。证券投资基金具有一定规模，有能力做到多种证券的优化组合投资，从整体上降低投资风险，确保投资得到较高的收益，充分保护中小投资者的利益。
（5）发展证券投资基金，有利于促进我国现代企业制度的建立和完善。证券投资基金要求充分保护投资者的利益，将投资收益放在首位。在投资对象的选择上不仅仔细论证分析、科学合理组合，而且对投资对象实行严格的监督，这将真正形成对企业的约束，促进企业依法自主经营、转换经营机制、强化资金使用效率。因此证券投资基金的投资，不仅是一种投资行为，也将对现代企业制度的建立和完善产生重要的作用。
我国目前发展证券投资基金的策略
到目前为止，我国还没有设立专门的证券投资基金，现有的投资基金规模普遍太小，投资于实业的比重过大，而投资于二级市场股票的比重太小。为规范发展我国的证券投资基金，确保经济建设对长期资金的需求，和非银行金融机构对长期负债的需要，应首先制定好证券投资基金的发展策略。
（1）必须加快建立和完善证券法规，加强基金市场的监管。美国是现代投资基金的重要聚集地。早在1940年就在全国范围内，制定了作为共同基金业纲领性的法规《投资公司法》，为此后的监管体系奠定了基础，对于美国基金的成功起到了至关重要的作用。为规范发展我国证券投资基金，应尽快颁布证券投资基金管理条例，为证券投资基金规定高标准的行为准则。根据国外经验，最佳的监管方式是注意保护投资者的利益，将基金行业规章和经营方法规范化，增加行业业务的透明度及上市公司财务状况的披露，同时允许基金管理人根据市场行情作出决策。
基金业是一个行业技术性较强的金融服务业，政府的监管是重要的，但也要加强自律，适时成立自律组织，促进基金业的健康成长。
（2）我国目前发展证券投资基金应采取封闭型基金和开放型基金并行发展的方针，并逐步向开放型基金为主转变。虽然在金融业比较发达的国家，投资基金主要以开放型为主，但我国证券市场和发达国家相比，规模较小，波动过大。开放型基金以净资产值为基础，可以随时赎回，在目前条件下，对资金的稳定性会造成一些不利影响，在操作上也有一定的困难，不利于基金管理人作较长期的投资。相比之下，封闭型基金资产相对稳定。因此现阶段我国在发展证券投资基金时，可采取封闭型和开放型并行发展的方针，待市场条件成熟，并积累了一定的基金运作经验后，再向开放型基金为主转变。
（3）从投资目标考虑，目前我国应重点发展平衡型证券投资基金。既能追求长期资本的增值，又能规避整体风险，确保投资者有稳定的收入。根据目前我国股市的发展特点，在股市的活跃期，应将放大比例的基金资产投资于股市，追求较高的投资回报；在股市低迷时，则将较多资金投向债券，以获取稳定的回报。
（4）应加强证券投资基金的人才培养，适时培育一批专业基金管理公司。证券投资是专业性、技术性很高的行业，各种复杂的投资组合，风险控制不是一般投资者能够熟练掌握的。加强基金专业人才的培养，加强证券研究力量，科学地做好市场预测、产品评估、资金筹集和运用，对确保基金的最终成功至关重要。
证券基金投资是一种典型的信托业务，我国目前有些信托投资公司经营的业务，如信托存贷款、委托存贷款与银行业务几乎没有区别。而信托做银行业务在信用级别、结算功能、放贷能力等方面都不如商业银行，因此信托业做银行业务是没有前途的。信托投资公司应将重点转向证券和基金业务。但证券业务、基金业务比存货款业务要复杂得多，这就要求彻底转变原来的信托观念和做法，因此应该适时培育一批基金管理公司以适应新形势的需要。
（5）加强通讯计算设施建设。证券投资基金的成功运作对信息、结算、流通等的及时性和准确性都有很高的要求，没有现代化的通讯计算设备，如网络、信息处理系统、结算系统等是不可能顺利实现的。