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相比起A股市场那如云的投资者来说，国债市场显得非常冷清，投资者中除了大家熟知的证券公司，保险公司以及投资机构外，老百姓几乎都属于只闻其名，而不知其实质的状态中，在营业部工作了如许多年，很少看到成交回报中出现普通投资者的名字。当看到许多人在凭证式国债发行时拥挤在银行的情景，便更觉得国债市场的功能发挥的不够。其实截止到现在为止，整个上市的债券品种，其平均收益率依然在3.15%左右，比现在普遍在3%以下的3年期国债的收益率要高出不少，而其稳定的每年分红方式也比一次性还本付息让人更加觉得划算一些，所以投资者不妨对债市多几分关注吧。
从债市的构成看，截止到10月15日，上海市场共有10个国债品种，其期限结构大多为中长期债券，如七年期国债，八年期和十年期国债，这些都是债市的主力品种，但今年20年期的超长期国债横空出世，高达4.26%的年利率受到了大量投资者的青睐，成为近期市场的宠儿，也为债市凭添不少亮色。
从债券的利率看，由于发行时期的不同，每期国债几乎票面利率都不同，高的如000696，96年发行的10年期国债，票面利率为11.83%，现在听来真有些象天文数字般遥不可及，低的也有如今年刚刚发行的10年期国债，票面利率仅仅为2.95%，虽然票面利率不同时期有不同的数字，但从总的来看，经过市场长期的运行和买卖双方的参与，整个市场的总体收益率已经回落在3%左右的范围内波动。另外从票面利率看，几乎所有的品种都是固定利率，即到期按票面利率的规定派息，只有010004，即2000年发行的10年期国债的票面利率是浮动利率，其规定为每年付息的利率为当年1年期银行存款利率加0.62%，也就是说如果国家调整了银行存款利率，则该期国债的派息数也会发生变化。
从国债派息的方式看，绝大多数为每年派息制，即按照各期国债发行期的不同，在每年不同的时期给各自相对应的国债派息，其利息利用先进的电子化系统，在规定的时期派到不同投资者的帐户上，免去凭证式国债的到银行排队之苦。但是其中今年发行的20年期国债与其他的券种有一些不同，该品种实行半年一派息制，即每半年将利息派到投资者手中，相比起其他券种投资者有了更多的获取利息的机会，尤其是对于企业来说，一定程度上还可以利用两次派息的机会，合理避税，这可能也是该期国债如此受到市场关注的一个重要原因吧。
对于国债市场，不同的投资者有着不同的参与目的，对于普通个人投资者来说，买卖国债主要可以获取稳定收益，在一定程度上，当大盘面临调整或比较低迷时，也是规避风险的一个场所，当然了，现在这个市场中个人投资者还是太少，估计经过一段时间的了解后，对于一些稳健的投资者或者一些希望分散投资的投资者来说，国债市场应该是一个好的投资者乐园。对于该市场中其他的如证券公司，保险公司，投资机构以及企业来说，参与国债市场不仅仅是为了获取二级市场的差价和获得利息，更重要的一点是这些公司和企业可以利用手中持有的国债参与国债回购市场（有国债方以国债做抵押，以一定利率回报做为对对方出资方的回报），获取短期资金，以用于各自不同的用途，这样就不仅仅能够分享国债带来的固定收益，还能够解决资金的需求，参与其他的项目，常见的多为参与新股申购，君不见在新股申购高峰期回购市场的利率都有一个突然的拉高吗？这就是市场对资金需求突然放大的结果。从现在的市场来看，作为普通投资者，在参与国债市场上，要注意几个问题，一个是该期国债的流通量如何，即平均每日的换手情况如何，象一些老的券种如000696（96年发行10年期），000896（96年发行7年期）等，几乎已经都被大的机构雪藏起来，作为押箱子底的传家宝，波动性很小，利率也与其他券种差不多，买入的意义不大；另一个就是对后期利率的判断要准确，如果投资者认为后市利率有上涨的空间，则不应该参与债券市场，因为随着利率的上涨，现券都会出现不同程度的下跌，以达到市场的平均收益率，但对一个品种的判断除外，那就是浮动利率的010004，由于该券种实行上浮利率制，如果利率有走高可能，该券种会有一定表现。但是从现在利率市场看，利率依然处在一个平稳的轨道中运行，宽松的财政政策封杀了近期利率上涨的空间，在近期发行的新国债收益率普遍低于3%的情况下，老券种依然会受到投资者的青睐。另外，参与国债市场也一定要考虑股票市场的活跃情况，毕竟两个市场的资金虽然互通性较差，但还是有一部分资金在其间流动，这也会使得两个市场有着跷跷板的此消彼长的关系，近期债市突然热烙，虽说和新品种问世关系很大，但A股市场的大幅下挫也在一定程度上刺激了市场的活跃。最后国家制定的一系列相关政策也要考虑到，如是否有新品种上市，该券种能否回购，国家的财政政策以及对债市参与者的相关规定等，甚至连国际上的利率走势也要考虑到，这样才能够在参与债市时作到胸有成竹。
从现在的市场状况看，投资者可以参与的品种比较少，下面仅就几个品种做一个评价，以供投资者参考。
首先是010107（今年发行的20年期国债），该品种题材比较丰富，而且流通量比较大，200亿的流通量使得其成为近期市场明星，从题材上看，高利率和半年一付息的方式，为其赢得了较多的企业和机构投资者，另外该券种现在还不能用于回购，这也为其以后的题材打下伏笔，另外从现在的实际收益率看，即使在108元的高位，其内在收益率仍有3.75%以上，是现在市场中收益率最高的，作为普通投资者不妨可以将一部分用于获取稳定收益的资金参与其中，做为投资组合的一个好品种。
另外009908（99年发行的10年期国债），009905（99年发行的8年期国债）也可以作为投资参考，这两个券种的收益率也在3%以上。
最后可以关注一下010110（今年刚刚发行的10年期国债），虽然票面利率在债券中比较低，但由于是新品种，且一上市就可以用于回购，使得机构参与的比较多，在面值以下买入的话，不仅风险较小，还有可能获得短期收益。