美国银行并购浪潮浅析，本文主要内容关键词为：美国论文,浪潮论文,银行论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
一、美国银行业发生大规模并购浪潮
1995年夏季以来，美国银行业发生了巨大的变动，有一系列的银行宣布进行合并或收购，其中较大的有：第一芝加哥和底特律国民银行、第一联合和第一诚信、国民联合和南方，而化学银行与大通曼哈顿银行的合并则是美国有史以来最大的银行合并案例，两家银行合并后将会产生美国最大的银行机构，资产超过3000亿美元，资本达200亿美元， 新大通银行将在很多方面占据市场领先地位。11月初又传出美洲银行拟与国民联合银行合并的消息，如果消息确切的话，这两家美国前五名的大银行的合并将把美国银行并购浪潮推向一个新的高潮。
二、美国银行业并购浪潮的直接导因
美国银行大规模并购的直接导因是1994年9 月经参众两院批准和总统签署通过的《1994年里格一尼尔银行跨州经营及设立分行效率法》（以下简称《跨州法》）。《跨州法》规定，从1997年6月1日起允许银行全方位跨州经营业务（不是全方位跨州设立分行），其主要内容有：（1）一家银行控股公司可以收购任何一个州的银行， 只要该银行持股公司满足联邦规定的资本充足条款和社区再投资法，具备良好的管理水平。但是联储可根据存款的市场份额、各州根据被收购银行的成立年限决定是否批准收购行动。（2）从1997年6月1日起， 银行持股公司可巩固其在各地的跨州银行，并各自转变成在一个银行属下的多重分行网络体系。（3）从1997年6月1日起， 任何一家独立的银行都可以与其它州的另外一家银行合并。（4）银行可以在其注册地之外的州直接开设一家 分行。（5）除非某些州立法禁止，不同州的银行均可从1997年6月1日 起谋求合作。（6 ）联邦注册的国民银行跨州设立分行也要受所在州的诸如消费者保护法、社区再投资法、公平放款等有关法规的约束。
《跨州法》的通过意味着，依靠“1926年麦克顿法案”（该法案允许各州制定符合本州州情的银行法律，来约束州际银行的业务和限制其它州银行的进入）而存在的14000 多家银行中的大部分中小银行将成为大银行的猎物。在这种形势下，一些货币中心银行和超地区银行在现有的法律框架下率先行动，进行合并或收购各种规模的银行，力图夺得先机发展成为全国性银行，及早占据国内市场。
从时机来看，到1995年9月， “银行持股公司法道格拉斯修正案”废止，东南各州可以到国内其它地区发展，其它地区的银行也可以到东南地区开拓业务。另外，目前银行股票市价较高，这使得银行有较多的现金实行并购活动。
三、美国银行并购的根本原因
美国银行业并购浪潮的直接导因是《跨州法》的通过，但其根本原因是80年代以来美国银行体系的改革和国际银行业的变化。
美国银行体系的改革主要包括逐步取消对银行跨州经营的限制和商业银行与投资银行的界限、对银行管理体系的改革等，银行之间并购浪潮就是在银行跨州经营和全能化经营的大趋势下发生的。
推动银行体系改革的原因，一是国内非银行金融机构的竞争压力造成银行经营困难，银行要求拓展业务经营领域，为客户提供全面的金融服务，以提高竞争力；二是外国银行的竞争压力，由于有些国家传统上或出于某种目的对银行管制较松，许多国家的银行可以提供全能服务，为了避免美国银行在国际竞争中处于劣势，美国银行管理当局也减轻投资银行和商业银行业务交叉的限制，银行业务趋向全能化。美国众议院银行事务委员会今年讨论并通过《1995年金融服务竞争法》，该法旨在对《1933年格拉斯—斯蒂格尔法》进行改革，使商业银行有可能通过其分支机构全面经营证券业务。
由于市场准入壁垒减少，更多的非银行金融机构甚至非金融企业可以进入传统的银行服务领域，而银行却不能经营非经营业务或某些金融业务，这种激烈的并且不对称的竞争使得客户可选择的范围扩大，银行传统的信息和信誉优势被削弱，客户不再那么忠于他们的往来银行。同时，竞争和风险控制措施使银行陷入“两难”境地，竞争削弱了银行的盈利性，提高了风险，这限制了银行获得内部资本和外部资本，增加了扩充资本的成本。同时，银行还被其成本结构所束缚，原先在较少竞争的环境下建立的机构网络不适应现在的竞争性环境，而且难以进行合理化改造。本文第四部分将分析并购怎样解决这些问题。
促使美国银行并购的外部原因包括有些国家如德国、瑞士等欧洲国家实行的是全能银行制度，它们在国际竞争中占有优势，世界其它地区的许多银行也在向全能化方向发展，这与美国银行的发展形成一种互动关系。从银行规模来看，在世界20家大银行中美国已经好几年榜上无名，作为头号经济大国的美国也需要在国际上处于领先地位的大银行。另外，国际上出现大量银行间并购（见表1）也是一个诱发因素， 尤其是东京和三菱银行的合并形成一家超大型的银行。
表1 近几年部分国外大银行合并或收购案例
国家 之前银行名称
性质 时间之后银行名称 备注
日本 东京,三菱 合并
96.东京三菱
日本 太阳神户,三井 合并
92.樱花
日本 协和,琦玉 合并
92.协和琦玉
荷兰 荷兰,阿鹿(AM-RO)
合并
91.荷兰(ABN AMRO)
芬兰 堪萨斯,芬兰联合合并 95.06
梅里他(CMERITA)
英国 劳合,TSB集团 收购 95.10 拟议
(荷)ING集团,(英)巴林 收购 95.03
(德)德累斯顿,(英)佳活宝信 收购 95.07
四、美国银行进行并购的动因
美国银行在与非银行金融机构的竞争中处于不利的位置，银行实行并购的目的就是要向新客户更有效、更经济地提供金融服务，向老客户提供新的服务以加强现有关系，从而有效地对付竞争者。
从整体来看，银行间的并购有可能通过如下的因素使银行获益：
（1）通过达到规模经济或改进管理、技术来减少银行经营成本。 一家有效率（能以较低成本提供服务）的银行可以收购效率较低的银行，然后裁减冗员，重新组织运营水平来获取收益。比如，汉华银行与大通曼哈顿合并，估计可削减34%的支出，每年节约15亿美元；而国民联合银行收购南方银行则力图削减后者60%的支出。
（2）通过更高的定价、更广泛的服务、 更强的市场营销能力或更有效地运用客户资源来增加收益。
（3）通过占据更大的市场份额，可以增强对贷款、 存款或其它银行服务的定价权力，并有效地增加本行业务领域的防御能力。
（4）通过在更广泛的地区提供更多的服务（业务分散化）， 可以使信用风险和市场风险降低。
银行间并购可以有效地提高银行的竞争力，以下作进一步分析。
银行竞争力表现在许多方面（见表2），如它的固定资源、 无形资源、人力资源和金融资源。通过并购，可以达到如下效果：
表2 银行竞争力的表现
固定资源 * 分支机构网络 * 计算机硬件 * 通讯硬件
无形资源 * 商誉 * 组织系统和控制程度 * 市场推销能力
* 知识和技能（客户、产品、业务领域）
人力资源 * 熟练职员
金融资源 * 资本基础* 存款基础
（1）扩张服务网络，扩大了覆盖面，增强了提供服务的能力。
（2）业务优势互补， 业务优势互补的基础在于原先银行各自的市场地位和拥有的熟练职员。
（3）扩大客户基础。 并购可以增加基本客户并为他们提供更多的服务，使银行获得更多的稳定收入。
（4）降低经营成本、改善资产质量。 并购可以在扩张服务网络的同时关闭一些不太重要或多余的分支机构、裁减雇员，以减少经营费用。并购也能使银行获得机会调整资产机构，改善资产质量。就是因为这种原因，穆迪投资服务公司在对美国1993年以来20余家银行并购案中，提高了11家银行信用级别，15家不变，仅2家信用级别降低。
（5）增强资本基础和存款基础，提高了银行资产运用能力。
（6）银行的无形资产大幅度升值，尤其是银行的商誉、 管理水平能发挥更大的作用。
正因为并购可能带来如上所述的好处，许多银行积极寻找机会，谋求实现银行间的并购。
五、并购对美国银行业的影响
并购增大了银行规模和市场份额，提高了银行的国内竞争力和整体管理水平，增强了银行收益能力和对风险的抵抗力。因此，总的来说，大规模的并购活动会提高美国银行业的信用形象，增强美国银行的国际竞争力。
但是，并购对银行来说也可能有负面影响，两家机构合并存在着许多不确定性因素，并购（特别是收购）行动会削弱银行营运资金实力，另外在并购价格、并购融资方式、会计处理方法等方面也存在许多问题，这些问题处理不好会使并购活动遭受实际的失败。因此，个别银行的并购行动由于以上一个或多个因素的影响，其结果是令人失望的，银行的信用等级也可能因此下降。
（1）未作细致的调查， 对被收购（合并）行的资产质量估计不准确，因而收购价格过高，使银行蒙受较大损失。比如美洲银行在收购安全太平洋公司时由于调查不周，结果买到手之后才知大约多付了39亿美元（这意味着如果每年从盈利中提取4亿美元弥补损失，也需10年）， 这不仅使其今后的盈利大为缩小，也削弱了它继续扩张的能力。
（2）额外的收购溢价削弱银行的资金实力或引起筹资困难。
（3）预期的削减开支或增加收入的计划未能实现。
（4）两家银行的产品或服务方式不相容。
（5）设备、技术上不相容， 银行被迫在系统升级方面花费巨额资金。
（6 ）管理上不相容或经营哲学的差异导致客户服务混乱或管理层人员变动。
所以，对银行间的并购不能一概而论，觉得银行合并或收购了其实力和信用等级就提高了，而是要对个案作具体分析。
六、发展前景
尽管在过去15年里美国发生了3000多起银行间并购的事例，但与其它工业化国家相比，美国的银行体系仍是割裂的和分散的。因此，尽管1995年美国银行间并购活动加速，现在仍然处于银行体系机构调整向全国性银行体系发展的早期阶段。
由于并购可以获得节约支出（美国银行在裁减雇员方面比其它国家更少法律、社会等方面的障碍）、增大市场份额等方面的好处，因此，在未来数年美国银行间的大规模并购将会继续发生。
但是，每一种类似的经济浪潮总是第一轮参与者受益比较明显，随着有利可图的并购对象逐渐减少，几年之后银行间的并购步伐会减慢。不过到那时，跨市场的并购，即银行与非银行金融机构（甚至非金融公司）之间并购的重要性逐渐增加。跨市场的并购开始会在同一个州内发生，随着法律和监管方面的人为障碍消失后，这种并购会跨州发生。跨市场的并购对银行和非银行金融机构来说都很有吸引力。