PPP 模式下城市基础建设风险评估研究
胡良宝 张 玮
（安徽财经大学管理科学与工程学院，安徽 蚌埠 233030）
摘 要： 本文结合目前城市基础建设系统，对城市基础设施项目融资中引入PPP模式进行研究，对城市基础设施建设投资模式的权责进行划分，运用层次分析法对PPP模式下基础建设投资进行量化分析，以进一步明确市场准入准则，建立相对应的投资者筛选机制，制定合理的回报机制。
关键词： PPP模式；城市基础建设；风险评估；层次分析法
在我国大力推进城镇化的基础上，2018年城镇化比例达到58.52%，到2020年城镇化率将达到60%，并以每年1%的速度稳定增长。而如今，某些省份的城镇化比例依然相对较低，不同城市之间的城镇化率差异很大。虽然城镇化过程在加速推进，但在推进过程中也出现了很多问题，最主要的是资金短缺问题，提高城镇比例无法仅仅通过传统的政府补贴手段来完成。为了解决该问题，可以采用PPP投资模式。PPP投资模式的推行，可以吸引更多的社会资本参与到城镇化进程中，以解决资金短缺的问题。
1 PPP投资模式的特点
图1为PPP融资项目的运行流程。在PPP模式组织机构中，通过市场机制运作基础设施项目。政府投入资本与传统方式投入之差即政府采用PPP方式得到的收益，私营企业通过分红也可得到一定的经济收益。参与各方虽然未取得最大的经济效益，却实现了“帕累托”效应，符合公共基础设施建设的终极目标［1］。PPP融资模式具有以下几方面特点。
1.生物多样性维护生态保护区。全市生物多样性维护生态保护区面积159.43平方公里，约占全市国土面积的7.39%。包括市级（含）以上自然保护区、国家级森林公园、国家级湿地公园、国家级水产种质资源保护区、省级（含）以上地质公园等生物多样性维护生态保护区。
1.1 PPP模式具有共享特色
城镇基础设施建设属于排他性建筑，如城镇防灾设施、绿化设施及城镇道路等。这些设施被城镇居民共享。公共基础设施的市场需求较大，在过去的建设过程中靠政府来保障。而在PPP模式下，私有企业也可进行基础设施建设，融资项目中城镇基础设施的所有权归政府，相应的经营收入归私人企业所有，这在一定程度上实现了共享共赢的目的。
体验式教学方法在小学高段作文教学中的应用，要求教师在写作教学中关注学生的真实体验和情感，引导学生应用真实的体会来写作，有助于锻炼学生的写作能力，激发学生作文学习的积极性，提升小学高段作文教学质量。
图1 PPP融资项目流程
1.2 PPP模式具有风险降低功能
社会资本的介入能大幅减轻政府公共部门的投入，政府和私人之间签订的特许权协议使相应的风险互相承担，进一步建立起新的风险体系，在一定程度上降低了风险，并且提高了城镇化建设效率。同时，政府选择投资方式可更加自由化。在选择过程中，政府通过设立准入门槛，可以将资金能力较弱、风控能力较弱的公司排除在外，有助于在整体上提升抗风险能力。
1.3 PPP模式的运用范围更加广泛
在本次研究中，笔者采用和法对矩阵的特征向量和最大特征值进行求解。和法是将列向量归一化后取平均值作为其特征向量。和法求解主要有三个步骤。
从表6可见，综合得分排在前4位的样方依次是11、12、6和8号样方。因为第一主成分代表多度，多度的方差贡献率最大，因此11号、12号样方以紫穗槐为优势种的植被多度最多，生态重建性最好。而10、5、2号样方分别以沙棘和白柠条为优势种的植被多度最低，生态重建性最差。
2 PPP模式风险类别划分
由风险理论归纳可知，PPP项目融资风险因素一般为参与者、实体和环境三者的不确定性［2］。图2为PPP项目下风险类别划分表，对PPP模式下城市基础建设的风险进行分析，结合PPP项目的特点和评价标准，从融资风险、投资风险、资金运营风险、收益分配风险、管理风险、政治风险、法律与合同风险与及经济风险8个方面初步筛选出融资风险评价指标。通过对PPP模式中的有关因素进行详细分析，对指标进行归纳，具体划分如图2所示。
3 PPP模式风险指标体系的建立
第四，求解B 的最大特征值λ max，计算公式：
对于风险投资项目而言，其评价决策是一个多目标、多层次、结构复杂、因素众多的大系统，因而运用层次分析法进行此类项目的评价与决策是合适的。层次分析法主要有五个步骤：第一，建立阶梯层次结构；第二，构建判断矩阵；第三，求取单层次因素权重；第四，单层次一致性验证；第五，构架评价模型［3］。
图2 PPP模式风险指标划分表
图3 PPP项目风险情况指标分类图
图4 PPP项目指标体系层级分类
表1 PPP项目风险指标量化尺度表
表2 PPP项目风险基准层指标判断矩阵
其中，最重要的是针对PPP模式中涉及的风险建立合适的层次结构来评价体系建立的适宜性，然后是构建比较判定矩阵，其目的是对各个不同指标进行比较，比较矩阵中一般使用数量化权重aij ，之后对矩阵中的每一个权重进行比较，在比较矩阵中，对角线上的权重往往设置成1，关于对角线对称的两个权重互为倒数。层次分析法中的矩阵为：
在确定PPP风险层级之后，项目组要对PPP项目风险指标权重进行打分赋值，得到项目各项指标的影响顺序，具体打分结果详见表2。
根据之前划分的PPP项目的风险评价指标层级结构，建立相应的比较矩阵。在建立矩阵之前，需要为矩阵中各个权重设置其便于决策判断的量化标准，一般利用1～9个量级及其倒数作为其量化的相对尺度标准，在矩阵中进行判定，判定表格如表1所示。
PPP模式的运用主要是解决政府部门资金和渠道问题，虽然在国内还有BOT、BT等融资模式，但这些传统的融资模式往往因为不均的风险分配等问题难以推广，尤其是一些投资门槛高的项目，例如，深圳市的地铁就采取了BOT和PPP模式相结合的方式。从图1可以看出，PPP模式的风险更小，这种融资模式能涉及教育医疗等各个公益行业，规避传统模式的高风险，在进一步实行和发展过程中，也可以逐步将资金引入小资本公共项目中，进一步扩大运用范围。
针对矩阵中的对各项风险权重的优先次序的判定，依照和法求解的三个步骤对每个元素进行归一化处理之后对所得的元素相加，求出向量a ：
第三，对得到的向量a 进行归一化处理，得到最大特征根所对应的特征向量。
第二，对归一化之后的元素继续加和运算，得到向量a 。
第一，对矩阵的元素进行归一化处理。
一般情况下，可以选取层次分析法、建立模糊数学模型、灰色理论系统、蒙特卡罗综合评价法来分析PPP模式下的风险指标体系。本文应用层次分析法来对系统的风险指标进行分析。
比较矩阵构造好之后，对矩阵的一致性进行检验，将CI 作为矩阵一致性的检验指标。在矩阵的一致性检验通过后，对层次进行排序，计算出PPP模式下投资风险的综合评分，运用系统的分析方法对研究对象进行划分；层次分析法的结果简单明了，所需的定量数据较少。现对PPP工程项目的风险情况指标进行分类，具体如图3所示。
详察古今，研精篆素，尽善尽美，其惟王逸少乎！观其点曳之工，裁成之妙，烟霏露结，状若断而还连；凤翥龙蟠，势如斜而反直。玩之不觉为倦，览之莫识其端，心慕手追，此人而已。其余区区之类，何足论哉！[9](《王羲之传》，P2108)
表3 PPP项目总风险指标体系合成权重数值
然后就得到最大特征根对应的特征向量W ：
利用式（3）可以求出PPP项目风险判定矩阵的最大特征值是8.22，随后继续进行一致性检验，通过计算可以得到CI =0.031 7，CR =0.022 5＜0.1。因此，标准层的判定矩阵为一致矩阵，可以通过一致性检验，计算其判定矩阵、特征向量、最大特征值，并得到PPP项目总的风险指标体系的合成权重。图4和表3为PPP项目各指标层级的合成权重分类和权重计算数值。
其合成权重的计算一级指标与各项二级指标的乘积如表3所示。
本节首先通过PPP模式进行风险分析，通过项目组讨论确定风险指标的层级结构，随后通过对各层级结构下的方案层级风险指标进行打分，对各指标所占权重进行明确量化，为今后判断决策提供了参考依据。利用模糊综合评价建立归一化后的评价矩阵，完成对PPP融资项目风险的评价分析，并对本研究的目标层、准则层和方案层进行界定，建立了相应的层级架构，同时还简单介绍了各层级之间权重的计算方法，进一步求解出判断矩阵的特征向量和最大特征根，最终得到不同指标的影响权重。从结论可以看出，影响PPP模式基础设施建设的最大因素是收益分配风险和政治风险，经济风险相对较小。
短短70个字，将满族先祖布库里雍顺的诞生说得非常清楚。后来，在《清太祖高皇帝实录》和《满洲实录》中，均被作为开篇文字载入，且在情节上附会了更多细节，内容更为丰满详尽。与之相应，在辽东地区关于祖先来源还有另外一种解释，虽然内容与正史记载的三仙女吞红果的情节并不一致，但从底层民众的视角印证了满族的族源记载。如代表性文本《额娘的由来》，其内容如下：
4 结论
在当前我国经济快速发展的过程中，城镇化进程不断加快。但是，仍有诸多地区城镇化水平低下。为了快速缩小城镇化发展差异，必须尝试找到新的融资途径。针对此问题，本文提出引入PPP融资模式，用公私合营的方式来解决融资问题。虽然PPP模式引入国内已经多年，但在城镇基础建设的应用上仍不够成熟，缺乏可靠标准的风险评价体系。本文对PPP项目投资模式及特点进行初步分析，基于层次分析法探讨PPP项目现阶段存在的风险。
2.4 预后分析 子宫内膜癌组患者术后进行4～57个月的跟踪随访，其中有19例因肿瘤复发和转移死亡。生存比较采用Kaplan-Meier生存曲线，Long-rank检验。结果表明，HE4高表达(++，+++)患者的死亡数明显高于HE4低表达(-，+)患者，HE4高表达生存时间也明显低于HE4低表达患者(t=8.78，P=0.013)，见图2a。对有无淋巴转移进行Long-rank检验分析，无淋巴转移患者的生存时间明显高于有淋巴转移患者(t=13.36，P=0.004)，见图2b。
参考文献：
［1］张萍，刘月.城市基础设施PPP模式下融资风险水平度量研究［J］.工程管理学报，2015（2）:65-70.
［2］孙荣霞．基于霍尔三维结构的公共基础设施PPP项目融资模式的风险研究［J］．经济经纬，2010（6）:108-115．
［3］位举.PPP模式工程项目资金风险研究［D］.成都:电子科技大学，2018.
Research on Risk Assessment of Urban Infrastructure Construction under PPP Mode
HU LiangbaoZHANG Wei
（School of Management Science and Engineering,Anhui University of Finance and Economics，Bengbu Anhui 233030）
Abstract: Combining with the current urban infrastructure system,this paper studied the introduction of PPP mode into urban infrastructure project financing,divided the rights and responsibilities of investment mode of urban infrastructure construction,and made quantitative analysis of infrastructure investment under PPP mode by using analytic hierarchy process,so as to further clarify market access criteria and establish phase,establish the corresponding investor screening mechanism and formulate a reasonable return mechanism.
Keywords: PPP model；urban infrastructure；risk assessment；analytic hierarchy process
中图分类号： F299.24；F283
文献标识码： A
文章编号： 1003-5168（2019）23-0096-05
收稿日期： 2019-07-04
基金项目： 2018年国家级大学生创新创业训练项目（201810378336）。
作者简介： 胡良宝（1998—），男，本科，研究方向:工程管理。
标签：ppp模式论文; 城市基础建设论文; 风险评估论文; 层次分析法论文; 安徽财经大学管理科学与工程学院论文;