吴强[1]2007年在《我国证券公司风险管理研究》文中进行了进一步梳理现代经济生活特别是证券业中,风险是人们不得不努力逾越和克服的障碍。在高风险的证券业中,作为证券投资、证券市场中介入和服务者的证券公司面临着诸多风险的重大挑战和潜在威胁,因而防范和化解金融风险已成为证券公司的一项重要议程。目前,中国的证券市场的特征是“新兴+转轨”,尚不具备成熟市场的特性和功能,中国证券公司的问题具有普遍性并且情况复杂,经营风险往往与社会风险紧密相连(关乎社会稳定)。对于证券公司来讲,证券公司的风险管理能力是其核心竞争力的重要组成部分,只有有效的管理风险才能保证公司的正常收益。在风险管理方面,虽然我国证券公司目前做了许多有益的尝试,但相比较于发达资本市场国家证券公司的风险管理,仍存在一定差距。随着资本市场不断开放和证券公司综合治理工作的结束,对我国证券公司创新发展提出了更高的要求。因此如何借鉴国外成熟市场证券公司风险管理的有效经验,把握证券公司风险管理的发展趋势,构建适合我国国情的一套证券公司风险管理模式,为完善我国证券公司风险管理工作提供建议,不仅在理论上具有探讨的意义,更具有指导实践的重大价值。本文从风险管理的理论入手,首先对风险管理的理论形成过程、国内外有关文献资料进行了回顾和分析;然后对国内外证券公司风险管理现状用案例的形式进行了对比分析,总结提出了对我国证券公司风险管理的启示。在分析我国证券公司风险成因的特殊性后,对我国证券公司风险管理的组织架构进行了改进,构建适合我国国情的风险管理一般体系,最后对进一步完善我国证券公司风险管理工作提出有关政策建议。本文创新之处在于一是采用了最新的证券公司风险管理的案例进行对比分析,对分析我国风险管理的现状提供了有力的证明;二是基于我国证券公司风险成因的特殊性,对现有证券公司风险管理框架进行了改良;叁是分析了内外部环境对公司风险管理的重要性,提出了进一步完善我国证券公司风险管理工作的政策建议。在研究方法上,主要采用了分析归纳方法、案例分析及比较研究方法、实证研究方法。对于什么是证券公司风险管理,在对风险及风险管理的概念进行分析后,结合证券公司的特性对证券公司风险管理概念进行分析归纳。文中采用了中外具典型性的证券公司各叁家作为案例进行分析,具体分析了各自的风险管理状况和模式,并进行比较。对于风险量化模型的分析,采取了实证分析方法。全文逻辑结构含五大部分。第一部分简要介绍了国内外关于证券公司风险管理相关研究的成果以及重要贡献。第二部分对证券公司风险进行了介绍,分析了我国证券公司面临的风险及其特殊成因。第叁部分采取案例及对比分析的方法,介绍了国内外证券公司风险管理现状,分析了我国证券公司风险管理的差距和问题,进而总结了国外证券公司风险管理理论与实践对我国的借鉴与启示。第四部分着重分析了我国证券公司目前风险管理组织框架中存在的问题及相关改进建议,构建了我国证券公司风险管理一般体系。第五部分针对我国证券公司风险管理工作,分别在证券公司风险管理的内部环境和外部环境两个方面提出了有关政策建议。
刘浏[2]2016年在《国内证券公司风险管理体系优化研究》文中研究说明目前,随着国内证券市场发展环境的变化,证券公司面临的外部风险和内部风险也日益复杂,要确保在证券市场的竞争中立于不败之地,国内各大证券公司都会对风险管理工作给予充分的重视,风险管理工作的质量与效率也成为证券公司业务拓展和市场效益的重要决定因素。G公司是国内证券市场中的一家中大型综合性券商,近年来也面临着比较严峻的风险管理问题。本文对G公司的风险管理体系优化和完善问题进行了研究与分析,并提出了具有针对性的优化措施与建议。在研究工作中本文首先分析和考察了风险、风险管理以及证券公司风险管理的基本理论基础,随后从证券公司行业发展的角度分析了证券公司的风险管理体系构建问题,并通过对G公司的风险管理现状和问题分析,提出本文需要解决的关键问题。同时,本文以8·16乌龙指事件为具体案例,通过对案例事件进行分析与考察,探讨G公司风险管理体系中的不科学和需要完善的地方,并在此基础上结合证券公司风险管理理论体系提出了具有针对性的完善建议与措施,包括了在基于COSO全面风险管理体系构建过程中的体系优化原则、配套文化体系建设、内部管理组织结构优化与职责划分、管理体系的信息化水平提升以及风险管理预警体系构建等方面。通过本文的研究工作,对于提升G公司风险管理体系的运行质量与效率有着积极的促进作用,同时对于国内其他证券公司风险管理体系的完善也有着一定的借鉴和参考价值。
余方珍[3]2017年在《长江证券自营业务的内部风险管理研究》文中研究表明随着我国的证券市场规模的不断扩大,证券公司的竞争日益激烈,证券公司面临的风险也越来越多样化,其复杂程度也越来越高。一直以来,证券公司自营业务高风险的特性伴随着证券公司的左右,但自营业务的高收益使得证券公司愿意承担更多的风险。外部的风险管控一定程度上难以把控,而内部的风险管控却相对容易,内部管理的效果在一定程度上可以降低自营业务的风险。长江证券的自营业务的规模占比越来越高,达到了百亿规模,自营业务对长江证券的整个业务的影响越来越显着,一旦风险出现对长江证券的损失也会越来越大。因此,解决长江证券在自营业务风险管理存在的问题,能够有针对性的对存在的内部风险进行识别,并有针对性的制定一些防范的策略就显得特别有意义。因此,本文采用定性访谈的方法,以长江证券的从事自营业务的管理者为研究对象,得到当前长江证券风险管理存在的问题;并借助定量的层次分析的方法,以长江证券的中高层管理者为研究对象,得到长江证券自营业务风险的指标体系的权重大小,确定众多风险指标中的关键指标。通过本文的研究得到了长江证券的风险管理存在的问题,众多的内部管理风险指标中最重要的是决策风险,然后依次为操作风险、内部控制风险、经营管理风险、交易方式风险,并得到每个风险指标下的指标的权重,确定了关键的风险因素。并依此提出了长江证券自营业务内部风险管理的管控需要具体的策略执行和实施需要具体的保障措施。为解决长江证券自营业务内部风险管理存在的问题提供了思路,并有针对性的影响明显的风险指标进行策略的制定提供了依据,也为同行业在自营业务风险管理方面提供了参考。
吕艳艳[4]2016年在《我国证券公司融资融券业务风险管理研究》文中研究说明随着我国证券市场的快速发展,融资融券业务于2010年3月登上我国证券市场的舞台。融资融券业务自开通以来,获得了较好的发展,截至到2015年12月31日,我国证券市场融资融券余额由交易首日的660万元,增长到11742.67亿元,融资融券余额占A股流通市值的比重为2.82%。融资融券业务作为一项创新业务已经发展成为我国证券公司的重要业务,加快了证券公司经营格局调整和业务转型升级,促进了证券公司的发展。然而,融资融券业务属于信用交易的一种,必然存在一定的风险,特别是在证券市场异常波动的情况下,风险更为突出。因此,加强融资融券业务的风险管理越来越重要。本文以中信证券公司作为研究对象,对其融资融券业务的风险管理进行研究。首先,本文对融资融券业务风险管理的研究现状进行了简要概述。之后,本文对中信证券融资融券业务及其风险管理的现状进行了分析阐述,指出了公司融资融券业务风险管理体系中风险评估方面需要改进,进而尝试性地提出构建中信证券融资融券业务的风险评估体系。在风险评估体系的构建过程中,通过层次分析法和专家打分法确定风险评估体系的指标权重,运用模糊综合评价法对中信证券融资融券业务的风险进行评估,最后针对评估结果,提出相应的风险管理改进建议。本文对中信证券公司进行融资融券业务的风险管理进行研究,拓展了证券公司融资融券业务风险管理的案例研究。通过分析中信证券融资融券业务的特点和风险管理现状,尝试性地构建了中信证券融资融券业务的风险评估体系,为中信证券融资融券业务的风险管理建设提供了参考。同时本文选取中信证券公司作为研究对象,不仅能够对中信证券公司融资融券业务的风险管理提供参考,而且对我国证券行业的大部分公司的融资融券业务风险管理能够提供一定的借鉴。
杨莹[5]2017年在《GX证券公司财务风险管理研究》文中研究指明由于科技革命日新月异的发展以及市场环境的快速变化,证券公司所处的经营环境波动频繁,风险因素日趋复杂,竞争加剧,企业生存面临的挑战十分严峻。目前,国内资本市场与实体经济脱节,资本市场的相关制度尚不完善;在当前经济发展换挡减速的背景下,证券公司未能充分利用社会资源进行合理的资本配置,没有充分发挥资本市场对实体经济的作用;相比西方发达国家,国内资本市场的金融衍生品发展迟缓。在这一市场环境下,证券公司的盈利与风险管理面临着巨大的威胁和挑战,财务风险管理也己成为证券公司经营和发展过程中的核心问题。本文以GX证券公司为研究对象,分五个部分对该公司的财务风险管理展开研究。首先阐述了本文的研究背景和研究意义,对国内外关于证券行业及其他行业的内部控制、财务风险预警、财务风险控制的有关的模型及其采取的相关措施进行系统性的整理和归纳,提出了本文基本的研究思路和主要的研究方法,并且明确了本文的主要研究内容和研究框架。其次集中对本文研究内容所涉及到的相关理论进行了阐述,明确了基本概念,论述了财务风险与其他风险之间的关系,提出了证券公司财务风险的主要表现形式和财务风险管理体系的基本模式。再次描述了 GX证券公司的概况,如:经营业绩、收入构成、人力资源结构等,分析了GX证券公司财务风险管理的现状,指出了GX证券公司财务风险管理工作中存在的问题,并且分析了这些问题背后的成因。接着进行了 GX证券公司的财务风险管理体系设计,明确了其财务风险管理的基本思路,从财务风险识别、财务风险预警、财务风险防范、财务风险恢复以及公司治理和财务运行机制六个方面设计出了GX证券公司改良后的财务风险管理体系。最后提出了 GX证券公司财务风险管理体系的实施和建议,针对GX证券公司的现状给出了 GX证券公司财务风险管理体系的实施办法,并且提出了财务风管理体系的实施建议。本文通过对GX证券公司的基本情况和财务风险管理现状展开研究,提出了一套与该公司所处行业与自身状况相适应的财务风险管理体系。期望本文提出的有关财务风险管理体系的改善意见对GX证券公司的财务风险管理工作具有一定的实用价值,同时期待为其他证券公司的财务风险管理工作提供一定的借鉴,帮助整个证券行业提高自身的财务风险管理能力,为我国资本市场的稳健发展做出贡献。
陈媛[6]2016年在《G证券公司自营业务风险管理研究》文中认为我国证券公司发展历史较短,在经历了2004年至2007年综合整治后,风险管理和内部控制能力得到大幅提升。但随着各种创新业务的迅速发展和宏观经济环境的变化,部分证券公司在风险管理方面仍然相对滞后,由此引发的风险事件严重影响了公司的正常发展,甚至给资本市场乃至整个社会经济带来极大的消极影响。众所周知,内部风险管理和外部机构监管是证券公司防范风险、健康发展的两大保障。显然,仅仅依赖外部监管来规避风险是不可靠的,对于证券公司而言,加强自身风险管理才是根本性举措。有着高风险、高收益特征的自营业务是风险事件的重灾区。所谓证券自营业务,是指证券公司用自己可以自主支配的资金,通过证券市场从事以赢利为目的的买卖证券的经营行为。证券公司的自营业务在我国起步较晚,但发展非常迅速,现已成为整个证券行业的第叁大业务。G证券公司是我国一家排名靠前的大型券商,其自营业务在国内一直处于领先水平,然而突发的乌龙事件给公司带来重创,震惊了整个业界。这一事件属于证券公司自营业务的范畴,它的发生充分暴露了G证券在风险管理方面存在着严重不足。本文正是以G证券公司自营业务的风险管理为主要分析对象,重点介绍给公司带来重大影响的“乌龙指”事件,并以此事件为切入点,由小见大、由表及里地逐个分析G证券公司在信息系统建设、风险信息传递、风险应急机制、风险管理组织结构、公司治理机制和从业人员职业道德这几个方面存在的若干缺陷。探究个中原因,还是企业自身管理出了问题,然而国家监管层对于风险事件的发生也有不可推卸的责任。本文借鉴国内外证券公司自营业务风险管理的先进经验,并在总结问卷调查结果的基础上,提出全面提升G证券公司自营业务风险管理的具体建议,即完善风险管理组织设计,强化风险信息监控与传递,制定有效的风险应急机制,加强信息技术系统建设。这些具体措施还需要一系列内外保障措施的支持与配合,如企业风险文化建设、风控员工培训、公司内部审计及监管层外部监管。本文力求对完善国内证券公司自营业务的风险管理起到一定的借鉴作用,避免类似风险事件再次上演。
黄莉芳[7]2014年在《申泰证券公司风险内部控制研究》文中指出摘要：在经济全球化的进程中,现代企业的经营与发展不仅要面临外部多方面的竞争威胁,也要不断调整内部管理机制,以规避企业内部管控不足所潜在的内部风险。在现代企业的管理中,有效的风险内控已经成为企业识别与规避内部管理风险最为重要的手段,成为企业实现健康运营最有力的内部监管机制。尤其是证券公司,其潜在的风险不但会损害其自身的可持续发展,更破坏了社会市场资源的生态配置,甚至会对全球的经济产生消极的影响。2013年以来,随着我国证券市场创新业务竞争的陡然增加,申泰证券公司盈利能力受到极大的威胁,市场风险也出现增强的端倪。在此背景下,本文以国内外学者的研究理论为出发点,在汲取国内外证券公司风险内控方法的基础上,并借助专家访谈和问卷调查的方法,完成了申泰证券公司经纪业务、自营业务、发行承销业务等证券公司业务风险的揭示,同时对申泰证券公司资金控制风险、会计控制风险及信息控制风险进行了综合分析。并从多个角度分析了申泰证券公司风险内控体系潜在风险的原因。制定公司风险内控的目标与原则,梳理和完善公司风险内控的基本思路,通过讨论分析,修订公司现有的风险内控风险体系。最后给出了公司提升其内控质量的具体措施。为公司优化其内控流程,规避可能发生的内部舞弊风险,提高公司抵御运营风险的能力提供了理论和应用指引。本文的研究成果对优化公司内部治理体系,促进我国证券公司健康可持续发展起到重要参考。
徐子庆[8]2006年在《证券公司风险管理研究》文中研究表明证券公司是资本市场中最重要的中介机构,证券公司的风险管理水平直接关系到证券市场能否健康发展。2002年以来,我国股票市场的下跌导致了证券公司经营风险不断暴露。文章通过对我国证券公司各类经营风险的系统分析,结合发达国家证券公司风险管理的成熟经验,提出了我国证券公司风险管理的一些具体建议。
鲁志军[9]2013年在《基于Copula-VaR的证券公司自营业务市场风险管理研究》文中研究表明目前,证券公司自营业务市场风险已成为国内外证券公司、理论界和证监会共同关注的对象。2007年次贷危机以来,我国证券市场的改革不断加深,证券公司的规模进一步扩大。证券公司的金融风险管理,尤其是自营业务市场风险防范和管理问题进一步突出。因此,全面探讨和研究我国证券公司自营业务市场风险,不仅能完善我国证券公司自营业务市场风险的有效管理,同时对于防范我国金融市场风险乃至建设我国整体金融风险防范体系,都具有十分重大的理论和实践意义。本文针对证券公司自营业务市场风险管理,基于前人的理论和模型研究成果,围绕我国证券公司自营业务市场风险的独特特征,通过文献综述归纳和演绎、构建风险管理模型,设计风险管理实验。按照风险管理的基本过程,遵循“识别风险”—“度量风险”—“控制风险”的内在逻辑步骤展开论文,层层递进,系统地描述我国证券公司自营业务市场风险的识别、度量、防范及控制的全过程。基于此,本文主要分为六个部分。第一部分,本文首先对证券公司自营业务的风险进行识别。文章首先积极寻找证券公司自营业务的风险点。之后,文章应用AHP方法对证券公司自营业务风险进行了识别。实证表明：证券公司自营业务的风险管理应将市场风险摆在第位。第二部分,本文对证券公司自营业务市场风险管理的基本理论进行了综述。文章首先探讨了证券公司自营业务市场风险的内涵和特点；然后,文章归纳了自营业务市场风险管理的核心思想、基本策略以及风险管理的基本程序,进一步深化对证券公司自营业务市场风险管理的理论认识；最后,文章分析和总结了国外券商自营业务市场风险模式及其先进经验,以期为我国证券公司的自营业务市场风险管理提供一定的先进理念借鉴。第叁部分,本文深入探讨了证券公司自营业务市场风险形成的影响因素。文章从分析证券公司自营业务市场风险与其他主营业务相区别的独特特征和现状入手,从证券公司自营业务市场风险形成的内部根源、自营业务市场风险形成的外部根源及自营业务市场风险形成的特殊根源叁个角度出发,对于证券公司自营业务市场风险的形成根源及其机理进行了全方位探讨和研究。第四部分,本文对证券公司自营业务的市场风险进行了度量。文章将Copula函数引入VaR模型,构建Coplua-VaR模型来尝试度量证券公司自营业务市场风险。之后,文章以财富证券公司的自营业务投资组合为研究对象,基于Copula-VaR方法进行实证研究。研究结果表明,Copula-VaR结果比传统的VaR值更能精确地度量自营业务市场风险。第五部分,本文对证券公司自营业务的市场风险进行控制。文章进一步结合Copula-VaR方法,构建证券公司自营投资组合市场风险优化模型,并且进行了一系列实证研究,结果表明自营投资组合市场风险优化控制模型具有一定的效果,能够在一定程度上部分防范和降低市场风险。第六部分,文章结合我国证券公司自营业务的现实特点,按照全面风险管理理念,给出了我国证券公司自营业务市场风险的动态控制和防范体系的对策建议,建议从事前、事中、事后叁个方面全方位动态地管理我国证券公司的自营业务市场风险。
张婧雯[10]2016年在《平安证券投行业务操作风险管理问题探析》文中指出1988年《巴塞尔新资本协议》的提出,促使操作风险、信用风险及市场风险纳入了全面风险管理框架。随着全球经济的发展和金融业务的创新及实践,相较于其他风险,操作风险所导致的损失日益突出。我国证券公司自90年代起,相继发生由操作风险所引起的重大损失甚至破产。因此,关注操作风险已成为我国证券公司管理过程中不可回避的话题。另外,操作风险的管理水平也应作为体现证券公司竞争力的重要指标。2014年,我国A股IPO在暂停一年多后重新启动,促使我们对证券市场的良性循环、证券公司的合理发展及其投行保荐业务质量水平的优劣更加重视。本文选取我国近两年间最具代表性的证券公司——平安证券,以其投行业务为例,对本论文观点进行佐证。平安证券曾连续四年荣获深交所授予“中小企业板最佳保荐机构”称号,成为业内首家中小项目IPO保荐过百的券商,一度风光无限。而随着胜景山河与万福生科事件的发生,平安证券被推到风口浪尖,在支付了巨额赔款的同时,信用等级也被降至为C。探究其根本,与平安证券投资银行业务操作风险管理不无关系。因此,根据平安证券投行业务操作风险的现状,在了解国内外关于风险管理理论观点,结合投行业务操作风险主要风险点及特点的基础上,深入分析平安证券存在的问题及形成这些问题的原因,借鉴国外优秀的投行——高盛集团对于操作风险管理的经验。结合平安证券自身情况,从公司对待操作风险的意识、组织架构、操作风险流程以及日后持续监督等角度提出相关的改进办法与措施,也为其他证券公司投行业务操作风险的完善提供帮助。
参考文献：
[1]. 我国证券公司风险管理研究[D]. 吴强. 山东大学. 2007
[2]. 国内证券公司风险管理体系优化研究[D]. 刘浏. 西南交通大学. 2016
[3]. 长江证券自营业务的内部风险管理研究[D]. 余方珍. 浙江理工大学. 2017
[4]. 我国证券公司融资融券业务风险管理研究[D]. 吕艳艳. 青岛理工大学. 2016
[5]. GX证券公司财务风险管理研究[D]. 杨莹. 西安理工大学. 2017
[6]. G证券公司自营业务风险管理研究[D]. 陈媛. 南京师范大学. 2016
[7]. 申泰证券公司风险内部控制研究[D]. 黄莉芳. 中南大学. 2014
[8]. 证券公司风险管理研究[J]. 徐子庆. 现代管理科学. 2006
[9]. 基于Copula-VaR的证券公司自营业务市场风险管理研究[D]. 鲁志军. 湖南大学. 2013
[10]. 平安证券投行业务操作风险管理问题探析[D]. 张婧雯. 江西财经大学. 2016
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