山西省北部民间借贷调查，本文主要内容关键词为：山西省论文,民间论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
假期常和父亲四处谈生意，深深的体会到了中小民营企业融资的困难，同时发现家乡的民间信贷很有特点，在山西省北部相当具有代表性。遂通过一些非正式的访谈，侧面的了解（因为商业秘密及地下经济的原因很难从正面了解到信息）家乡民间信贷的资金链和借贷利率决定两方面的内容。
一、资金链
家乡地处晋北，毗邻大同及内蒙古的鄂尔多斯大草原，是著名的煤炭之乡，全县人口不过10多万，但大大小小的煤矿不下上百家。更有村庄出产精品的露天煤（开采成本极低，煤质上乘），在1990年代后期便成为了远近闻名的“亿元村”（村委资产过亿）。
近年来，随着煤价的大幅攀升，煤炭以及依托煤炭为原料的工业也在家乡蓬勃发展起来。这些新兴的企业主要是中小型民营企业（投资一般为几百万，最多不超过1500万）。企业形式多为股份制。固定资产投资所需资金多为自筹，通过民间借贷及银行贷款筹资办企业的情况非常少。但由于三角债的关系，这些企业在生产后，每年常缺乏十几到上百万不等的流动资金。但是国有银行信贷制度改革后，普遍对这些企业的贷款紧缩，另外因为国有银行贷款手续繁琐，资金到位时，商机早巳遗失，所以本地的民间借贷也就迅速发展起来。
民间借贷中，放贷者的风险极大，一般现金充裕的人不愿承担这样的高风险。所以民间放贷的主角就落在了黑势力的身上。黑势力现金充裕，但无经营企业的能力，同时由于在地方上势力强大，因此对他们来说，放贷的风险较小。而中小型民营企业对短期流动资金借贷的渴求也就使这种畸形的民间借贷得到了发展。值得注意的是，这种借贷的区域性很强，一般放贷者只会贷款给自己势力范围内的企业，而不会冒风险贷款给自己势力范围之外的企业。一般来说，一个县的经济中心只有一个，所以这种民间借贷也就常以县为单位，资金一般不会跨县流动。
既然高利贷者要放贷，就必须有资金来源。他们的资金又是从何而来呢？据了解，这些以黑势力为主的高利贷者，资金主要来源于毒品和赌场。而当地政府官员，国有企业的领导及其家属又是这两种商品的主要消费者。据知情人透露，全县有50%左右的毒品流向了当地政府官员的子女。一些较大的地下赌场也有30%的资金来源于当地政府官员、国企领导及其家属。其中原因，一方面是当地的商业很不发达；另一方面，一个小县内，信息比较完全，社会舆论压力非常大，一些官风来路不清的钱很难光明地消费。
那么这些政府官员及国有企业领导的资金又是从何而来呢？这就不得不提到近年来风靡全国的“国有企业改制”。历史上，家乡重工业较发达，因而有不少国有企业。但进入90年代后期，由于体制的原因，大多进入停产、半停产状态。近年来，国企的厂房、设备、用地通过改制大都贱卖给了私人企业家，转让价格惊人的低廉。以当地某企业为例，原是在联合国于90年代初援华的P30项目基础之上建立起来的。去年竟以不足该企业资产市价的1/20转让给了私人企业家。其中所得好处大都被当地政府官员及该企业的领导瓜分。另外，民营企业为了得到更多在土地、税收、环保等方面的优惠，也会向政府官员贿赂。
国有银行在该资金链中所起作用也不可忽视。虽然国有银行对中小民营企业的借贷紧缩，手续繁琐，而且当地不成文的惯例是信贷金额的5%--10%要做为对行长及信贷员的回扣。但即使是这样，国有银行折算下来的借款利率仍远低于民间借贷25%--30%的年利率。所以国有银行的这一块借贷资金仍然为众多民营企业竞争（可见中小民营企业的融资有多困难）。当然，在现有银行体制下，国有银行所得到的利益最终也有一部分进入了政府官员手中。
在放贷过程中，已经形成一个完整的、封闭的资金链，资金在这个链中不断循环流动，不断增值：
1.黑势力对中小民营企业放贷；
2.民营企业在对国有银行信贷资金的竞争中寻租；
3.民营企业为税收、土地、环保优惠及竞买国有资产寻租；
4.国有银行领导对政府官员寻租；
5.政府官员，国企领导及其家属消费毒品、赌场；
6.民营企业销售产品获利。
从这个封闭的资金链中可以看出：
①作为地方经济主要推动力的民营企业处境实在是艰难，无怪有人说：中国的民营企业家是龙，但是沼泽中的龙。
②去年10月央行加息对家乡民营企业的打击巨大。一方面，国有银行被限制对高耗能企业贷款。从而民营企业从国有银行得到贷款的可能性降低，对民间借贷的需求进一步上升。另一方面，随着国有银行贷款利率的提高，民间借贷利率水涨船高，去年年底曾一度突破年利率50%。而民营企业又无法因为缺乏一定数量的流动资金停产还未收回投资的企业。那样的话损失更大，所以不得不继续高利率的民间借贷，承担更高的经营风险。
有意思的是，在家乡也看到了“套贷”这一经济现象。“套贷”指在信贷配给制下，对不同行业贷款数额及利率实行差别对待时，受扶持企业将所得优惠贷款以更高的利率转贷给受歧视的企业，以获得利差的行为。这是理论上的方式。但在实际中却发现，这一方式因高风险而不可行。家乡的“套贷”方式是，受信贷歧视企业的企业家会再注册一家公司，这家公司是受扶持的企业（如农业企业）。然后，以这家受扶持企业的名义较容易获得优惠贷款，转而将所得贷款注入自己那家受信贷歧视的企业。这种方式较之理论上的方式风险更小，但显然向相关部门的贿赂更多。
从这一经济现象也可以看出，如今的信贷配给制度加上松散的管理体制，实际上信贷配给的结果很难达到政府的初衷。
③前一段时间沸沸扬扬的“禁赌令”可谓是大快人心。但从上面封闭的资金链中却可以看出，禁赌在短期内势必会对家乡的民营企业造成毁灭性的打击。在这个封闭的资金流动体中，黑势力因无法得到充裕的现金而使民间借贷的供给减少，进一步造成民间借贷利率攀升。届时，家乡的民营企业将不得不进入一种或者选择破产或者选择负债高风险经营的两难境地。吸纳了大量剩余劳动力的民营企业破产，将危害到家乡的经济发展和政治稳定恐也不是危言耸听。
对于政府采取的行业限制措施，我认为应该达到两个目的：第一，尽可能减少新的企业进入受管制行业，尽可能阻止受限制行业现有企业的规模扩大，以防止全国范围内的重复建设及供给过剩。第二，所采取的措施不应该影响到受限制行业现有企业及在建企业的正常运行，而让市场去决定这些企业的存亡。
但是反观我们现在的措施，呆板有余、灵活不足，对受限制行业一律进行信贷控制，使现有企业的经营风险大大提高，甚至是未收回投资就破产。长期下去，一方面民营企业对政府的信心锐减，另一方面寻租行为盛行。
二、民间借贷的特点及利率决定的影响因素
1.当地民间借贷的特点。
①每个放贷者都有独立稳定的客户源，不同的放贷者之间几乎没有竞争。
②借款期限一般为一个季度以上一年以下，每半年或一个季度结息一次，利率在20%～30%之间。
③放贷者对借款者的经营状况，身体状况及家庭状况有相当程度的了解。
④放贷者对借款者的经营管理不干预。
⑤如果逾期未还本息，确系无力偿还的，风险由放贷者承担；如果有能力偿还或有固定资产的，将遭到暴力追讨。
⑥高回报率，高利率。
⑦效率极高，合同订立后1-2天资金即可到位。
2.几点影响因素。
畸形的民间借贷模式，必然导致其借款利率的决定与一般理解的供求决定为主大有不同。通过访谈，我归纳出了如下几点影响因素：
①借款者的声誉；②借款者在当地拥有的固定资产规模（包括房屋、厂房、设备）；③借款的用途；④该区域内对民间借贷的供求；⑤国有银行的借款利率。
前两点是合同订立的前提，或者说前两点决定了贷还是不贷。如果历史交往中借款者曾有过不良记录，或者借款者在当地固定资产数量不多（数量多少以所贷数额为标准），那么，即使借款者愿意出更高的利率，放款者也不会予以回应。因为合同没有达成的前提。这也是由当地民间借贷市场是卖方市场决定的。
后三点是愿意“贷”的基础上对利率的影响因素。首先，借款者必须在合同签定前对放贷者说明资金的用途（如果事后所贷资金未用于此，即视为无信用）。放贷者在自己分析资金回报率的基础上，双方谈判，共分所得利益。也就是说，资金回报率越高，利率越高。这似乎有违常理。一般而言，所贷资金的回报率与利率相互独立，而且高的资金回报率降低了放贷者“折本息”的风险，利率应该更低。而事实上，正是当地民间借贷的特点决定了这一有违常理的现象。由于地下经济及长期交往彼此更加了解的原因，每个借贷者都有各自独立的固定客户源，而不同的放贷者之间几乎没有竞争。在面对高回报率时，借贷者的利率需求弹性更小，所以必然导致高回报率、高利率。这也是同量同期贷款不同利率的主要原因。
特定区域内，民间借贷供求及国有银行的借款利率也从整体上影响民间借贷利率的基准水平。