无形资产评估中未来收益的预测，本文主要内容关键词为：收益论文,未来论文,无形资产评估论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
重置成本法、现行市价法和收益现值法是国际上公认的资产评估三大基本方法。它们既适用于有形资产的评估，也适用于无形资产的评估。但对无形资产的投资、转让评估来说，其主要的方法还是收益现值法。这是因为无形资产的投资、转让价格主要取决于未来收益的特点所决定的。
一、无形资产价值主要取决于其未来收益
有形资产的评估，其价值的大小主要取决于它的物质现实状况。例如机器设备评估时，我们着重考察它的性能如何，是否实用，实体性损耗状况等，以此来判定其价值的大小。无形资产评估则不然，其价值的大小，最主的是看它所创造的未来收益的多少。这里所讲的收益即投资回报，就是投资者所得的全部报酬，也称作“净现金流量”，这是现金流入量减去现金流出量的差额。将未来收益折现，即得被评估无形资产的价值。
无形资产的价值主要决定于它的未来收益，未来收益只能通过预测来确定。预测由于认识的局限性、偶然因素的影响、资料的不准确及选用方法的不恰当等因素的影响，预测的结果不可能与客观实际完全相符合，所以提高未来收益预测的可靠性，将是决定无形资产评估的关键，要提高未来收益预测的可靠性，就必须深入企业调查研究收集预测资料，对资料进行验证分析找出其规律性以选择适当的预测方法。
二、无形资产未来收益的预测方法
预测要基于两条基本假设：相似性假设和连续性假设。前者指的是历史上曾经出现过或现实中正在出现的现象，只要具有相同或类似的条件也会在未来以相似的情形发生；后者是假定从过去延续到现在的现象，也会从现在延续到将来。根据这两条假设所适用的原理而研制出的预测方法很多，但尚没有一种方法能够对各种预测问题提供全部答案。在以上两条假设的基础上，我们所讨论的预测方法的应用，具有一般性并有一定的实践意义：
（一）未来收益在无历史数据可考情况下的预测
此种情况在无形资产评估中常常发生，如某项专利还未应用于实际中，它所达到的收益水平无历史数据可查，未来的收益更是一个未知数，对其价值的评估，特别是未来收益的确定，只能依据经验预测的方法。
（二）对有历史数据可考条件下未来收益的预测
这里的历史数据也就是以往的收益额资料，考虑到历史数据其构成及特点有不同的情形，现将其分成两大类讨论：
1、选取的时段中各时点的收益额数据呈上下摆动趋势。 这里时段选取不同，预测的方法也不同，可分为两种情况：
其一、选取的是全部的历史数据观测值这种情况下主要采用时间序列分析中的常数均值模型加以分析测算：计算公式：
n
∑ Yi
～ i=1
Y [,n+k]＝─────
n
～
其中， Y [,n+k]为未来第k个时点的收益额；
i为选取的所有时点数；Y[,i]为第i个时点的收益额
从上式不难看出Y[,n+k]的值与k的大小无关，这时第n 个时点后的预测值将以年金的形式出现，而收益额也是以连续又等额的形式表现出来。
其二，选取的是局部的历史观测值
这种情况下主要采用时间序列分析测算。
2、 选取的时段中各时点的收益额随时点的增大而增大（或减少）。此种情况下的收益水平是呈不断上升（或下降）趋势，收益额的预测方法主要有几何平均预测法、加权平均预测法等。
（1）几何平均法
A[,i+1]
计算公式及过程为：X[,i+1]＝────
A[,i]
式中，X[,i+1]为第i+1 年收益额环比发展速度；A[,i+1]为第i+1年收益额；
A[,i]为第i年收益额
根据计算得出的各X值，计算几何平均发展速度；
_ __________________________________
X ＝[n-1]√X[,2] ×X[,3]×X[,4]×…×X[,n]
_
式中，X为收益额的几何平均发展速度。
__
再将X值代入公式y[,i+1]＝X·A[,i]
y[,i+1]为未来第一个时点的收益额的预测值
（2）加权平均法
计算过程是先计算出环比发展速度X[,i+1]（方法同上）， 再计算
__
加权算术平均发展速度X[,c]，最后将X[,c]的值代入公式：y[,i+1]＝
_
X[,c]·A[,i]即可。
3、对以上预测方法使用的补充说明
（1）各种预测方法的选用是基于不同的假设前提， 如第一种假设前提下，历史数据所显示的收益水平是上下波动的，而第二种假设前提下的收益水平是不断增长（或减小）的，这两种情形下预测方法的选用是不能混淆的，因为前者计算过程中剔除了个别因素的影响，而后者却会因个别因素的影响出现预测值的不合理性。
（2）在第二种假设前提下， 对同一组数据各种预测方法所计算出的预测值可能背离很大，所以必须根据历史资料的不同特点而选取适当的方法，并且各种方法可配合使用以取得更好的效果。
未来收益的预测方法可谓多种多样，应根据其不同的假设前提和要求加以使用。同时，由于我国目前还处于市场经济不断发展和完善的时期，所以还必须根据其具体情况考虑到风险因素及其他相关因素的制约和影响。
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