“当期效益”初探，本文主要内容关键词为：当期论文,效益论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
一、“当期效益”理论的提出、选点与测算
在目前的亏损国有企业中，有一批企业是属于因历史债务和社会负担造成的帐面亏损。但这批企业有产品、有市场、有发展前景。如果能将那些不能参与正常周转而且与当期生产无关的债务和社会负担合理地采取停、缓、减的处理方式，不进入或少进入当期成本，这些企业是有当期效益的。这样可使企业获得一个调整结构、拓宽市场的“喘息”机会，彻底实现扭亏为盈，从而避免因破产给银行和其他债权人造成更大的损失，给社会形成更大的压力。这种方式有可能是探索企业增资减债和处理银行不良资产、减少破产企业数量的有效途径。年初，我们在国家经贸委和中国人民银行的指导下，选择了20户有困难企业进行了摸底测算。这20户工业企业，1995年末，企业资产总额51.9亿元，负债46.7亿元，资产负债率为89.98%。企业产品销售利润2.6亿元，其中15户企业有产品销售利润、5户企业产品销售亏损。按现行财务制度计算，帐面效益（利润总额）盈亏相抵净亏损1.28亿元。其中14户企业亏损、6户企业微利。亏损企业亏损额为13634万元，占市属预算内企业亏损总额的44%，如果当年应计利息全部进入损益，只有2户企业微利，其余18户企业全部亏损。由于这些困难企业占全市市以下国有工业企业总户数的5.8%、职工人数的22.9%、总资产29.4%、销售收入的29.3%、销售税金的20%，所以是亏损企业中的关键少数，如果这些企业能够扭亏为盈，既可以保持社会的稳定，又可以带动工业经济的健康发展。
1995年，这些企业发生管理费用2.1亿元，其中与当期生产经营无关的管理费用0.56亿元，占管理费用总额的27%；发生财务费用2.06亿元，其中与当期生产经营无关的财务费用0.98亿元，占财务费用总额的48%。如果扣除上述与当期生产经营无关的各项费用，当期发生的、与生产经营有关的管理费用1.54亿元，财务费用为1.08亿元，按照“当期效益”计算利润总额，盈亏相抵净利润为0.3亿元。
按照“当期效益”测算结果，20户企业大体可分为三类：
第一类：“当期效益”好的企业。这类企业均属于开工足、产品有销售利润、符合产业政策、有发展前景，且能负担起参加生产经营周转资金的银行贷款利息的企业。这类企业有12户，销售利润率均在12%左右，1995年产品销售利润达2.8亿元，从帐面效益（利润总额）看，有6户企业盈利，盈利额1527万元；有6户企业亏损，亏损额2328万元，12户企业盈亏相抵净亏损0.15亿元。只要将这些企业承担的不能参加生产经营的债务挂帐停息，按照“当期效益”测算，12户企业可以全部盈利，可实现利润总额1.1亿元。
第二类：按“当期效益”法，经过努力可以实现扭亏为盈的企业。这类企业均属因资金短缺开工不足、产品销售微利、有产品、有发展前景，只要卸掉包袱，注入资金吃饱开足，当期生产经营就有效益，也能负担起参加正常资金周转的银行贷款利息的企业。这类企业有3户，销售利润率均在5%左右，1995年产品销售利润达0.036亿元，从帐面效益（利润总额）看，全部亏损。在开工不足的情况下，按照“当期效益”测算，也全部亏损。如果能够注入启动资金保证开工足，并将这些企业承担的不能参加生产经营的债务挂帐停息，按照“当期效益”测算，这些企业可以全部盈利。
第三类：扭亏无望的企业。这类企业产品销售亏损、近期难以扭转局面。这类企业有5户，销售利润率均在—7%左右，1995年产品销售亏损0.26亿元，帐面效益亏损0.75亿元。即使将不能参加生产经营的债务乃至全部债务挂帐停息，按照“当期效益”测算，这些企业仍亏损。
按照这个分类标准，符合“当期效益”法的只能是第一类和第二类企业，对第三类企业只能进行企业组织结构调整。
二、在实施“当期效益”法中，要注意处理好的几个关系
1.债务存量与增量的关系。企业与银行的不良资产（债务）问题既表现在存量上，即企业与银行的现有资产中损失、呆帐、呆滞、逾期比例过高；也表现在增量问题上，即新的增量效益不好，不断变成新的不良资产。解决不良资产问题要从增量与存量两个方面入手，但重要的是首先解决增量问题，防止新的不良资产的发生，并在解决增量的过程中逐步解决存量问题。“当期效益”法理论，就是对企业债务按是否与企业当期生产有关进行客观的分析与分类，把与生产经营无关的债务合理、客观地分离出去，暂挂帐并采取停、减息的临时减免债务负担的过渡性措施，企业在与生产经营有关的资产下运作，并进行制度创新。这样，企业才能进入市场与其他类型企业平等竞争了，企业才能有效益，才能不使增量资产变成不良资产。
2.增资与减债的关系。目前，国有企业债务重的一个重要原因是国家资本金投入不足，有的企业甚至是没有国家资本金的国有企业，自有资金比例低，生产经营活动基本靠银行贷款维持。这种对银行的过度依赖严重影响了企业的盈利水平。如果不能把企业的自有资金比例提高到一定水平，减掉的负债将会由于大量的新增贷款而重新背上。所以建立完善的企业资本金补充机制是优化资本结构的当务之急。增资的主要方式：一是现有的国有企业在承受能力允许的范围内采取增提折旧、所得税返还、税后利润大部分都用于补充企业资本金；二是合理积极地利用外资，通过出售股权、资产，合资等方式，尽可能多地吸引利用外资和社会闲散资金，不断壮大企业的资金实力；三是实行投资项目资本金制度，规范企业投资行为。
3.不良债务与不良资产的关系。企业的不良债务与银行的不良资产是一个问题的两个方面。所以在解决企业不良债务时，必须同时解决银行的不良资产，在实施“当期效益”法中，银行对企业的旧帐实行停息，国家财政也必须对银行的这部分贷款停计所得税，对因停息所发生的损失，在银行呆帐准备金中予以核消。
在计划经济向市场经济转轨过程中，由于历史和现实的诸多原因，国有企业中形成了庞大的不良债务，这个问题不及时解决，国有经济的战略性改组就难以进行。一是债务问题制约着国有经济战略性调整。要对国有经济进行战略性调整，除了解放思想、更新观念外，在实践中存在着不可逾越的过度负债现实的问题，这个问题不解决，国有经济的战略调整就无法真正实施。“九五”时期，是我国建立社会主义市场经济体制的关键时期。改革开放十几年来，我国的改革获得了举世瞩目的巨大成就，经济体制和运行机制发生了实质性变化，但国民经济内部积累起来的债务问题十分突出，已经到了必须解决不可的地步了，早解决早主动，不解决很被动，只有这样，才能保证在本世纪末初步建立社会主义市场经济体制。二是解决债务问题对国有银行向商业银行转轨具有紧迫性。债务问题给国有商业银行带来严重影响，主要是加大了贷款资金风险和损失，银行资产难以保全、资金难以合理流动和优化配置，存量不活，增量不优，它不仅成为银行经营效益低下的直接原因，而且对银行生存和发展构成威胁，严重制约国有银行的商业化改革步伐。三是债务问题是国有企业效益低下、机制不活的主要原因。国有企业沉重的债务负担不解决，生产经营难以为继，企业发展、转机建制、优化结构、提高技术水平、建立现代企业制度均遇到了很大困难，最终将陷入无法摆脱的债务危机，也可能因此而诱发严重的经济和社会问题。所以说，中国商业银行的不良资产、国有企业的不良债务到了非彻底解决不可的时候了。
三、解决不良债务的操作方法与政策建议
组织机构：建议由国家经贸委和中国人民银行组建国有企业结构调整机构，负责“优化资本结构”试点城市国有企业结构调整和国有企业债务托管工作。试点城市也成立相应机构。托管机构是一个兼有一定行政权力的企业，独立承担民事责任的法人实体。或按《公司法》组建的有限责任公司，地方的托管机构可视股份情况作为国家国有企业结构调整的子公司或参股公司。主要职责，一是受政府和银行委托全面负责国有企业的债务托管工作；二是对存量国有资产进行优化组合与运营；三是按比例收取托管企业新增利润并逐年按比例归还托管债务本金；四是对符合产业政策的企业产品进行投资并获得收益。债务托管的期限根据企业的不同情况原则为3—10年。
按“当期效益”法的分类，对第三类企业进行组织结构调整，对第一、二类企业实行新旧帐分立，与“当期效益”无关的旧帐由城市托管机构实行债务托管。
按“当期效益”方法，实行新旧帐分离后，一是旧帐实行挂帐停息。对能参与当期生产经营借款总额所发生的财务费用及为组织当期生产所发生的管理费用的新帐计入当期成本，对企业占用的这部分贷款，按银行现行规定还本付息；对不能参与当期生产经营活动借款总额所发生的财务费用及与组织当期生产经营无关的管理费用不计入当期成本。对企业占用的这部分贷款，银行对企业停止收息，国家对银行停止计所得税，对因停息发生的银行损失，在银行呆帐准备金中核销。企业用停息后所增利润的一定比例逐年归还贷款本金。二是延长还贷期限，降低利率。即对不能参与当期生产经营所占用的贷款，还贷期限延长为10年，在期限内无论国家对利率如何调整，按年息4%的利率征收，不实行浮动利率，不加罚利息。企业用以后年度实现利润的一定比例逐年归还。
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