内蒙古瑞银金融资产服务公司 内蒙古鄂尔多斯 017000
摘要：地方政府债务风险作为财政风险的重要构成，对金融和经济具有较大威胁，在地区经济运行中的矛盾凸显，并成为政府长期关注的核心问题。W市政府已把抓收支和抓化债放在同等重要位置，将化债工作纳入市对县区实绩考核。为减少W市政府债务违约，增加政府信用，优化地区信用环境，通过改革的办法，采取多种政策手段组合，从根本上化解地方政府债务，降低地方债务风险。
关键词：W地区；政府债务；化解思路；探讨
一、目前政府债务化解存在的问题
1.1没有固定模式，缺乏解决问题的通道。
1.2举新债化旧债，限额之外举债难以实现，且地区信用降低，政府举债艰难。
1.3单打独斗，统筹做的不好，（银行化银行的、政府化政府的、国企化国企的）没有规模化、信息化、不能互通互动，资源浪费。
1.4模式不统一，方式混乱，造成债权人期望值过高，有的地区配现
10%，30%、50%比例不等，还有直接8折购买的，扰乱了市场。
1.5承诺的配现现实操作过程中现金短缺，不足以支撑全部债务的化解，达不到撬动和放大作用。
1.6以物化债的实物资产来源不足，资产结构不够优化，大额的整栋资产居多，无法化解零散和小额债务。
二、目前W地区各县区及民间机构化债方式
2.1目前了解到各县区债务化解方式基本情况
B县：30%现金加70%资产，但政府债转移支付时签订90%，预留10%作为政府利润，并签订5年分期支付计划，每年按总额的20%支付。
C县：首先化解老旧债务置换，30%现金加70%资产，为维护社会稳定和解决农民工工资问题，找第三方机构资产加配现方式化解，获得的债权质押给银行进行贷款，C县政府分5年转移支付。每笔业务经办时由县政府决策和风险把控。
D、E、F区：该三个区政府债务被认为是为优质债权，被各家金融机构首选，所以部分被金融机构债务人用七折至八折价格以现金方式转让，并转移至各家银行。
H县：债务量较少，支付能力强，基本能够按工期及支付计划支付，以资化债意愿不强烈。
G县：不对外签订转移支付协议，内部以部分现金加资产方式化解。
K县：50%现金+50%资产进行化解；
现金搭配是为解决劳务问题，所谓的配现是指按债务总额的一定比例配现，倒算已陆续拿走的现金部分，根据市场调查，余额部分只剩下拿资产的客户占比较大。
2.2民间化债机构的情况
纷纷成立的债行、债事化解中心、减债行等民间机构：前期做了大量的工作进行收集各方债务信息，充分调动民间各项资源，化解多方债务关系，一段时间内起到缓解政府支付压力，减少民事纠纷等作用。目前类似这样的民间化债机构很多且很活跃，但化债规模有限。虽然民间化债机制灵话，对解决地区三角债、五角债问题起到了助推作用。但民间化债机构在债务化解操作过程中有如下弊端：
（1）不规范：民间化债机构针对某一项债务进行，缺乏财务把关、缺乏法律把关，缺乏评估机构把关，随意性强，各家做法不规范不统一。
（2）诚信度不高：债权人在兑债操作环节中风险顾虑多，金融机构也不敢大量合作，担心风险，存在利益输送风险，担心责任，民间购买债务后用于抵贷（向银行）和抵债（向个人）。
（3）逐利目的明显：政治意义不突出，社会效益不强，单纯以化解自身债务和盈利为目的。
（4）总规模受限：民间化债机构虽然灵活，但是自身体制的原因不能整合多方资源，比如金融机构整包资产、多方的债务信息、化债的配套基金、房管局、不动产局、税务局、工商局等服务机构的政策支持、律事事务所、会计事务所和评估机构的技术支持等等。所以，化债的动意好方式也很好，但是走不远做不大，对W市债务的化解只是杯水车薪的作用。
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三、政府债务化解措施
组合拳方式化解政府债务，盘活存量资产，激活区域经济，分步化解。
第一步：“化”
政府债务转移到指定第三方企业；合作的金融机构债权转移到与政府指定第三方企业；第三方企业及关联机构融资；产业引导基金融资等。
第二步：“解”
政府、银行、企业间三角债清理；第三方企业自有资产引导启动操作：金融机构不良资产打包，增信操作；政府重点项目或大项目的盘活。
分两个层次解决；第一，加大棚改等保障性住房建设，平台公司参与，优质房源与拆迁户房票（债权）的置换，同时注意节奏把控；第二，经过第一阶段氛围营造，通过重点项目为支撑，媒体造势，扩大优质资产搭配一般资产进行债权的置换力度（忌在第一阶段优质房源的无限放量，或把区域房价压的太低）。
四、各方效益分析：化债的过程中，各取所需，各方效益凸显
4.1政府方面社会效益
（1）第三方企业代偿，所融回的化债基金利息由第三方企业承担，减少政府发债到期兑付利息及成本。
（2）利润空间，政府以折扣价挂帐体现差额收入，例如用1.8亿资产加价至合理范围，重评后约2亿，为政府化债2亿，政府挂帐应付第三方平台1.8亿，留1折利润2000万利润。
4.2第三方化债平台：流通环节中增利
（1）和政府操作环节中产生收益：7000万转让1亿元政府债务，增3000万，赚折扣。
（2）和银行置换环节中产生收益：用一部分5000万和银行化解不良包（3折）回笼1.5亿优质低价资产，增1亿，赚折扣。
（3）周转环节中产生收益：应付平台欠款，按5年支付进行变现。
（4）延伸业务中产生收益；例如：向施工企业折扣购买，即以80万现金购买100万债权，以100万债权到资产管理公司再置换300万资产，再去加价到350万进行置换政府债权，一个周期利润产生4倍，再4折化解银行不良，赚加价。
4.3银行社会效益及经济效益分析
快速化解不良贷款、快速处理不良资产，减少诉讼，及时回笼现金，减少化债损失，增加业务规模等。
4.4资产管理公司经济效益分析
时间短，见效快。加价就抛，促进经济效益和业务规模的整体提升。
4.5其他注意事项：确保操作合规合法，将风险规避
（1）资产价值的认定：选用资产评估机构科学合理评估（包括实物资产、房票、政府债券等）。
（2）财务风险把控：选用会计师事务所进行财务把关。
（3）法律风险把控：选用律师事务所进行合同审核、流程把关并针对每笔业务出具意见函。
（4）损失风险把控：为降低损失，增加政府履约压力，引进合作银行参与，及时将债权变现。
（5）政府政策性风险把控：甩重资产包袱、大项目的盘活等需政府政策支持，降责免责等容忍。
五、结束语
通过存量资产及债务的深度链接，资源及信息的高度融合，平台及政策的充分利用，体现了债权、资产、资金的盈利性、流动性、安全性，最终达到化债目的。总之，如若政府、国企、民企与金融机构拥绑起来化债，优势互补，便可实现信息共享、资产共享、政策共享、技术共享，可使地区所有债务多笔化成单笔，多户化成单户，多角化成单角，大规模化成小规模，实现提前高效化解地区债务目的。
参考文献：
[1] 张学刚.全力打好我区防范化解政府债务风险攻坚战，理论研究.2018
[2] 梁朋.防范和化解地方政府性债务风险[J].中国党政干部论坛.2018
论文作者:, 奥金龙
论文发表刊物:《中国经济社会论坛》学术版2018年第10期
论文发表时间:2019/5/27
标签：债务论文; 政府论文; 资产论文; 债权论文; 风险论文; 第三方论文; 目的论文; 《中国经济社会论坛》学术版2018年第10期论文;