现代企业财务战略初论，本文主要内容关键词为：企业财务论文,战略论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
摘要 企业财务战略在企业整个经营管理活动中处于举足轻重的地位。现代企业财务战略具有全局性、从属性、导向性、长远性、风险性、社会性基本特点。研究企业财务战略的基本范畴，可以进一步明确企业财务战略基本内容和质的规定性。要实现企业财务战略任务，必须对各种财务策略进行最优化的组合。
关键词 企业财务 战略 范畴 策略 组合
随着社会主义市场经济的发展，现代企业赖以生存的外部环境发生了根本性的变革。日趋激烈的市场竞争和企业经济活动的复杂化、国际化客观上要求企业必须依据市场发出的信号，及时作出理性反应，如广泛筹措资金、统一规划经营、制定企业中长期发展战略。作为企业发展战略的主要组成部分——企业财务战略，无疑在企业整个经营管理活动中处于举足轻重的地位。西方许多有识之士认为，现在正是“财务时代”，“财务时代”是以低速成本和破产时代为背景而拉开序幕的。本文拟就企业财务战略所涉及的几个基本问题作一初步探讨。
一、关于企业财务战略
企业财务战略是指企业财务决策者为使企业在较长时期内的生存和发展，在充分估计影响企业长期发展的内外环境中各种因素的基础上，针对企业总体发展目标从财务的角度制订出的长远谋略。由于企业财务是利用价值形式进行管理的，它具有综合反映的特点，它可以通过资金运动的信息流，反映社会主义企业的经营状况和整个国民经济的财政状况，因此，企业财务战略的制订，对企业整个经营战略和整个国民经济战略都有着举足轻重的作用。这方面可以从美国经营管理的历史变迁来加以说明。美国企业在本世纪初期，对财务管理并不重视，企业在制订经营管理战略时，只注重销售和生产，其核心问题是如何赢得顾客，开拓市场。到了70年代，经济危机的影响和冲击，企业财务管理中的薄弱环节日益暴露出来，尤以缺乏长期的财务战略而给企业造成重大损失。因为企业财务战略的中心问题是如何有效地筹集资金、使用资金和分配资金。在这以后，美国企业开始重视财务管理制度和财务战略，形成了现代美国企业以“财务管理”为中心的美国企业管理模式，即：以财务管理为中心，制订企业财务战略，在确保最低风险的情况下筹集资金和投资，高效地使用资本，保证企业获得高额利润。
在谈论企业财务战略时，往往存在一些混乱的概念，如把一些局部措施说成是财务战略，把筹资、用资、投资等阶段性策略组合也说成是财务战略，甚至把战略与战术混为一谈。诚然，战略也是具有相对性的，但是，成为财务战略必须符合其质的规定性，财务战略是有一定的特性和条件制约的，不能把财务战略概念随意细分和套用。现代企业财务战略具有以下几个基本特点：
1、全局性。财务战略的全局特点包含两层含义：一方面，企业财务战略是以整个企业的资金投入、资金使用及耗费、资金收入及分配的全局性工作为对象，根据企业财务长远发展而制订的，它对企业的各项具体财务工作、计划都起着普遍的和权威性的指导作用。另一方面，企业财务管理是企业管理中一个重要的管理方式，由于它主要利用价值形式管理，所以，财务管理既是企业经营管理状况的综合反映，也是企业经营的根本基础。因此，财务战略是企业总体发展战略从财务角度来描述的，并不是一个局部性的策略。
2、从属性。企业财务战略必须服从国民经济发展战略，必须服从企业总体发展的方向，反映企业经营管理战略总体发展的目标。
3、导向性。我们知道，企业财务战略是对未来较长时间内生存与发展从财务角度的通盘筹划，因此，企业财务战略一经制订，就成为企业进行财务活动的指导原则，在一定时期应保持其相对稳定，而不需作出战略上的更新。这种财务战略的实施，可以影响和引导企业的理财内外环境因素，使其向有利于达到企业财务总目标的方向转化。
4.长远性。从时间上来看，财务战略不是为了求得眼前的、短期的利益，而是为了谋求企业长期的生存与发展，甚至为了长远的利益，可能要牺牲眼前的利益。也就是说，对财务战略的着眼点不是当前，而是未来。
5.风险性。由于企业的理财环境变化不定，国内外政治经济形势、价格动向、利率波动、税率变更、投资环境、技术水平等诸因素的影响，都将会使企业制订财务战略发生困难。企业财务战略如何适应企业理财的内外部环境中的不可控制的因素，主要依靠财务决策者的知识、经验和判断能力来决定。科学、合理的财务战略一旦实现，就会给整个企业带来生机和活力，使企业得以迅速发展，反之，则会给企业带来较大损失，甚至使企业陷入破产、倒闭的局面。
6.社会性。这是社会主义企业财务战略特有的性质。社会主义企业财务战略要符合国际经济发展的要求，既要体现企业局部的利益，又要服从全社会共同的利益。企业在筹资、用资、投资诸方面，不仅要算企业的帐，还要从整个社会角度，算国家的帐，这是资本主义企业财务战略所办不到的。
二、企业财务战略的基本范畴
任何一门学科的理论体系，总是包含着一系列的范畴。找出这门学科的理论所包含的诸范畴并发现范畴之间的相互关系，就可以明确其基本内容和实质。我们研究企业财务战略的基本范畴，可以进一步明确财务战略的质的规定性，以使防止滥用财务战略的概念。
企业财务战略有四个基本范畴。
1.企业财务战略指导思想
财务战略指导思想是指企业财务长期发展的总体指导思想，它由一系列思维方式和观点构成。总体指导思想是对未来的企业财务可能面临的问题所作出的估计、认识和分析及应采取态度的总和。财务战略思想是企业财务战略的灵魂，正确的战略思想是对企业理财环境的正确反映。企业财务战略思想正确与否，对企业的理财能否取得成功具有决定作用。如果财务战略思想制订得不正确，虽然在一段时间内，企业的财务在某些方面（如收益方面）可能会暂时取得一些成绩，但从长期角度来看，错误的战略思想可能会把企业财务引向歧途。
2.企业财务战略环境分析
财务战略环境是指企业理财的外部环境和内部环境。外部环境就是企业外部各种影响因素的总称，如国内外的政治环境、经济结构、自然环境、财政环境、金融环境、市场环境、价格环境、投资筹资环境、技术环境，以及经济体制改革的环境等。内部环境就是企业本身的内部条件，如产品生产状况、经营管理状况、理财能力、财务组织结构以及财务管理人员素质等。
分析外部理财环境就是要找出外部环境中存在的机会和问题。机会是对企业理财有利的因素，问题是对理财不利的因素。分析的作用在于找到和利用有利于理财的机会，克服和避免不利的因素，以便制定正确可行的财务战略。分析内部理财环境就是弄清本企业的财务优势和劣势。通过分析，可以充分发挥优势，扬长避短，提高企业的竞争能力和应变能力，使自己的财力、人力和物力适应外部环境变化的需要。
企业理财内外环境之间有着密切的联系。一方面，企业外部环境对企业内部条件起着制约作用；另一方面，改善企业内部理财条件，可以增强企业实力，又将反作用于外部环境。分析企业内外理财环境的目的，就是要在尊重客观可能性的前提下，充分发挥主观能动性，实现企业理财内外部环境的动态平衡，有助于形成最佳的财务战略。
3.企业财务战略目标
企业财务战略目标是财务战略的核心。战略目标是企业在分析内外理财环境基础上作出的较长时期的财务长远规划。战略目标是企业财务战略思想的具体化，又是制定战略措施的依据。
4.企业财务战略措施
企业财务战略措施是指实施财务战略的具体手段和方法。它包括企业财务战略重点、财务战略阶段和财务战略对策。
企业财务战略重点是指那些事关战略目标能否实现的重大而又薄弱的项目和方面。只有抓住战略重点，才能保证战略目标的实现。企业财务阶段是指财务战略实施的阶段性。我们知道，企业财务战略具有长期相对稳定性，一个较长远的财务战略必须要经过若干阶段来实施。企业财务战略对策是指保证战略目标实现的一套重要方针、措施的总称。财务战略对策，并不是指的包罗一切的各式各样具体措施，这是财务策略范畴的内容，是指与实现战略目标有着密切关系的、重大的、关键的基本方针和措施，它是战略的重要组成部分。
企业财务战略的基本范畴诸要素不是相互孤立的，而是相互制约和相互联系的。战略思想是灵魂，战略环境是基础，战略目标是目的，而战略措施则是实施战略的手段。四个因素各有其特征，既独立存在，又相互联系，相互依存，构成有机的整体。
三、一个不容忽视的财务战略问题：企业财务策略组合
1.企业财务策略组合建立的意义
企业财务战略决策是通过企业财务策略来实现的。企业财务策略是指实现财务战略任务而采取的各种具体手段。由于财务管理是一个庞杂的经济系统，要实现既定的财务总体战略，则应是通过企业许多局部的财务策略累加来实现，这里就有一个如何组合财务策略群达到最优化的问题。因此，从系统论角度考察企业财务策略群体的结合，正是建立企业财务策略组合的意义所在。
企业财务策略组合是指企业按照企业财务战略决策。在特定的时期，制定的各种局部性的、阶段性的措施和方法，这些措施和方法的有机结合，构成了达到最优化的总体策略体系。企业财务策略组合要求企业内外部理财环境看成一个动态平衡的有机整体，把运用在这个动态平衡体上的各种财务策略和手段看成是调节这个动态平衡的调节剂，企业各种财务策略相互协调和组合起来，使得原有的动荡不定的理财环境达到一个新的平衡体，以求得总体策略的最优化。
2.企业财务策略组合的特点
（1）企业财务策略组合的可控性。企业财务策略组合的因素，应该是企业可以主动控制的因素，企业有自由选择的余地。例如，企业筹资时，可以自由选择筹资的渠道，各个渠道筹资的额度、成本等。当然，即使是企业内部可以控制的因素，也要受企业外部理财环境因素的影响。所以，一个企业的财务决策者，在综合运用企业财务策略组合时，既要善于有效地利用可以控制的因素，又要善于灵活地适应外部不可控因素的变化，才能在竞争中争取主动。
（2）企业财务策略组合的动态性。企业财务策略组合，即企业可控因素的组合，并不是固定不变的静态组合，而是变化无穷的动态组合，企业可以控制的因素各自都包含着许许多多的组合因素，在理财活动中，每一个因素都是不断地发展变化的。只需组合中某一因素变动，就会影响整个组合，会使原有组合转化为新的组合。
（3）企业财务策略组合的复合性。
企业财务策略组合的复合性就是指组合的多层次性。财务策略组合中每个因素又包含着许多因素，再构成次组合，成为企业最佳的财务策略组合的基础。例如，企业筹资策略是财务策略组合的组成之一，而企业筹资策略又可分为短期筹资策略、中期筹资策略和长期筹资策略。企业在运用整体财务策略组合时，不但要综合运用各种因素，而且还要注意运用各个因素自身的组合力量。
（4）企业财务策略组合的统一性。企业财务策略组合中各个策略都有各自所要实现的目标，它们的内容不尽相同，但是这些目标的最终指向是企业财务战略的总体目标。所以说，企业财务策略组合中的各个策略有着客观上的内在统一性。
3.企业财务策略组合的分类
由于企业理财环境、企业实力、企业经营特点、生产特点、管理水平等各不相同，企业财务策略组合不可能有一个统一的模式而适用于所有企业。但是为了研究财务策略组合的变化规律，更好地掌握与应用财务策略组合，分类仍然是很有必要的。
（1）企业财务策略组合按财务管理的内容分为：①筹资财务策略群（还可再细分为短期、中期、长期筹资财务策略）；②用资财务策略群；③投资财务策略群；④成本、利润分配策略群；⑤资源配制优化策略群。
（2）企业财务策略组合按其性质分为：①保守性策略组合；②风险性策略组合；③可靠性策略组合。
（3）企业财务策略组合按确定的中心不同不可分：①以筹资为中心的财务策略组合；②以用资为中心的财务策略组合；③以投资为中心的的财力策略组合。
企业财务战略作为新时期客观存在的一个经济范畴，有其赖以存在和发展的土壤，有自己特定的研究领域。尽管目前人们还没有从思想上高度重视并深入细致地开展研究，但我们坚信：随着新世纪的到来，企业理财面临的环境日趋复杂化、国际化，创立一门适应社会主义市场经济发展的客观要求又具有中国特色的企业财务战略理论的时代必将到来，重视和加强企业财务战略的基本理论问题的探索也必将具有深远的历史意义。