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2006年9月26日，全球最大的芯片制造商英特尔与中国知名软件集团东软达成协议，英特尔投资（Intel Capi—tal）将向东软集团投资4000万美元。同时，英特尔还将和东软集团在解决方案、社区和家用医疗、嵌入式系统以及IT培训领域展开深入合作。
如果到现在为止你还以为英特尔只是一家芯片制造商，只投资于芯片的开发与升级，那就大错特错了。因为你可能忽略了英特尔一个举足轻重的部门：英特尔投资。
英特尔此次入资东软，其幕后操盘手正是英特尔投资部总裁苏爱文（Arvind Sodhani ），在他的带领下，英特尔投资正以全球为局，向初创的科技公司频频出手。
2006年9月，就在英特尔与东软正式宣布合作协议的前夕，这位英特尔的相马人接受了记者专访。
记者：这是你来中国第几次？
苏爱文（以下简称为苏）：大约第20次。
记者：你看过中国很多的企业吗？尤其是中小型企业？
苏：我去参观过很多中国的高科技公司，尤其是一些新创的中小公司，因为它们都属于我们考察投资的对象。
记者：这些中小公司哪些方面给你的印象比较深？有没有总结过？
苏：在我对中国公司的观察中，我发现一个具有高度一致的现象：中国公司的财务管理比其他很多地方的公司做得要好，而且达到盈亏平衡点的速度也比世界上其他很多地方的公司更快。
你要知道，如果一家找到盈亏平衡点更快，也就意味着他们成功的机会更大。因为公司在达到盈亏平衡点之前，破产和倒闭的风险非常大，而一旦他找到盈亏平衡点，成功的几率就大幅上升。
记者：我们已经注意到英特尔的风险投资策略有一个转变，几年前，英特尔基本上只投资中国的IT服务型公司，现在更注重一些原创的小型公司，为什么？
苏：其实我们一贯的策略没变，就是投资那些能对我们的产业产生影响的公司，尤其是拥有原创技术的公司。只不过前几年中国的互联网发展迅速，过于引人注目，所以我们投资了一些内容与服务的公司。现在，我们发现中国原来有很多有原创力的公司，市场直接面向全
球，对我们来说更有价值。
记者：根据我们了解的数据，英特尔在去年全球风险投资里，大概有一半是在亚洲地区，而在亚洲的投资里有三分之一在中国，是这样吗？
苏：这个数字不是很准确。去年，英特尔全球风险投资有40％投在美国以外，美国以外的投资中有一半投在亚洲，这样亚洲其实占到英特尔去年全球风险投资的20％。
记者：这20％有多少在中国？
苏：这20％中大部分在中国，因为在亚洲，中国迄今
为止是我们最大的风险投资目的国，所以去年英特尔首先在中国成立了面向特定国家的技术基金。
不过，有个例外情况要说明一下。去年，我们在日本完成了一笔非常大的风险投资，现在这家公司已经上市，是ELPIDA 公司，所以这个数字与往年有差异，但总体而言，中国是我们在亚洲的最主要投资目的国之一。
记者：像日本ELPIDA 这种英特尔投资一年就上市的情况多吗？
苏：我们其实是在2003年底投资于ELPIDA，公司2004年11月上市。ELPIDA 是一家DRM 制造商，它是原来的MEC和日立DRM 业务分拆出来重新组合的一家公司。一年取得投资回报的情况不算太传奇，我们在中国对UT斯达康和亚信的投资也都基本在一年中得到回报。
记者：曾经有一个比喻说，英特尔在全球的风险投资所得的回报已经可以建一个工厂。
苏：我希望有朝一日我们在中国的投资回报也可以建一座工厂。
记者：在中国再找到这样大概在一年左右就可以上市的公司好找吗？
苏：这主要取决于具体公司发展的阶段，前面说的日本ELPIDA，中国的UT斯达康和亚信，都是相对成熟的公司了。这样的公司不太好找，不过，我们也不单单追求快速上市。
记者：上市不是风险投资公司最理想的回报方式吗？
苏：上市当然理想，但未必就是最理想的，这涉及到英特尔投资一家公司之后的退出机制问题。如果对方上市，英特尔的退出就会更自由，更灵活一些，但未必是回报最高的，有时候转让或回购的回报也很高。现在在中国的资本市场当中，退出机制还不是很成熟，中国还需要像美国那样，建立一个让公司能够快速地、直截了当上市并发售股票的机制。
记者：英特尔在中国的投资已经退出了多少家？主要是哪种方式？
苏：从英特尔投资正式进入中国到现在，我们已经成功退出11次，其中主要是通过公司上市（IPO）或并购。上个月，德信成功在纳斯达克上市，这是继盛大之后英特尔投资的规模第二大的IPO 公司。
记者：在中国的投资退出和全球平均水平相比，是难还是不难？
苏：当然在全球最容易退出的市场是美国，因为美国的风险投资市场已经发展到一个很高的水平，风险投资也已经机制化了。中国风险投资的传统在过去十年得到很大发展，但还有很长的路要走。
记者：这11家成功退出的公司，你们平均持有多少年？
苏：我没有很准确的数字，但感觉应该是3到4年。对我们投资公司来说，3到4年也是一个比较典型的周期。当然，这可能主要取决于我们投资时，对方所处的阶段及发展趋势，一般来说3到4年不算罕见。
记者：与英特尔在全球的投资相比，在中国的投资周期算长还是短？
苏：这个时间周期和全球水平非常接近，一般来说我们要用3到5年的时间能够实现投资退出。只有一些个案才会时间更长一些。
记者：在中国投资不太成功的案例是不是也很多？
苏：是的，因为我们做的是风险投资，在风险投资当中，很大一部分的投资公司最后有可能会失败，这也是风险投资的本质。并不是每一家你投资的公司都可以成功退出的。
记者：在中国投资的失败概率在全球里是不是也在一个正常的范围之内？
苏：我们在中国投资的成功率比世界其它地方要高得多，而且我们投资的周期也是比较短的。
记者：原因是什么？
苏：很难总结到底是什么原因，总而言之中国的高科技市场增长速度非常快，中国对新技术采用率也是非常高，这大概是主要原因。
还有在一开始提到的，中国的公司达到盈亏平衡点的速度更快，以及政府更愿意支持高科技企业。
记者：英特尔新任CEO 欧德宁这次访华时，宣布在中国设立一个2个亿美元的技术基金，专门面向中国，你们是怎么做的这个决定？用了多久时间。
苏：是这样的，中国一直是英特尔投资最看好的市场之一，我们早就有这样的想法。今年刚好是英特尔进入中国20周年，所以欧德宁总裁就宣布了这一重大决定。
这个基金将在中国开展投资活动，以支持INTEL的战略目标，并帮助中国在技术原创、宽带使用、无线服务和因特网推广方面帮助中国。
记者：欧德宁的这个承诺对中国很多初创的高科技企业来说很有吸引力。
苏：谢谢，但是请千万不要忘记英特尔在中国还有很多其他重大承诺。比如建立分装厂、研发实验室、芯片设计中心，以及在教育领域的英特尔未来教育计划。
记者：您出生在印度是吗？
苏：对。
记者：说到印度，就想和中国作一下比较。中国在硬件方面增长情况比印度要强，而在软件开发等方面比印度弱，你怎么看？
苏：总体来说是这样。中国的基础设施要比印度优越得多，而且中国在基础设施方面也有着非常大的承诺和决心。
记者：到今天为止，在英特尔全球投资中，有40％是海外，20％投入亚洲，是不是和您的推动有关？
苏：不是我本人背景的原因，而是整个市场自然发展带来的结果。中国与印度不仅人口多，而且经济活跃，有很多新创的高科技公司，它们的创新与技术吸引了我们。
记者：中国中小型企业可能对风险投资都有一种恐惧感，主要是怕被资本控制，你们如何消除这种顾虑？
苏：首先，我要向这些中小企业主解释，100美元的1％是1美元，而1万美元的1％是100美元。所以只有公司做大，他才是最安全，也得利最多的。资本带来的除了可能的控制权，还有管理和智慧。但考虑到这一点，英特尔通常会把投资比例控制在对方股权的20％以内。
记者：技术型的原创公司比较倾向于由技术出身的人来管理，但他们不太擅长把团队组织起来，显得团队协同能力弱，这是中国特有的现象吗？
苏：这有普遍性，在高科技领域，很多创业公司都是由技术人员创办的，而不是职业经理人。但是随着公司慢慢成功，成长到一定阶段就需要职业经理人参与管理。
记者：在高科技领域有没有人持有公司100％的股份，到今天把它做成了几十亿的资产。
苏：没有，即便是在其他领域也没有。我想再强调一下，目前已经有成百上千家非常成功的公司，在发展过程中都是让出一部分股权。